別走進(jìn)投資理財?shù)恼`區(qū)

段偉平

時下，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,城鄉(xiāng)居民剩余財富的日漸豐厚、城鎮(zhèn)居民個人錢包的鼓脹，人們投資理財?shù)脑竿絹碓綇娏?。但有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，人的很多投資行為都會受到個人偏好、從眾等非理性因素的影響，所以，人們在投資的時候，如果不慎察，這種非理性因素會使即便是理財能力高超的人也會 犯下代價不小的錯誤。通過對那些影響人們投資行為心理誤區(qū)的剖析，就可以減少或避免這些錯誤。

誤區(qū)一：過分擔(dān)心損失。如果有人給你一張免費的足球票，而那天晚上一場暴風(fēng)雪使駕車前去體育館很危險，這時你去還是不去？假如換一種情形：同樣的足球賽，同樣的暴風(fēng)雪，但票是自己花100元買的，這時你去還是不去？根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·泰勒的研究，如果票為自己所買，那么人們很可能愿意冒著風(fēng)險去看比賽。他特別指出，人們在考慮看比賽收益和為之所冒的風(fēng)險時，花去的100元并不重要。

在這里有兩種心理定勢在起作用：一是成本陷入傾向——認(rèn)為既然為之花了錢，那么最好不要浪費，而不管結(jié)果是什么；二是損失厭惡傾向，人們通常把損失看得比收益重要2倍。

理財建議：評估投資只能依據(jù)將來的損失或收益的多少。所以問題不在于你過去花了1000元買股票是否遺憾，而是你現(xiàn)在愿意不愿意持有只值500元的股票。

誤區(qū)二：不考慮通貨膨脹。王平、李林、趙華分別花了40萬元各買了一套房子，一年后又先后賣掉了。在王平賣房子時，當(dāng)時有25%的貶值率——商品和服務(wù)平均降低25%，所以王平賣得30.8萬元，比買價低23%。李林賣房子時，物價上漲了25%，結(jié)果房子賣了49.2萬元，比買價高23%。趙華賣房子時，物價沒有變，他賣了32萬元，比買價低20%。那么三人誰做得最好呢？

調(diào)查表明，幾乎60%的人都認(rèn)為李林做得最好，而王平做得最差。但事實上，王平是唯一賺錢的一個。因為考慮到通貨膨脹因素，他所賣得錢的購買力增加20%，他是唯一再買這樣的房子而不需要貼錢的人。

理財建議：為避免通貨膨脹，要盡可能減少貨幣性資產(chǎn)，增加持有實物性資產(chǎn)。實物性資產(chǎn)包括不動產(chǎn)、動產(chǎn)、商品、貴金屬、企業(yè)產(chǎn)權(quán)、股票基金等。特別需要提醒的是：不要輕易把大量的資金存進(jìn)銀行，就當(dāng)前的存款利率和稅率，考慮到通脹，存款實際在以每年5%的速度損失。其次，沒必要儲備糧油肉蛋，也不可能儲備足夠應(yīng)付整個通脹時期的糧食。

誤區(qū)三：貨幣幻覺。這是人們最常犯的錯誤之一。人們把貨幣名義上的變化（錢數(shù)的多少）和真實的變化（貨幣購買力的多少）混淆了。真實變化是要把通貨膨脹（或貶值）考慮進(jìn)來。

理財建議：要牢記你的購買力。大眾家庭投資常見的誤區(qū)是家庭資產(chǎn)呆滯，多數(shù)家庭出于安全考慮，會將大部分積蓄進(jìn)行儲蓄，殊不知儲蓄投資安全有余、增值不足，在利息敵不過通貨膨脹的增長速度時，家庭資產(chǎn)的價值無形之中被通貨膨脹蠶食掉，名義上我們得到正的數(shù)字變化，實際上，我們經(jīng)過漫長的等待，得到的卻是實際的虧損。

誤區(qū)四：隨波逐流。小呂和愛人買了一輛新車，可不久又想賣掉它，來打聽價的人很多，但其報價卻越來越低，雖然車子沒有任何變化，但小呂夫婦卻開始考慮以半價賣出這輛車了。他們應(yīng)該不應(yīng)該這樣做呢？

別以為這是玩笑，在你看來，誰會將新車以如此低的價格出售呢？但假若把車換成100份股票，就會有很多人說“賣”——越快越好。這種現(xiàn)象叫隨眾現(xiàn)象。在炒股的人群中，有很多人是因為隨波逐流而喪失良機。

理財建議：要堅持自己的投資理財原則。投資隨大流、盲目跟風(fēng)是理財?shù)拇蠹伞Ｒ虼?，要根?jù)自己的需要確定理財?shù)哪繕?biāo)，時刻審視自己的資產(chǎn)分配狀況及風(fēng)險承受能力，不斷調(diào)整資產(chǎn)配置，選擇相應(yīng)的投資品種與投資比例。

誤區(qū)五：過分自信。過分自信是一個常見的誤區(qū)，尤其是當(dāng)人們有過某些經(jīng)驗或者知道一些具體信息時，無論所知是多少，都傾向于自作主張。這就是一些小的投資商根據(jù)有限的信息或者某人透露出的一點情況就搶購股票，結(jié)果卻一敗涂地的原因。同樣，這些信息也不足以讓你成為股票分析家。

理財建議：要把握住你大筆投資和財務(wù)的底線——包括你買或不賣的決策。有位財務(wù)專家曾說過：如果你記住了自己可能成功的底線，你就會大大降低失敗的可能性。

誤區(qū)六：只聽進(jìn)想聽的話。假設(shè)有兩家飯店，甲飯店的晚餐是在一個點著蠟燭、裝有大理石的壁爐的餐廳里，服務(wù)也很周到，上的菜非常可口；而乙飯店則是在雅致的餐廳，有細(xì)致的服務(wù)和可口的飯菜。你會在哪兒就餐？分不出來吧？

的確如此，這些描述是差不多的。但心理學(xué)的研究卻表明：如果人們比較上述描述中的形容詞“點著蠟燭”與“雅致”，“周到”與“細(xì)致”等，那么有84%的人選擇了他們在比較第一組形容詞時就喜歡的那家飯店。

心理學(xué)上稱此為優(yōu)先性偏見，當(dāng)人們在形成一個偏好時，往往會不自覺地歪曲另外的信息來支持自己的偏好。這就是許多對成本敏感的投資者被共同的基金高于平均收益的回報所吸引之后，往往忽略它高出一般支出費用的原因。

理財建議：在做出任何重要投資決策之前，一定要和持異議的朋友或?qū)＜矣懻撘幌?，從不同的角度看問題就會發(fā)現(xiàn)自己在哪些方面受了蒙蔽。

誤區(qū)七：認(rèn)為某些錢比另外的錢值錢。假設(shè)有兩種情況：給你30元，然后給你一個機會擲硬幣，如果硬幣正面朝上，你就贏9元，否則你就輸9元，你擲不擲？其二，你或者只得到30元，或者還用擲硬幣來決定：正面朝上你可得39元，反面朝上你可得21元，你擲不擲？

事實上兩種情況的機會都是一樣的：或者不擲，拿到30元；或者是賭運氣，獲得39元與獲得21元，它們各有50%的機會。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家泰勒和營銷學(xué)教授厄里克·約翰遜的研究發(fā)現(xiàn)：在第一種情況下，有70%的人愿意賭一賭；而在第二種情況下則只有43%的人愿意。簡而言之，當(dāng)人們認(rèn)為他是在用飛來之財——獎金或補助之類賭博時，他們更愿意冒風(fēng)險，但他們忘記了，哪來的一塊錢都是一塊錢。

因此，對錢的來源不同而認(rèn)為他們具有不同的價值，會帶來不幸的結(jié)果。人們可以把一大筆津貼花在十分奢侈的地方，卻不愿意從自己積蓄中拿出這么一筆錢來。

理財建議：對于捐贈財產(chǎn)等一定要三思而后花之。當(dāng)錢在你手中停留的時間越長，你就越可能認(rèn)為它歸你所有。