中小企業(yè)融資問題及對策研究

王愛霞

摘要：在我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的進程中，中小企業(yè)貢獻的力量正逐步顯現(xiàn)。由于中小企業(yè)受自身先天不足的約束和外圍融資環(huán)境的影響，發(fā)展進程中的瓶頸融資難問題束縛了其自身的發(fā)展。本文從中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀入手，進行中小企業(yè)融資面臨的問題及原因分析，提出解決中小企業(yè)融資難的解決策略。

關鍵詞：中小企業(yè)融資問題對策研究

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)的發(fā)展壯大，對于促進社會充分就業(yè)、大力發(fā)展生產(chǎn)力、縮小城鄉(xiāng)區(qū)域差距、增加城鄉(xiāng)人民收入以及推進技術(shù)自主創(chuàng)新等方面，都發(fā)揮著愈來愈重要的作用。然而我國中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨著越來越多的瓶頸：資源配置的不平等、管理方式缺乏科學性及市場競爭力不強等問題都長期伴隨著中小企業(yè)的發(fā)展，融資難則成為瓶頸中急需解決的重要方面。

中小企業(yè)融資渠道即來源的不同可將融資分為自身直接籌集資金和通過間接方式籌集資金。自身直接籌集資金方面：中小企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)始者或產(chǎn)權(quán)所有者由于自有資金有限，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)會自身設立利益政策向職工集資，企業(yè)給予職工集資付出的將是高于銀行的利率，但隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，向職工集資不是解決資金來源的根本途徑，這種方式更多的趨向于給予職工的福利；自身籌集資金的另一方面就是向關系人（與企業(yè)職工或領導階層有交往的人）借款，承諾給予關系人較高的利息回報，但隨著借款的增多，與金融機構(gòu)貸款利息相比，也會相對增加企業(yè)的財務負擔，占用資金的數(shù)量。從中小企業(yè)自身直接籌集資金常用的兩種渠道可以看出，它們都不能有效地解決中小企業(yè)發(fā)展的需要，反而會增加企業(yè)自身的負擔。

間接籌集資金方面：獲得銀行及金融機構(gòu)的貸款是企業(yè)間接籌集資金的重要方面，相對于大型企業(yè)或AA級以上信用等級的企業(yè)，由于中小企業(yè)自身信用等級及企業(yè)規(guī)模的因素，銀行對中小企業(yè)嚴重“惜貸”，造成了中小企業(yè)融資難的格局；而另一方面的證券市場的準入門檻較高：對于中小企業(yè)而言只能望塵莫及，債券市場相對于股票市場則發(fā)展顯得稍落后，在實際運用中也受到很多限制，公眾的認可程度不及股票市場，因此也不能有效地解決中小企業(yè)融資問題。

二、中小企業(yè)融資面臨的問題及原因分析

（一）中小企業(yè)所面臨的問題

1.自身直接融資渠道籌資數(shù)額有限

中小企業(yè)通過自身直接融資渠道取得的資金大多依靠個人或個關系個人，籌集的資金數(shù)額也必將有限，對企業(yè)的作用也有限。中小企業(yè)從個人手中所融取的資金將不能幫助企業(yè)的成長壯大，而中小企業(yè)若承擔過多的利息負擔也不利于其自身的發(fā)展。

2.間接籌集資金方式的傳統(tǒng)和單一

盡管間接籌資的渠道很多，但現(xiàn)階段我國大部分中小企業(yè)的融資渠道還是采用傳統(tǒng)單一的金融機構(gòu)貸款方式。金融機構(gòu)貸款所獲取的資金具有穩(wěn)定性和集中性，對中小企業(yè)的長期發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義，但銀行等金融機構(gòu)也隨著市場化進程的不斷深入，對資金的安全性和自身盈利性的考慮也將越來越多，相對于信用評級高、規(guī)模較大的企業(yè)而言，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的放貸考慮因素也將增多；對企業(yè)自身而言，除了金融機構(gòu)貸款外也很難尋求到其他較大數(shù)額穩(wěn)定且集中的資金流。

3.中小企業(yè)信用體系不夠完善和健全

融資難問題是伴隨著中小企業(yè)成長和壯大的問題，中小企業(yè)的信用和信譽將是籌資貸款時金融機構(gòu)重點考察的內(nèi)容。而現(xiàn)行中我國的中小企業(yè)為了獲取貸款抵押生產(chǎn)用設備、廠房等固定資產(chǎn)，當遇到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移時已不能向金融機構(gòu)提供可供抵押的價值載體，因此，不少中小企業(yè)會虛構(gòu)各種金融機構(gòu)認可的證件和證明來騙取金融機構(gòu)的貸款，從而進一步的獲得融資，中小企業(yè)的信用評價已被金融機構(gòu)否定或不信任，從而更加加重了中小企業(yè)融資難的局面。

（二）原因分析

1. 缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度

在我國龐大的中小企業(yè)行列中，大部分企業(yè)是家族企業(yè)，這些企業(yè)的用人方式是：用人唯親，往往是獨斷專行，民主意識淡薄。中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)合一、組織結(jié)構(gòu)設置的不科學、高素質(zhì)管理人才的缺乏和強悍的企業(yè)凝聚力等問題是企業(yè)不斷發(fā)展和壯大的強大阻礙。

2.信用擔保體系不完善

信用擔保體系作為化解中小企業(yè)融資困境的一種重要中介，在國際上已經(jīng)有比較悠久的歷史和成熟的經(jīng)驗。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：我國信用擔保機構(gòu)在機構(gòu)數(shù)量和擔保貸款金額上，政府擔保的份額高達到72.4%，民間資本型擔保(包括互助擔保和商業(yè)擔保)的比重嚴重不足；就中小企業(yè)而言，它們由于受自身規(guī)模和政策的限制，很多規(guī)模大信譽好的企業(yè)由于要求承擔連帶責任或財產(chǎn)擔保而不愿意為中小企業(yè)作擔保，信貸機構(gòu)更是出于自身經(jīng)營風險的考慮也不愿意對中小企業(yè)開展信貸業(yè)務，這就加重了中小企業(yè)融資難的格局。

3.中小企業(yè)利用新型金融工具產(chǎn)生的效用有限

在我國現(xiàn)行的金融市場中，可供融資用的金融工具種類比較齊全，如常見的：票據(jù)（支票、匯票和本票）、股票、債券、基金以及衍生金融工具等。而我國的中小企業(yè)融資渠道思想的傳統(tǒng)（銀行貸款）是影響利用金融工具融資的最大阻礙，大部分的中小企業(yè)在遇到需要融資時首先考慮到的是銀行借款，在這種情況下，往往會忽視了另外的融資渠道，發(fā)行企業(yè)債券讓一些特定的人群購買不但能解決急需的融資問題還能提高企業(yè)的知名度，在一定程度上起到了宣傳作用；商業(yè)匯票的利用也可以為我國的中小企業(yè)爭取一定時間的融資期限，但到期后需要履行約定，從而來獲取更多的信用。因此，由于中小企業(yè)對金融工具的認識不全面，融資渠道了解的不深入，進而也導致了融資難的局面。

4.獲取金融機構(gòu)貸款難度增加

隨著經(jīng)濟和社會的不斷發(fā)展，市場競爭也愈發(fā)激烈，金融機構(gòu)要想獲得生存和發(fā)展壯大就要保證業(yè)務的穩(wěn)定性和收益性，而面對中小企業(yè)的信貸業(yè)務，金融機構(gòu)更是 “惜貸”嚴重，中小企業(yè)本身是處于成長階段，中小企業(yè)的管理秩序和產(chǎn)品的市場競爭力及行業(yè)發(fā)展前景是金融機構(gòu)考察的一個方面，中小企業(yè)的信貸記錄及信用等級也將是金融機構(gòu)參考的另一個方面，中小企業(yè)進行貸款融資時的可靠擔保及財產(chǎn)抵押則是金融機構(gòu)進行信貸業(yè)務的先決條件，統(tǒng)計顯示：中小企業(yè)因無法落實抵押而發(fā)生的拒貸比例高達56%。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）企業(yè)內(nèi)部挖潛創(chuàng)新、整合資源，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

就我國中小企業(yè)普遍面臨的底子薄、規(guī)模小、產(chǎn)品科技含量低和市場競爭力不強等問題，要想走出發(fā)展過程中的融資難困境，中小企業(yè)必須建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度。

現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、企業(yè)組織形式和經(jīng)營管理制度的總括。產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)制度的核心，企業(yè)組織形式和經(jīng)營管理制度是以產(chǎn)權(quán)制度為前提條件的，三者分別構(gòu)成企業(yè)制度的不同方面。我國的中小企業(yè)必須明確企業(yè)財務狀況，出資人切實承擔好應承受的責任；公司的組織形式應嚴格按照《公司法》的要求成立董事會，形成股東大會和職工會議，聘任職業(yè)經(jīng)理經(jīng)營企業(yè)，建立監(jiān)事會，做到權(quán)力與責任的制約和平衡；中小企業(yè)以生產(chǎn)經(jīng)營為主要職能，有明確的財務效益目標和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，按績效給予職工工作報酬；在企業(yè)內(nèi)部要建立科學合理的組織結(jié)構(gòu)形式，各職能部門要以企業(yè)的整體發(fā)展目標為目標做好部門的工作，企業(yè)外部則要通過“強強聯(lián)合”及“兼并”等途徑謀求資源的整合，最終把企業(yè)推向更大和更長遠。

（二）政府機構(gòu)加大為中小企業(yè)創(chuàng)造融資良好環(huán)境的力度

隨著國內(nèi)外市場競爭的日趨激烈，中小企業(yè)由于缺乏統(tǒng)一的政府管理體制與協(xié)調(diào)機制、融資難、結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出、經(jīng)營理念和管理方式落后、稅收環(huán)境較差、國際化經(jīng)營能力較差、技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱、社會化的服務體系尚不完善等增加了中小企業(yè)面臨的壓力。促進中小企業(yè)發(fā)展，政府部門應當扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)，幫助中小企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，促進中小企業(yè)節(jié)約資源、保護環(huán)境、履行社會責任，為中小企業(yè)營造公平的競爭環(huán)境。

（三）金融機構(gòu)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，放寬中小企業(yè)信貸比例

金融機構(gòu)開展信貸業(yè)務的同時放寬對中小企業(yè)的比例限制，將能緩解中小企業(yè)發(fā)展最為迫切的融資問題。在放寬對中小企業(yè)信貸比例的同時，政府相關部門也要做好政策上的支持，給予金融機構(gòu)相應的權(quán)利，從政策上提高金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資貸款的積極性；對于融資主體的一方金融機構(gòu)而言，金融機構(gòu)也要調(diào)整和轉(zhuǎn)變自身的經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式，擴寬自身的客戶群體范圍，從多方面、多行業(yè)發(fā)展業(yè)務客戶，改進對中小企業(yè)的融資服務，在信貸政策方面也要做出調(diào)整，在確保資金安全性和穩(wěn)定性的同時拓寬信貸領域和行業(yè)，強化和健全為中小企業(yè)服務的信貸機構(gòu)和信貸人員；在應對主要參考指標——信用等級評定標準方面，金融機構(gòu)要區(qū)分不同的行業(yè)和領域，關注不同行業(yè)的發(fā)展和企業(yè)成長預期，考察企業(yè)的管理團隊及企業(yè)文化，注重企業(yè)發(fā)展的科技優(yōu)勢和量化指標，明晰企業(yè)的財務信息，從而建立一套針對中小企業(yè)的信用評估標準，來更合理、更科學的對企業(yè)做出準確的評估和定位。

（四）中小企業(yè)加大力度推行融資租賃業(yè)務

融資租賃，是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關的全部風險和報酬的租賃中小企業(yè)采用融資租賃方式可以從很大程度上緩解融資難的局面，這種方式可以讓中小企業(yè)在獲得先進的生產(chǎn)設備的同時，而不必承擔因設備的更新?lián)Q代而給中小企業(yè)帶來的風險。融資租賃方式的產(chǎn)生以及中小企業(yè)的采用，將是解決中小企業(yè)發(fā)展壯大過程中融資難問題的一個有效途徑。

解決中小企業(yè)融資難的問題是長期的、復雜的系統(tǒng)性工程，需要全社會關注，更需要各方面的共同努力。廣大中小企業(yè)應該從自身做起，以自身的實際行動和承諾做到誠信經(jīng)營，積極參與，爭做誠信優(yōu)質(zhì)型企業(yè)。結(jié)合我國中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，應借鑒國外中小企業(yè)成長的成功經(jīng)驗，合理選擇新的融資方式；金融機構(gòu)也應加強社會信用體系及擔保體系的建設。無論是發(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展功不可沒。盡管我國中小企業(yè)還有諸多問題，但只要我們端正態(tài)度，通過對中小企業(yè)的法律法規(guī)、金融制度以及融資渠道的不斷地完善和創(chuàng)新，并在相互之間形成有效的協(xié)作機制，就可以逐步緩解我國中小企業(yè)融資難的問題，從而促進我國中小企業(yè)的發(fā)展，促進我國國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

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