企業(yè)債務(wù)重組中的問題及應(yīng)對策略研究

段靄君

當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，為償還企業(yè)債務(wù)、履行合同中的法律責(zé)任義務(wù)，必須采取戰(zhàn)略性的改革策略應(yīng)對。一般來說，債務(wù)企業(yè)有兩種選擇，一是簡單的申請破產(chǎn)，清算企業(yè)資產(chǎn)以償還債務(wù)；二是與債權(quán)人進(jìn)行合作談判，進(jìn)行債務(wù)延期、減免利息、免除部分債務(wù)或者負(fù)債轉(zhuǎn)股份等形式進(jìn)行戰(zhàn)略合作，來獲取財(cái)務(wù)調(diào)整空間，以此實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組既可以成功的保存企業(yè)，又可以利用戰(zhàn)略契機(jī)改革企業(yè)的經(jīng)營管理效率，為發(fā)展注入新的資源和活力，因此企業(yè)優(yōu)先尋求對債務(wù)進(jìn)行重組來擺脫財(cái)務(wù)困境。

一、企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的主要形式

1.債務(wù)清償形式，指企業(yè)與債權(quán)人協(xié)商后或者通過法院的裁決，債權(quán)人對債務(wù)人進(jìn)行一定數(shù)額債務(wù)的減免后以其現(xiàn)有資金或資產(chǎn)進(jìn)行清償，有現(xiàn)金清償和非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)兩種形式。采用現(xiàn)金償還債務(wù)的債務(wù)人，必須在滿足負(fù)債終止確認(rèn)條件時(shí)，終止確認(rèn)重組債務(wù)，并將重組債務(wù)的賬面價(jià)值上與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益；采取非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，將自己企業(yè)的非現(xiàn)金的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人來償還債務(wù)，常用的有庫存材料、商品產(chǎn)品、固定資產(chǎn)、股票債券等金融資產(chǎn)等，并將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。

2.債務(wù)轉(zhuǎn)化形式，即將原有的債務(wù)轉(zhuǎn)變成股本的形式，將債權(quán)人的身份變?yōu)樨?fù)債企業(yè)的股東：對債務(wù)人來說把負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本，對債權(quán)人來說，把原有的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)。將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認(rèn)為股本；股份的公允價(jià)值總額與股本之間的差額作為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額作為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益（營業(yè)外收入）。

3.修改債務(wù)條件，即將原有債務(wù)形成時(shí)所達(dá)成的協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行一定的修改，比如債務(wù)償還的期限、償還時(shí)所支付的利息水平、償還時(shí)對債務(wù)本金和利息進(jìn)行修改，來獲取企業(yè)償還債務(wù)的時(shí)間和空間。

4.以上三種方式的組合使用。在我國企業(yè)進(jìn)行重組過程中，大多數(shù)選擇兩種或者兩種以上的方式來完成資產(chǎn)的重組，這樣可以給負(fù)債企業(yè)更大的財(cái)務(wù)自由和選擇余地，爭取以更低的成本、更短的時(shí)間、更安全完成整個(gè)重組過程。

二、企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組中出現(xiàn)的問題

債務(wù)重組是個(gè)相對復(fù)雜的過程，而且在重組過程中存在很多的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，可能導(dǎo)致重組的失敗。

1.債務(wù)重組建立在債務(wù)人與債權(quán)人充分了解、完全信任的基礎(chǔ)之上，因此不僅需要二者的有效交流溝通，更必須有切實(shí)可行的、對雙方皆有利益的雙贏方案。對債務(wù)人來說，必須認(rèn)清自己所處的經(jīng)營困境，結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢與企業(yè)特點(diǎn)提出有誠意的、債權(quán)人可以接受的重組方案；對債權(quán)人來說，必須在短期內(nèi)做出利益的割舍和讓步，在減少資產(chǎn)損失的基礎(chǔ)上獲取中長期資金回收的可能性，對債務(wù)人的重組方案及重組后發(fā)展有積極樂觀的評價(jià)。

2.債務(wù)重組的方案在執(zhí)行過程中對工作人員的素質(zhì)要求高，必須要有強(qiáng)大的保護(hù)與監(jiān)督機(jī)制做保障。因?yàn)橹亟M方案以企業(yè)的債務(wù)資產(chǎn)為中心，在資產(chǎn)的定價(jià)、核算、轉(zhuǎn)接過程中都受到個(gè)人因素的影響，因此必須組建專業(yè)、負(fù)責(zé)的重組團(tuán)隊(duì)，對重組過程中的每個(gè)細(xì)節(jié)進(jìn)行系統(tǒng)的控制和監(jiān)督。我國企業(yè)在重組過程中存在不少的利益操縱、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與資金挪用等行為，影響惡劣，給債務(wù)重組造成不良印象。

3.債務(wù)重組從方案的提出、申請、協(xié)商、決策、執(zhí)行的過程需要全方位的政策與法律支持，否則計(jì)劃很容易擱淺。政府部門對瀕臨破產(chǎn)倒閉企業(yè)的態(tài)度往往決定了債權(quán)人的信心程度，因此重組企業(yè)必須在可行性方案的基礎(chǔ)之上取得政府部門的信任和支持，為重組的進(jìn)行營造良好的合作環(huán)境氛圍與政策支持，對企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力、信用資質(zhì)要求很高，如果牽涉的債權(quán)人多，則難度更大。

4.債務(wù)重組持續(xù)時(shí)間長、牽涉人員多、波及范圍廣、社會影響力強(qiáng)，對企業(yè)的社會形象和企業(yè)員工有著直接關(guān)系，在處理好重組的技術(shù)過程之外，還需要給企業(yè)內(nèi)部及社會公眾以堅(jiān)強(qiáng)的信心，做好關(guān)鍵信息的保密工作。重組結(jié)束之后也必須按照既定的安排展開企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，履行重組承諾，因此潛在風(fēng)險(xiǎn)分布十分廣泛、控制與處理難度高。

三、解決企業(yè)債務(wù)重組問題的策略建議

1.進(jìn)一步完善我國的會計(jì)法規(guī)，尤其是針對企業(yè)債務(wù)重組的法律規(guī)章制度做深層次的健全和完善，從細(xì)節(jié)上對重組流程進(jìn)行全方位的指導(dǎo)。我國在1998年公布了債務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則之后，根據(jù)市場環(huán)境的變化分別在2001年、2006年進(jìn)行了兩次修訂，但是我國仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型期，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、法律法規(guī)與監(jiān)管環(huán)境不斷演變，企業(yè)的債務(wù)重組也會出現(xiàn)新變化、新特征，需要根據(jù)新的形勢繼續(xù)調(diào)整細(xì)致的準(zhǔn)則，創(chuàng)造更科學(xué)、健康有序的法律環(huán)境。

2.政府等有關(guān)負(fù)責(zé)部門當(dāng)給予需要進(jìn)行債務(wù)重組的企業(yè)有力的支持，包括資金、稅收、信貸等方面的優(yōu)惠，鼓勵有改革空間、發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)利用債務(wù)重組工具進(jìn)行自救，盡量避免企業(yè)破產(chǎn)的發(fā)生。在論證重組方案可行性基礎(chǔ)上提供一定的信用支持，充當(dāng)重組的橋梁和保障。另外，可以利用企業(yè)重組的機(jī)遇主動的引導(dǎo)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)提高甄別企業(yè)改革潛力的能力，杜絕個(gè)別企業(yè)利用政府政策進(jìn)行虛假重組、騙取重組資金的情形發(fā)生。

3.企業(yè)在重組過程中要組建專業(yè)化的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，保證企業(yè)債務(wù)重組的順利進(jìn)行。需要進(jìn)行債務(wù)重組的企業(yè)往往在之前的經(jīng)營管理中存在很多的問題，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)也需要提高，可以引進(jìn)專業(yè)的重組顧問，借鑒其豐富的重組知識和經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)自身的狀況進(jìn)行科學(xué)的診斷分析，選取適當(dāng)?shù)闹亟M工具，設(shè)計(jì)優(yōu)化的重組方案，保證債務(wù)重組的切實(shí)可行。

4.提高對企業(yè)債務(wù)重組的監(jiān)管力度，加強(qiáng)對債務(wù)重組過程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，做好風(fēng)險(xiǎn)防范和準(zhǔn)備措施，及時(shí)應(yīng)對和處理發(fā)生的新問題、新情況。會計(jì)信息質(zhì)量檢查部門、證券監(jiān)管部門、審計(jì)部門要加強(qiáng)對利用債務(wù)重組進(jìn)行利潤操縱公司的監(jiān)管力度，警惕利用虛假重組轉(zhuǎn)移債務(wù)的不良動機(jī)行為，密切關(guān)注重組結(jié)束后企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，加強(qiáng)企業(yè)在重組中和重組后的信息披露工作，核實(shí)企業(yè)債務(wù)重組中的會計(jì)處理，明晰重組實(shí)質(zhì)，確保重組安全。

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