全球液化天然氣供需形勢(shì)分析

上海液化天然氣有限責(zé)任公司 陳成

0 前言

2010年全球天然氣消費(fèi)量3.17萬(wàn)億m3，其中液化天然氣(LNG)消費(fèi)量2.24億t(約3 000億m3)，占9.4%。2006年到2010年的5年期間，全球LNG消費(fèi)量累計(jì)增長(zhǎng) 58%，是天然氣總體消費(fèi)量增速的3倍。

由于全球液化天然氣生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)地理位置分布的不均衡性，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)涉及天然氣開(kāi)采輸送、液化、船運(yùn)、接收、氣化輸送等環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈投資巨大，風(fēng)險(xiǎn)較高，始終要求資源供應(yīng)和市場(chǎng)需求在相互匹配中彼此發(fā)展。

縱觀(guān)全球LNG產(chǎn)業(yè)40余年的發(fā)展歷程，供需形勢(shì)呈周期性發(fā)展，產(chǎn)業(yè)周期的互換一般在5~7年左右，消費(fèi)需求增長(zhǎng)時(shí)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入賣(mài)方市場(chǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)生產(chǎn)國(guó)新一輪液化設(shè)施建設(shè)的投資，生產(chǎn)設(shè)施的增加又逐步使產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入下一個(gè)買(mǎi)方市場(chǎng)周期，發(fā)展消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)平衡新增產(chǎn)能。

目前全球LNG供應(yīng)緊張，供應(yīng)價(jià)格在最近兩年內(nèi)翻了一倍，新一輪的液化設(shè)施建設(shè)又啟動(dòng)，研究產(chǎn)業(yè)的供需發(fā)展趨勢(shì)，可為今后的資源采購(gòu)和市場(chǎng)發(fā)展提供依據(jù)。

1 近三年供需現(xiàn)狀

2008年全球LNG消費(fèi)量1.74億t，下半年爆發(fā)世界金融危機(jī)，2009年全球天然氣消費(fèi)量下降2.5%，但LNG消費(fèi)量仍增長(zhǎng)達(dá)1.83億t。由于當(dāng)年全球LNG產(chǎn)能仍在增加，美國(guó)因增加頁(yè)巖氣生產(chǎn)而減少LNG進(jìn)口，整個(gè)產(chǎn)業(yè)普遍認(rèn)為L(zhǎng)NG市場(chǎng)將在未來(lái) 5~10年內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩，回歸買(mǎi)方市場(chǎng)。然而2010年全球天然氣需求增加了 7%，恢復(fù)到金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。2011年因日本核電關(guān)閉，增加了LNG近1 000萬(wàn)t需求量，使全球LNG供應(yīng)又回歸了供不應(yīng)求局面，主要反映在現(xiàn)貨價(jià)格高企、船運(yùn)價(jià)格走高，液化設(shè)施投資增加。

2011年冬季，歐洲和亞洲的現(xiàn)貨天然氣價(jià)格，從危機(jī)前的峰值下降75%后，又分別回升至2008年初的9~10美元/MMBtu和16~18美元/MMBtu；船運(yùn)市場(chǎng)日租金從2009年年中以來(lái)翻了3倍，超過(guò)10萬(wàn)美元/d；造船市場(chǎng)2007~2010年共15船訂單，而在2011年訂單達(dá)到55船；2011年的前9個(gè)月，所簽資源合同量已經(jīng)超過(guò)了2007年和2009年。在這三年中，全球LNG供需變化如此之快遠(yuǎn)超預(yù)期，甚至影響到未來(lái)5~10年市場(chǎng)供需趨勢(shì)的變化。

2 全球液化天然氣需求分析

目前全球天然氣的成熟市場(chǎng)穩(wěn)中求升，新興市場(chǎng)發(fā)展迅猛，各市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)和趨勢(shì)也不盡相同。

2.1 成熟市場(chǎng)主要情況

北美天然氣需求回升。由于北美天然氣價(jià)格低廉(目前僅在2~3美元/MMBtu)，發(fā)電與工業(yè)用氣需求劇增，2010年美國(guó)天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)了 7%，2011年上半年增長(zhǎng)了3%，接近發(fā)電總量的增長(zhǎng)趨勢(shì)。由于環(huán)境政策要求在未來(lái)5~7年內(nèi)逐漸關(guān)?，F(xiàn)有15%的燃煤發(fā)電機(jī)組，天然氣需求將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但是由于美國(guó)近年來(lái)頁(yè)巖氣供應(yīng)規(guī)模的增加，天然氣供應(yīng)彈性?xún)H在北美市場(chǎng)內(nèi)部重新調(diào)整，無(wú)需進(jìn)口外來(lái)天然氣，因此其強(qiáng)勁的需求并不影響全球液化天然氣的流向。

歐洲天然氣需求攀升。歐洲的經(jīng)濟(jì)疲軟減緩了天然氣需求的增長(zhǎng)，但三個(gè)新因素的出現(xiàn)幾乎抵消了經(jīng)濟(jì)疲軟的影響。首先土耳其在未來(lái)幾年將暫緩對(duì)歐洲地區(qū)的管道天然氣和LNG的增量供應(yīng)；二是包括北海天然氣在內(nèi)的歐洲本土天然氣產(chǎn)量下降；三是應(yīng)對(duì)氣候變化的財(cái)政政策受阻，相應(yīng)的太陽(yáng)能及風(fēng)能補(bǔ)貼政策收縮，可再生能源發(fā)展放緩。因此需要更多其他來(lái)源的天然氣來(lái)保證歐洲市場(chǎng)供應(yīng)，LNG進(jìn)口將逐步增長(zhǎng)。

日本韓國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)。日本是全球最大的液化天然氣進(jìn)口國(guó)，2010年進(jìn)口量7 000萬(wàn)t，占全球消費(fèi)量的32%，韓國(guó)進(jìn)口量3 500萬(wàn)t，全球排名第二，日韓市場(chǎng)幾乎消化了全球一半的生產(chǎn)量，成為全球液化天然氣市場(chǎng)的基調(diào)。

2011年3月，日本地震造成9.7 GW核能發(fā)電設(shè)施損壞，日本政府暫停核能發(fā)電設(shè)施，重新啟動(dòng)必須經(jīng)政府批準(zhǔn)，導(dǎo)致核電輸出相比地震之前高峰值下降了55%，LNG進(jìn)口需求大幅增長(zhǎng)。2011年3月前日本對(duì)天然氣的額外需求同比增長(zhǎng)9%，4月起，由于天然氣發(fā)電量上升進(jìn)口增速達(dá) 14%。因關(guān)停核電設(shè)施所造成的LNG進(jìn)口增長(zhǎng)將達(dá)到1 000萬(wàn)t/a，考慮到成本和安全因素，核電不會(huì)持續(xù)關(guān)停，預(yù)計(jì)在 2012年重新開(kāi)啟，但具體時(shí)間還將取決于當(dāng)?shù)貤l件，而且核電的反彈速度將緩慢增長(zhǎng)。

2.2 新興市場(chǎng)主要情況

拉丁美洲的新興發(fā)展。拉丁美洲歷史上一直處于全球天然氣市場(chǎng)的邊緣位置，除了特立尼達(dá)多巴哥出口LNG，只有巴西、玻利維亞、阿根廷和智利之間的一些有限貿(mào)易。近幾年拉丁美洲的天然氣市場(chǎng)發(fā)展較快，智利、阿根廷和巴西已有 6座 LNG接收站運(yùn)行，雖然LNG進(jìn)口價(jià)格高昂，但天然氣利用已成功取代石油。巴西強(qiáng)勁的天然氣需求使巴西石油公司在加快開(kāi)采國(guó)內(nèi)氣田，提高供應(yīng)量的同時(shí)，推遲了天然氣出口的浮動(dòng)液化設(shè)施項(xiàng)目，而加快建設(shè)另一個(gè)液化天然氣接收站。

亞洲新興市場(chǎng)發(fā)展迅猛。東南亞是目前世界天然氣發(fā)展最為強(qiáng)勁的地區(qū)。該地區(qū)是 LNG產(chǎn)業(yè)的搖籃，全球LNG出口排名第四、第六和第七位的文萊、印尼和馬來(lái)西亞的LNG出口量占全球LNG總量的四分之一。該地區(qū)擁有4億人口，GDP總量接近印度，2010年印尼、馬來(lái)西亞和泰國(guó)的天然氣消費(fèi)總和超過(guò)了中國(guó)和印度，加上越南、菲律賓和新加坡將超過(guò)日本和韓國(guó)。目前該地區(qū)所有國(guó)家隨著收入和電力、工業(yè)用能需求的增長(zhǎng)，考慮到地理位置、儲(chǔ)量枯竭與能源安全等因素的影響，除文萊和緬甸外，都開(kāi)始減少天然氣出口，同時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)樘烊粴膺M(jìn)口國(guó)，成為全球天然氣市場(chǎng)未來(lái)五年發(fā)展的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。該地區(qū)已在建1 100萬(wàn)t的LNG接收站項(xiàng)目，另有680萬(wàn)t的接收設(shè)施在2011年開(kāi)工，預(yù)計(jì)2020年前年氣化總能力將超過(guò)2 700萬(wàn)t。泰國(guó)將于2011年開(kāi)始進(jìn)口LNG，新加坡、印尼、馬來(lái)西亞、越南在今后幾年緊隨其后。

中國(guó)和印度的推動(dòng)。中國(guó)政策明確表明了對(duì)天然氣的發(fā)展，政府規(guī)劃在2015年進(jìn)口LNG將達(dá)到4 600萬(wàn)t，要求提高天然氣在能源結(jié)構(gòu)中比例的同時(shí)，也要求海外資源的供給(主要是中亞，澳大利亞和北美)的保障，以及提出對(duì)非常規(guī)天然氣開(kāi)采的增量目標(biāo)，今后幾年中國(guó)天然氣超常規(guī)增長(zhǎng)成為可能。

印度的天然氣消費(fèi)水平落后于中國(guó)，但其在國(guó)際市場(chǎng)上的重要性較高。目前印度已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)全國(guó)性的輸氣管網(wǎng)，為潛在的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐。由于供應(yīng)主要依賴(lài)的國(guó)內(nèi)氣田產(chǎn)量在2011年回落，需要天然氣進(jìn)口來(lái)滿(mǎn)足其國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2015年進(jìn)口LNG達(dá)到2 500萬(wàn)t。

中東生產(chǎn)國(guó)的轉(zhuǎn)變。過(guò)去5年中卡塔爾成為天然氣出口增量最大國(guó)家，但在未來(lái)5年中，中東地區(qū)作為L(zhǎng)NG進(jìn)口方的轉(zhuǎn)變逐步成為趨勢(shì)。一些國(guó)家已將天然氣作為燃料替代石油供應(yīng)，使進(jìn)口需求增加，從而降低其天然氣出口量，逐步成為天然氣進(jìn)口國(guó)。該地區(qū)的阿聯(lián)酋和科威特已變成天然氣純進(jìn)口國(guó)，擁有LNG接收站，巴林、約旦、黎巴嫩和摩洛哥的LNG接收站建設(shè)也已提上議程。伊朗和阿曼仍為出口國(guó)，但伊朗出口量較小，政治因素的影響已造成該地區(qū)天然氣供給不足，需要低價(jià)天然氣來(lái)滿(mǎn)足發(fā)電和工業(yè)用氣需求的增長(zhǎng)，已面臨天然氣供應(yīng)嚴(yán)重短缺的窘境。

綜上所述，由于成熟市場(chǎng)限制煤炭及核能設(shè)施發(fā)展的政策刺激了天然氣需求，新興市場(chǎng)由于基礎(chǔ)設(shè)施的完善加速了國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2010~2015年期間，全球天然氣需求將增長(zhǎng)2.9%，高于2005~2010年期間的2.6%，增長(zhǎng)量4 800億m3，比之前5年的3 870億m3增長(zhǎng)更快，其中各地區(qū)增長(zhǎng)量見(jiàn)表1。

表1 2010~2015年間全球天然氣需求增長(zhǎng)量單位：億m3

3 全球天然氣供應(yīng)分析

未來(lái)5年新一輪的液化設(shè)施建設(shè)已啟動(dòng)，但是未來(lái)供應(yīng)能力能否滿(mǎn)足需求將取決于未來(lái)幾年建成投運(yùn)的液化設(shè)施項(xiàng)目和現(xiàn)有項(xiàng)目剩余產(chǎn)能的提高。

2010年全球LNG產(chǎn)能增加4 100萬(wàn)t，2011年新增約2 000萬(wàn)t，2012年和2013年平均年增長(zhǎng)僅為800萬(wàn)t，考慮目前在建工程延誤等因素，2014年和2015年供應(yīng)增量可能有所停滯。2011年LNG項(xiàng)目有7條生產(chǎn)線(xiàn)獲得最終投資批準(zhǔn)，總產(chǎn)能約為2 680萬(wàn)t，預(yù)計(jì)2015年后投運(yùn)供應(yīng)。

全球現(xiàn)有LNG工廠(chǎng)尚有剩余產(chǎn)能，2010年全球LNG工廠(chǎng)平均開(kāi)工率86%，高于2009年的80%，但低于2004至2008年的88%。若能提高開(kāi)工率2%，全球LNG供應(yīng)可多增5 00萬(wàn)t，如俄羅斯的薩哈林2項(xiàng)目和赤道幾內(nèi)亞的出口量都將超過(guò)現(xiàn)有產(chǎn)能，卡塔爾項(xiàng)目也能提供額外增量。但 LNG工廠(chǎng)的開(kāi)工率受以下三種情況影響：第一如阿拉斯加、利比亞和阿爾及利亞等國(guó)家和地區(qū)，資源已完全開(kāi)發(fā)，工廠(chǎng)設(shè)施陳舊；第二如埃及、阿曼和印度尼西亞等國(guó)家，資源中等開(kāi)發(fā)，國(guó)內(nèi)需求上升降低天然氣出口；第三如尼日利亞和挪威等國(guó)家，面臨開(kāi)采技術(shù)問(wèn)題?？紤]到目前新的資源開(kāi)發(fā)進(jìn)展緩慢，只有技術(shù)問(wèn)題，可能在短期內(nèi)能解決，因此提高剩余產(chǎn)能來(lái)增加供應(yīng)量非常有限，不足以改變整個(gè)市場(chǎng)走向。根據(jù)上述分析，結(jié)合目前全球潛在的液化設(shè)施項(xiàng)目可揭示出產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

首先，中東地區(qū)將優(yōu)先考慮滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)天然氣的需求，不再充當(dāng)出口增長(zhǎng)的引擎。

其次，太平洋地區(qū)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，澳大利亞增量較大，俄羅斯、印尼和巴布亞新幾內(nèi)亞將小幅增長(zhǎng)。澳大利亞的LNG出口份額不斷擴(kuò)大，將成為出口增長(zhǎng)最快的國(guó)家，但澳大利亞的液化設(shè)施項(xiàng)目卻始終面臨著成本上升、持續(xù)的延誤風(fēng)險(xiǎn)與勞動(dòng)力不足等問(wèn)題。

第三，大西洋盆地的潛在供應(yīng)量增加。雖然一些生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量銳減，如埃及已經(jīng)停止新的出口項(xiàng)目，利比亞由于國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)動(dòng)蕩很難增加額外天然氣出口量，阿爾及利亞因現(xiàn)有資源枯竭，儲(chǔ)備難以開(kāi)發(fā)，已經(jīng)減緩增加新的供應(yīng)量，尼日利亞LNG行業(yè)結(jié)構(gòu)重組加上國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，增量供應(yīng)也存在不確定性，此外在撒哈拉沙漠以南地區(qū)的赤道幾內(nèi)亞、喀麥隆和安哥拉雖保證啟動(dòng)或者增加未來(lái)出口量，但項(xiàng)目進(jìn)程緩慢，資源儲(chǔ)量尚未被確認(rèn)。

一批新的潛在出口國(guó)已出現(xiàn)，一是最近十年莫桑比克和坦桑尼亞發(fā)現(xiàn)的儲(chǔ)量預(yù)示著LNG的出口潛力；二是赤道附近的幾內(nèi)亞、尼日利亞西部發(fā)現(xiàn)一些油田伴生氣；三是東地中海的資源儲(chǔ)量顯著，以色列、塞浦路斯和黎巴嫩，在近十年的資源評(píng)估上都可以提供相當(dāng)可觀(guān)的出口量。

第四，巴西和北美成為兩個(gè)明顯的潛在出口國(guó)。巴西的鹽下油層含有相當(dāng)數(shù)量伴生天然氣，考慮開(kāi)采出口，但具體時(shí)間不明確，根據(jù)巴西國(guó)家石油公司的供需預(yù)測(cè)顯示在 2020年之前的出口余量不大，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該地區(qū)的天然氣儲(chǔ)量足以提供出口。北美在過(guò)去的一年里，幾乎所有再氣化項(xiàng)目都在申請(qǐng)出口液化天然氣的安全出口許可證，鑒于北美的供應(yīng)規(guī)模，出口可能對(duì)美國(guó)影響甚微，但對(duì)全球卻非?？捎^(guān)，同樣通過(guò)加拿大供應(yīng)亞洲，也可給全球市場(chǎng)提供更大發(fā)展空間。這些項(xiàng)目雖然經(jīng)濟(jì)前景看好，但仍存在風(fēng)險(xiǎn)。目前美國(guó)和歐洲以及亞洲的價(jià)格之間存在相當(dāng)大的套利，但在天然氣液化項(xiàng)目投資之前，需要考慮這種套利能否持續(xù) 20年以上的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)在一定程度上限制美國(guó)出口量的規(guī)模。

因此，未來(lái)液化天然氣供應(yīng)并不能完全匹配需求的增長(zhǎng)，相關(guān)預(yù)測(cè)到2020年全球LNG產(chǎn)能將達(dá)到4.5億t，遠(yuǎn)低于原先預(yù)期的5.5億t。對(duì)于天然氣匱乏的國(guó)家，其替代選擇只能是增加管道天然氣進(jìn)口，今后以進(jìn)口管道氣來(lái)置換LNG的模式將會(huì)是未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。

在拉丁美洲，玻利維亞已經(jīng)向阿根廷提高了管道天然氣出口量，但增量還不足以滿(mǎn)足阿根廷的需求。在亞洲，從土庫(kù)曼斯坦到中國(guó)的天然氣輸送管道目前還未達(dá)產(chǎn)，但中國(guó)有足夠的能力消化土庫(kù)曼斯坦可以提供的所有氣量。

俄羅斯擁有著世界最大天然氣儲(chǔ)量，憑其特殊的地理位置可通過(guò)管道向歐洲和中國(guó)兩個(gè)市場(chǎng)供應(yīng)天然氣，同時(shí)鑒于歐洲和中國(guó)對(duì)管道天然氣的進(jìn)口替代是和原油掛鉤的液化天然氣，使俄羅斯成為市場(chǎng)供應(yīng)的調(diào)節(jié)者，在面臨需求下降和價(jià)格下跌時(shí)，俄羅斯會(huì)選擇保證利潤(rùn)而不是市場(chǎng)份額，雖然對(duì)其客戶(hù)造成了巨大損失卻保證自己的超額收益。目前俄羅斯的市場(chǎng)控制策略相當(dāng)有成效，在確保自身利益最大化的前提下，對(duì)消費(fèi)國(guó)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大。

4 結(jié)論

從上述供需形勢(shì)分析看，目前全球LNG供不應(yīng)求局面將持續(xù)到2015年，隨著2015年后液化項(xiàng)目的投產(chǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)階段性供需平衡，但到2020年預(yù)計(jì)全球LNG產(chǎn)能達(dá)到4.5億t，遠(yuǎn)低于行業(yè)之前5.5億t的水平，所以在未來(lái)10年內(nèi)市場(chǎng)整體仍處于供應(yīng)緊張狀態(tài)。供不應(yīng)求趨勢(shì)已反映到近兩年所簽的資源購(gòu)銷(xiāo)合同，價(jià)格公式中的油價(jià)掛鉤系數(shù)都在14~16之間，按照目前的油價(jià)水平，到岸價(jià)格都要達(dá)到15~18美元/MMBtu。

從市場(chǎng)價(jià)格的基本面來(lái)看，今后 10年由于環(huán)境政策的推動(dòng)，新能源替代項(xiàng)目的放緩，造成可替代燃料的選擇單一，逐步興起一波消費(fèi)國(guó)由于需要削減石油消費(fèi)而選擇進(jìn)入了天然氣市場(chǎng)的趨勢(shì)，從而推動(dòng)全球天然氣市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，在供不應(yīng)求的局面下，將推動(dòng)天然氣價(jià)格越來(lái)越接近石油價(jià)格。

從液化設(shè)施的投資來(lái)看，影響項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的因素復(fù)雜，主要取決于原料可獲取性、政治、地理和環(huán)境監(jiān)管、國(guó)內(nèi)需求、合作伙伴、執(zhí)行能力、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性和市場(chǎng)。單從項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性看，由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入通貨膨脹周期，人工和設(shè)備采購(gòu)成本的上升造成液化設(shè)施項(xiàng)目總體成本上升。如澳大利亞新項(xiàng)目的盈虧平衡價(jià)格平均在8美元/MMBtu以上，再加上項(xiàng)目建設(shè)延期的影響，許多項(xiàng)目已經(jīng)遠(yuǎn)超預(yù)算，盈虧平衡價(jià)格已逼近12美元/MMBtu。

因此推動(dòng)液化設(shè)施項(xiàng)目完成最終投資決定的是項(xiàng)目長(zhǎng)期合同，以及重新定向天然氣資源流向的短期合同。雖然上游的液化設(shè)施還在持續(xù)增建，但基于上游投資成本的增加，可替代能源選擇的有限性，全球LNG供不應(yīng)求局面將持續(xù)，在今后的資源采購(gòu)中，資源供應(yīng)價(jià)格始終會(huì)居高不下，甚至?xí)韧谟蛢r(jià)。