科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的價(jià)值及其測(cè)度研究

張衛(wèi)星，霍國慶，張曉東

(中國科學(xué)院研究生院管理學(xué)院，北京100190)

一、引言

科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金(以下簡稱“創(chuàng)新基金”)是1999年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的專門用于鼓勵(lì)、引導(dǎo)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政府專項(xiàng)基金。經(jīng)過10 多年的實(shí)踐，創(chuàng)新基金取得了顯著成效，有效促進(jìn)了資助企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)、加速了高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化進(jìn)程、引導(dǎo)了各級(jí)政府及各類金融機(jī)構(gòu)的資金投入、營造了有利于科技型中小企業(yè)發(fā)展的環(huán)境條件、促進(jìn)了國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)總量增長、創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。截止到2011年7月，科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金共立項(xiàng)32362 項(xiàng)，資助金額共計(jì)204．94 億元，從1999年到2011年的立項(xiàng)數(shù)和資助金額一直保持上升態(tài)勢(shì)，其中，2008－2009年期間幾乎呈直線增長，增長幅度超過了120%①數(shù)據(jù)來源:科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金網(wǎng)站(www.innofund.gov.cn)。。然而，由于創(chuàng)新基金采取開放式管理，缺乏必要的監(jiān)控和評(píng)估機(jī)制，創(chuàng)新基金的實(shí)際作用與價(jià)值無法判斷。為了使國家投入的創(chuàng)新基金實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，同時(shí)使獲得資助的科技型中小企業(yè)充分利用創(chuàng)新基金的杠桿作用而放大其價(jià)值，本文對(duì)創(chuàng)新基金的價(jià)值及其實(shí)現(xiàn)途徑進(jìn)行了系統(tǒng)的理論分析，構(gòu)建了創(chuàng)新基金價(jià)值評(píng)估的理論模型、評(píng)價(jià)指標(biāo)和定量測(cè)度模型。

二、政府創(chuàng)新基金的作用與價(jià)值研究綜述

Walter(1982)［1］和Nelson(1966)［2］提出創(chuàng)新具有公共品的屬性，創(chuàng)新活動(dòng)具有明顯的正外部性，在創(chuàng)造外部性的主體與受到這種外部性影響的主體都是大多數(shù)的情況下，私人談判不能解決生產(chǎn)效率問題，只能政府出面干預(yù)才能解決。Nadiri(1993)［3］通過驗(yàn)證認(rèn)為，政府出面糾正創(chuàng)新外部性，是完全必要的和正當(dāng)?shù)?，因?yàn)镽＆D 私人回報(bào)率是20% ～30%，遠(yuǎn)低于社會(huì)收益率50%。Stephen(2009)［4］討論了公共財(cái)政的整體概貌和可持續(xù)發(fā)展的有關(guān)問題，認(rèn)為公共財(cái)政的分配應(yīng)從整體考慮，針對(duì)2007－2009年信貸緊縮的影響，提供了一個(gè)評(píng)估可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略要點(diǎn)清單，目的是為了確保通過一個(gè)真正的綜合性、戰(zhàn)略性和可持續(xù)的方式進(jìn)行公共財(cái)政的支出，如稅收、信貸和債務(wù)。Cropper(1992)［5］指出:糾正外部性的主要公共政策有稅收、公共支出、確立產(chǎn)權(quán)和規(guī)制、創(chuàng)造一個(gè)市場，這五種政策的適用對(duì)象和適用條件是不同的。Rosen(2000)［6］進(jìn)一步提出這五種政策適用的情形，并且增加用于糾正外部性的公共支出必須小心，避免資源浪費(fèi)。Bev(2010)［7］認(rèn)為政府之間的公共財(cái)政轉(zhuǎn)移有“價(jià)格效應(yīng)”以及“收入效應(yīng)”。公共財(cái)政的受援助方允許降低稅率，從而降低其公共資金的邊際成本，同時(shí)仍然提供相同水平的公共服務(wù)。Alesina (1996)［8］借助具有柯布－道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，指出財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有著正向的促進(jìn)作用，其主要原因在于政府財(cái)政支出的投資效應(yīng)。高效的政府財(cái)政將增加經(jīng)濟(jì)增長從而影響收入分配，Islam(2009)［9］制定了產(chǎn)品與財(cái)政效率理論，分析公共財(cái)政用于支出生產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的一般均衡。Joost Heijs(2003)［10］分析了公共財(cái)政支持企業(yè)研發(fā)活動(dòng)過程中搭便車者的影響，在整個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新系統(tǒng)中，搭便車者產(chǎn)生較少的有效外部性。美國利用實(shí)體發(fā)型債券融資增加公共財(cái)政，以減少財(cái)政透明度，避免公眾的監(jiān)督，因而這種方式嚴(yán)重威脅著公共財(cái)政的完整性。Steven(2012)［11］分析了利用監(jiān)管來控制這種威脅，維護(hù)國家實(shí)體提供融資的合法利益。Xulia Gonzalez(2008)［12］研究公共財(cái)政是否能夠促進(jìn)企業(yè)R＆D 支出時(shí)，以西班牙制造企業(yè)作為研究對(duì)象，進(jìn)行實(shí)證研究得出結(jié)論，公共財(cái)政對(duì)促進(jìn)企業(yè)R＆D 支出沒有顯著的影響效應(yīng)。在美國和英國，科技型中小企業(yè)有機(jī)會(huì)獲得各種公共財(cái)政的支持，而在歐洲尤其是意大利，公共財(cái)政對(duì)科技創(chuàng)新的支持還是不普遍的，Giancarlo Giudici(2000)［13］對(duì)意大利46 家科技型中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，得出傳統(tǒng)的財(cái)政支出對(duì)支持創(chuàng)新項(xiàng)目是不合適的，創(chuàng)新支出仍是基于企業(yè)自身投資。事件研究是一個(gè)強(qiáng)大的工具，用于分析動(dòng)態(tài)效果和微觀經(jīng)濟(jì)的政策和其他沖擊。Danielle(2012)［14］探索利用蒙特卡羅模擬估計(jì)多個(gè)事件的研究，并將該方法用于公共財(cái)政的研究，探索面對(duì)政策和沖擊時(shí)公共財(cái)政的動(dòng)態(tài)變化。

創(chuàng)新基金屬于公共財(cái)政的范疇，旨在扶持和促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展。目前，創(chuàng)新基金評(píng)審的主要方式是專家評(píng)判，對(duì)此，丁雪偉(2009)［15］從創(chuàng)新基金項(xiàng)目立項(xiàng)審查的管理特點(diǎn)出發(fā)，探討了建立創(chuàng)新基金項(xiàng)目評(píng)審專家信用評(píng)價(jià)的基本原則及框架。徐華(2008)［16］對(duì)創(chuàng)新基金項(xiàng)目的監(jiān)理模式進(jìn)行研究，提出了實(shí)施第三方監(jiān)理的必要性，并采用系統(tǒng)工程法，建立了創(chuàng)新基金項(xiàng)目價(jià)值鏈模型，細(xì)分了項(xiàng)目生命周期的各項(xiàng)任務(wù)。針對(duì)基金運(yùn)行過程中存在的問題，陳麗萍(2010)［17］提出了一些完善對(duì)策，如繼續(xù)加大投入、堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向、適當(dāng)降低資助門檻等。薛文理(2007)［18］則認(rèn)為在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境的現(xiàn)狀下，政府創(chuàng)新基金應(yīng)當(dāng)立足于市場無效的領(lǐng)域，以市場化運(yùn)作的理念和方式運(yùn)作政府創(chuàng)新基金，為高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金上的有力支持，同時(shí)培育我國的創(chuàng)業(yè)資本市場。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的是公共財(cái)政支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外部性以及如何避免因搭便車等因素減少外部性。國外特別是歐洲國家的數(shù)據(jù)更多地表明公共財(cái)政對(duì)促進(jìn)企業(yè)R＆D沒有顯著影響，國內(nèi)學(xué)者則更多從理論層面分析創(chuàng)新基金的管理和運(yùn)作，較少通過實(shí)證途徑分析如何有效地保證創(chuàng)新基金的價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)和放大。

三、科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的價(jià)值

我國政府為什么設(shè)立創(chuàng)新基金?創(chuàng)新基金對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展具有哪些作用?如何實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新基金價(jià)值的最大化?這些是研究創(chuàng)新基金首先必須回答的問題。

根據(jù)《科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》(1999)以及科技部火炬中心網(wǎng)站的創(chuàng)新基金簡介，創(chuàng)新基金的作用主要體現(xiàn)在如下方面:引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，營造有利于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的良好環(huán)境，吸引地方政府、企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體優(yōu)化，擴(kuò)大內(nèi)需，創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)和促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。需要指出，有關(guān)規(guī)定所列舉的創(chuàng)新基金作用是從政府視角所期待的創(chuàng)新基金整體可能達(dá)到的效果，而非科技型中小企業(yè)能夠真實(shí)得到的價(jià)值，這就需要對(duì)創(chuàng)新基金價(jià)值進(jìn)行系統(tǒng)的理論分析。

從科技型中小企業(yè)的角度分析，由于中小企業(yè)普遍存在資源瓶頸，可以設(shè)想，特定科技型中小企業(yè)申請(qǐng)創(chuàng)新基金的最初沖動(dòng)或者說直接目的是獲得一定數(shù)量的無償資助或貼息貸款;但由于創(chuàng)新基金資助的金額一般在50 萬～200 萬之間，對(duì)于多數(shù)科技型中小企業(yè)而言無異于杯水車薪，就此而言，如果特定科技型中小企業(yè)僅僅看重和發(fā)揮其資金價(jià)值，則必然會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新基金的價(jià)值最小化。深入分析，創(chuàng)新基金的資金價(jià)值只是一種票面價(jià)值，這種票面價(jià)值可以近似地看作是種子，促使種子演變?yōu)楣麑?shí)的價(jià)值。準(zhǔn)確地說，是創(chuàng)新基金作為杠桿撬動(dòng)的價(jià)值才是其主要價(jià)值。

創(chuàng)新基金能夠撬動(dòng)哪些價(jià)值呢?創(chuàng)新基金首先撬動(dòng)的仍然是資金，得到國家創(chuàng)新基金支持從某種意義上講相當(dāng)于得到了國家信用，獲得國家信用一方面證明科技型中小企業(yè)具有高水平的技術(shù)創(chuàng)新能力，另一方面也證明科技型中小企業(yè)及其申請(qǐng)的項(xiàng)目得到了相關(guān)權(quán)威專家的認(rèn)可，國家信用相當(dāng)于國家賦予企業(yè)的一種無形資產(chǎn)。

首先，國家信用可以幫助科技型中小企業(yè)獲得來自地方政府、金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、其他企業(yè)和私人的投資，從而化解其資金瓶頸;其次，創(chuàng)新基金的國家信用能夠使科技型中小企業(yè)更容易獲得科研組織、高?？蒲袌F(tuán)隊(duì)或其他科技中介組織的科技成果;再次，創(chuàng)新基金的國家信用能夠使科技型中小企業(yè)更容易地吸引技術(shù)創(chuàng)新人才;再其次，創(chuàng)新基金的國家信用能夠有效提升科技型中小企業(yè)相對(duì)于其供應(yīng)商、渠道商和客戶的討價(jià)還價(jià)能力;最后，也是最重要的，創(chuàng)新基金能夠使科技型中小企業(yè)得到高水平專家的智能支持，從某種意義上講，創(chuàng)新基金專家對(duì)科技型中小企業(yè)基金申請(qǐng)?jiān)u審的過程實(shí)際上就是對(duì)其管理水平和技術(shù)創(chuàng)新能力的系統(tǒng)評(píng)估，這有助于其健康成長。這些價(jià)值可以統(tǒng)稱為創(chuàng)新基金的延伸價(jià)值。

進(jìn)一步分析，得到基金資助的科技型中小企業(yè)在提升其技術(shù)創(chuàng)新能力和綜合競爭力的同時(shí)，也必然會(huì)形成知識(shí)或技術(shù)溢出效應(yīng)，并由此帶動(dòng)本區(qū)域同類企業(yè)的發(fā)展和形成具有協(xié)同作用的企業(yè)集群，如廣東、浙江和江蘇等地的專業(yè)鎮(zhèn)就是這樣形成的;得到基金資助的科技型中小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中也會(huì)帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，這樣就形成了由供應(yīng)商企業(yè)、研發(fā)創(chuàng)新企業(yè)、制造企業(yè)和渠道企業(yè)所組成的另外一種企業(yè)集群，如福建仙游的紅木家具產(chǎn)業(yè)就是由紅木等珍貴木材采購、紅木家具設(shè)計(jì)、紅木家具生產(chǎn)、紅木家具銷售等不同類型企業(yè)所組成的產(chǎn)業(yè)集群。當(dāng)這樣的產(chǎn)業(yè)集群出現(xiàn)后，隨著產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新能力的不斷增強(qiáng)，具有競爭力的創(chuàng)新產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)，市場需求將被不斷激發(fā)，就業(yè)機(jī)會(huì)將不斷增多，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也將不斷優(yōu)化并能夠持續(xù)升級(jí)。這些價(jià)值可以統(tǒng)稱為創(chuàng)新基金的擴(kuò)展價(jià)值。

圖1 創(chuàng)新基金的價(jià)值體系及其邏輯關(guān)系

圖2 TSME 的資源瓶頸與成長性關(guān)系

綜合創(chuàng)新基金設(shè)立的目的和科技型中小企業(yè)申報(bào)基金的動(dòng)機(jī)，可以把創(chuàng)新基金的價(jià)值概括為三個(gè)層次:第一層次是直接價(jià)值，主要是指創(chuàng)新基金的資金價(jià)值;第二層次是延伸價(jià)值，主要是指創(chuàng)新基金作為杠桿所撬動(dòng)的國家信用、資源整合和專家智能等價(jià)值;第三層次是擴(kuò)展價(jià)值，主要是指獲得資助的科技型中小企業(yè)發(fā)展過程中通過知識(shí)溢出等方式引領(lǐng)帶動(dòng)特定區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展并進(jìn)而創(chuàng)造新的市場需求和就業(yè)機(jī)會(huì)等方面的價(jià)值(圖1)。圖1 從科技型中小企業(yè)的視角形象和全面地分析了創(chuàng)新基金的價(jià)值體系，根據(jù)本文所掌握的信息，多數(shù)獲得資助的科技型中小企業(yè)僅僅得到了第一層次的價(jià)值，也就是說創(chuàng)新基金僅僅緩解了他們的資金壓力;部分企業(yè)能夠通過發(fā)揮創(chuàng)新基金的國家信用杠桿而獲得第二層次的價(jià)值，這些企業(yè)因此得以快速成長;較少企業(yè)能夠通過知識(shí)或技術(shù)外溢而帶動(dòng)其他企業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些企業(yè)通常都能夠成長為特定區(qū)域的核心企業(yè)。

四、科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金價(jià)值的測(cè)度及模型

(一)直接價(jià)值的度量

科技型中小企業(yè)最顯著的特點(diǎn)是高成長性的未來和現(xiàn)有資源瓶頸之間的矛盾(圖2)，其中尤以資金瓶頸最為突出。如前所述，創(chuàng)新基金的直接價(jià)值主要是指能夠一定程度上解決科技型中小企業(yè)的資金瓶頸，特別是為技術(shù)攻關(guān)等創(chuàng)新研發(fā)環(huán)節(jié)提供資金支持。

在此，如果直接價(jià)值用創(chuàng)新基金滿足科技型中小企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目資金缺口的程度進(jìn)行衡量，可將該指標(biāo)定義為資金缺口彌補(bǔ)度，用x11表示。

其中x11為資金缺口彌補(bǔ)度，infu (innovation fund )為創(chuàng)新基金資助金額，fugap (funding gap)為科技型中小企業(yè)在申請(qǐng)創(chuàng)新基金時(shí)，申請(qǐng)項(xiàng)目的研發(fā)資金缺口。假設(shè)有n 個(gè)調(diào)查樣本，第j 個(gè)樣本的資金缺口彌補(bǔ)度如下:

(二)延伸價(jià)值的細(xì)化及度量

創(chuàng)新基金的延伸價(jià)值體現(xiàn)在科技型中小企業(yè)從申請(qǐng)、獲得資助到項(xiàng)目實(shí)施的整個(gè)過程中。創(chuàng)新基金在申請(qǐng)階段的價(jià)值主要取決于專家智能及其作用，在項(xiàng)目實(shí)施階段的價(jià)值主要取決于科技型中小企業(yè)如何有效利用國家信用的杠桿作用而形成有助于其快速成長和持續(xù)發(fā)展的社會(huì)資本。

(1)專家智能

根據(jù)創(chuàng)新基金申請(qǐng)指南，企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)備相應(yīng)的申請(qǐng)材料，由基金管理中心的專家團(tuán)隊(duì)對(duì)申報(bào)企業(yè)的發(fā)展能力、項(xiàng)目的技術(shù)創(chuàng)新性、項(xiàng)目產(chǎn)品市場和商業(yè)模式等進(jìn)行評(píng)價(jià)，從某種意義上講，創(chuàng)新基金專家團(tuán)隊(duì)就相當(dāng)于申請(qǐng)創(chuàng)新基金的科技型中小企業(yè)聘請(qǐng)的專家團(tuán)隊(duì)。為此，專家團(tuán)隊(duì)的水平及其審核質(zhì)量也就決定了能夠給予申請(qǐng)企業(yè)的價(jià)值，本文從6 個(gè)方面來衡量專家的智能價(jià)值(表1)。申請(qǐng)過程一方面是企業(yè)自我檢視和評(píng)估的過程，另一方面是獲得專家智能支持的過程，通過這個(gè)過程了解企業(yè)與創(chuàng)新基金要求之間的差距以及企業(yè)存在的種種問題，有助于企業(yè)彌補(bǔ)差距和提升相關(guān)能力?？梢钥隙?，只要具備這種意識(shí)，不管創(chuàng)新基金申請(qǐng)成功與否，專家智能都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生作用。

表1 創(chuàng)新基金“專家智能”價(jià)值評(píng)價(jià)量表

在此，利用變異系數(shù)法計(jì)算上表中6 個(gè)變量的權(quán)重，為了與其他指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一計(jì)量，將各變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，“專家智能”指標(biāo)的計(jì)算過程如下:

(2)國家信用

獲得資助的科技型中小企業(yè)在得到資金的同時(shí)也獲得了國家信用，這是具有杠桿作用的無形資產(chǎn)，具體作用主要體現(xiàn)在撬動(dòng)社會(huì)資金、吸引創(chuàng)新人才和提升討價(jià)還價(jià)能力等方面。

撬動(dòng)資金sumfu (sum of funding )表示科技型中小企業(yè)通過創(chuàng)新基金帶動(dòng)的各項(xiàng)資金總和，主要包括拉動(dòng)地方政府的資助、獲得的銀行貸款、吸引的風(fēng)險(xiǎn)投資、爭取的其他企業(yè)的合作資金或個(gè)人資金。

創(chuàng)新人才nuta (number of innovative talents)表示科技型中小企業(yè)獲得創(chuàng)新基金資助后，相對(duì)更容易吸引高水平創(chuàng)新人才，從而能夠提升企業(yè)的創(chuàng)新活力，用吸引的人才數(shù)衡量。

討價(jià)還價(jià)能力barg (bargaining power)表示科技型中小企業(yè)獲得創(chuàng)新基金資助后，能夠有效提升企業(yè)的品牌形象，進(jìn)而提升企業(yè)在產(chǎn)品市場的討價(jià)還價(jià)能力，有效降低原材料采購價(jià)格和提升企業(yè)產(chǎn)品的市場價(jià)格。

從理論上講，上述3 個(gè)變量都是“國家信用”的衍生物，因此可以用于測(cè)度國家信用。利用變異系數(shù)法計(jì)算各項(xiàng)變量的權(quán)重，為了與其他指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一計(jì)量，將各變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，“國家信用”指標(biāo)的計(jì)算過程如下:

(3)社會(huì)資本

社會(huì)資本的最初形態(tài)是社會(huì)關(guān)系，社會(huì)關(guān)系的擴(kuò)展就會(huì)形成社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)如果能夠充分利用社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)并使其不斷增值，就會(huì)促成社會(huì)關(guān)系資本化，形成社會(huì)資本，使其更便捷地獲取外界的各項(xiàng)資源。需要說明，社會(huì)資本是科技型中小企業(yè)自覺運(yùn)用國家信用的杠桿作用的產(chǎn)物，是其在申請(qǐng)和實(shí)施創(chuàng)新基金項(xiàng)目的過程中與專家團(tuán)隊(duì)、政府、融資機(jī)構(gòu)、客戶、供應(yīng)商等利益相關(guān)者所建立的穩(wěn)定的共贏關(guān)系。

本文利用科技型中小企業(yè)通過創(chuàng)新基金形成合作關(guān)系的利益相關(guān)者的數(shù)量nush (number of stakeholders)及合作強(qiáng)度coin(cooperation intensity)衡量創(chuàng)新基金為科技型中小企業(yè)帶來的“社會(huì)資本”。利益相關(guān)者(stakeholders)主要包括專家團(tuán)隊(duì)(sh1)、政府機(jī)構(gòu)(sh2)、融資機(jī)構(gòu)(sh3)、客戶(sh4)、供應(yīng)商(sh5)，合作強(qiáng)度以5 級(jí)里克特量表測(cè)度，1(非常不密切)－5(非常密切)。通過這兩項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)造科技型中小企業(yè)通過創(chuàng)新基金形成合作關(guān)系的相對(duì)利益相關(guān)者數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)化后的結(jié)果即為社會(huì)資本強(qiáng)度。

第j 個(gè)樣本的相對(duì)利益相關(guān)者數(shù):

第j 個(gè)樣本的“社會(huì)資本”指標(biāo)值為:

(三)擴(kuò)展價(jià)值的度量

實(shí)施創(chuàng)新基金項(xiàng)目有助于科技型中小企業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，所形成的新技術(shù)、新產(chǎn)品和新的管理經(jīng)驗(yàn)流向社會(huì)后會(huì)促進(jìn)同類企業(yè)或上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)的發(fā)展，這種技術(shù)外溢會(huì)通過兩條途徑影響其他企業(yè)，進(jìn)而形成集群效應(yīng)(圖3):一是帶動(dòng)上下游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，即異質(zhì)集群效應(yīng);二是帶動(dòng)競爭企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，即同質(zhì)集群效應(yīng)。需要指出，創(chuàng)新基金的擴(kuò)展價(jià)值是在較長周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，具有滯后性，短期內(nèi)技術(shù)外溢和集群效應(yīng)均不明顯。

圖3 創(chuàng)新基金的擴(kuò)展價(jià)值

由于企業(yè)技術(shù)外溢的結(jié)果是形成集群效應(yīng)，因而本文用集群效應(yīng)來衡量創(chuàng)新基金的擴(kuò)展價(jià)值，集群效應(yīng)主要表現(xiàn)為同質(zhì)集群和異質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)。同質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)表示獲得創(chuàng)新基金資助的科技型中小企業(yè)帶動(dòng)了本地區(qū)同類企業(yè)的發(fā)展，并在本地區(qū)形成了具有一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群，因而用帶動(dòng)企業(yè)數(shù)nuen(number of enterprises)來衡量“同質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)”。

第j 個(gè)樣本的“同質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)”值為:

異質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)表現(xiàn)為獲得基金資助的科技型中小企業(yè)帶動(dòng)上游供應(yīng)商企業(yè)和下游經(jīng)銷商企業(yè)的發(fā)展，并在本地區(qū)形成了以本企業(yè)為核心的縱向產(chǎn)業(yè)集群，因而用帶動(dòng)上下游企業(yè)數(shù)nuud(number of upstream and downstream enterprises)來衡量“異質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)”。

第j 個(gè)樣本的“異質(zhì)集群帶動(dòng)效應(yīng)”值為:

第j 個(gè)樣本的集群效應(yīng)指標(biāo)值為:xj31=0．5xj311+0．5xj312

(四)國家創(chuàng)新基金價(jià)值體現(xiàn)的測(cè)度模型

以前述3 種價(jià)值的測(cè)度為基礎(chǔ)，對(duì)每個(gè)樣本的3 種價(jià)值進(jìn)行加權(quán)求和即可得到國家創(chuàng)新基金對(duì)該樣本企業(yè)的價(jià)值大小，價(jià)值測(cè)度的數(shù)學(xué)模型為:

yj=w1yj1+w2yj2+w3yj3(j=1，2，…，n)，

其中，yj1=xj11，yj2=(k=1，2，3)，yj3=xj31。

如果分別以3 種價(jià)值作為3 個(gè)坐標(biāo)軸，對(duì)樣本科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新基金價(jià)值進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，就可以把不同樣本企業(yè)的值進(jìn)行比較，如圖4所示，3 個(gè)坐標(biāo)值的連線所構(gòu)成的立方體就代表其價(jià)值的大小。

五、佛山市科技型中小企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)分析

2011年6月，本文對(duì)參加培訓(xùn)的佛山市57 家科技型中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，調(diào)研的目的是了解科技型中小企業(yè)對(duì)創(chuàng)新基金價(jià)值的認(rèn)識(shí)和認(rèn)同。調(diào)查結(jié)果表明，佛山市科技型中小企業(yè)對(duì)創(chuàng)新基金價(jià)值的認(rèn)識(shí)與本研究的預(yù)期基本一致(表2)，也就是說，創(chuàng)新基金的主要價(jià)值是延伸價(jià)值而非直接價(jià)值，由于規(guī)模及影響力等制約因素，擴(kuò)展價(jià)值暫時(shí)也不是樣本企業(yè)考慮的焦點(diǎn)。

圖4 科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的價(jià)值測(cè)度模型

本次調(diào)查的另一目的是確立創(chuàng)新基金價(jià)值研究的權(quán)重。本文采用客觀賦權(quán)法(變異系數(shù))對(duì)57個(gè)樣本各項(xiàng)指標(biāo)的變異系數(shù)進(jìn)行了計(jì)算，得到了直接價(jià)值、延伸價(jià)值和擴(kuò)展價(jià)值的權(quán)重(表2)，可以用于后續(xù)的創(chuàng)新基金價(jià)值評(píng)估和創(chuàng)新基金政策制定。

表2 三種價(jià)值的權(quán)重計(jì)算過程

六、結(jié)論與建議

本文從創(chuàng)新基金的本質(zhì)及其衍生作用分析切入，區(qū)分了創(chuàng)新基金的直接價(jià)值、延伸價(jià)值和擴(kuò)展價(jià)值。直接價(jià)值是指創(chuàng)新基金可以一定程度解決科技型中小企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新時(shí)的資金短缺，延伸價(jià)值是指創(chuàng)新基金能夠?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)提供專家智能、國家信用及社會(huì)資本支持，擴(kuò)展價(jià)值是指創(chuàng)新基金能夠促進(jìn)技術(shù)外溢和集群效應(yīng)。其次，本文深入分析了創(chuàng)新基金3 種價(jià)值的具體表現(xiàn)形式，定量刻畫了創(chuàng)新基金價(jià)值的測(cè)度模型。最后，本文基于對(duì)佛山市57 家科技型中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，利用變異系數(shù)賦權(quán)法確定了創(chuàng)新基金三種價(jià)值的權(quán)重，與預(yù)期結(jié)果相一致，延伸價(jià)值能夠給科技型中小企業(yè)帶來更多的價(jià)值增值。

基于對(duì)創(chuàng)新基金的理論分析和實(shí)地調(diào)研，本文認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新基金價(jià)值最大化，創(chuàng)新基金管理部門應(yīng)增加創(chuàng)新基金評(píng)審結(jié)果的反饋服務(wù)、為獲得創(chuàng)新基金資助企業(yè)提供針對(duì)性培訓(xùn)咨詢服務(wù)、在獲得資助2 ～3年后對(duì)所資助企業(yè)進(jìn)行3 種價(jià)值的評(píng)估并據(jù)此調(diào)整創(chuàng)新基金政策和激勵(lì)策略，獲得資助的科技型中小企業(yè)則應(yīng)重新認(rèn)識(shí)創(chuàng)新基金的多重價(jià)值、充分利用和放大創(chuàng)新基金的杠桿作用、不斷提升合作創(chuàng)新與快速成長能力。

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