金融支持與中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新：基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

馬彥新

(西北師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，甘肅 蘭州 730070)

一、引言

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)和科技競(jìng)爭(zhēng)的重要陣地，是引領(lǐng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提升我國(guó)的自主發(fā)展能力具有不可替代的作用。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力即為高新技術(shù)，特別是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)，因此自主創(chuàng)新能力是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生命線，也是我們國(guó)家提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家目標(biāo)的重要支撐。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，也是促進(jìn)自主創(chuàng)新的重要變量，科技與金融的結(jié)合是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷向前發(fā)展的重要引擎。近年來(lái)我國(guó)不斷深化金融體制改革，大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，持續(xù)擴(kuò)大保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模，金融業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持與推動(dòng)作用日趨顯著?？萍疾康任宀课?010年聯(lián)合開(kāi)展了“促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)”工作，其目的就是要促進(jìn)科技和金融結(jié)合，加快科技成果轉(zhuǎn)化，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支撐和引領(lǐng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，因此研究金融支持與自主創(chuàng)新特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的關(guān)系成為一個(gè)不但很有意義，而且也很緊迫的命題。

近年來(lái)，有關(guān)金融支持與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系受到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注，相關(guān)研究也已經(jīng)取得了不少成果，然而有關(guān)金融支持與自主創(chuàng)新關(guān)系的研究尚不豐富，相關(guān)文獻(xiàn)也未得到一致結(jié)論，因此仍有必要加強(qiáng)研究。鑒于我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平及自主創(chuàng)新能力發(fā)展不平衡，且近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)獲得了迅猛的發(fā)展，勢(shì)必對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)生深刻影響，本文在現(xiàn)有研究成果基礎(chǔ)上建立了面板數(shù)據(jù)模型，以2005－2009年省域數(shù)據(jù)為樣本來(lái)分析金融支持與我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的關(guān)系，以求為未來(lái)促進(jìn)我國(guó)自主創(chuàng)新能力的提升提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和對(duì)策思路。

二、文獻(xiàn)綜述

Schumpeter(1912)提出金融中介提供的服務(wù)是技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力，他認(rèn)為功能完善的商業(yè)銀行能夠發(fā)現(xiàn)和支持具有較大成功概率的創(chuàng)新項(xiàng)目，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而Patrick(1966)則提出“供給導(dǎo)向型”理論和“需求導(dǎo)向型”理論，他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期，金融深化能作為技術(shù)創(chuàng)新型的項(xiàng)目提供資金，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，表現(xiàn)為供給導(dǎo)向型;一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于成熟，需求導(dǎo)向型將占主導(dǎo)地位，金融發(fā)展和深化是應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓展的需要而發(fā)生的。Hicks(1969)分析英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命發(fā)生的原因時(shí)認(rèn)為，引發(fā)18世紀(jì)英國(guó)工業(yè)革命從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新的重要因素就是金融市場(chǎng)，也就是說(shuō)金融市場(chǎng)為工業(yè)新技術(shù)的出現(xiàn)提供了大量、持續(xù)、長(zhǎng)期的投資，并成為產(chǎn)業(yè)革命的先決條件之一，即“產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命前必須有金融革命”。King＆Levine(1993)發(fā)展了一個(gè)包括金融系統(tǒng)的熊彼特流派增長(zhǎng)模型，證明金融中介分散風(fēng)險(xiǎn)、動(dòng)員和運(yùn)用儲(chǔ)蓄以及獲取有關(guān)投資項(xiàng)目信息的功能，與股票市場(chǎng)揭示創(chuàng)新活動(dòng)預(yù)期利潤(rùn)現(xiàn)值的功能一道提高了技術(shù)創(chuàng)新率。Allen(1993)，Morck＆Nakamura(1999)和 Boot＆Thakor(1997)等認(rèn)為，市場(chǎng)導(dǎo)向的資本市場(chǎng)相比銀行中介導(dǎo)向的金融體系來(lái)說(shuō)更適合高創(chuàng)新、高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，而銀行導(dǎo)向的金融體系更適合傳統(tǒng)型的低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。

劉鳳朝與沈能(2007)采用Geweke分解檢驗(yàn)和協(xié)整分析法就我國(guó)金融發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步的因果關(guān)系以及動(dòng)態(tài)演進(jìn)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明金融發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步在長(zhǎng)期中存在均衡關(guān)系，無(wú)論從長(zhǎng)期還是短期上看，金融規(guī)模與技術(shù)進(jìn)步正相關(guān)且兩者間具有雙向因果關(guān)系?？抵居屡c張杰(2008)使用1980－2004年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)對(duì)金融結(jié)構(gòu)和自主創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前者對(duì)后者的影響并不顯著。孫伍琴與朱順林(2008)測(cè)定了我國(guó)23個(gè)省市金融體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的Malmquist生產(chǎn)率，發(fā)現(xiàn)23個(gè)省市金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新效率的平均水平是逐漸提高的，且各省市金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的Malmquist生產(chǎn)率的差異性也通過(guò)隨機(jī)影響變截距模型得到了驗(yàn)證。姚耀軍(2010)用私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體貸款占貸款總額比重來(lái)度量金融中介深化水平，通過(guò)對(duì)中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，金融中介發(fā)展對(duì)技術(shù)進(jìn)步有非常顯著的正向解釋力。陳華和王穩(wěn)(2011)利用中國(guó)1998－2007年的省際面板數(shù)據(jù)，研究了各省區(qū)保險(xiǎn)發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間的內(nèi)在聯(lián)系，結(jié)果表明在長(zhǎng)期中保險(xiǎn)發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間有顯著的正關(guān)系，短期中保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響并不明顯。

綜上所述，關(guān)于金融支持對(duì)自主創(chuàng)新的促進(jìn)作用，國(guó)內(nèi)外學(xué)者分別從理論與實(shí)證方面進(jìn)行了研究并形成了一些文獻(xiàn)，這些成果為進(jìn)一步探討金融支持與自主創(chuàng)新之間的關(guān)系提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和有益的借鑒，然而有關(guān)金融支持與中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新關(guān)系的研究，目前尚顯匱乏，因此仍有加強(qiáng)研究的必要。

三、理論框架及研究方法

(一)理論框架與模型設(shè)定

技術(shù)創(chuàng)新本質(zhì)上是一種高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的科技活動(dòng)，這就決定了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)資金有持續(xù)大量的需求，從而必然要求金融體系對(duì)其提供大規(guī)模、高效率的金融支持，否則高技術(shù)產(chǎn)業(yè)就無(wú)法獲得快速穩(wěn)定的發(fā)展。金融通過(guò)資本供給、信息傳遞、風(fēng)險(xiǎn)管理等渠道對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)生推動(dòng)作用，而保險(xiǎn)則可針對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新及科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)及衍生的保險(xiǎn)需求提供保險(xiǎn)服務(wù)，從而促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提升，因此可以假設(shè)金融支持對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新具有顯著的影響和推動(dòng)力。

Griliches(1979、1986)和 Jaffe(1989)提出的知識(shí)生產(chǎn)函數(shù)已得到許多經(jīng)驗(yàn)研究的證實(shí)，是目前人們分析知識(shí)生產(chǎn)和技術(shù)創(chuàng)新及其決定因素的主要理論框架。本文在該函數(shù)基礎(chǔ)上定義如下自主創(chuàng)新生產(chǎn)函數(shù):

其中Q為自主創(chuàng)新產(chǎn)出，K 為創(chuàng)新經(jīng)費(fèi)投入，L為人員投入，C為一系列經(jīng)濟(jì)社會(huì)變量，如金融支持、FDI技術(shù)溢出、政府財(cái)政科技支出等。為了檢驗(yàn)上述假設(shè)，同時(shí)能夠全面揭示金融支持與我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新之間的關(guān)系，基于該函數(shù)建立如下計(jì)量模型:

由于所用數(shù)據(jù)為除西藏外的中國(guó)大陸地區(qū)30個(gè)省份相關(guān)數(shù)據(jù)，故使用固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)方法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，同時(shí)采用cross section weights方法進(jìn)行加權(quán)，以最大限度克服異方差和序列自相關(guān)對(duì)回歸結(jié)果可能產(chǎn)生的干擾。

(二)模型所用變量及數(shù)據(jù)說(shuō)明

模型中所用數(shù)據(jù)為2005－2009年度全國(guó)大陸地區(qū)30個(gè)省份的相關(guān)數(shù)據(jù)(西藏因缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)被排除在外)，分別來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、《中國(guó)金融年鑒》、《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》及部分省份國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)等，并根據(jù)需要進(jìn)行了相關(guān)處理。模型中所包含變量具體說(shuō)明如下:

1.自主創(chuàng)新產(chǎn)出(PAT與RNP)。關(guān)于使用何種指標(biāo)來(lái)度量自主創(chuàng)新產(chǎn)出，不同學(xué)者有不同看法，考慮到使用不同的指標(biāo)各有利弊，為增強(qiáng)結(jié)果的穩(wěn)健性，本文分別使用企業(yè)年度專利申請(qǐng)數(shù)(PAT)和新產(chǎn)品銷售收入(RNP)來(lái)衡量自主創(chuàng)新產(chǎn)出。

2.自主創(chuàng)新資本投入(RDE和NPD)。經(jīng)費(fèi)投入是企業(yè)開(kāi)展自主創(chuàng)新的決定性投入要素，本文分別使用地區(qū)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)年度R＆D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出(RDE)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)(NPD)來(lái)衡量自主創(chuàng)新資本投入。

3.R＆D人員全時(shí)當(dāng)量(RDP)。任何創(chuàng)新活動(dòng)都是由人來(lái)開(kāi)展和實(shí)施的，人力投入也應(yīng)該是自主創(chuàng)新的核心要素，本文使用高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)R＆D人員全時(shí)當(dāng)量衡量自主創(chuàng)新人力投入。

4.外商直接投資(FDI)。FDI的溢出效應(yīng)可提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)水平，這已在理論上形成共識(shí)，這里使用地區(qū)FDI與GDP的比值來(lái)衡量外商直接投資規(guī)模，以檢驗(yàn)FDI對(duì)地區(qū)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的影響。

5.財(cái)政科技支出(GC)。財(cái)政科技支出是我國(guó)科技研發(fā)資金投入的重要組成部分，本文用地區(qū)年度財(cái)政科技支出占財(cái)政總支出的比重衡量此變量。

6.金融中介深化程度(FD)。國(guó)外研究表明，發(fā)放給私人部門的銀行信貸決策往往市場(chǎng)化程度較高且信貸投放也更有效率，因此本文使用非國(guó)有部門獲得的信貸額占地區(qū)GDP的比重來(lái)衡量金融中介深化程度。由于我國(guó)官方公布的統(tǒng)計(jì)資料樣本包括大量混合和交叉性質(zhì)的企業(yè)，選擇狹義的私人企業(yè)信貸將可能低估我國(guó)金融中介的深化程度，故本文采用張軍等(2005)的方法，使用省際面板數(shù)據(jù)來(lái)間接估計(jì)各省的非國(guó)有部門信貸占GDP比重。

7.市場(chǎng)資本化率(STK)。本文以地區(qū)股票市價(jià)總值與GDP之比來(lái)衡量地區(qū)股市發(fā)展水平。由于大部分國(guó)家股和法人股并沒(méi)有上市流通，不具備股票市場(chǎng)信息收集、風(fēng)險(xiǎn)分散等功能，只有流通股才能真正代表我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模和水平，然而由于受到數(shù)據(jù)可得性的限制，本文選取了地區(qū)年末股票市價(jià)總值與地區(qū)GDP之比衡量股市發(fā)展規(guī)模。

8.金融結(jié)構(gòu)變量(STRU)。按照 Beck、Kunt、Levnte和Maksimovic(2000)的研究，金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)可以用股市交易總量與私人部門貸款額之比來(lái)衡量，他們認(rèn)為這一指標(biāo)反映了不同融資方式的活躍程度。由于受到數(shù)據(jù)可得性限制，本文參考現(xiàn)有研究使用地區(qū)年終銀行貸款余額與股票市價(jià)總值之比來(lái)度量這一指標(biāo)。

9.保險(xiǎn)發(fā)展指標(biāo)(INS)。本文使用地區(qū)保險(xiǎn)深度來(lái)衡量保險(xiǎn)發(fā)展水平。

四、實(shí)證分析

(一)數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1 國(guó)有企業(yè)信貸占比估計(jì)(面板數(shù)據(jù)方法)

表2 各指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)性描述

首先使用張軍等(2005)的方法對(duì)中國(guó)金融中介深化水平進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表1。

根據(jù)表1中估計(jì)結(jié)果可計(jì)算各地區(qū)全部銀行信貸中由國(guó)有企業(yè)產(chǎn)出比重解釋的部分，亦即國(guó)有企業(yè)所占銀行信貸比重;進(jìn)而可求出非國(guó)有企業(yè)所占信貸比重，亦即地區(qū)金融中介深化水平?？紤]到物價(jià)變動(dòng)因素，對(duì)新產(chǎn)品銷售收入以工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減，對(duì)R＆D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)以固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減，最終得到2005年不變價(jià)格的相應(yīng)指標(biāo)。各指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果如表2。

(二)面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)

在對(duì)包含時(shí)間序列變量的模型進(jìn)行回歸估計(jì)前必須先對(duì)變量做平穩(wěn)性檢驗(yàn)，數(shù)據(jù)必須是平穩(wěn)的或雖不平穩(wěn)但協(xié)整，若數(shù)據(jù)既非平穩(wěn)又非協(xié)整，則回歸結(jié)果將是有偏且不一致的，即屬于偽回歸。常用的面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)方法有LLC檢驗(yàn)、Brditung檢驗(yàn)、IPS檢驗(yàn)、Fisher－ADF檢驗(yàn)及 Fisher－PP檢驗(yàn)等，其中前兩種屬于同質(zhì)單位根檢驗(yàn)，后三種屬于異質(zhì)單位根檢驗(yàn)。本文報(bào)告了上述五種方法的檢驗(yàn)結(jié)果，如表3:

表3 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果

由上表可知，對(duì)于LnFD、LnSTK、LnSTRU這幾個(gè)變量，各種檢驗(yàn)方法給出一致的結(jié)論，即數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的;對(duì)于其他的變量，不同方法的結(jié)論不完全一致，但考慮到本文的數(shù)據(jù)樣本時(shí)間較短，將會(huì)影響到平穩(wěn)性檢驗(yàn)的結(jié)論，因此本文認(rèn)為模型中各變量均是平穩(wěn)的。

(三)模型參數(shù)估計(jì)

在對(duì)模型進(jìn)行回歸分析時(shí)本文使用固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)方法?？紤]到金融中介變量與股票市場(chǎng)變量存在較強(qiáng)的相關(guān)性，為避免模型中出現(xiàn)多重共線性從而對(duì)估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生干擾，對(duì)金融支持各變量的影響分別進(jìn)行估計(jì)，模型(1)和模型(2)的回歸結(jié)果分別如表4和表5所示:

表4 模型(1)的固定效應(yīng)回歸結(jié)果

表5 模型(2)的固定效應(yīng)回歸結(jié)果

(四)模型回歸結(jié)果解釋

1.兩個(gè)模型中自主創(chuàng)新資金投入的系數(shù)均顯著為正，說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)使用效率較高，資金投入確實(shí)對(duì)企業(yè)的自主創(chuàng)新水平具有顯著提升作用。R＆D人員變量的系數(shù)兩個(gè)模型給出了相反的結(jié)果，經(jīng)分析后認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)人員總體創(chuàng)新績(jī)效仍然較低，其原因可能是由于我國(guó)企業(yè)研發(fā)人員雖數(shù)量眾多，但總體層次不高，缺乏領(lǐng)軍科技人才;同時(shí)一些企業(yè)缺乏科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制，不能充分調(diào)動(dòng)科研人員創(chuàng)新積極性。

2.一些研究認(rèn)為，在發(fā)展中國(guó)家FDI溢出效應(yīng)并不顯著，甚至為負(fù)，而在發(fā)達(dá)國(guó)家卻存在顯著的正效應(yīng)。對(duì)本文中兩個(gè)模型的分析顯示，當(dāng)前FDI對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)確實(shí)不存在顯著的技術(shù)溢出，反而可能對(duì)本土企業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)生抑制和擠出效應(yīng)。財(cái)政科技支出的系數(shù)則顯著為正，顯示當(dāng)前我國(guó)的財(cái)政科技支出仍是自主創(chuàng)新投入資金的重要來(lái)源之一。

3.金融中介深化水平的系數(shù)為正，市場(chǎng)資本化率、保險(xiǎn)深度等指標(biāo)的系數(shù)均顯著為正，顯示金融支持對(duì)當(dāng)前我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新起到了非常顯著的促進(jìn)作用。金融結(jié)構(gòu)變量的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明隨著近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和監(jiān)管制度的不斷完善，股票市場(chǎng)直接融資已成為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資的主要手段，因而股票市場(chǎng)的發(fā)展比銀行信貸的增長(zhǎng)更能促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新水平的提高。

4.分別以專利申請(qǐng)數(shù)和新產(chǎn)品銷售收入作為因變量對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，得出了基本一致的結(jié)論，顯示這兩個(gè)指標(biāo)在衡量高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)出方面并無(wú)明顯差別，因此在研究中若結(jié)合使用，將使分析結(jié)果更加穩(wěn)健可靠。

五、結(jié)論與啟示

本文以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)年度專利申請(qǐng)數(shù)衡量自主創(chuàng)新能力，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)2005－2009年度中國(guó)大陸30個(gè)省份的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所得結(jié)果對(duì)我們至少有如下啟示:

1.研發(fā)資金投入對(duì)當(dāng)前我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新水平的提高具有顯著促進(jìn)作用，因此今后應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)自主創(chuàng)新的資金支持和投入力度，為企業(yè)自主創(chuàng)新提供更加完善的物質(zhì)基礎(chǔ)和條件。同時(shí)應(yīng)著力提高研發(fā)人員的綜合素質(zhì)，積極培養(yǎng)和引進(jìn)高精尖科技領(lǐng)軍人才，建立并完善相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，為企業(yè)自主創(chuàng)新能力的增強(qiáng)提供扎實(shí)的人力資源保障。

2.當(dāng)前我國(guó)的資本市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大差距，但已經(jīng)對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)生了明顯的推動(dòng)作用。因此，我們必須繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)金融深化進(jìn)程，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品，為企業(yè)自主創(chuàng)新提供多種金融服務(wù);同時(shí)要大力發(fā)展并完善多層次資本市場(chǎng)，為企業(yè)直接融資創(chuàng)造便利條件。我國(guó)現(xiàn)階段的金融結(jié)構(gòu)，在很大程度上仍是以銀行體系為主，金融市場(chǎng)的發(fā)展比較單一、滯后，特別是在西方國(guó)家非常發(fā)達(dá)的企業(yè)債券市場(chǎng)在我國(guó)的發(fā)展規(guī)模仍偏小，這種銀行主導(dǎo)型的金融體系對(duì)于發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)型產(chǎn)業(yè)具有內(nèi)生性比較優(yōu)勢(shì)，然而發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)則更有利于高創(chuàng)新、高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。因此當(dāng)前我國(guó)的金融發(fā)展應(yīng)選擇以銀行等金融中介機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的模式，采取打造有效運(yùn)行的銀行體系和建構(gòu)具有市場(chǎng)導(dǎo)向的多元化資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略，高度重視和大力扶持企業(yè)債券市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，這樣才能更加有利于發(fā)揮金融體系對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的促進(jìn)作用，提升我國(guó)的自主創(chuàng)新水平。

3.針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新及科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)大力開(kāi)展保險(xiǎn)創(chuàng)新，積極開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)新品種，降低企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和損失。政府應(yīng)加大對(duì)科技保險(xiǎn)發(fā)展的推動(dòng)和政策支持，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)積極探索和提供與自主創(chuàng)新有關(guān)的科技保險(xiǎn)品種，使保險(xiǎn)業(yè)更加全面高效地為企業(yè)的自主創(chuàng)新活動(dòng)保駕護(hù)航，加快實(shí)現(xiàn)我國(guó)的創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)目標(biāo)。

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