后危機時代民間投資發(fā)展問題研究：以河南省為例

郭同茂

改革開放以來，我國民營經濟迅速發(fā)展，民間投資數額逐年增長，民間投資已占全社會固定資產投資的絕大部分，成為擴大投資需求的重點。2008年我國民間投資占到了全社會固定資產投資的70%以上，民間投資已成為推動國民經濟發(fā)展的重要力量。但是2008年下半年以來的金融危機給我國經濟社會發(fā)展帶來巨大沖擊，在應對國際金融危機的過程中，強有力的政府投資有效遏制了經濟下滑，成功地使我國經濟逐步企穩(wěn)向好。當前，金融危機日漸淡去，我國已進入后危機時代，未來我國經濟要徹底走出危機，只有通過政府投資有效帶動民間投資，才能最終實現國民經濟的平穩(wěn)較快可持續(xù)發(fā)展。本文以河南省為例，在充分分析當前河南民間投資問題的基礎上，提出促進民間投資發(fā)展的政策建議，從而為我國民間投資發(fā)展提供較為切實可行的理論和實踐支撐。

一、后危機時代河南民間投資發(fā)展現狀

從表1可以看出，河南省民間投資發(fā)展近幾年所表現出的明顯特征：一是總量不斷增加，增長速度較快。2009年民間投資的總量是2004年的近7倍，從2005年到2009年的增長速度都超過了35%，2007年更是達到了54.78%；二是民間投資占全社會總投資比重逐年上升。2004年以來，在河南省全社會固定資產的投資中，民間投資已經超過國有經濟投資，在全社會固定資產投資中占得“半壁江山”；尤其是進入08年以來，更是達到70%以上，民間資本已經成為河南最主要的投資主體。

二、當前河南民間投資發(fā)展困難和不足

（一）民間投資增速放緩，投資需求受抑制

2008年下半年以來，國際金融危機和東部沿海地區(qū)經濟放緩對河南經濟的影響開始顯現并不斷加深，給河南省民間投資的發(fā)展也帶來了巨大沖擊。

由表2不難發(fā)現，由于受國際金融危機的影響，08年以來河南省民間投資的增速明顯回落，從危機發(fā)生前2007年的63.6%的年增長率驟降到2010年的24.2%。與此同時，城鎮(zhèn)固定資產投資中的國有投資確是另外一番景象，2007年國有投資只實現年增長率1.8%；而08年危機發(fā)生后，國有投資均保持了兩位數的增長，這正是危機發(fā)生后，中央和河南省政府所出臺的依靠政府投資拉動經濟增長的一系列政策措施正在發(fā)揮積極效應。然而，我們必須清醒地認識到通過政府投資來帶動民間投資的良性互動局面還未真正形成，民間投資的需求被抑制。

表2 2006-2010年河南省城鎮(zhèn)固定資產投資完成情況單位：億元

（二）民間投資領域過度集中

2009年河南省城鎮(zhèn)固定資產投資累計完成11455億元，其中民間投資累計完成8576.6億元，占比74.87%。由表3可以看出，河南省民間資本在相當多的投資領域已經處于絕對的優(yōu)勢地位，如采礦業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)及房地產業(yè)等行業(yè)。但也應該看到，在基礎設施投資領域民間投資比重非常小，分析基礎設施投資領域的細項，如水利、環(huán)境和公共設施管理，電力、燃氣及水的生產供應業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)等領域就可以發(fā)現，民間資本雖有所涉足，但力量單薄，沒有話語權，國有資本處于壟斷狀態(tài)。

從表4來看，民間投資在第一產業(yè)的投入比例達到68.05%，在第二產業(yè)為83.12%，第三產業(yè)的投入比例為64.03%。分析表3和表4的數據，可以發(fā)現河南民間投資的投資重點還是在第二產業(yè)，占到民間投資總額的62.34%。尤其是制造業(yè)，2009年民間投資制造業(yè)的比重占到民間投資總額的54.53%，第三產業(yè)中房地產行業(yè)所占比重最大為21.84%，制造業(yè)和房地產業(yè)二者相加已經占據河南民間投資的76.37%，這充分表明河南省民間投資的投向主要用于制造業(yè)和房地產開發(fā)。

然而，民間投資在這些行業(yè)的過分集中也使得這些行業(yè)處于供過于求的狀態(tài)，導致競爭過度。由此可見，民間投資在除制造業(yè)和房地產業(yè)以外的其他行業(yè)，特別是基礎設施領域進一步提升的空間還很大，這也是河南省調整產業(yè)結構的方向。

表3 按國民經濟行業(yè)分組2009年河南省民間投資完成情況單位：億元

表4 2009年河南省民間投資按三次產業(yè)分投資完成情況單位：億元

（三）民間投資項目多，但規(guī)模偏小

近幾年來，河南省民間投資雖然發(fā)展較快，但民間投資的平均規(guī)模仍然較小。有數據表明，2008年全省計劃總投資億元以下項目27808個，完成投資4721.14億元，其中民間投資項目分別占77.8%和78.7%。河南省統(tǒng)計局所公布的數據顯示，2009年1-5月份，河南省民間投資主要集中在中小項目，全省計劃總投資億元以下項目16514個，完成投資1925.19億元，其中民間投資項目分別占74.3%和78.7%。由此可以看出，民間投資雖然項目最多，但相對于其他經濟主體來說規(guī)模明顯偏小。

（四）民間投資籌資渠道單一，獲得銀行貸款難

無論是河南的民間投資企業(yè)還是全國的民間投資企業(yè)在融資方面都面臨著很多困難，很多國外先進的融資方式在國內都沒有實施的平臺和法律保證。國有企業(yè)由于關系國民經濟命脈，在我國經濟發(fā)展中起到主導作用，在獲得國家預算內資金方面比民間投資有優(yōu)勢，外商投資企業(yè)由于資金相對雄厚，財務制度相對完善等原因，在獲得國內貸款方面比民間投資企業(yè)具有優(yōu)勢；而民間投資的資金來源主要依賴于企業(yè)的自我積累。

2009年河南省民營經濟研究會曾就金融危機影響下的河南民營經濟的發(fā)展情況作過一個專門的調研。從調研情況看，94.1%的中小企業(yè)認為資金困難是制約企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。流動資金不足使55%的企業(yè)達不到設計生產能力，92%的企業(yè)難以進行技術改造或擴大生產規(guī)模。河南省民營經濟研究會獲得的資料顯示，河南省民營企業(yè)通過銀行貸款獲得的資金僅占其發(fā)展資金的15%。河南省民營經濟研究會副會長張立功指出，擔保難、抵押難是河南民營企業(yè)貸款難的主要表現。與此相對應，民營企業(yè)的民間融資存在政策和市場的雙重風險，擔保機構的發(fā)展無法滿足民營企業(yè)融資的需要，資本市場直接融資難度加大。

三、促進河南民間投資發(fā)展的政策建議

（一）后危機時代河南民間投資發(fā)展的機遇

在后金融危機背景下，研究民間投資發(fā)展，就必須對民間投資所依存的外部有利的發(fā)展環(huán)境有個基本的了解。民間投資只有充分依托外部有利的發(fā)展機遇，才能取得較好的發(fā)展。因此，在當前經濟形勢下對于河南民間投資的發(fā)展而言，就必須搞清民間投資外部發(fā)展的新機遇。

1.民間投資的政策環(huán)境得到進一步改善

為了進一步促進民間投資以及非公有制經濟發(fā)展，在“非公經濟36條”頒布5年后，2010年5月國務院再次發(fā)布了《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》（簡稱“新36條”），這是改革開放以來國務院出臺的第一份專門針對民間投資發(fā)展、管理和調控方面的綜合性政策文件?！靶?6條”在“非公經濟36條”的基礎上進一步拓寬了民間投資的領域和范圍，明確規(guī)定民間投資可以進入基礎產業(yè)和基礎設施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設、社會事業(yè)、金融服務、商貿流通、國防科技工業(yè)等6大領域18個行業(yè)，而且還從管理體制、運行機制、財稅金融等方面，提出了保障民資進入的一系列配套措施。隨后，7月26日國務院辦公廳下發(fā)了《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展重點工作分工的通知》，進一步明確了相關部委和地方政府的工作任務，并要求各相關部門提出具體實施辦法，民間投資發(fā)展再次得到政府的高度重視。“新36條”針對“非公經濟36條”中提到的很多領域進行了更深入、更詳細的說明，并且點出一些獨特的領域，比如土地整治、政策性住房等。

2.民間投資快速增長的宏觀經濟環(huán)境開始形成

首先，國家促進中部崛起以及河南加快縣域經濟發(fā)展、實現中原崛起等一系列政策措施的實施，將進一步增強各地區(qū)加快發(fā)展的自覺性和堅定性，大大激發(fā)各方面的投資熱情。

其次，當前河南已進入城鎮(zhèn)化加速推進的發(fā)展階段，城鎮(zhèn)化帶來的機遇多。目前河南城市居民比農村居民消費水平高出5793元，按目前每年近200萬農村居民轉為城市居民計算，僅生活消費支出即可拉動經濟總產出增加150億元左右，如果加上一次性購房、購車，推動城市設施、鐵路、公路、房屋等基礎設施建設等，將對投資的持續(xù)增長起到更為重要的促進作用。

再次，河南產業(yè)結構調整升級潛力巨大。河南是以初級產品加工為主的工業(yè)大省，近年來，第三產業(yè)占國內生產總值的比重僅在30%左右徘徊，服務業(yè)發(fā)育嚴重滯后。未來一段時期，河南產業(yè)結構既面臨著工業(yè)向高加工度化后期階段推進、加快轉型升級的機遇，也有著服務業(yè)特別是生產型服務業(yè)、現代服務業(yè)加快發(fā)展的巨大空間。產業(yè)結構的調整升級，也成為促進河南投資快速增長的重要因素。

最后，承接產業(yè)轉移速度加快，將為河南經濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展提供新動力。受金融危機影響，我國沿海各省區(qū)的發(fā)展遇到了困難，勢必會加快國際國內產業(yè)向內地轉移的步伐。河南優(yōu)勢資源富集，區(qū)位優(yōu)勢獨特，產業(yè)配套能力強，必將促使河南在產業(yè)轉移中爭取更大份額，更高層次地承接沿海及海外產業(yè)轉移。從而也給河南省民間投資的發(fā)展帶來了新機遇。

（二）河南民間投資進一步發(fā)展的對策選擇

1.進一步降低進入門檻，拓寬民間投資領域

客觀地說，近年雖然河南省出臺了很多政策，但在公平的投資環(huán)境創(chuàng)造方面進展緩慢，在這方面，一定要創(chuàng)新觀念，真正做到對民營經濟一視同仁，逐步取消對民營經濟的差別待遇，盡可能減少對國有企業(yè)的補貼和“偏向”。要進一步降低民營經濟在基礎設施領域、社會事業(yè)領域、新興產業(yè)領域的準入門檻，貫徹平等進入、非禁即入、市場主體享受公平待遇的市場經濟基本原則。要認真落實“新36條”措施，切實放寬市場準入，充分發(fā)揮財政資金引導作用，采取政府購買服務、減免稅費、以獎代補、貸款貼息等多種方式，積極引導社會資本進入基礎設施、公用事業(yè)、保障性住房、社會事業(yè)等領域，變民間存量資本為現實投入，讓民間投資真正活躍起來。

2.深化金融體制改革，改善融資環(huán)境

民間資本供給充分卻處于閑置狀態(tài)，而民營企業(yè)卻缺乏資金陷入經營困境，要解除這種錯位現象，就必須搭建多種由民間資本投入到民營企業(yè)的橋梁和通道，對現有的投融資體制進行變革。應考慮不同的產業(yè)的融資渠道和融資方式的差異，為民營經濟開辟多種融資渠道，特別是針對中小民營企業(yè)，讓其能充分選擇適當的市場融資方式。

一是繼續(xù)發(fā)展各類公共投資基金。繼續(xù)發(fā)展證券投資基金、風險投資基金、產業(yè)投資基金等公共投資基金，把大量分散的民間資本吸引聚集起來，通過專業(yè)人士操作，再轉流到產業(yè)領域中去，為民間資本開辟合理可靠的投資渠道。同時積極探索建立創(chuàng)業(yè)投資損失代償機制，提高民間資本對創(chuàng)業(yè)投資的積極性。

二是發(fā)展多層次信貸市場。中小企業(yè)是當前融資最困難的群體，由于其財務相對缺乏規(guī)范性、企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定等狀況，較難獲得銀行貸款。因此，當前應該穩(wěn)步推進金融創(chuàng)新，重點扶持中小企業(yè)發(fā)展，繼續(xù)加大對小額貸款公司的運行與支持，同時應該盡快通過國家立法形式規(guī)范民間借貸，引導民間非正規(guī)金融發(fā)展成社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等金融機構，構建民間儲蓄轉化為投資的平臺。促進多層次信貸市場的形成和發(fā)展，為中小企業(yè)提供更為豐富的融資手段。

三是切實增加對中小企業(yè)信貸投放。加大對中小企業(yè)貸款風險補償的財政支持力度，在貸款風險補償資金增加的情況下，政府應積極協(xié)調銀企關系，使各金融機構高度重視中小企業(yè)信貸服務工作，對基本面較好、信用記錄較好、有競爭力、有市場但暫時出現經營或財務困難的中小企業(yè)給予信貸支持，提高中小企業(yè)貸款所占的比重。

四是建立多層次中小企業(yè)擔?；鸷驼咝該C構，完善多層次的信用擔保體系。通過組建民間投資、銀行和保險公司參與、政府二次擔保、市場化運作的民間擔保公司，為民間投資擔保。

3.暢通投資渠道，實現民間投資與政府投資良性互動

要真正發(fā)揮通過政府投資帶動民間投資，實現兩者之間的互動。首先，要打破民間投資“玻璃門”局面。抓住國家擴大內需的重大機遇，順應國家深化投資體制改革、鼓勵支持民間資本進入市政公用事業(yè)、基礎設施和教育、文化、衛(wèi)生、體育等領域，包括政府項目中已建、在建和將建的項目。如污水處理廠、城市道路、旅游綜合體等符合投資條件的項目，政府都可以以公開招標的方式吸引民間投資。其次，繼續(xù)推廣新型的項目投融資模式，實現民間資本參與政府性項目。政府應該總結已有項目投融資模式的經驗，繼續(xù)推廣并積極采用新的項目融資模式，比如民間資本可通過BOT、TOT及BT等方式積極參與基礎性和公益性項目。再次，給予民間資本合理的回報率。鼓勵符合市場準入條件的市場主體，無論跨行業(yè)、跨地區(qū)都可參與政府項目建設，對于非經營性項目如城市道路等應給予民間資本長期并且穩(wěn)定的回報，以調動民間資本參與政府項目建設的積極性，達到政府投資有效帶動民間投資的良好態(tài)勢。

4.加大對民營企業(yè)的創(chuàng)新扶持力度，引導企業(yè)轉型升級

后危機時代，河南省民營企業(yè)的機會是成為創(chuàng)新型企業(yè)。創(chuàng)新是民營企業(yè)生命力所在，是其持續(xù)健康發(fā)展的根本保證。然而，當前民企在自主創(chuàng)新方面存在動力不足、風險太大、能力有限、融資太難等問題，以科技創(chuàng)新為主要特色的新興產業(yè)市場風險大，市場的自動調節(jié)難以引導民間投資進入這些領域，需要政府積極扶持。

5.加強投資引導，創(chuàng)建民間投資新的經濟增長點

當前，民間資本觀望氣氛較濃，投資機會相對較少，針對此情況，政府各部門應該積極做好以下引導工作：

（1）加強產業(yè)導向目錄引導。讓民間投資明確發(fā)展方向，符合國家產業(yè)政策，與經濟結構調整緊密結合起來，把民間投資引導到實業(yè)投資的方向上來，引導到國家產業(yè)政策鼓勵和支持的領域上來，引導到促進產業(yè)升級的技術改造和自主創(chuàng)新上來，引導到政府主導的基礎設施項目上來。

（2）加強信息引導。在一定階段一定領域定期發(fā)布市場信息，解決民間投資信息不對稱的問題，引導民間投資進入成長性好、前景好的產業(yè)領域，引導民間資本與技術進步緊密結合。比如在IT產業(yè)、環(huán)保產業(yè)、社會服務產業(yè)等領域可以通過競爭，發(fā)揮民營企業(yè)機制靈活、風險承受力強的優(yōu)勢，創(chuàng)建新的經濟增長點。

（3）加強項目引導。要精心策劃和包裝一批政府項目和示范產業(yè)項目，定期組織項目推介活動，吸引民間投資積極參與。

6.健全民間投資服務體系，優(yōu)化投資環(huán)境

首先，要理順政商關系，轉變政府職能，推動“全能政府”、“管制政府”向“有限政府”、“服務政府”轉變。要規(guī)范和改革投資審批、審核、備案制度，縮減政府核準范圍，簡化審批程序，減少行政事業(yè)性收費和經營性收費，推進民營企業(yè)與其他所有制企業(yè)收費公平化，消除“非國民待遇”。

其次，要加強民營企業(yè)權益保護機構建設，維護民營企業(yè)的合法權益，為民間投資創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

最后，完善民間投資監(jiān)督機制，有效規(guī)范與約束民間投資行為，要依照有關法律、法規(guī)要求，督促民間投資主體履行投資建設手續(xù)，嚴格遵守國家產業(yè)政策和環(huán)保、用地、節(jié)能以及質量、安全等規(guī)定。同時，還要指導民營企業(yè)建立規(guī)范的產權、財務、用工等制度，依法經營。