碳的融通 碳金融

毛俊陳媛

引言

1997年，《京都議定書(shū)》發(fā)布后，溫室氣體排放及排放權(quán)交易問(wèn)題日益引起人們的重視。進(jìn)入2010年，我國(guó)政府也以更加積極的態(tài)度面對(duì)節(jié)能減排，在低碳條件下著力經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題將是政府工作的重心，低碳經(jīng)濟(jì)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式帶來(lái)極大轉(zhuǎn)變。我國(guó)商業(yè)銀行如何根據(jù)形勢(shì)變化，借鑒國(guó)外商業(yè)銀行發(fā)展碳金融的經(jīng)驗(yàn)，積極介入碳金融業(yè)務(wù)和碳金融市場(chǎng)，并將其培育成一個(gè)新的贏利點(diǎn)，是本文要探討的主要問(wèn)題。

一、國(guó)內(nèi)外碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)

（一）國(guó)際碳金融的發(fā)展

碳交易量和碳交易額增長(zhǎng)快。2005年碳交易量為71億噸，2010年猛增到481億噸，增加了577.5%，碳交易額也從1086億美元增加到12635億美元，增幅1063.4%。根據(jù)聯(lián)合國(guó)和世界銀行預(yù)測(cè)，全球碳交易在2008-2012年間，市場(chǎng)規(guī)模每年可達(dá)600億美元，2012年全球碳交易市場(chǎng)容量為1500億美元，有望超越石油市場(chǎng)成為第一大市場(chǎng)。

市場(chǎng)參與者眾多。碳金融市場(chǎng)的參與者可以分為供給者、需求者和中介機(jī)構(gòu)三類(lèi)，供給者包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商、減排成本較低的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，需求方有減排成本較高的經(jīng)濟(jì)實(shí)體、政府機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)包括國(guó)際金融組織、碳基金、各大銀行、技術(shù)開(kāi)發(fā)商，他們的存在保證了市場(chǎng)的靈活性與持續(xù)性，更重要的是完備了信息。目前，全球已有40多家國(guó)際大型商業(yè)銀行加入了旨在推動(dòng)環(huán)境保護(hù)的赤道原則，包括花旗、匯豐、渣打，該原則雖然不具強(qiáng)制性，卻成為金融機(jī)構(gòu)日后發(fā)展的目標(biāo)準(zhǔn)繩，可以預(yù)見(jiàn)，會(huì)有越來(lái)越多的商業(yè)銀行加入到“赤道原則”中；碳基金方面，世界銀行生物碳基金、社區(qū)發(fā)展碳基金以及各國(guó)綠色碳基金等多種基金陸續(xù)推出，規(guī)模不斷壯大。世界銀行自2000年設(shè)立首個(gè)碳融資基金以來(lái)，十年間已經(jīng)發(fā)展到10個(gè)基金，總?cè)谫Y額從零發(fā)展到超過(guò)25億美元。

金融機(jī)構(gòu)參與程度高。歐美市場(chǎng)中的商業(yè)銀行、投資銀行、基金信托和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極在碳金融領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以向有減排項(xiàng)目的企業(yè)提供貸款，幫助企業(yè)完成減排目標(biāo)或產(chǎn)生CERs，為項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)提供咨詢(xún)服務(wù)，或者為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供擔(dān)保，投資銀行則更多地參與到金融衍生品的開(kāi)發(fā)和交易中，原始CDM交易屬于一種遠(yuǎn)期交易，其回報(bào)來(lái)源于項(xiàng)目成功后所獲得的CERs，但由于投資周期比較長(zhǎng)，回收貸款的期限較一般項(xiàng)目要久，為提高流動(dòng)性，有些減排項(xiàng)目協(xié)議允許投資者或貸款人將其未來(lái)可能獲得的減排單位進(jìn)行證券化。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的介入則可以分散項(xiàng)目投資失敗給投資者帶來(lái)的損失，這種失敗的原因是多方面的，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不能按時(shí)交付或沒(méi)通過(guò)聯(lián)合國(guó)的認(rèn)證。

（二）我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》中被列為非附屬?lài)?guó)家，根據(jù)《京都議定書(shū)》，在2012年之前不需要承擔(dān)溫室氣體的減排任務(wù)，只能以發(fā)展中國(guó)家的身份參與CDM項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，因此現(xiàn)在的碳金融交易即CDM項(xiàng)目的投融資、項(xiàng)目可行性咨詢(xún)、CERs交易等。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，從2006-2008年，中國(guó)的CDM項(xiàng)目占全球該項(xiàng)目的比例逐年遞增，分別為54%、73%和84%，成為最大的CDM供應(yīng)方。在哥本哈根會(huì)議結(jié)束不久，杭州市就提出建成低碳經(jīng)濟(jì)、低碳建筑、低碳交通、低碳生活、低碳環(huán)境、低碳社會(huì)“六位一體”的低碳城市的決定，并也在全國(guó)率先推出低碳新政，浙商創(chuàng)投目前管理資金規(guī)模已達(dá)到16億元，“浙商諾海低碳基金”目標(biāo)規(guī)模2億元，為合伙企業(yè)制基金，續(xù)存期為7年，無(wú)論個(gè)人還是企業(yè)投資門(mén)檻均為400萬(wàn)元。2010年3月，瑞士ILB-Helios集團(tuán)和北京中清研信息技術(shù)研究院共同出資成立的新能源低碳基金獲得國(guó)家發(fā)改委的批準(zhǔn)，這是自國(guó)務(wù)院明確鼓勵(lì)發(fā)展新能源和低碳經(jīng)濟(jì)后，獲得國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的首個(gè)具有外資背景的該類(lèi)基金。

以興業(yè)銀行為代表的商業(yè)銀行業(yè)積極參與，對(duì)CDM項(xiàng)目融資和推出與國(guó)際碳價(jià)格掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，該行與國(guó)際金融公司展開(kāi)合作，在境內(nèi)首推節(jié)能減排項(xiàng)目貸款這一“綠色信貸”品種。截至2008年3月底，興業(yè)銀行已經(jīng)在北京、天津、山東、山西、重慶、浙江、福建等11個(gè)省市開(kāi)辦節(jié)能減排貸款業(yè)務(wù)，共發(fā)放貸款51筆，累計(jì)投放12億多人民幣，可實(shí)現(xiàn)每年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤14748萬(wàn)噸，年減排二氧化碳約41285萬(wàn)噸。

我國(guó)政府也在低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域作出了巨大努力，2006年底科技部、中國(guó)氣象局、發(fā)改委、國(guó)家環(huán)保總局等六部委聯(lián)合發(fā)布了我國(guó)第一部《氣候變化國(guó)家評(píng)估報(bào)告》，2007年12月26日國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)表《中國(guó)的能源狀況與政策》白皮書(shū)，著重提出能源多元化發(fā)展，并將可再生能源發(fā)展正式列為國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，2009年 12月 29日，國(guó)內(nèi)第一條全程采用高頻無(wú)極燈的高速公路廣西馬梧高速建成通車(chē)。馬梧高速所有隧道全部采用“格林萊”高頻無(wú)極燈，一共使用近萬(wàn)套，2009年，黨中央為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)出臺(tái)4萬(wàn)億投資計(jì)劃，有2100億用于節(jié)能減排和環(huán)境治理保護(hù)。

只有建立了這些“關(guān)聯(lián)”，才能讓個(gè)體的想法同客體或經(jīng)驗(yàn)或其他學(xué)習(xí)者的先有概念進(jìn)行直接對(duì)質(zhì)，才能煉制出真正的生物學(xué)核心素養(yǎng)。

二、國(guó)外商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)

國(guó)際上許多大的商業(yè)銀行都對(duì)碳金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)出很大的敏感性，將其作為提升銀行公眾形象、配置新的贏利點(diǎn)的重要契機(jī)。

在開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)方面，最具典型意義的是赤道銀行。赤道原則是國(guó)際金融公司和荷蘭銀行發(fā)起的，荷蘭銀行在開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)上在世界范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位。其主要集中在碳金融交易和碳理財(cái)產(chǎn)品方面。在碳交易領(lǐng)域，荷蘭銀行已是排名世界前十位的交易商，憑借其廣泛的全球性客戶基礎(chǔ)，為碳交易各方牽線搭橋，提供代理服務(wù)來(lái)獲取中間業(yè)務(wù)收入。隨著代理交易業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和交易經(jīng)驗(yàn)的積累，荷蘭銀行在開(kāi)展代理業(yè)務(wù)的同時(shí)，還進(jìn)行了自營(yíng)業(yè)務(wù)，使得其利潤(rùn)額大幅得到提高。在環(huán)保概念理財(cái)產(chǎn)品方面，通過(guò)對(duì)各類(lèi)上市公司股價(jià)表現(xiàn)的研究，荷蘭銀行發(fā)現(xiàn)近年來(lái)開(kāi)展環(huán)保業(yè)務(wù)的上市公司股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于股市綜合指數(shù)，于是選擇這些公司為樣本股，設(shè)計(jì)了氣候指數(shù)和水資源指數(shù)，并推出收益與上述指數(shù)掛鉤的氣候和水資源環(huán)保理財(cái)產(chǎn)品。這兩個(gè)產(chǎn)品推出后深受歡迎，僅通過(guò)歐洲一家大型超市就賣(mài)了3000萬(wàn)瑞士法郎。荷蘭銀行還將一部分理財(cái)產(chǎn)品以獎(jiǎng)金方式分發(fā)給員工，既加強(qiáng)了員工的環(huán)保意識(shí)，又提高了員工對(duì)銀行社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)，同時(shí)由于理財(cái)產(chǎn)品有較長(zhǎng)的期限，對(duì)穩(wěn)定員工隊(duì)伍也有積極作用。荷蘭銀行曾推出“低碳加速器”基金，直接投資于未上市但從事降低碳排放和提高能效的公司。

花旗銀行是積極介入碳金融業(yè)務(wù)的又一個(gè)重要的跨國(guó)銀行?；ㄆ熘袊?guó)與我國(guó)民間社會(huì)組織合作推進(jìn)綠色微小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目，就是花旗銀行突破傳統(tǒng)觀念，在我國(guó)低碳領(lǐng)域的最新成果。花旗推出的“花旗——富平綠色微小企業(yè)創(chuàng)業(yè)支持項(xiàng)目”，對(duì)微小企業(yè)的支持包括:為微小企業(yè)家提供通用類(lèi)與專(zhuān)業(yè)類(lèi)創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)及創(chuàng)業(yè)咨詢(xún)與指導(dǎo)，并選擇適合的綠色企業(yè)提供小額貸款，支持綠色微小農(nóng)戶開(kāi)展生態(tài)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)。

在四川大邑，自2009年4月開(kāi)始，“花旗綠色微小企業(yè)創(chuàng)業(yè)支持項(xiàng)目”與兔王扶貧研究中心合作，對(duì)成都大邑地區(qū)的農(nóng)戶開(kāi)展生態(tài)循環(huán)養(yǎng)兔的綠色創(chuàng)業(yè)提供培訓(xùn)、咨詢(xún)和貸款支持。該項(xiàng)目覆蓋大邑縣晉原鎮(zhèn)、悅來(lái)鎮(zhèn)等6個(gè)山丘鄉(xiāng)鎮(zhèn)21個(gè)村莊，目前已經(jīng)為800位農(nóng)戶開(kāi)展社區(qū)培訓(xùn)和咨詢(xún)，幫助200多位農(nóng)戶啟動(dòng)生態(tài)養(yǎng)兔創(chuàng)業(yè)，每戶平均增收約3600元，當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的畜牧資源得到綜合利用，實(shí)現(xiàn)了社區(qū)發(fā)展和自然環(huán)境改善的雙贏。

另外，2007年10月9日，德國(guó)復(fù)興信貸銀行將向中國(guó)電力投資集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)11個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的減排量，共計(jì)400萬(wàn)噸碳。這些風(fēng)電項(xiàng)目分布在東北、內(nèi)蒙古、華中等省、市、自治區(qū)，總裝機(jī)容量42萬(wàn)千瓦。

三井住友銀行作為首家進(jìn)行碳排放自營(yíng)交易的大型日本銀行，自2006年底以來(lái)經(jīng)手了200億日?qǐng)A碳排放交易，但該行并沒(méi)有自己的碳排放權(quán)，并打算主要從南非、東南亞和中國(guó)等地的項(xiàng)目中買(mǎi)入碳排放權(quán)，托管一定時(shí)間后，再向日本國(guó)內(nèi)企業(yè)客戶出售這些產(chǎn)品。

三、我國(guó)商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容

（一）為C D M項(xiàng)目提供融資

我國(guó)2012年前參與碳金融市場(chǎng)的方式是企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步而帶來(lái)的節(jié)能減排，獲得CERs指標(biāo)，從而出售獲利。CDM項(xiàng)目主要涉及化工廢氣分解減排、煤層氣回收利用、節(jié)能與提高能效、可再生能源利用、造林和再造林、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電等多個(gè)領(lǐng)域。盡管程序復(fù)雜和耗時(shí)較長(zhǎng)，但產(chǎn)生的效益非?？捎^。

新興高科技公司不同于傳統(tǒng)的制造企業(yè)，缺乏抵押資產(chǎn)，商行這方面可以廣泛發(fā)展質(zhì)押貸款，可以發(fā)展針對(duì)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，以出口企業(yè)的出口退稅質(zhì)押，以CERs收益權(quán)作為質(zhì)押的貸款，這種收益權(quán)是一種未來(lái)的收益權(quán)，具有很大的不確定性，商行要密切跟蹤項(xiàng)目的發(fā)展，對(duì)于前景良好的CDM項(xiàng)目，可以適當(dāng)下調(diào)利率和追加貸款，對(duì)前景不看好的CDM項(xiàng)目，可以上調(diào)利率以防范風(fēng)險(xiǎn)。

除了直接貸款給企業(yè)，商行還可以和設(shè)備生產(chǎn)商合作，開(kāi)展設(shè)備租賃服務(wù)，設(shè)備所有權(quán)仍歸生產(chǎn)商，企業(yè)僅享有使用權(quán)，這樣的好處在于節(jié)省了銀行的資金，降低了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)暴露和擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。

（二）開(kāi)發(fā)碳基金理財(cái)產(chǎn)品

目前，銀行正在積極開(kāi)發(fā)熱銷(xiāo)的理財(cái)產(chǎn)品，是商業(yè)銀行對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃，銀行設(shè)計(jì)的碳基金理財(cái)產(chǎn)品可以把不具大規(guī)模投資能力的普通民眾的資金集中起來(lái)，由銀行發(fā)現(xiàn)并投資CDM項(xiàng)目，分享低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

由于高科技企業(yè)本身有前期投入巨大，回報(bào)率高，投資回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，要求此基金更多的采用封閉式基金的模式，對(duì)進(jìn)入和贖回采取一定的限制，期限一般設(shè)計(jì)2-3年，回報(bào)率應(yīng)比同期存款利率高出20%-30%。

（三）信用擔(dān)保和增級(jí)

企業(yè)在開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目時(shí)需要大量的設(shè)備原料，由于商業(yè)信用的局限性，很難先從設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)獲得設(shè)備，待日后出售CERs指標(biāo)獲利再還款。商業(yè)銀行便可為企業(yè)提供擔(dān)保，把商業(yè)信用轉(zhuǎn)換為銀行信用，提高了市場(chǎng)資源的分配效率，此方式與貸款的不同點(diǎn)在于商行不需要提前支付一筆款項(xiàng)，只是需要簽訂合同，充當(dāng)最后付款人的角色，這樣就為銀行節(jié)約了流動(dòng)性，把應(yīng)收賬款留在了設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)然，其獲得的收益也將小于貸款利息收入。

原始CDM交易類(lèi)似一種遠(yuǎn)期交易，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較大，其發(fā)展面臨一定的障礙。在這種情況下，一些商業(yè)銀行介入其中，為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者提供信用增級(jí)，由此創(chuàng)造出經(jīng)擔(dān)保的CERs核證減排單位，大大促進(jìn)了該市場(chǎng)的發(fā)展。

（四）碳交易保險(xiǎn)

在法律允許的范圍內(nèi)，商業(yè)銀行可涉足保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因?yàn)镃DM項(xiàng)目本身就有很大的不確定性，這種對(duì)未來(lái)的不可預(yù)知催生了市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)的需求，由于商行全程跟蹤企業(yè)的項(xiàng)目，由他們提供保險(xiǎn)比較符合現(xiàn)實(shí)，商行可根據(jù)自身的判斷，設(shè)計(jì)合適的保險(xiǎn)合約，在費(fèi)率上要體現(xiàn)彈性，當(dāng)企業(yè)CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)失敗或沒(méi)有獲得預(yù)定的指標(biāo)時(shí)，可向保險(xiǎn)部門(mén)申請(qǐng)補(bǔ)償；對(duì)CERs買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)到合同上規(guī)定的數(shù)額，也可以要求保險(xiǎn)部門(mén)賠償。

（五）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)期的、穩(wěn)定的未來(lái)現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)組建資產(chǎn)池，并以資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持發(fā)行證券的過(guò)程和技術(shù)。良好前景的CDM項(xiàng)目符合資產(chǎn)證券化的要求，缺乏流動(dòng)性，投資周期長(zhǎng)，但可預(yù)期的提供現(xiàn)金流，商行的投資銀行部可將這些碳資產(chǎn)組建資產(chǎn)池，憑借其未來(lái)現(xiàn)金(CERs收益)為支持在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券融資，用未來(lái)現(xiàn)金流清償債券。在此項(xiàng)業(yè)務(wù)中，CDM項(xiàng)目的發(fā)展前景是重點(diǎn)，為保證資產(chǎn)優(yōu)良，可將那些有類(lèi)似成功經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目證券化。

（六）中介服務(wù)

我國(guó)是最具潛力的減排市場(chǎng)，這對(duì)我們的商業(yè)銀行相對(duì)于國(guó)際商行的最大優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行可以利用對(duì)本國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，及時(shí)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)生成的核證減排單位，然后以更高的價(jià)格賣(mài)給國(guó)際買(mǎi)家，或者儲(chǔ)存一段時(shí)間，返銷(xiāo)給國(guó)內(nèi)的需要CERs的企業(yè)。商業(yè)銀行在聯(lián)系本國(guó)企業(yè)、外國(guó)金融機(jī)構(gòu)、政府組織中發(fā)揮核心紐帶的作用。

碳排放在碳交易機(jī)制下被賦予了資產(chǎn)價(jià)值，但由于我國(guó)的CDM項(xiàng)目分散、中介程序復(fù)雜、審核周期長(zhǎng)，市場(chǎng)交易機(jī)制不完善，降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化效率。因此，我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行部門(mén)應(yīng)積極與國(guó)外投行溝通合作，商業(yè)銀行碳銀行業(yè)務(wù)部門(mén)可充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，提供碳金融咨詢(xún)業(yè)務(wù)以獲取手續(xù)費(fèi)。

鏈接

赤道原則

赤道原則是一套非官方規(guī)定的，由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融公司的環(huán)境和社會(huì)政策和指南制定的，旨在用于確定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資過(guò)程中所涉及環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的一套自愿性原則。

赤道原則的產(chǎn)生根源在于金融機(jī)構(gòu)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的壓力。當(dāng)銀行向一些大型項(xiàng)目融資后，由于項(xiàng)目產(chǎn)生的負(fù)面環(huán)境影響和引發(fā)社會(huì)問(wèn)題而備受爭(zhēng)議，并給銀行聲譽(yù)帶來(lái)?yè)p失。包括政府、多邊貸款機(jī)構(gòu)以及非政府組織和社區(qū)民眾在內(nèi)的利益相關(guān)方認(rèn)為，銀行有責(zé)任對(duì)項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題進(jìn)行審慎性調(diào)查并督促項(xiàng)目發(fā)起人或借款人采取有效措施來(lái)消除或減緩所帶來(lái)的負(fù)面影響。2002年10月，國(guó)際金融公司和荷蘭銀行等9家銀行在倫敦主持召開(kāi)會(huì)議討論項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題，會(huì)后由荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行在國(guó)際金融公司環(huán)境和社會(huì)政策基礎(chǔ)上共同起草了一套針對(duì)項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南，這就是赤道原則。2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內(nèi)的10家大銀行宣布接受赤道原則。2006年7月，根據(jù)國(guó)際金融公司修訂后的《績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)赤道原則進(jìn)行了修正并重新發(fā)布。

赤道原則對(duì)于負(fù)責(zé)的銀行業(yè)來(lái)說(shuō)猶如一個(gè)重要的里程碑，它第一次把項(xiàng)目融資中模糊的環(huán)境和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)明確化、具體化，使整個(gè)銀行業(yè)的環(huán)境與社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)得到了基本統(tǒng)一，有利于平整游戲場(chǎng)地，也有利于形成良性循環(huán)，提升整個(gè)行業(yè)的道德水準(zhǔn)；對(duì)單個(gè)的銀行來(lái)說(shuō)，接受赤道原則有利于獲取或維持好的聲譽(yù)，保護(hù)市場(chǎng)份額，也有利于良好的公司治理和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)、準(zhǔn)確的評(píng)估，同時(shí)也能減少項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)，可以使環(huán)境與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處，赤道銀行客觀上成為保護(hù)環(huán)境與社會(huì)的私家代理人，使人與自然、人與社會(huì)、人與人達(dá)到真正的和諧。