我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的影響因素與政策啟示

○戴志敏 曾斯璐

（1、浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 浙江 杭州 310027 2、浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 浙江 杭州 310018）

隨著金融全球化進(jìn)程的加速和世界各國金融管制的放松，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行國際化經(jīng)營已日趨成熟，自中國銀行1979年在盧森堡設(shè)立新中國第一家國有銀行境外機(jī)構(gòu)開始，中國已在商業(yè)銀行國際化的道路上走了三十多年。認(rèn)真研究影響商業(yè)銀行海外經(jīng)營的因素，對于商業(yè)銀行海外經(jīng)營的區(qū)位選擇和競爭力提升極為重要。

一、我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營現(xiàn)狀

根據(jù)四大銀行官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2009年底，中國四大國有商業(yè)銀行共在海外擁有1150家分支機(jī)構(gòu)，遍布世界29個(gè)國家和地區(qū)，業(yè)務(wù)涵蓋多種金融服務(wù)領(lǐng)域。國內(nèi)眾多進(jìn)行跨國經(jīng)營的銀行可分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是在我國銀行業(yè)海外擴(kuò)張歷程中獨(dú)挑大梁的中國銀行，截至2009年底，我國四大國有商業(yè)銀行共在海外擁有1150家分支機(jī)構(gòu)，其中中國銀行占有973家；第二梯隊(duì)由中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行與交通銀行組成，這四家銀行在海外均擁有10家以上的分行、子行、代理處等；第三梯隊(duì)由招商銀行、中信銀行、廣東發(fā)展銀行、上海浦發(fā)銀行等組成。目前，我國商業(yè)銀行海外機(jī)構(gòu)主要集中在港澳地區(qū)與亞太地區(qū)，比例分別達(dá)到24.03%與42.64%，其次為歐洲地區(qū)，達(dá)到23.26%，美洲與非洲地區(qū)則較少（見表1）。

表1 2009年中國五大商業(yè)銀行海外分支機(jī)構(gòu)地區(qū)分布

就海外機(jī)構(gòu)的組織形式來看，中國商業(yè)銀行在港澳地區(qū)設(shè)立的子行/子公司較多，而在亞太、歐洲、美洲地區(qū)則側(cè)重于設(shè)立分行/支行。子行與子公司具有獨(dú)立法人地位、自負(fù)盈虧、受東道國法律管轄；分行不具有獨(dú)立法人地位、能靈活開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此我國商業(yè)銀行通常會(huì)在港澳地區(qū)設(shè)立子行與子公司，開展全面的金融服務(wù)，而在風(fēng)險(xiǎn)較大的亞太、歐洲地區(qū)設(shè)立易于管理的分行。從表1可以看出，代表處的總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于分行與子行，這是由于我國商業(yè)銀行多以代表處的形式進(jìn)行試點(diǎn)經(jīng)營，如盈利達(dá)到預(yù)期則會(huì)參照政策將代表處升級為分行。

二、商業(yè)銀行跨國經(jīng)營影響因素

我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營，必然要涉及區(qū)域的選擇。大體上看，銀行海外經(jīng)營區(qū)位選擇的影響因素可以歸納為以下幾種。

1、引導(dǎo)效應(yīng)因素

引導(dǎo)效應(yīng)理論認(rèn)為，銀行跨國經(jīng)營與國際貿(mào)易和國際直接投資有關(guān)，它又可細(xì)分為“貿(mào)易引導(dǎo)型”和“投資引導(dǎo)型”。

（1）貿(mào)易引導(dǎo)效應(yīng)。銀行跨國經(jīng)營的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了配合國際貿(mào)易的順利進(jìn)行。如果一國的銀行在其主要的貿(mào)易伙伴國設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，就可使兩國的貿(mào)易支付與結(jié)算更加便利，從而減少貿(mào)易成本、提升本國出口商品的競爭力、增加本國銀行的中間業(yè)務(wù)收入。雙邊貿(mào)易可以帶動(dòng)由貿(mào)易引起的信貸、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，銀行在東道國的分支機(jī)構(gòu)能夠得到可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

（2）投資引導(dǎo)效應(yīng)。Grubel H.等學(xué)者認(rèn)為，隨著國際貿(mào)易的恢復(fù)與發(fā)展，銀行為了維持原有的客戶會(huì)開始跨國經(jīng)營，銀行國際化的目的在于為國內(nèi)企業(yè)的直接對外投資繼續(xù)提供服務(wù)，而從西方銀行業(yè)的跨國經(jīng)營來看，基本上也都是跨國公司的發(fā)展在先，銀行國際化緊隨其后。跨國公司在境外從母國籌措資金常常受到政府的限制，便轉(zhuǎn)而向跨國銀行境外分行借款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，跨國公司境外實(shí)際投資總額的25%以上來自跨國銀行的中長期貸款，同時(shí)跨國公司還需要銀行提供全球資金調(diào)撥、現(xiàn)金管理、代收代付、咨詢等服務(wù)。由于文化、語言、法律、習(xí)俗等方面的差異，跨國公司更愿意與本國商業(yè)銀行或其境外分支機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來。因此，商業(yè)銀行往往跟隨跨國公司在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)行跨國經(jīng)營，這樣不僅可以維持甚至提高國內(nèi)市場占有率，而且還能在境外市場占有一席之地。

2、區(qū)位優(yōu)勢因素

區(qū)位優(yōu)勢型的理論可分為三類，分別是東道國市場機(jī)會(huì)、東道國政策管制、地理與文化距離。首先，跨國銀行在投資區(qū)位的選擇上，會(huì)注重考慮東道國軟環(huán)境因素形成的相對優(yōu)勢。東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場容量大、資本流動(dòng)性大，往往預(yù)示著跨國銀行能得到更多的利潤。對于我國商業(yè)銀行來說，為了尋求以知識、技術(shù)為主要內(nèi)容的高新戰(zhàn)略資源，會(huì)選擇那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高、市場容量大的國家與地區(qū)進(jìn)行海外布局。其次，銀行在決定海外布局前會(huì)考慮東道國的政策管制因素，如東道國銀行業(yè)的開放程度、銀行市場準(zhǔn)入機(jī)制、針對跨國公司的稅率等。東道國銀行業(yè)開放程度越高、市場準(zhǔn)入的限制越少，越便于外資銀行擴(kuò)大經(jīng)營范圍。這也是我國商業(yè)銀行喜歡在金融市場條件比較好的地區(qū)經(jīng)營的原因。一旦我國銀行在相關(guān)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，等于是享受了當(dāng)?shù)貒翊?，使跨國銀行有更大的發(fā)展機(jī)遇。再次，地理與文化距離對于銀行海外經(jīng)營也起著重要作用。外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)時(shí)，東道國與母國之間距離越遠(yuǎn)，成本就越高，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的意愿就越小。這是由于在海外經(jīng)營的初期，商業(yè)銀行會(huì)更傾向于那些與自己擁有相似文化、相似政治氛圍的東道國，這就是所謂“較近的心理距離”，兩國之間文化差異越小，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的可能性就越大。發(fā)展中國家銀行跨國經(jīng)營的路徑選擇會(huì)遵循“周邊國家—同大陸發(fā)展中國家—發(fā)達(dá)國家”的軌跡，我國銀行在海外的銀行分布主要集中在港澳地區(qū)和亞洲地區(qū)就是明證，地理距離和相同的語言在銀行跨國海外經(jīng)營中起到了重要的作用。當(dāng)然，待經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)得到深厚積累，就不再囿于周邊國家市場。目前比較公認(rèn)的看法是，銀行在跨國經(jīng)營的不同階段，受地理距離因素的影響是不一樣的。

3、風(fēng)險(xiǎn)因素

風(fēng)險(xiǎn)因素指的是商業(yè)銀行在海外經(jīng)營中，會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。除了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外，很重要的就是國家風(fēng)險(xiǎn)。對于我國商業(yè)銀行來說，海外金融市場、經(jīng)營業(yè)務(wù)等變化屬于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，固然需要認(rèn)真防范，但這主要與銀行自身的管理能力和市場競爭力有關(guān)，在國內(nèi)從事金融業(yè)務(wù)時(shí)也同樣會(huì)遇到這類風(fēng)險(xiǎn)。而對于一國或地區(qū)由于政府、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)金融政策等變化而導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營損失的政治風(fēng)險(xiǎn)更要高度警惕，突然爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)或政治危機(jī)往往能使優(yōu)秀的跨國銀行血本無歸。

三、三類因素的政策啟示

通過上述分析并結(jié)合我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的實(shí)踐，我們認(rèn)為，在影響商業(yè)銀行海外投資與經(jīng)營的各因素中，“引導(dǎo)效應(yīng)”因素有一定影響，我國商業(yè)銀行會(huì)側(cè)重考慮同我國雙邊貿(mào)易額較大或與我國對外直接投資額較大的國家與地區(qū)，如香港、東盟、歐盟、美國等；“區(qū)位優(yōu)勢”因素也有一定作用，我國商業(yè)銀行會(huì)優(yōu)先考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大或經(jīng)濟(jì)增速較快的國家，如韓國、日本等，較少或根本不考慮金融業(yè)開放程度不高的地區(qū)，如非洲地區(qū)，優(yōu)先選擇周邊國家；“風(fēng)險(xiǎn)型”因素由于涉及面廣，我們尤其要重視，并且要制定有效的措施。

目前，我國銀行業(yè)跨國經(jīng)營已經(jīng)取得了一定的成效。銀行應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)力、業(yè)務(wù)特長等具體情況和可行性來尋求合理的投資目標(biāo)，進(jìn)行理性擴(kuò)張。在地域選擇上應(yīng)與跨國公司海外經(jīng)營區(qū)域戰(zhàn)略選擇相協(xié)調(diào)，要對發(fā)達(dá)國家與地區(qū)、新興工業(yè)化國家與地區(qū)、發(fā)展中國家與地區(qū)的優(yōu)勢和劣勢綜合分析比較后進(jìn)行抉擇。由于亞洲良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，國內(nèi)銀行應(yīng)該重點(diǎn)以香港地區(qū)為窗口，輻射亞太。國內(nèi)銀行業(yè)可以充分利用鄰邦的關(guān)系參與到這些地區(qū)和國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中去，抓住這些國家和地區(qū)推行金融自由化的有利時(shí)機(jī)，通過并購或者設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入這些國家和地區(qū)的金融服務(wù)市場，以先發(fā)優(yōu)勢獲取競爭優(yōu)勢。

從世界范圍看，我國和亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長引人關(guān)注，主要原因是這些地區(qū)主要為新興經(jīng)濟(jì)國家，金融業(yè)在這些地區(qū)也愈發(fā)重要。這些地區(qū)的國家與我國接壤或相鄰，為我國銀行拓展海外業(yè)務(wù)提供了較大的市場空間。與亞洲以外的區(qū)域相比，東南亞國家的人更容易接受中國的文化，能夠在一定程度上為我國銀行的海外業(yè)務(wù)奠定文化基礎(chǔ)。

此外，我國銀行可以考慮在紐約、倫敦、東京、法蘭克福及香港等國際金融中心拓展海外業(yè)務(wù)，一方面可以廣泛地同其他國家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，拓展業(yè)務(wù)范圍，學(xué)習(xí)更多的國際金融業(yè)務(wù)知識和管理經(jīng)驗(yàn)；另一方面，國際金融中心通常是國際經(jīng)濟(jì)中心，需要銀行提供國際化服務(wù)的業(yè)務(wù)較多，可以為銀行提供更穩(wěn)定的利潤來源，同時(shí)提供一定的市場空間。

（注：基金項(xiàng)目：本文系教育部課題《我國商業(yè)銀行海外投資風(fēng)險(xiǎn)控制與對策研究》（10YJA790035）階段成果。）

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