論人力資本教育投資的有效性
——借鑒美、日研究成果

● 趙曉霞

論人力資本教育投資的有效性
——借鑒美、日研究成果

● 趙曉霞

本文論述人力資本教育投資與收益的必然聯(lián)系，以及教育投資對個人收益的直接影響。通過介紹美國和日本教育投資對個人收益的影響，以及人力資本投資隨著年齡的增長其收益的動態(tài)變化，為研究我國人力資本教育投資與收益問題，增強人力資本儲備提供借鑒和理論依據(jù)。

人力資本 人力資本教育投資 教育投資收益

自古典經(jīng)濟學(xué)到現(xiàn)代人力資本理論，在理論上論證人力資本的價值與貢獻的同時，對人力資本價值的測量也進行了研究。亞當(dāng)·斯密（Adam Smith）的價值學(xué)說體系歸結(jié)為：社會財富的增長取決于勞動者數(shù)量的擴大和勞動者質(zhì)量的提高，并將該理論內(nèi)涵予以概括，得出勞動與產(chǎn)出的測量模型。馬克思（Marx,Karl）的勞動價值學(xué)說中論述了人力資本的決定性作用，指出貨幣資本、財務(wù)資本、物質(zhì)資本的存在以勞動力商品的存在為決定性條件，并認(rèn)為從事復(fù)雜勞動的勞動者需要較高的教育費用，培養(yǎng)這些技能需要更多的勞動時間，因而具有較高的價值。舒爾茨(Schultz.T.W)通過對美國1929-1957年教育投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系所作了定量研究，其結(jié)論是：各級教育投資的平均收益率為17%；教育投資增長的收益占勞動收入增長的比重為70%；教育投資增長的收益占國民收入增長的比重為33%。這一結(jié)論證明人力資本投資與其他類型投資相比較，是一種投資回報率很高的投資。

一、教育投資對個人收益效果的影響

一般而言，投資作為一種經(jīng)濟活動，是以一定的貨幣或資本的投入為前提，以能夠帶來新的生產(chǎn)要素和增加預(yù)期收益為目的的。人力資本投資從不同角度可以劃分為不同形式的投資。貝克爾（Becker.G.S.）認(rèn)為人力資本投資“包括正規(guī)學(xué)校教育、在職培訓(xùn)、醫(yī)療保健、遷移等多種形式”。舒爾茨把人力資本投資分為五類：（1）醫(yī)療和保健，包括影響一個人的壽命、力量強度、耐久力、生命力等長期投資；（2）在職人員培訓(xùn)，這是提高與維持知識與能力的短期投資法；（3）初高等教育，不同質(zhì)量的教育及受教育者人力資本的形成，會對未來的收益產(chǎn)生不同的影響；（4）成人教育投資，這是獲得知識與技能的中期投資；（5）個人與家庭為適應(yīng)變化的遷移成本費用等。人力資本投資所追求的不僅是未來的貨幣收益，還包括未來的精神方面的收益。因為，人力資本投資所獲得的收益不能僅用金錢來衡量，還包括被投資者愉悅的心情及獲取知識的快感，獲得精神上的滿足。

高等教育的私人收益率一直高于物質(zhì)資本投資的平均收益率。但是，隨著教育水平不斷提高，收益率呈遞減趨勢。有研究表明，人力資本投資所獲的收益呈曲線變化，即隨著人的年齡增長，先是較快上升然后又緩慢下降；人力資本投資及成果隨著時間的推移其優(yōu)越性也將逐漸消失。此外，人力資本被投資者有較大差異性，在學(xué)習(xí)上效益及能力較高的人并不會感到痛苦，花費少量時間即可完成所需要任務(wù)；相對效益及能力較低的人，在學(xué)習(xí)上不僅要忍受巨大的痛苦而且還要消耗很多的時間，這些都表現(xiàn)出人力資本投資的復(fù)雜性。

美國高等教育的私人內(nèi)部收益率一直很高。1959年以來，多數(shù)研究認(rèn)為，其收益率在10%-15%之間，高于物質(zhì)資本投資的平均收益率。美國白人男大學(xué)生的高等教育私人內(nèi)部收益率1939年、1949年、1959年分別為14.5%、13.0%、14.8（貝克爾,1997）。布朗達（Blondal，2002）在論述教育投資對個人收益效果的影響時，對1999到2000年部分先進國家受過大學(xué)教育男性收入的情況進行了分析。表1“教育投資對個人收益效果的影響”，是1999到2000年部分先進國家受過大學(xué)教育男性收入的情況。

表1 教育投資對個人收益效果的影響（個人內(nèi)部收益率，%）

上表中的“收益率”是在大學(xué)受教育期間的費用和大學(xué)期間所喪失的收入的總和，算出畢業(yè)后的工資除去大學(xué)費用的百分比。學(xué)習(xí)期間“狹義收益率(A)”是通過大學(xué)教育所增加的收入除去在學(xué)期間喪失的收入的比率。從此表中得知，各個國家相比較，工資收入越高，教育期間越短，其個人內(nèi)部收益率就越高，此表中德國的最低為7.1%，英國是18.1%。在以上國家中，教育投資對個人收益影響較大。

二、教育與收入的直接關(guān)系

與生產(chǎn)設(shè)備等物質(zhì)資本相比較，人力資本是在生產(chǎn)過程中所表現(xiàn)出的生產(chǎn)能力。人力資本主要是對教育特別是對人的早年的教育投資，人力資本儲蓄是對工作后員工的職業(yè)技能培訓(xùn)等尤為重要。

日本學(xué)者大谷剛（2003）對教育與收入問題的研究表明，受過大學(xué)教育的人，在工作的初級階段工資差異較大，隨著工作年限的延長差距逐漸縮小。企業(yè)對受過高等教育的人可期待和獲得難度較大的工作，他們有機會受到企業(yè)的重用和在職培訓(xùn)，并可增加收入。因此，大學(xué)畢業(yè)工作后，企業(yè)內(nèi)部教育投資與職業(yè)教育的投資，顯得尤其重要。這種投資在很大程度上影響著個人收入和企業(yè)的效益。

大學(xué)教育投資在一定程度上增加了個人未來的收入，但隨著時間的延續(xù)和實際工作經(jīng)驗的增加，以及被投資者個人能力的差異，投資收益會有所不同。對于研究生教育，因所學(xué)專業(yè)不同不能一概而論。據(jù)日本勞動問題調(diào)查中心對畢業(yè)研究生的調(diào)查顯示，讀研究生之前與研究生畢業(yè)后相比較，工資增加了16%。有50%以上的研究生畢業(yè)生對收入給與了肯定，特別是就讀理科研究生的收入有明顯的提高。

通過年齡與收入模式分析，隨著年齡的增長高學(xué)歷者的平均工資收入并未呈現(xiàn)優(yōu)勢。員工在就職初期的工資，只因年齡不同而有差異，并不因?qū)W歷高而有明顯差異。但隨著年齡的增長有學(xué)歷者的收入顯示出明顯差異（參照圖1）。

大學(xué)教育對中老年人個人收入的影響，以40歲以上的中年男性為例，其個人的收益效果各國數(shù)值有一定的差異（見表2），但各國的數(shù)值都呈現(xiàn)出隨著年齡的增長，其個人的收益率增幅下降甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)的現(xiàn)象。因此，教育投資與所獲收益隨著年齡的增長它的優(yōu)越性將逐漸消失。該表是對個人收益平均值的計算，如通過對教育投資的補助和稅收來計算成本，那么顯然提高了整個社會的生產(chǎn)性，對社會形成了正面的影響。

表2 中老年大學(xué)畢業(yè)的個人收益效果（男性）單位：%

三、教育投資與收益的有效性

試用“現(xiàn)在與將來”二期模式（設(shè)為Ⅰ期、Ⅱ期），如果教育投資可改變將來的雇用率時，人們將如何選擇消費和教育投資呢？如對某個人效用的計算，可提高現(xiàn)在的消費（C1）和教育投資（h）的最大化，將來被雇傭的概率為（p），我們采用如下公式來考慮人們?nèi)绾芜x擇教育投資：

u（C），設(shè)為從消費C中獲得效用函數(shù)，邊界效用遞減函數(shù)（假設(shè)受教育本身沒有痛苦和快樂），C1是現(xiàn)在的消費、C2y為將來雇傭，C2n為沒有被雇傭的消費行為，p（h）是將來被雇傭的概率（p）教育投資（h）的函數(shù)。

從以上公式得出，對于現(xiàn)在（Ⅰ期）進行教育投資，消費額會減少，降低效用，但會提高將來（Ⅱ期）的就職機會，可期待高收入，因此可獲得更多的消費。

可更簡單地?fù)Q算成以下公式：將來被雇傭所得工資收入為（W2）和未被雇傭所得的社會保險（B），現(xiàn)在的工資收入為（W1）時，消費財、教育費用等為1，C1+h=W1成立，C2y=W2、C2n=B，個人的期待效用最大化的必要條件可設(shè)為：

本文通過“現(xiàn)在與將來”二期模式，分析教育投資與將來雇用的變化時人們選擇消費與教育投資的問題。其結(jié)論是，對“現(xiàn)在”進行教育投資，必然會減少（遞減）當(dāng)前的消費額，降低效用；但對當(dāng)前的教育投資，能提高“將來”的就職機會，并可期待更高的收益及獲得更多的消費。教育投資平均值的高低，與制度的設(shè)計和投資政策的實施有著密切的關(guān)系。此外，投資者對人力資本投資的制度，以及對受教育者的激勵的程度，與產(chǎn)生出的效益差異也是十分明顯的。

1.Becker,G.S.(1975),Human Capital:A Theoretical and Empirical Analysis,w ith Special Reference to education,2nd ed.,New York:Columbia University Press.

2.Blondal,S.,S.Field and N.Girouard(2002),“Investment in human capital through post-compulsory education and training:elected efficiency and equity aspects”,OECD Econom ic Department W orking Papers,No.333.

3.大谷剛、海崎修、松繁壽和：《仕事競爭モデルと人的資本理論·シグナリング理論の現(xiàn)実妥當(dāng)性に関する実証分析》，日本經(jīng)濟研究所，No47，2003年3月。

4.松多秀一：《人的資本蓄積のメリットについて－OECDの成果を中心に－》，海外経済通信ESP，2003年1月。

5.傅殷才：《經(jīng)濟學(xué)基本理論》載《中國經(jīng)濟出版社》.1986年.pp:87-155。

6.Louis O Kelso,Mortimer J Adler.The Capital Manifesto.New York:Rand House.1985年。

7.Stiglitz J E.A W eiss.Credit Rationing in Markets W ith ImperfectInformation.American Economic Review.1981年。

8.李建民：《人力資本通論》，載《上海三聯(lián)書店》，1999年。

9.張維迎：《所有制、治理結(jié)構(gòu)及委托——代理關(guān)系》，載《經(jīng)濟研究》，1996年。

（作者單位：北京工業(yè)大學(xué)）

（責(zé)編 葉風(fēng)）