淺議商業(yè)銀行對鋼鐵行業(yè)融資的主要信貸風(fēng)險及防范措施

袁　亮

近年來,隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,大量的房地產(chǎn)投資也帶動國民經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)如鋼鐵、水泥行業(yè)等共同繁榮。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,自2001年開始,中國鋼鐵生產(chǎn)進(jìn)入高速發(fā)展期,增長幅度達(dá)到20%左右。2000～2005年世界粗鋼產(chǎn)量增加2.818億噸,其中中國就增加了2.209億噸,占全球粗鋼增量的78.4%。到2007年,據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,中國全年共生產(chǎn)粗鋼48924萬噸,比上年增加6625萬噸,增長15.66%。成為全世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國。在我國鋼鐵行業(yè)的飛速發(fā)展中,得到了銀行信貸資金的大力支持,鋼鐵行業(yè)貸款也成為銀行一個主要的行業(yè)貸款類型。但隨著美國次級貸款危機(jī)的爆發(fā)以及我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整,到2009年4月,我國6.6億的鋼鐵產(chǎn)能面臨嚴(yán)重過剩,而由于我國鋼鐵行業(yè)集中度低,在鋼企不太可能統(tǒng)一限產(chǎn)或減產(chǎn)的情況下,長時間的供大于求和間歇性的被迫減產(chǎn)可能成為今后一段鋼鐵行業(yè)的一大特點。因此,分析我國鋼鐵行業(yè)信貸存在的風(fēng)險,并相應(yīng)的提出防范措施是很有必要的。

一、目前商業(yè)銀行對鋼鐵企業(yè)融資存在的主要信貸風(fēng)險

(一)企業(yè)償債風(fēng)險

在鋼鐵企業(yè)日常經(jīng)營活動中,經(jīng)常會遇到部分影響因素,直接導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題,繼而使銀行的貸款面臨風(fēng)險。這部分因素主要有:

1、原材料風(fēng)險

鋼鐵行業(yè)的主要原材料為焦炭及鐵礦石。而目前我國焦炭供給略大于需求。因此從一定程度上講,我國的鐵礦石資源決定了我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模,如果規(guī)模過大,依賴進(jìn)口,勢必產(chǎn)生其他問題。如:量價波動、發(fā)展戰(zhàn)略受限、貿(mào)易壁壘、甚至帶來國家風(fēng)險。

從企業(yè)來看,國內(nèi)大型國有鋼鐵企業(yè)都是伴以鐵礦資源地而建,因此都有一定的鐵礦資源保障。但是近年來隨著原有礦山資源的逐步枯竭,也面臨嚴(yán)峻的鐵礦不足矛盾。如馬鋼、武鋼等企業(yè)礦山均進(jìn)入后期開采,有的礦山由露天開采轉(zhuǎn)入地下開采?？傮w來看,國內(nèi)大部分企業(yè)自有礦石在生產(chǎn)中的比重已經(jīng)很低。因此,外購鐵礦石中供應(yīng)的通暢性和價格的穩(wěn)定性就成為鋼鐵企業(yè)發(fā)展的重要影響因素。

近年來,進(jìn)口鐵礦石的價格都在大幅上漲,特別是由于鐵礦石需求的快速增長,也使得國際海運費大幅上揚。兩個因素共同作用,使得目前鐵礦石價格每年都在高位運行,并且成本逐年提高。而鋼鐵生產(chǎn)中最主要的原材料和生產(chǎn)要素就是鐵礦石,其在國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的成本中一般占到30%左右,可以說目前鋼鐵行業(yè)最大的外部影響因素就是鐵礦石價格的持續(xù)高漲,這一因素在未來一段時期內(nèi)都將提高鋼鐵行業(yè)的風(fēng)險等級。

2、市場風(fēng)險

鋼材市場風(fēng)險主要由鋼材價格和銷售的波動而帶來的,可直接影響到鋼鐵企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)。鋼鐵市場對經(jīng)濟(jì)周期性需求表現(xiàn)極為敏感,相關(guān)性極強。同時還依賴于汽車、建筑、耐用品等其他行業(yè)景氣狀況。與其他工業(yè)部門相比,對周期性更為敏感。美國《世界鋼動態(tài)》雜志曾認(rèn)為,鋼材需求受經(jīng)濟(jì)增長的影響是,如果經(jīng)濟(jì)年增長率為2%,鋼材需求通常沒有變化;經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)時,鋼材需求可能下降3%,如果經(jīng)濟(jì)增長7%,鋼材需求可能會上漲10%。我國鋼產(chǎn)量上升也會遵循這一規(guī)律,同時也受到進(jìn)口鋼材的沖擊。

在世界經(jīng)濟(jì)周期變化和國際貿(mào)易進(jìn)一步擴(kuò)展的背景下,無論任何一個鋼材消費地區(qū)的經(jīng)濟(jì)不景氣。鋼材企業(yè)的市場狀況都將面臨挑戰(zhàn)。在這段時間內(nèi),鋼材企業(yè)的贏利能力被迅速侵蝕;當(dāng)需求下降時,不降低產(chǎn)量將導(dǎo)致鋼材企業(yè)價格波動和利潤、現(xiàn)金流及償債能力惡化。

同時,由于受到美國次貸危機(jī)的沖擊而引起的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍在持續(xù)中,西方發(fā)達(dá)國家開始出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)傾向。在美國國會參眾兩院2009年2月中旬通過的7890億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案中,就有“購買美國貨”的條款,根據(jù)該條款,在不違反國際貿(mào)易條約所規(guī)定的義務(wù)的前提下,美國所有使用經(jīng)濟(jì)刺激計劃資金的公共工程項目所用鋼鐵和其他產(chǎn)品必須為“美國制造”,而不能使用進(jìn)口的便宜貨。同時,歐盟、日本、加拿大也開始出現(xiàn)貿(mào)易保護(hù)的趨勢。這對于產(chǎn)品主要依賴出口的我國部分鋼鐵企業(yè),將成為一個巨大的風(fēng)險。

3、財務(wù)風(fēng)險

目前,鋼鐵行業(yè)原燃材料短缺與產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的矛盾也越來越突出,拉動國內(nèi)外原料、能源供給市場價格持續(xù)大幅上揚,導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)成本的增加,盈利空間不斷縮小,給鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)生產(chǎn)造成不斷的壓力;另外,國家取消對熱軋薄板等5 類鋼鐵產(chǎn)品的最終保護(hù)措施,國內(nèi)市場將面臨同類產(chǎn)品更加激烈的沖擊;同時國內(nèi)一些民營企業(yè)的迅速崛起,產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,將導(dǎo)致鋼材市場競爭進(jìn)一步加劇,將使企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步加大。

同時,鋼鐵企業(yè)無論是規(guī)模擴(kuò)張還是技術(shù)升級,所需要的資金規(guī)模巨大,在實施大規(guī)模資本投資的過程中,企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)比較脆弱。

(二)銀行信貸方式風(fēng)險

1、關(guān)聯(lián)擔(dān)保風(fēng)險

目前,由于同業(yè)競爭相對激烈,絕大多數(shù)銀行(包括作為本論文研究樣本的中國XX銀行)投向大型鋼鐵公司的信貸資金均采取由大型鋼鐵公司集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保的方式,且集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保的貸款金額大。這種以信用形式承擔(dān)的擔(dān)保連帶責(zé)任大,致使擔(dān)保貸款與信用放款差別不大。一旦出現(xiàn)鋼鐵公司集團(tuán)整體的經(jīng)營能力、獲利能力和償債能力下降的趨勢,就將增大銀行的償債風(fēng)險。

2、貸款集中度風(fēng)險

現(xiàn)行的鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策鼓勵企業(yè)做大做強,目前幾乎所有的大型鋼鐵企業(yè)都在投資興建大型項目,利用各種渠道籌措資金,增加資產(chǎn)負(fù)債率,加大中長期借款總額和比重。而銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也增加了對大企業(yè)的信貸投入。貸款向大型企業(yè)傾斜集中,加大了銀行對大客戶的依賴性,而且銀行競相壓價,提供各種優(yōu)惠條件(如下浮利率,延長貸款期限等)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開拓小企業(yè)貸款和中間業(yè)務(wù)的動力卻顯得不足。隨著企業(yè)債市場的發(fā)展,銀行“壘大戶”的風(fēng)險將日益明顯。企業(yè)盈利能力好的時候,將發(fā)行短期債券或長期債券,替代銀行貸款,銀行資金被迫閑置。在盈利狀況惡化或現(xiàn)金流不足的時候,企業(yè)將選擇增加銀行貸款用于償還企業(yè)債券的本息或彌補資金不足。銀行完全處于被動狀態(tài)。

同時,規(guī)模限制的產(chǎn)業(yè)政策,實際上使小企業(yè)的發(fā)展方向轉(zhuǎn)向擴(kuò)建或新建項目,增加產(chǎn)能,力求達(dá)標(biāo)。這一方面將使我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的態(tài)勢難以抑制,另一方面也加大了我國銀行業(yè)對鋼鐵行業(yè)企業(yè)投放貸款的信貸風(fēng)險。

3、 利率風(fēng)險增大

根據(jù)鋼鐵企業(yè)的上市公司年報顯示,近年來我國鋼鐵行業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)利潤率和經(jīng)濟(jì)利潤率存在下降的趨勢,財務(wù)費用支出增幅卻呈現(xiàn)上升趨勢。這主要是因為經(jīng)過多次上調(diào)的利率在一定時期內(nèi)影響了企業(yè)的盈利能力和盈利指標(biāo),同時也使企業(yè)的信用評級和證券融資功能受到了影響。盡管人民銀行在2008年下半年連續(xù)3次下調(diào)利率,但是我國的利率水平仍然在一個較高的位置上。對于銀行來說,這種較高的利率水平既讓銀行面臨存款利率上升帶來的成本增長的風(fēng)險,其過度集中于大企業(yè)的中長期貸款又將面臨利率期限結(jié)構(gòu)調(diào)整和大企業(yè)發(fā)行債券提前還款的利率風(fēng)險。同時,大型鋼鐵企業(yè)貸款中長期化,與相對過剩的行業(yè)特性和業(yè)務(wù)經(jīng)營的波動性特征不相匹配,銀行的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險加大。

二、風(fēng)險防范措施小議

(一)我國商業(yè)銀行應(yīng)適時調(diào)整制定《鋼鐵行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)意見》,以有效的控制鋼鐵行業(yè)的信貸總量,調(diào)整與優(yōu)化鋼鐵行業(yè)信貸結(jié)構(gòu),并每兩年更換一次。

(二)把握鋼鐵行業(yè)貸款總量。

調(diào)整鋼鐵行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)是銀行防范信貸風(fēng)險、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的重要措施。隨著國家對鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大,銀行應(yīng)及時抓住當(dāng)前鋼鐵市場價格回升、總量增加、供大于求的特點,統(tǒng)一思想,提高認(rèn)識,堅決實施“有進(jìn)有退”的鋼鐵行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略。商業(yè)銀行要從大局出發(fā),積極、穩(wěn)妥、有效、迅速地退出技術(shù)落后、重復(fù)建設(shè)、沒有發(fā)展前景的劣勢鋼鐵企業(yè)和中小鋼鐵企業(yè),使銀行在鋼鐵企業(yè)的同業(yè)貸款占比和貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整到一個合理水平。從2009年開始,商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制底層戰(zhàn)略群體企業(yè)的貸款增量,集中資金支持優(yōu)質(zhì)鋼鐵企業(yè),堅決壓縮劣勢鋼鐵企業(yè)、小鋼鐵企業(yè)貸款,特別是還未進(jìn)入地層戰(zhàn)略群的企業(yè)的貸款,嚴(yán)禁對其增加各類融資。

(三)根據(jù)鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)狀分別授信

今后,對具有較強行業(yè)競爭優(yōu)勢的100萬噸以上企業(yè)可以適當(dāng)增加信用總量,但企業(yè)在某銀行各項貸款的同業(yè)占比原則上不得超過60%。對管理水平高、工藝設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)品附加值高、具有長遠(yuǎn)發(fā)展前景的特優(yōu)客戶,商業(yè)銀行可上下聯(lián)動進(jìn)行貸款營銷。對一般鋼鐵企業(yè),每年各行要給予不高于上年末企業(yè)在該行融資存量的最高綜合授信額度,并要逐年降低,其中各項貸款余額必須低于2008年末水平,并逐步壓縮。對于目前效益尚可、但某銀行貸款同業(yè)占比較高的100萬噸以上普鋼企業(yè),要根據(jù)資源占有優(yōu)勢判斷,如支撐條件差的,不論目前等級高低,要嚴(yán)格按“進(jìn)一退二、少進(jìn)多退”原則,努力使銀行貸款同業(yè)占比和貸款結(jié)構(gòu)逐步達(dá)到一個合理的水平。

從2009年起,對鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計的重點企業(yè)外的,以及未獲國家批準(zhǔn)進(jìn)入鋼鐵行業(yè)的鋼鐵企業(yè)不得新增各類融資,更不能增加貸款,并且要制定貸款退出計劃,每年壓縮一定比例的貸款總量。其中具有較好發(fā)展前景和較強行業(yè)競爭優(yōu)勢的特鋼企業(yè),確需增加融資的必須報總行審批。

對年鋼產(chǎn)量在10-50萬噸的鋼鐵企業(yè),不論信用等級高低,不得新增各類融資,更不能增加貸款,要抓住目前鋼鐵市場價格回升的有利時機(jī)主動退出。從2009年起,每年壓縮15-20%的貸款總量,力爭用5-6年時間從該類企業(yè)完全退出。

對年鋼產(chǎn)量在10萬噸以下、但未列入應(yīng)予關(guān)停范圍的鋼鐵企業(yè),各商業(yè)銀行應(yīng)實行零授信,要堅決、果斷地采取法律、行政、經(jīng)濟(jì)等各種手段清收貸款。在生產(chǎn)正常企業(yè)貸款余額的基礎(chǔ)上,力爭每年壓貸30%,爭取3-4年完全退出。

對己關(guān)停小鋼鐵企業(yè)以及按國務(wù)院文件規(guī)定應(yīng)予關(guān)停的小鋼鐵企業(yè),不得新增任何融資,要堅決維護(hù)銀行債權(quán),最大限度地清收銀行貸款。同時要優(yōu)先考慮這部分企業(yè)的貸款呆、壞賬核銷,力爭用2-3年時間核銷完這部分不良貸款。

為了防止貸款支持鋼鐵行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè),減少地方政府干預(yù)對貸款決策的影響,今后,對鋼鐵行業(yè)項目貸款審批權(quán),不論貸款金額大小,一律上收總行。

三、結(jié)論

按行業(yè)板塊分類,鋼鐵行業(yè)是銀行融資量較大、單個客戶數(shù)量較多的信貸板塊之一,重點鋼鐵企業(yè)的項目建設(shè)中都有大量銀行信貸資金的投入。但我國鋼鐵行業(yè)的整體資產(chǎn)質(zhì)量一般。而在我國目前的融資體制下,商業(yè)銀行仍然是鋼鐵企業(yè)資金融通的主要渠道,盡管近年來商業(yè)銀行利潤來源渠道趨于多元化,但信貸資產(chǎn)仍然是我國商業(yè)銀行經(jīng)營的主要資產(chǎn)和主要收入來源。因此商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的好壞、風(fēng)險的高低不僅直接決定著自身贏利水平,更關(guān)系到整個國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運行和國家金融戰(zhàn)略安全。同時,商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理水平不但代表了中國金融業(yè)整體經(jīng)營管理水平和在全球金融界的聲譽,也影響到國內(nèi)外廣大投資者對中國金融改革的信心。因此,以控制各行業(yè)包括鋼鐵行業(yè)的信貸資產(chǎn)風(fēng)險為主要內(nèi)容的信貸風(fēng)險管理便成為我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理轉(zhuǎn)型的核心環(huán)節(jié)。

目前,我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理的主要手段包括現(xiàn)代信用評級及行業(yè)統(tǒng)一授信,在一定程度上有效的防范信貸風(fēng)險的同時,也存在部分不足之處。因此,商業(yè)銀行要針對鋼鐵行業(yè)的特點,關(guān)注問題貸款的征兆,采取相應(yīng)措施規(guī)避風(fēng)險。尤其是要把握鋼鐵行業(yè)貸款總量,調(diào)整鋼鐵行業(yè)信貸結(jié)構(gòu),這是銀行防范信貸風(fēng)險、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的重要措施。

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(作者單位:湖南大學(xué)金融學(xué)院)