中小企業(yè)信用擔(dān)保模式的比較研究

摘要:信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有效的運(yùn)行必須要滿足三個(gè)條件,即信息優(yōu)勢,非營利性,強(qiáng)控制力。只有這三個(gè)條件同時(shí)滿足才能提高中小企業(yè)信貸融資效率;而這三個(gè)假設(shè)條件有其現(xiàn)實(shí)的局限性。文章通過對政策性擔(dān)保、商業(yè)性擔(dān)保和互助性擔(dān)保對三個(gè)假設(shè)條件的滿足程度的分析得出在現(xiàn)階段我國應(yīng)主要采取互助性擔(dān)保這一模式的政策建議。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);信用擔(dān)保;擔(dān)保機(jī)構(gòu)

中圖分類號:F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1674-1145(2009)23-0016-02

由于信息不對稱,銀行在面對中小企業(yè)的融資請求往往選擇惜貸,而信用擔(dān)保作為一種金融中介的出現(xiàn)在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題[1]。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行約定以信用擔(dān)保的方式為中小企業(yè)提供擔(dān)保,當(dāng)中小企業(yè)不能按合同約定履行債務(wù)時(shí),由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行代償,承擔(dān)中小企業(yè)的責(zé)任或履行債務(wù),是一種信用增級和資產(chǎn)責(zé)任結(jié)合在一起的金融中介行為。目前我國存在三種方式的信用擔(dān)保,即:政策性擔(dān)保、商業(yè)性擔(dān)保、互助性擔(dān)保。雖然三種模式的運(yùn)作方式各有不同,但都在一定程度上發(fā)揮著改善中小企業(yè)融資困境的作用。

一、信用擔(dān)保的基本假設(shè)和建立

在信貸交易中,商業(yè)銀行對中小企業(yè)能否履約缺乏足夠的信息,但它對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的履約能力是放心的;而信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與信貸市場的理由在于,擔(dān)保機(jī)構(gòu)較銀行直接面對中小企業(yè)具有許多信息方面的優(yōu)勢,同時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)利用專業(yè)人才和專門技術(shù),通過明顯的規(guī)模效應(yīng)節(jié)約了信息收集成本,從而可以認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信息是基本對稱的。這樣,信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)就自然成為了中小企業(yè)與銀行之間的信用橋梁,通過其中介作用完善了中小企業(yè)信貸市場的信號機(jī)制,修正市場的信息不對稱狀態(tài),使得雙方信貸交易得以繼續(xù)進(jìn)行。

因此,信用擔(dān)保的良好運(yùn)行必須包含以下假設(shè):

假設(shè)一:擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠獲取中小企業(yè)的信息,包括各種隱性信息。這一條件是信用擔(dān)保存在的最大理由,如果沒有信息上的優(yōu)勢,信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行沒有任何區(qū)別。

假設(shè)二:擔(dān)保機(jī)構(gòu)以非營利性為目的,沒有額外增加中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。如果信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以盈利為目的其必將對不甚了解的企業(yè)增加保費(fèi)或是反擔(dān)保,最后成為“合法的高利貸”。

假設(shè)三:擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠?qū)で笃髽I(yè)的所有資產(chǎn)用于抵押,并有能力控制這些資產(chǎn)。由于銀行對中小企業(yè)的控制力不夠,在其違約的情況下對其懲罰措施有限,使得發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的概率增大。這就需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)有強(qiáng)有力的控制,方能改善博弈的結(jié)果。

在這三個(gè)假設(shè)成立的前提下,擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與信貸市場,與銀行和中小企業(yè)組成一個(gè)三角關(guān)系,三方通過簽訂雙邊合同,保證信貸交易的執(zhí)行。在滿足三個(gè)假設(shè)前提條件下,信用擔(dān)保制度能有效地修補(bǔ)信貸市場的不完全性,擴(kuò)大信貸交易規(guī)模,提高社會(huì)福利。

二、假設(shè)條件的分析

假設(shè)前提條件畢竟與現(xiàn)實(shí)情況存在差距,下面分別對這些假設(shè)條件進(jìn)行具體分析。

假設(shè)一:擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠充分獲取中小企業(yè)的信息。信息不對稱是銀行和中小企業(yè)之間的一條鴻溝。擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行會(huì)員準(zhǔn)入制度可以在減少信息不對稱性方面發(fā)揮作用?？梢允悄骋粎^(qū)域內(nèi)的多家企業(yè)聯(lián)合互助擔(dān)保,或是基于產(chǎn)業(yè)鏈的一系列企業(yè)聯(lián)合互助擔(dān)保,或是以行會(huì)為基礎(chǔ)的聯(lián)合互助擔(dān)保。這樣的擔(dān)保機(jī)構(gòu)與會(huì)員企業(yè)間建立起一種長期的互動(dòng)關(guān)系,有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行充分了解;會(huì)員之間也能以較低的成本獲取對方信息,并出于自身利益考慮而友善地相互幫助和自覺地相互監(jiān)督,減少了信息不對稱帶來的逆向選擇和道德危害問題。另外,擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)的企業(yè)數(shù)量比銀行的要少,人才結(jié)構(gòu)比銀行的要多元化,且本身就是企業(yè),對企業(yè)運(yùn)作熟悉,這些方面都有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮監(jiān)督和服務(wù)功能。特別是在對新加入的會(huì)員的信息識別方面,互助性擔(dān)保優(yōu)勢更加明顯。

假設(shè)二:擔(dān)保機(jī)構(gòu)的非營利性。當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以盈利為目的或微利經(jīng)營時(shí),能夠促進(jìn)中小企業(yè)貸款。如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)追求商業(yè)利潤,中小企業(yè)將會(huì)因?yàn)橥ㄟ^擔(dān)保獲得貸款的費(fèi)用過高而放棄此種借款方式。因而,為解決中小企業(yè)融資困難,應(yīng)以組建非營利擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主。雖然目前的政策性擔(dān)保和互助性擔(dān)保都是這種非營利性,但兩者之間也有所區(qū)別。首先,政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組建是被動(dòng)性的,是從方便政府管理、貫徹政府政策的角度考慮的,是外在的動(dòng)力,面臨困難時(shí)為了生存則收縮擔(dān)保業(yè)務(wù),產(chǎn)生了同銀行一樣的惜貸心理。而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組建是自主性的,是從方便會(huì)員角度考慮的,有內(nèi)在的動(dòng)力。面臨困難時(shí)會(huì)主動(dòng)出擊。另外,政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮更多的是退路;互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮更多的是出路。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府(尋求政府的財(cái)政補(bǔ)償),在政府經(jīng)費(fèi)有限的情況下,則采取收縮擔(dān)保業(yè)務(wù)策略,工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)的保值增值的經(jīng)營上,與政府設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的初衷大相徑庭?；ブ該?dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終要由會(huì)員分擔(dān),他們有壓力和動(dòng)力去互相幫助,提高會(huì)員企業(yè)的經(jīng)營績效,從而降低風(fēng)險(xiǎn),這才是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的出路所在。

假設(shè)三:擔(dān)保機(jī)構(gòu)的強(qiáng)控制力。中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)不足是其融資的關(guān)鍵瓶頸。事實(shí)上,中小企業(yè)并非沒有資產(chǎn),只是依據(jù)當(dāng)前的《擔(dān)保法》,其中的許多資產(chǎn)不能用于抵押。修訂《擔(dān)保法》和制訂相關(guān)物權(quán)法,解決中小企業(yè)融資中的浮動(dòng)資產(chǎn)抵押的法律依據(jù)就顯得很有必要。同時(shí),擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)尋求中小企業(yè)的“所有財(cái)產(chǎn)”用于抵押?！八胸?cái)產(chǎn)”包括有形的物質(zhì)資產(chǎn)(包括動(dòng)產(chǎn))和無形資產(chǎn),其中無形資產(chǎn)有商標(biāo)、名譽(yù)、營銷網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)關(guān)系(包括與政府、同行業(yè)的企業(yè)和相關(guān)客戶之間的關(guān)系)等。對擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言,控制中小企業(yè)的無形資產(chǎn)很重要?？刂频墓ぞ哂?(1)法規(guī);(2)政策導(dǎo)向;(3)行業(yè)自律制度;(4)非正式手段(包括正面的私人關(guān)系、非市場化的交易,反面的有開除會(huì)員資格、行業(yè)內(nèi)孤立對方、市場排斥對方產(chǎn)品以及社區(qū)輿論等高壓手段)。不同的擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用的工具是不一樣的?；ブ該?dān)保機(jī)構(gòu)可以充分利用上述四種手段來達(dá)到對無形資產(chǎn)的控制,因而,互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在設(shè)置反擔(dān)保措施方面有更大的選擇范圍、靈活性和控制能力。[2]

三、政策含義

綜上所述,通過對三個(gè)假設(shè)前提條件在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中能否得到滿足的分析證明了:互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)較另外兩種擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言,能更好地滿足三個(gè)假設(shè)前提條件。一方面,互助性擔(dān)保能產(chǎn)生貸款戶之間重復(fù)博弈的納什均衡,而且搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本方面也有獨(dú)到的優(yōu)勢,互助會(huì)員之間連帶責(zé)任和一致利益可使政府在有限資源條件下的信息不對稱治理達(dá)到最優(yōu);另一方面,互助擔(dān)保組織作為虛擬的信用聯(lián)盟,不以營利為目的,除繳納少量風(fēng)險(xiǎn)基金外,無專門的運(yùn)作和管理成本,不僅節(jié)省了擔(dān)保費(fèi)用,還免除了相關(guān)的資產(chǎn)評估費(fèi)、認(rèn)定費(fèi)和其他煩瑣支出?；ブ鷵?dān)保組織在績效理論上優(yōu)于政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保,對于那些處于“金字塔”底端,處在創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)更適合建立互助性信用擔(dān)保[3-5]。因此我國應(yīng)該發(fā)展以互助性擔(dān)保為主,政策性和商業(yè)性擔(dān)保為輔的擔(dān)保體系,使之更好的為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助。

參考文獻(xiàn)

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[3]安和祥,張佳.民營中小企業(yè)融資的交易成本和互助性融資擔(dān)保[J].河北大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2003,(4).

[4]巴勁松.從“浙江模式”的經(jīng)驗(yàn)看我國中小企業(yè)信用擔(dān)保模式的建立[J].上海金融,2008,(2).

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作者簡介:王可心(1983- ),男,安徽蕭縣人,安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究生,研究方向:宏觀經(jīng)濟(jì)理論與政策。