證券基礎(chǔ)和技術(shù)分析

李　白　楊靜竹　陶啟成

(武漢大學(xué),湖北 武漢 430072)

摘要:什么是理財(cái)呢?就是管理財(cái)富,進(jìn)而提高財(cái)富效能的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),也就是對(duì)資本金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)合理的運(yùn)作。

關(guān)鍵詞:證券;有價(jià)證券;投資;理財(cái)

中圖分類號(hào):F014.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):16723198(2009)15013902

隨著2006年中國的牛市和2007年基金市場(chǎng)的高回報(bào)率,投資理財(cái)?shù)挠^念開始深入人心。什么是理財(cái)呢?說白了就是管理自己的財(cái)富,進(jìn)而提高財(cái)富的效能的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),也就是對(duì)資本金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)合理的運(yùn)作。通俗的來說,理財(cái)就是賺錢、省錢、花錢之道,其根本目的是保值和增值,我們都知道錢是存在資金時(shí)間價(jià)值的,今天的100元不等于明天的100元。在2008年中國存在通貨膨脹的情況下,通貨膨脹率大于銀行的存款利率,那么久意味著你把錢存在銀行名義的賬面資本是在增長,但是實(shí)際的購買能力去下降了。人們進(jìn)行投資理財(cái)?shù)闹饕顿Y對(duì)象就是有價(jià)證券,主要包括:股票、債券、證券投資基金、金融衍生品等。

1證券和有價(jià)證券的介紹

證券的概念:證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來說,證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證,它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益,或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

有價(jià)證券的定義:有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。(1)證券本身沒有價(jià)值,但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利;(2)持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣,或是取得利息、股息等收入;(3)可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通,客觀上具有交易價(jià)格。

1.1股票

股票是一種有價(jià)證券,它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股市有風(fēng)險(xiǎn),入市須謹(jǐn)慎。股票是股份有限公司為了籌集資金,在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票,增加公司資本的,屬于權(quán)益資本。股票的市場(chǎng)價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,中觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,微觀經(jīng)濟(jì)的影響,即國家和世界的經(jīng)濟(jì)形式、國家的經(jīng)濟(jì)政策是擴(kuò)張還是緊縮、是增長還是衰退、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)形式以及公司自身的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。其中對(duì)股價(jià)的主要影響因素是公司自身的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。

投資者購買股票便成為了公司的股東,享有一定的權(quán)利,主要包括:(1)公司重大決策參與權(quán)。股東基于股票的持有而享有股東權(quán),這是一種綜合權(quán)利,其中首要的是可以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策。(2)公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。普通股股東有權(quán)要求從股份公司的稅后凈利中分配股息和紅利,普通股股東在股份公司解散清算時(shí),有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。

投資者投資股票主要的收益來自:(1)分配的紅利股息。(2)資本利得即賣出價(jià)價(jià)和買入價(jià)的價(jià)差。

1.2債券

債券是一種有價(jià)證券,是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有三點(diǎn):第一,所借貸貨幣的數(shù)額;第二借款時(shí)間;第三,在借貸時(shí)間內(nèi)應(yīng)有的補(bǔ)償或稱代價(jià)是多少(即債券的利息)。票面利率是決定債券投資收益,影響它的因素有:第一,借貸資金市場(chǎng)利率水平;第二,籌資者的資信;第三,債券期限長短。

我國的債券主要包括:(1)政府債券(中央和地方政府債券)。(2)金融債券與公司債券。所謂金融債券,是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。(3)國際債券。

國債,是由中央發(fā)行的,主要是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字,投資建設(shè)時(shí)資金短缺。國債的特點(diǎn)就是受益率低,但是風(fēng)險(xiǎn)最小,國債的票面利率也稱為是無風(fēng)險(xiǎn)利率,是證券市場(chǎng)上的重要指標(biāo)。國債適合老年人投資,老人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低。

還想介紹一下國際債券,國際債券是指一國借款人在國際證券市場(chǎng)上以外國貨幣為面值,向外國投資者發(fā)行的債券?，F(xiàn)在中國是世界上持有美國國債最多的國家,經(jīng)濟(jì)學(xué)界也在激烈的討論,中國是否應(yīng)該減持美國國債。

1.3證券投資基金

基金是間接投資,也稱湊份子,是大家把錢拿出來放在一起去投資,受益均攤,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資形式,風(fēng)險(xiǎn)地域股票受到老百姓的歡迎。

基金市場(chǎng)上主要投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變,基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易,但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回原基金。開放式基金是指基金份額總額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。

封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期,即基金從成立起到終止之間的時(shí)間。期間的長短決定因素是:一是基金本身投資期限的長短;二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。開放式基金沒有固定期限,投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金份額,若大量贖回甚至?xí)?dǎo)致清盤。

證券投資基金當(dāng)事人:一、證券投資基金份額持有人:即基金投資者,是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。二、證券投資基金管理者?；鸸芾砣耸侵笐{借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn),運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn),根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定,按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策,謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值,并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu),由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立。三、證券投資基金托管人:托管人依據(jù)管理與保管分開的原則,對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu),是基金持有人權(quán)益的代表,通常由實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。我國規(guī)定基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系:(1)持有人與管理人之間的關(guān)系?；鸪钟腥伺c基金管理人之間的關(guān)系是:委托人、受益人與受托人,也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。(2)管理人與托管人之間的關(guān)系?；鸸芾砣伺c托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系。(3)持有人與托管人之間的關(guān)系?；鸪钟腥伺c托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。

1.4金融衍生品

金融衍生品是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念,不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等),也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具茂盛的變量則包括利率、各類價(jià)格指數(shù)甚至天氣(溫度)指數(shù)。

2投資理財(cái)?shù)谋匾?/p>

你不理財(cái),財(cái)不理你。

理財(cái)是一輩子的事,人生階段包括單身期、家庭形成期、家庭成長期、子女大學(xué)教育期、家庭成熟期和退休期。而大學(xué)時(shí)代又是人生中重要的階段,它屬于單身期。大學(xué)時(shí)代應(yīng)該是理財(cái)?shù)钠鸩诫A段,也是學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)狞S金時(shí)期。對(duì)于沒有收入來源(大多數(shù)依靠父母提供)的大學(xué)生來說,大學(xué)階段的財(cái)商培養(yǎng)只是訓(xùn)練和演練,在日常的生活中養(yǎng)成一種理財(cái)?shù)牧?xí)慣,而不是看重輸贏結(jié)果的比賽。

“財(cái)富就是將智慧運(yùn)用于自然;致富的藝術(shù)不是勤奮,而是選擇合適的方法、合適的時(shí)機(jī)和合適的地點(diǎn)”。

因此在大學(xué)階段的理財(cái)訓(xùn)練包括養(yǎng)成良好的心態(tài)、成熟的心智;培養(yǎng)全面的專業(yè)素質(zhì);獲得人生和工作的經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)技能的學(xué)習(xí);制定明確的目標(biāo)、生涯的規(guī)劃。系統(tǒng)的進(jìn)行理財(cái)訓(xùn)練,將幫助大學(xué)生無論今后從事什么職業(yè)都會(huì)受用終生。

在大學(xué)時(shí)代應(yīng)培養(yǎng)主動(dòng)理財(cái)?shù)囊庾R(shí),形成一個(gè)良好的理財(cái)習(xí)慣,掌握一些必需的理財(cái)常識(shí)。

參考文獻(xiàn)

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[2]張祖國.證券經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海 :華東師范大學(xué)出版社,2004.