世界直接投資對我國企業(yè)的啟示

張　瑩

摘 要:2000-2008年,世界范圍內(nèi)的外國直接投資隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展,不斷發(fā)生著變化。企業(yè)國際化行為中,內(nèi)向型國際化與外向型國際化的選擇也逐漸成為進入方式中重要的選擇決定。研究并利用內(nèi)向/外向國際化之間的聯(lián)系,尤其是內(nèi)向國際化對外向國際化的推動機制,對中國企業(yè)的國際化具有重要的啟示意義。

關(guān)鍵詞:外國直接投資;內(nèi)向型/外向型國際化;內(nèi)外向聯(lián)系模型

中圖分類號:F27文獻標識碼:A文章編號:1672-3198(2009)16-0003-02

1 世界內(nèi)外向投資的基本情況

2000-2007年外國直接投資和國際生產(chǎn)的若干指標如表1所示。表中將統(tǒng)計項目主要分為:外國直接投資流量、外國直接投資存量、內(nèi)/外向外國直接投資存量的收入、跨國并購、合同方式及出口方式六類。以下將選取有代表性的數(shù)據(jù)加以分析。

1.1 企業(yè)內(nèi)/外向國際化的劃分——基于企業(yè)國際化內(nèi)外聯(lián)系模型

企業(yè)國際化,是指企業(yè)積極參與國際分工,由國內(nèi)經(jīng)營向全球經(jīng)營發(fā)展的過程。國際化是一個雙向過程,它包括內(nèi)向國際化和外向國際化兩個方面。內(nèi)向國際化是指以“引進來”的方式參與國際資源轉(zhuǎn)換和國際經(jīng)濟循環(huán),即通過引進外國企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)、資金、技術(shù)和人才等要素,不斷學(xué)習(xí)和積累國際經(jīng)營知識與經(jīng)驗,逐步實現(xiàn)企業(yè)的國際化;而外向國際化是指采取“走出去”的方式參與國際競爭與國際經(jīng)濟循環(huán),即通過本國企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)、資金、技術(shù)和人才等優(yōu)質(zhì)要素走向國際市場,國內(nèi)市場向國際市場延伸,進一步學(xué)習(xí)和積累國際經(jīng)營知識與經(jīng)驗,最終實現(xiàn)企業(yè)的國際化。芬蘭學(xué)者威爾什和羅斯坦瑞尼在1993年發(fā)表的題為“國際化中的內(nèi)外向聯(lián)系”一文中,認為“企業(yè)內(nèi)向國際化過程會影響其外向國際化的發(fā)展,企業(yè)內(nèi)向國際化的效果將決定其外向國際化的成功。”對于后發(fā)展型跨國公司而言,企業(yè)的內(nèi)向國際化是其外向國際化的基礎(chǔ)和條件。外向國際化的形式主要指直接或間接出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、國外各種合同安排、國外合資合營、海外子公司和分公司;內(nèi)向國際化活動主要包括進口、購買技術(shù)專利、三來一補、國內(nèi)合資合營、成為外國公司的國內(nèi)子公司或分公司(如表2)。

1.2 數(shù)據(jù)分析

世界經(jīng)濟特別是發(fā)達國家經(jīng)濟前景和國內(nèi)政策調(diào)整將是影響投資流向的主要力量。2001年,世界外國直接投資的流入量與流出量均出現(xiàn)大規(guī)模下降,與2000年的數(shù)據(jù)相比,幾乎減半,主要原因是世界經(jīng)濟發(fā)展下降,股市低迷;2002-2003年,由于對經(jīng)濟恢復(fù)的信心不高,外國直接投資流量繼續(xù)維持下降趨勢,但降幅明顯下降;從2004年開始,由于發(fā)展中國家強勁的發(fā)展趨勢,世界FDI流量結(jié)束下降趨勢;2005-2006年,發(fā)達國家、發(fā)展中國家都保持加速增長的態(tài)勢,到2006年底已恢復(fù)到2000年水平;2007年,企業(yè)利潤率、股市價格以及跨國并購快速增長,使得世界范圍內(nèi)的外國直接投資流入量與流出量分別達到18330億美元和19970億美元。

從2005-2007年,內(nèi)向、外向外國直接投資存量的收入呈持續(xù)增長,其中外向外國直接投資的存量收入多于內(nèi)向外國直接投資的存量收入。因此,以下分析將集中在外向型國際化方式上,其中跨國并購方式在外國直接投資額中的份額最大。幾種主要外國直接投資方式的表現(xiàn)如下:

(1)出口方式。

2000-2007年以貨物和非要素服務(wù)為代表的世界出口持續(xù)增長。其中2001-2002增長較緩慢,增長率在0.05%-0.06%之間;2003-2005年增幅增大,維持在0.15%以上的增長率;2006年增長率略有下降,但仍保持在0.1%以上;2007年世界出口快速增長,其增長率幾乎是2006年增長率的兩倍,達到0.21%。

(2)合同方式。

合同安排方式中主要選取特許經(jīng)營及許可證貿(mào)易方式。2000-2007年,合同方式總體趨勢是上升的,在2005年出現(xiàn)拐點,與2004年相比減少了70億美元,下降率為0.07%。在2006、2007年,保持高增長態(tài)勢,增長率分別為0.45%和0.24%。

(3)合資/獨資方式。

2001年,全球跨國并購較2000年下降了近一半,主要由于全球性衰退,特別是三大經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力,新科技企業(yè)和股票市場的繁榮破滅,股市下滑,削弱了跨國公司對外投資的能力和意向;2002年世界經(jīng)濟尚未恢復(fù),股市繼續(xù)低迷、公司利潤率下滑,減緩產(chǎn)業(yè)重組的速度,跨國并購值再次減半;2003年下降至2970億美元,但由于世界經(jīng)濟的增長、企業(yè)利潤增加與股市轉(zhuǎn)機,跨國并購數(shù)量出現(xiàn)反彈;2004年,由于多個行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)開始尋求新的競爭力,向外尋求資源,規(guī)避各國的政策限制,世界范圍內(nèi)的FDI流量開始增長,跨國并購也重現(xiàn)活力;2005年,股市復(fù)蘇帶動大宗交易,跨國并購值增長至7160億美元,數(shù)量達到6134起;2006年,跨國并購仍然主導(dǎo)FDI,跨國投資額達8800億美元,綠地投資開始增長,尤其在發(fā)展中國家;2007年,跨國并購繼續(xù)整合,大大推動了FDI的全球增長,此類交易額達到16370億美元,比2000年的創(chuàng)紀錄水平增長了21%,美國次貸危機對2007年全球跨國并購沒有產(chǎn)生明顯的削弱影響。

2 中國內(nèi)外向投資狀況

外國直接投資和我國對外投資分別是內(nèi)向和外向國際化的重要指標。1989年至2004年,我國的外商直接投資總額基本上保持增長的趨勢。2002年,我國吸引的外接直接投資總額居世界第一。

與我國吸引的外國直接投資相比,我國的對外直接投資要少得多。表1、表2分別陳列了2000-2007年中國的外國直接投資流量、存量情況以及中國跨國并購的相關(guān)數(shù)據(jù)。從表1中可以發(fā)現(xiàn),中國的外國直接投資無論是流量還是存量,都是內(nèi)向型多于外向型。其中,2005-2007年增長尤為明顯。而在外國直接投資中占主要地位的跨國并購方式中,通過出售國內(nèi)公司成為外國企業(yè)的子公司方式進行的企業(yè)國際化總值也明顯多于收購國外企業(yè)的方式(如表3)。

通過以上兩個表格可以發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)國際化過程主要依靠內(nèi)向型國際化方式。

3 對中國企業(yè)FDI的啟示

(1)積累經(jīng)驗與組織經(jīng)營能力,并注重總結(jié)與應(yīng)用。

國際化進程是一個以知識的持續(xù)積累和根據(jù)反饋進行調(diào)整為核心的動態(tài)的、多維的過程。在制定關(guān)于國際化經(jīng)營的決策時,知識和組織學(xué)習(xí)是一個重要的因素。企業(yè)國際化階段理論模型集中討論了企業(yè)在國際化進程中的逐步演變。不斷的獲取和應(yīng)用關(guān)于國外的市場和經(jīng)營方法的知識被認為是國際化進程的核心,也是企業(yè)進行國際化的基礎(chǔ)。內(nèi)向國際化通過知識的獲取與利用對外向國際化起到推動作用。另外,我國企業(yè)在經(jīng)營過程中也要注重有意識的總結(jié)與應(yīng)用,抓住時機向外向國際化轉(zhuǎn)變。

(2)利用內(nèi)向國際化提高資金數(shù)量與質(zhì)量,為外向國際化奠定基礎(chǔ)。

資金是推動企業(yè)國際化發(fā)展的重要因素。從資金數(shù)量上看,外國直接投資可以為東道國帶來大量外部資金,為東道國經(jīng)濟的發(fā)展注入活力,是外商對東道國經(jīng)濟增長做出的最主要、直接的貢獻之一。從資金的質(zhì)量上看,來自發(fā)達國家的外國直接投資通過提高東道國資金的配置效率、促進資產(chǎn)質(zhì)量的改善,改善東道國總體的投資質(zhì)量。提高資產(chǎn)質(zhì)量所需的創(chuàng)造性資源如人力資本、技術(shù)水平、技術(shù)開發(fā)與使用能力、國際市場開拓能力、管理技術(shù)水平、技術(shù)開發(fā)與使用能力、國際市場開拓能力、管理能力、對客戶需求的理解能力等,都會隨著跨國公司的投資一同進入國內(nèi)。

我國一直是資金短缺國,外商直接投資在我國固定資產(chǎn)投資額中所占的比重總體上呈較大幅度的上升趨勢。所以在我國企業(yè)應(yīng)該抓住內(nèi)向國際化中積累的資金優(yōu)勢,利用外來資本的數(shù)量與質(zhì)量,把握優(yōu)勢資源,積極進行外向國際化。

(3)抓住內(nèi)向國際化的技術(shù)溢出效應(yīng),推動企業(yè)“走出去”。

外國直接投資的技術(shù)外溢是其在東道國生產(chǎn)經(jīng)營活動的副產(chǎn)品。技術(shù)外溢的途徑通常包括:逆向設(shè)計、技術(shù)工人的流動、示范效應(yīng)和供應(yīng)商-客戶關(guān)系。

我國企業(yè)在進行大量的內(nèi)向國際化的過程中,已經(jīng)在一定程度上獲得了外國直接投資的技術(shù)外溢效應(yīng),因此應(yīng)該利用這些成果積極展開外向國際化,將企業(yè)國際化水平提高到一個新階段。另外,在繼續(xù)內(nèi)向國際化的過程中,也應(yīng)該選取“技術(shù)外溢”較多的方式與對象,為外向國際化打下基礎(chǔ)。

(4)利用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),加強外向戰(zhàn)略聯(lián)盟。

我國企業(yè)在發(fā)展國際戰(zhàn)略聯(lián)盟方面內(nèi)向型戰(zhàn)略聯(lián)盟比較多,外向型聯(lián)盟則相對較少。內(nèi)向型戰(zhàn)略聯(lián)盟多是在政府政策的引導(dǎo)下,與跨國公司在我國本土建立合資、合作企業(yè),開放市場和勞動力換取對方的資金和技術(shù),從而推動我國后發(fā)的工業(yè)化進程?？鐕镜馁Y金與先進技術(shù)進入國內(nèi)后需得到合理、充分的利用,才能值得我國在市場與資源方面做出的犧牲。企業(yè)應(yīng)在內(nèi)向型的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟中建立的關(guān)系網(wǎng)絡(luò),學(xué)習(xí)和積累的知識,然后積極參與外向型的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟,加快國際化的進程。而在國家的宏觀政策層面上,利用內(nèi)向?qū)ν庀驀H化的推動作用機制,以更好地利用內(nèi)向?qū)ν庀驀H化的技術(shù)溢出效應(yīng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟的內(nèi)外向聯(lián)系效應(yīng)等,推動中國企業(yè)更好地“走出去”。

參考文獻

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