企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題及防范措施

何　婧

摘要：本文在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類的基礎(chǔ)上，通過對財務(wù)風(fēng)險的分析找出財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，并針對這些財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因?qū)ふ蚁鄳?yīng)的防范和控制財務(wù)風(fēng)險的對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；防范；風(fēng)險

在當(dāng)今日益開放的市場經(jīng)濟(jì)體系中，財務(wù)風(fēng)險是貫穿于企業(yè)經(jīng)營始終的。且隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益國際化、市場化，企業(yè)的理財環(huán)境日趨復(fù)雜化、多變化，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營危機(jī)與日俱增。因此，深刻認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的種類、成因井在其基礎(chǔ)上對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范是非常必要。

1 財務(wù)風(fēng)險的基本類型

1.1 屬資風(fēng)險

企業(yè)籌集資金的渠道可分為兩大類：一類是所有者投入，這類資金不存在還本付息的問題，它的風(fēng)險只在于其使用效益的不確定性上。具體表現(xiàn)為資金使用效果低下，無法滿足投資者的投資報酬期望，從而引起企業(yè)股票價格下跌，加大籌資難度，使資金成本上升。另一類是借入資金，這類資金嚴(yán)格規(guī)定廠借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額，如果借入資金不能產(chǎn)生效益，導(dǎo)致企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟(jì)和社會代價。因此，借入資金的風(fēng)險表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額的還本付息

1.2 殷資風(fēng)險

企業(yè)在投資活動中由于各種因素的變化而致使投資報酬達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

投資風(fēng)險主要有以下3種：①投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，不能盈利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。②投資項(xiàng)目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利息率。③饑資項(xiàng)目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前資金利潤率水平。

1.3 經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)在經(jīng)營過程中由于市場的不確定性導(dǎo)致的產(chǎn)品無法銷售出去的可能性，以及由于產(chǎn)品銷售完成后，貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險主要表現(xiàn)為：①庫存風(fēng)險：存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)的可能性。②存貨變現(xiàn)風(fēng)險：由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能性。③應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險：由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性。

1.4 收益分配風(fēng)險

企業(yè)在進(jìn)行收益分配時對企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響的可能性。收益分配風(fēng)險來自于兩個方面：

①收益確認(rèn)風(fēng)險：由于客觀環(huán)境因素的影響和會計(jì)方法不當(dāng)，有可能少計(jì)成本多計(jì)收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤偏高。

②收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險。

2 財務(wù)風(fēng)險的成因

2.1 企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜性

企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務(wù)管理環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響，具有復(fù)雜性和多變性，它可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，即給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

2.2 企業(yè)內(nèi)部微觀因素的影響

(1)資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)全部資本來源中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系，一般以資產(chǎn)負(fù)債率或產(chǎn)權(quán)比率來表示。資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直接的體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個極端：保守型和風(fēng)險型。保守型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)根本不負(fù)債或負(fù)債比例很小。這類企業(yè)通常不存在財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險很少，但暴露出企業(yè)資本策略過于保守、畏縮不前，對企業(yè)前途信心不足。風(fēng)險型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過大，表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過大或產(chǎn)權(quán)比例異常。這類是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，甚至出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的重要因素。

(2)財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識淡薄。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，不管是籌資活動、投資活動，還是經(jīng)營活動、利益分配活動，都存在著風(fēng)險。但在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員卻缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。目前，我國的財務(wù)管理人員的素質(zhì)還較低，掌握的專業(yè)技能不足，尚不具備與其職務(wù)相應(yīng)的抗風(fēng)險能力，部分領(lǐng)導(dǎo)法制觀念淡薄，輕率擔(dān)保，承擔(dān)連帶責(zé)任，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，特別是其專業(yè)技能大大落后于財會實(shí)踐的發(fā)展，更加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

(3)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。主要表現(xiàn)在：①機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作不踏實(shí)等。②企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。③我國大部分企業(yè)還未把建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)提到管理層的工作日程上來。

3 財務(wù)風(fēng)險的防范和控制

3.1 對企業(yè)外部宏觀環(huán)境的影響因素的防范措施——認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況財務(wù)管理的宏觀環(huán)境直接關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展，其復(fù)雜性和易變性是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因之一。它存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響或加以控制，因此企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮主觀能動性，對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行分析研究，掌握其變化規(guī)律和趨勢，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理的政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因宏觀環(huán)境變化而給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3.2 對企業(yè)內(nèi)部微觀因素影響的防范措施

(1)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險

從理論上講，使企業(yè)一定時期內(nèi)的綜合資本成本率最低，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最佳，財務(wù)風(fēng)險也最小。一個企業(yè)的資本全部來自于權(quán)益資本或全部來自于負(fù)債資本，其資本結(jié)構(gòu)都不可能使最佳的。企業(yè)要把握好負(fù)債的量和度，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。企業(yè)只有確定一個最佳的資本結(jié)構(gòu)，并做到融資風(fēng)險與融資成本相配合，才能使企業(yè)價值最大化。

(2)提高財務(wù)管理人員風(fēng)險意識和素質(zhì)水平。財務(wù)管理人員的風(fēng)險防范意識對于控制整個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有至關(guān)重要的作用。因此，要防范和控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險．要求財務(wù)管理人員應(yīng)該具備以下的素質(zhì)水平。①由于財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，因此要求樹立較強(qiáng)的風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險教育，將風(fēng)險防范意識滲透于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。②要掌握扎實(shí)的財會專業(yè)知識，具備財務(wù)信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風(fēng)險意識。③要具有對財務(wù)風(fēng)險的敏感性，準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時合理的發(fā)現(xiàn)和估計(jì)潛在的財務(wù)風(fēng)險，并能對具體環(huán)境下的風(fēng)險作出判斷和提出解決方案。④要求掌握金融、證券、投資等相關(guān)知識，在企業(yè)決策中發(fā)揮參謀作用，同時要與生產(chǎn)、營銷、人力資源等部門廣泛聯(lián)系，把企業(yè)的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分有效的利用，減少風(fēng)險。

3．3 不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)

(1)企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行。

(2)理順企業(yè)內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。企業(yè)在財務(wù)管理過程中，應(yīng)明確各部門的權(quán)利和義務(wù)，兼顧企業(yè)各方利益，使各部門真正做到權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

(3)建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。財務(wù)預(yù)警機(jī)制使企業(yè)對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行事先識別、分析和判斷，發(fā)出警報，提示有關(guān)人員財務(wù)相應(yīng)措施對風(fēng)險進(jìn)行防范的常用方法。

3.4 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平

財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科

學(xué)的決策方法，以防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

總之，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是無法避免的。但風(fēng)險不僅給企業(yè)形成了壓力和威脅，同時也給企業(yè)的發(fā)展提供了新的機(jī)遇。因此，企業(yè)不應(yīng)一味對風(fēng)險采取回避的態(tài)度而是應(yīng)該對財務(wù)風(fēng)險具有清醒的認(rèn)識，從而提高防范和控制財務(wù)風(fēng)險的能力，以在市場中立于不敗之地。