創(chuàng)業(yè)元老退休體系研究

王妤揚

【摘要】 創(chuàng)業(yè)元老既是企業(yè)輝煌的締造者，又是企業(yè)實現(xiàn)管理層新老更替的阻礙。如何解決創(chuàng)業(yè)元老退休問題，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展關(guān)鍵。本文旨在探索建立合理的創(chuàng)業(yè)元老退休體系，以期在保障創(chuàng)業(yè)元老退休生活的同時解決其退休難題。提高企業(yè)的競爭力。

【關(guān)鍵詞】 創(chuàng)業(yè)元老；股權(quán)激勵；企業(yè)年金；補充醫(yī)療保險

一、建立創(chuàng)業(yè)元老退休體系的背景

創(chuàng)業(yè)元老跟隨創(chuàng)業(yè)者經(jīng)歷了企業(yè)創(chuàng)業(yè)、困頓、徘徊、興旺等發(fā)展歷程，為企業(yè)的發(fā)展奉獻(xiàn)了畢生的力量。但是當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，經(jīng)常會遇到創(chuàng)業(yè)元老因自身學(xué)習(xí)能力不足、年齡偏大、觀念陳舊、管理能力適應(yīng)性提升不夠等問題，成為企業(yè)規(guī)?；l(fā)展和提升管理能力的“阻礙”。眾多創(chuàng)業(yè)元老問題沒有妥善處理的慘痛教訓(xùn)表明，創(chuàng)業(yè)元老退休問題會直接影響企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

根據(jù)委托代理理論，在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的現(xiàn)代公司治理架構(gòu)下，所有者與經(jīng)營者之間存在著委托代理關(guān)系。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離產(chǎn)生了所有者與經(jīng)營者在利益上的不一致。所有者追求資本收益的最大化，代理者則追求自身利益的最大化。在這種情況下，代理人可能采取某些短期的投機行為，導(dǎo)致委托人的代理成本特別是監(jiān)督成本加大。針對創(chuàng)業(yè)元老而言，他們在企業(yè)中可以從事兩方面的努力：一是努力為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值以實現(xiàn)企業(yè)長期利益的最大化，即生產(chǎn)性努力；二是在即將退休時為自己最后的權(quán)力進(jìn)行斗爭以實現(xiàn)自身利益的最大化，即權(quán)力投資。

當(dāng)年顯赫一時的“中國煙王”諸時健，在其任職期間為國家創(chuàng)造利稅800億元，而其17年收入僅80萬元。貢獻(xiàn)和收入的不平衡，使諸時健產(chǎn)生了利用職權(quán)謀求非法利益的念頭，并最終因貪污罪退出了企業(yè)家的舞臺。由此可見，當(dāng)創(chuàng)業(yè)元老的利益得不到保障時，他們就可能會進(jìn)行權(quán)力投資。退休前，他們有可能因為權(quán)力和利益的喪失而采取一些不正當(dāng)甚至不合法的行為，即“59歲現(xiàn)象”。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的根本原因在于沒有建立起科學(xué)合理的創(chuàng)業(yè)元老退休保障體系。

在這樣的大背景下，企業(yè)紛紛謀求建立合理的創(chuàng)業(yè)元老退休體系，以期實現(xiàn)企業(yè)管理權(quán)的順利過渡。聯(lián)想集團有限公司董事局主席柳傳志通過股權(quán)改革完成創(chuàng)業(yè)元老的持股計劃，實現(xiàn)管理層交替，使聯(lián)想集團順利走向了國際化道路。蒙牛集團董事長牛根生通過設(shè)立顧問委員會，為創(chuàng)業(yè)時的10個發(fā)起人提供了豐厚的福利和地位，實現(xiàn)了管理權(quán)的順利過渡。這些企業(yè)成功的案例表明，正確處理創(chuàng)業(yè)元老退休問題，是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個關(guān)鍵問題。

二、推行創(chuàng)業(yè)元老退休體系建設(shè)的現(xiàn)實意義

（一）有利于改善退休福利體系，提升人力資源管理水平

目前人力資源管理手段日益人性化、知識化和多樣化，員工福利作為現(xiàn)代全面薪酬體系的一個重要組成部分，具有激勵作用，是企業(yè)人力資源管理中不可忽視的因素。創(chuàng)業(yè)元老作為企業(yè)輝煌的締造者，具有高價值和唯一性的特點。合理有效的退休體系有助于開發(fā)核心人力資源，改善創(chuàng)業(yè)元老福利。同時樹立一種示范效應(yīng)，吸引、使用和保留優(yōu)秀人才，鼓勵員工長期忠誠，增加企業(yè)的凝聚力和活力，從而提高企業(yè)人力資源管理水平。

（二）有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)權(quán)利順利交接

公司治理結(jié)構(gòu)是公司制度發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，是現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中的重要問題，它可以通過影響決策體制、企業(yè)家激勵與約束來影響公司的治理績效。建立科學(xué)合理的創(chuàng)業(yè)元老退休體系，有利于改變創(chuàng)業(yè)元老的傳統(tǒng)激勵機制，建立對創(chuàng)業(yè)元老長期和短期相結(jié)合的激勵約束機制，降低企業(yè)的代理成本，同時有利于組織建立權(quán)責(zé)明確的科學(xué)管理體系。此外，妥善安排創(chuàng)業(yè)元老的退休生活有利于穩(wěn)定高層管理隊伍，實現(xiàn)權(quán)利順利交接，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換管理機制，最終達(dá)到提高企業(yè)競爭力的長遠(yuǎn)目標(biāo)。

（三）有利于提高收入替代率，保障退休生活水平

目前我國的社會養(yǎng)老保險制度還不足以為退休員工提供充分的經(jīng)濟保障。據(jù)初步測算，依照目前的社會養(yǎng)老金發(fā)放政策，2020年當(dāng)年退休（假定平均退休年齡為57歲）的職工從社會養(yǎng)老保險中拿到的養(yǎng)老金的收入替代率平均為49%，這離國際上公認(rèn)的70%～80%的替代率尚有很大的距離，也離我國政府預(yù)定的58%的替代率水平有較大的差距。低替代率就意味著退休前后生活水平的巨大落差。創(chuàng)業(yè)元老在退休后不能獲得相應(yīng)的物質(zhì)和精神補償，將會影響其能力的發(fā)揮和企業(yè)的整體士氣。因此，建立合理有效的退休體系，有利于保障創(chuàng)業(yè)元老退休后的生活水平，使其更多地分享畢生努力的成果，充分享受頤養(yǎng)天年的快樂。

三、創(chuàng)業(yè)元老退休體系設(shè)計

（一）股權(quán)激勵

股權(quán)激勵有利于將高層管理者的利益與企業(yè)的整體利益相連，促進(jìn)管理者采取有利于組織長期利益的行為，提高組織績效，是一種行之有效的中長期激勵手段。西方國家創(chuàng)業(yè)者都是以股份制形式合伙，在創(chuàng)業(yè)之初就明確每人所持有的股份，并允許創(chuàng)業(yè)元老以優(yōu)惠的價格購買本公司的股票，使創(chuàng)業(yè)元老即使離開也可以依靠股票使自己的財富增值。我國企業(yè)可以借鑒這種方式，以股權(quán)置換控制權(quán)，按市場方法與創(chuàng)業(yè)者結(jié)算，通過股權(quán)分配，讓創(chuàng)業(yè)元老套現(xiàn)并平穩(wěn)退出。

股權(quán)激勵主要有如下形式：

1．經(jīng)營者現(xiàn)股激勵（Executive Stock）

經(jīng)營者現(xiàn)股激勵指經(jīng)營者按照與資產(chǎn)所有者約定的價格出資購買一定數(shù)額的本企業(yè)股票，并享有股票的一切權(quán)利，股票收益可在當(dāng)年足額兌現(xiàn)的一種激勵方式，持股人與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險，共享收益。

2．股票期權(quán)（Stock Options）

股票期權(quán)是指企業(yè)授予經(jīng)理人未來以約定的價格購買一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)，經(jīng)理人有權(quán)在一定時期后出售這些股票，獲得股票市價和行權(quán)價之間的差價，但在合同期內(nèi)，期權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，也不能得到股息。

3．虛擬股票（Phantom Stock）

虛擬股票是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以依據(jù)被授予“虛擬股票”的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價升值收益，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售。

考慮到中國的現(xiàn)實情況和創(chuàng)業(yè)元老的實際，經(jīng)營者現(xiàn)股激勵和股票期權(quán)激勵都不適合納入創(chuàng)業(yè)元老退休激勵體系。首先，從股票來源來看，我國上市公司的現(xiàn)狀無法滿足現(xiàn)股激勵的需要。根據(jù)我國公司法第一百四十三條規(guī)定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（1）減少公司注冊資本；（2）與持有本公司股份的其他公司合并；（3）將股份獎勵給本公司職工；（4）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。公司依照（4）規(guī)定收購的本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五。這就造成企業(yè)無法留存或收購股票來滿足創(chuàng)業(yè)元老的現(xiàn)股需要。而且用于股票回購的現(xiàn)金支出數(shù)額較大， 可能會給公司帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。其次，從道德風(fēng)險來看，股票期權(quán)激勵對資本市場的依賴程度較高，只有當(dāng)市場估價能夠反映公司業(yè)績時，管理層才會通過提高業(yè)績來獲得收益。而在中國弱勢有效的資本市場中，如果股票市場不能合理反映公司價值，創(chuàng)業(yè)元老在位時就可能利用信息不對稱原理，追求短期利益故意坐高股價使自己獲利，而退休后即可逃避責(zé)任。因此股票期權(quán)可能引發(fā)道德風(fēng)險，不利于組織長期發(fā)展。最后，從獲取方式上來看，現(xiàn)股和股票期權(quán)都需要創(chuàng)業(yè)元老支付現(xiàn)金購買，并且在一定時期后才能獲取收益，這就使創(chuàng)業(yè)元老在獲取現(xiàn)股和股票期權(quán)時有可能因為面臨資金困難而放棄收購。

通過上述分析可知，虛擬股票更適合用于創(chuàng)業(yè)元老的股權(quán)激勵。虛擬股票不需要創(chuàng)業(yè)元老出資購買，并且它作為企業(yè)的未來分紅的憑證或權(quán)利，是獎金的延期支付，其發(fā)放不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。同時能夠給創(chuàng)業(yè)元老及時帶來分紅收益，有效的提高其退休生活水平。

（二）建立企業(yè)年金制度

我國二十世紀(jì)90年代全面推進(jìn)養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌改革，建立了由國家、企業(yè)和個人共同負(fù)擔(dān)的基金籌集模式，確定了社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的基本模式，統(tǒng)一了企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度，并致力于建立多層次養(yǎng)老保險體系。衡量退休生活水平的一個重要指標(biāo)是替代率，即退休金與退休前收入的比例。一般而言，替代率不低于70%才能保證一定的生活品質(zhì)。然而我國社會基本養(yǎng)老保險的替代率低于30%，退休生活的無保障大大增加了創(chuàng)業(yè)元老的退休恐懼感，阻礙企業(yè)管理層的順利過渡。從人力資本折舊的角度來講，創(chuàng)業(yè)元老在退休之前持續(xù)提供勞動力給公司，自己卻因為長期損耗而需要折舊。為了保障創(chuàng)業(yè)元老的退休生活，企業(yè)應(yīng)建立年金制度，將創(chuàng)業(yè)元老職業(yè)生涯的收入轉(zhuǎn)移到退休后的非職業(yè)生涯，同時實現(xiàn)收入的增值。

以聯(lián)想集團為例，在聯(lián)想工作時間超過1年的所有正式員工，在個人自愿的原則下，由個人和公司按1：1的比例分別出資，共同構(gòu)成聯(lián)想企業(yè)年金。按照5%的投資收益率和5%的工資增長率測算，加入企業(yè)年金計劃后，一個在聯(lián)想工作30年的員工，若其退休前月平均工資為6000元，則退休后獲得的社會養(yǎng)老保險及聯(lián)想企業(yè)年金的養(yǎng)老金收入之和約為每月4000 元；而如果沒有加入企業(yè)年金計劃，只領(lǐng)取社會基本養(yǎng)老保險，其退休后所獲得的養(yǎng)老金每月只有1300多元。因此，聯(lián)想的企業(yè)年金計劃將為員工享受高質(zhì)量的退休生活提供堅實的保障。由此可見，企業(yè)年金計劃有助于增強員工的歸屬感，保障退休生活水平，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

企業(yè)年金，是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。它是員工退休后收入的一部分，是一種延期支付收入。分為以下幾種類型：

1．確定給付計劃（Defined benefit plan, DB計劃）

確定給付計劃即按照預(yù)先確定的為保障一定生活水平所需的替代率決定支付養(yǎng)老金的標(biāo)準(zhǔn)。

2．確定繳費計劃（defined contributions plan，DC計劃）

確定繳費計劃即經(jīng)過預(yù)測，確定一個相對穩(wěn)定的繳費標(biāo)準(zhǔn)，然后按照這個標(biāo)準(zhǔn)籌集養(yǎng)老保險基金，并完全或部分的存入?yún)⒈Ｈ说膫€人賬戶。在參保人退休時以其個人賬戶中的儲存額作為養(yǎng)老金。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)元老的現(xiàn)實特點，確定繳費計劃更適合納入創(chuàng)業(yè)元老退休體系。首先，從退休待遇方面來看，確定給付計劃中未來的養(yǎng)老金給付額通常是確定的，采用現(xiàn)收現(xiàn)付的基金積累方式。這就導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)元老退休后的收入替代率過低，并可能導(dǎo)致代際矛盾。而確定繳費計劃的未來養(yǎng)老金給付是不確定的，取決于個人帳戶的積累值和投資收益，企業(yè)和創(chuàng)業(yè)元老每月依據(jù)薪資的一定比例向個人賬戶交納一定費用。這種計劃本著量入為出的觀念，明確就業(yè)期的繳費水平。創(chuàng)業(yè)元老在位時大多有豐厚的薪資，采用該計劃可以根據(jù)其薪資水平確定個人賬戶費用，有利于創(chuàng)業(yè)元老為其退休后的個人賬戶積累資金，保障退休生活水平，確保收益。其次，從靈活性來看，確定給付計劃攜帶性差，而確定繳費計劃的攜帶性相對較好，創(chuàng)業(yè)元老擁有對個人帳戶的完全處置權(quán)，有利于人力資本的遷移。此外，從延遲退休的傾向來看，由于確定給付計劃的待遇與員工工作年限和退休前一年的年薪有關(guān)，所以員工有延遲退休的傾向。如果采取此類計劃，會導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)元老滯留在管理層，不利于企業(yè)管理層更新。

（三）建立補充醫(yī)療保險

健康問題是退休元老考慮的一項重要問題，他們更容易面臨各種疾病的威脅。首先，創(chuàng)業(yè)元老的工作嚴(yán)重超時，處于“過勞”狀態(tài)。作為企業(yè)的高層管理者，他們每天基本工作時間都在12小時以上。而據(jù)慈銘體檢2007年報告顯示，頸椎病、腰椎病、食欲不振、心功能減弱、痔瘡、便秘、肥胖等均與工作時間過長有關(guān)，而長期處于過勞狀態(tài)容易引起急性心肌梗塞、高血壓、腦溢血、冠狀動脈疾病，肝、肺、腎等內(nèi)臟疾病或癌癥。其次，創(chuàng)業(yè)元老工作壓力過大。根據(jù)來自國際權(quán)威調(diào)研機構(gòu)International Research Institutes的《工作生活平衡》顯示，中國高層經(jīng)理人認(rèn)為工作和生活“一點都不平衡”的人數(shù)占比60%，比世界平均水平高出18%，說明中國高管的壓力問題不容樂觀。由于沉重壓力，很多創(chuàng)業(yè)元老睡眠沒有規(guī)律，生物鐘紊亂，經(jīng)常失眠，易患冠心病、高血壓等，而在心理上則會出現(xiàn)神經(jīng)衰弱等癥狀。此外，創(chuàng)業(yè)元老由于加班、應(yīng)酬，導(dǎo)致飲食不規(guī)律或飲酒吸煙，也為他們的健康埋下了嚴(yán)重隱患。由此可見，創(chuàng)業(yè)元老更容易在老年受到各種疾病的威脅，醫(yī)療費用將成為他們的重要負(fù)擔(dān)。而根據(jù)國務(wù)院1998年頒發(fā)的《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度的決定》，我國現(xiàn)行基本醫(yī)療保險制度本著“低水平、廣覆蓋”的原則，是要體現(xiàn)社會公平，使基本醫(yī)療保險惠及全體城鎮(zhèn)職工。這就不能滿足創(chuàng)業(yè)元老的醫(yī)療需求。為了消除創(chuàng)業(yè)元老退休的后顧之憂，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立多層次的醫(yī)療保險體系，通過發(fā)展補充醫(yī)療保險解決其健康問題。

補充醫(yī)療保險是指在基本醫(yī)療保險的基礎(chǔ)上，為部分收入高的行業(yè)或單位，維持較高的醫(yī)療需求而設(shè)立的醫(yī)療保險形式，是一種自愿性的輔助醫(yī)療保險。它作為基本醫(yī)療保險的必要補充和保障的銜接，是整個醫(yī)療保障體系的重要組成部分。

補充醫(yī)療制度主要包括地方社會性補充醫(yī)療保險、企業(yè)補充醫(yī)療保險、商業(yè)醫(yī)療保險和職工互助醫(yī)療保險等。企業(yè)一般以不超過職工工資總額的3%來為普通員工自辦或投保補充醫(yī)療保險，并鼓勵員工以自愿參保的方式參加社會保險機構(gòu)開辦的補充醫(yī)療保險，以職工互助基金的形式形成不同層次的互助保障，很少為其參保高額的商業(yè)補充醫(yī)療保險保險。鑒于創(chuàng)業(yè)元老做出的巨大貢獻(xiàn)和現(xiàn)實的健康壓力，企業(yè)應(yīng)考慮為其提供高于一般員工的企業(yè)補充醫(yī)療保險，并為其參保商業(yè)保險。

1．企業(yè)補充醫(yī)療保險

企業(yè)要本著自愿性和補充性的原則，使創(chuàng)業(yè)元老的補充醫(yī)療保險覆蓋基本醫(yī)療保險起付線、共付線以及封頂線以上的費用，同時覆蓋基本醫(yī)療保險所沒有覆蓋的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)。

首先，企業(yè)要建立補充醫(yī)療保險基金。例如：可以按上一年度元老工資總額的4％提取補充醫(yī)療保險金，由單位自管，從成本列支，設(shè)置專門會計帳目，?？顚Ｓ茫幢壤龍箐N元老的醫(yī)療費。

其次，企業(yè)要確定補充醫(yī)療保險報銷辦法。例如：退休元老一年內(nèi)門、急診醫(yī)藥費、住院醫(yī)藥費和患惡性腫瘤放化療、精神病、腎透析、腎移植術(shù)后服抗排異藥等特殊病的門診或住院費用，由醫(yī)保中心按規(guī)定比例報銷后，個人負(fù)擔(dān)一定比例，其余由單位補充醫(yī)療保險基金再報銷。

2．商業(yè)醫(yī)療保險

商業(yè)醫(yī)療保險主要包括重大疾病保險、按病種定額疾病保險、附加醫(yī)院醫(yī)療保險、長期護(hù)理保險等。目前我國各大保險公司均針對高層管理者提供了高額醫(yī)療費用保險產(chǎn)品，由商業(yè)保險公司承擔(dān)起付線以上的高額醫(yī)療費用。如中國人壽保險推出國壽瑞祥終身壽險，以6萬元為承保的基本金額，對惡性腫瘤、急性心肌梗塞、腦中風(fēng)后遺癥以及重大器官移植術(shù)等31種重大疾病承保。中國平安人壽保險推出的華康——老年平安鴻?？?，以每份200元/年承保，對交通意外事故身故、殘疾以及非意外醫(yī)療（住院費用墊付）等風(fēng)險承保。企業(yè)還可以為創(chuàng)業(yè)元老投保各種意外傷害保險、團體保險和兩全保險等，通過商業(yè)模式切實分擔(dān)創(chuàng)業(yè)元老的老年醫(yī)療風(fēng)險，提高其退休生活質(zhì)量。

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