小額貸款公司路在何方

趙 菲

小額貸款公司只是一個(gè)過(guò)渡的辦法，就是在我們沒(méi)有找到能夠解決農(nóng)村中小企業(yè)融資問(wèn)題的時(shí)候推出的一種實(shí)驗(yàn)。由于制度設(shè)計(jì)上的局限性，其生命力脆弱。

“錢(qián)!錢(qián)!錢(qián)!”這是記者走訪(fǎng)溫州企業(yè)家時(shí)聽(tīng)到最多的字眼。2008年，隨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的惡化，溫州市中小企業(yè)紛紛鬧起了錢(qián)荒。

2008年5月，針對(duì)中小企業(yè)融資，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，開(kāi)啟了小額貸款公司的閘門(mén)。7月份，浙江省作為國(guó)內(nèi)第一個(gè)省份響應(yīng)，在所有試點(diǎn)的城市中，最引人關(guān)注的便是溫州。

溫州企業(yè)、尤其中小企業(yè)開(kāi)始時(shí)對(duì)小額貸款公司試點(diǎn)寄予很高的厚望，但當(dāng)溫州小額貸款公司逐漸浮出水面時(shí)，人們發(fā)現(xiàn)和之前期待的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。目前，溫州市8家小額貸款公司已經(jīng)營(yíng)業(yè)半年有余，事實(shí)證明，它在—定程度上產(chǎn)生了積極的意義，但還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到收編“地下錢(qián)莊”的效果，對(duì)中小企業(yè)的資金支持，也只是杯水車(chē)薪，最重要的是其自身的盈利狀況堪憂(yōu)。

小企業(yè)的“救生圈”

“幸虧有這50萬(wàn)元貸款，要不我們廠(chǎng)就要倒閉了口”剛從溫州市永嘉縣瑞豐小額貸款公司獲得了50萬(wàn)元貸款的鄭經(jīng)理非常欣慰。

鄭經(jīng)理在溫州經(jīng)營(yíng)一家小型印刷廠(chǎng)，生意一直不錯(cuò)，但是由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣，廠(chǎng)子的資金鏈顯得非常緊張。尤其是年底時(shí)企業(yè)等待資金回籠，銀行的貸款需要還上，可是新的貸款還沒(méi)有批下來(lái)。而小額貸款公司正好能夠起到這個(gè)承上啟下的周轉(zhuǎn)資金作用。

溫州市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)多，民間資本強(qiáng)大，有小額貸款公司發(fā)展的土壤。而另—方面來(lái)講，小額貸款公司的資金運(yùn)作方式是真正符合小企業(yè)資金需求的。

“小額貸款公司主要服務(wù)于微小企業(yè)和‘三農(nóng)企業(yè)。貸款期限一般在半年以下，并且也不一定要擔(dān)保?！比鹭S小額貸款公司總經(jīng)理潘獻(xiàn)勇對(duì)本刊記者介紹。

在瑞豐小額貸款公司里，“好借好還。當(dāng)天辦完”的標(biāo)語(yǔ)到處都能看到。潘獻(xiàn)勇表示，與商業(yè)銀行相比，小額貸款公司有一套特殊的工作機(jī)制，幾乎完全依靠與借貸人直接的熟悉與信任來(lái)降低監(jiān)督成本?！拔覀儚膩?lái)不看客戶(hù)的財(cái)務(wù)報(bào)表。這里大多數(shù)是微小企業(yè)，經(jīng)常丈夫是法人代表，妻子就是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，報(bào)表的隨意性很大，基本上沒(méi)有太大的參考價(jià)值。不過(guò)，客戶(hù)經(jīng)理去調(diào)查時(shí)，第一個(gè)要讓對(duì)方出具的，就是電費(fèi)清單?！痹谂双I(xiàn)勇看來(lái)，一個(gè)企業(yè)、尤其是生產(chǎn)型企業(yè)，用電量最能從一定程度上反映出這個(gè)企業(yè)生產(chǎn)忙不忙。從開(kāi)始調(diào)查到款項(xiàng)打到對(duì)方的賬戶(hù)，通常3個(gè)小時(shí)之內(nèi)就可以完成。

溫州市政府金融辦金融工作處負(fù)責(zé)人余謙在采訪(fǎng)中表示，小額貸款公司貸款投向非常明顯，80％投向小企業(yè)，10％投向純農(nóng)業(yè)，10％投向其他，貸款流程效率非常高，快的3個(gè)小時(shí)，慢的3天。擔(dān)保方式主要以信用為主，其中非抵押擔(dān)保在85％以上，有抵押的擔(dān)保在10％左右。有兩家小額貸款公司的非抵押擔(dān)保為100％。并且在貸款方式上靈活創(chuàng)新，銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)收賬款等項(xiàng)目小額貸款公司可以做，例如樂(lè)清的正泰公司，它的養(yǎng)豬大戶(hù)向它供應(yīng)豬肉，一般3個(gè)月結(jié)算一次，以30萬(wàn)元為例，只要正泰確認(rèn)這30萬(wàn)元欠款到期可以?xún)冬F(xiàn)，它就給養(yǎng)豬戶(hù)貸款。正泰這塊貸款開(kāi)業(yè)初期就達(dá)到了將近9000萬(wàn)元。

溫州市政府金融辦的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，溫州8家小額貸款公司，貸款余額達(dá)到14億多元，對(duì)小企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)累計(jì)放款20.5億元，滿(mǎn)足了3000多家小企業(yè)的需求。并且其貸款逾期貸款率為0。

“小額貸款公司一般都服務(wù)于當(dāng)?shù)卮彐?zhèn)，大家從小一起長(zhǎng)大，因此，相互之間知根知底，稍微打聽(tīng)一下，對(duì)方的‘底細(xì)基本上就一清二楚了。借貸靠信譽(yù)，大大降低了監(jiān)督成本，效率非常高?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心副秘書(shū)長(zhǎng)張軍研究員對(duì)本刊記者表示，商業(yè)銀行的貸款期限一般是半年或一年，但是小額貸款公司可以貸10天、20天，甚至還有5天的貸款。比如說(shuō)，如果小企業(yè)向銀行貸款，可能需要辦理?yè)?dān)保等手續(xù)1個(gè)月也不—定能批下來(lái)。但是很多中小企業(yè)經(jīng)常會(huì)有3天、7天的訂單，第三天就要交貨。第二天錢(qián)還沒(méi)有，這肯定是不行的。雖然小額貸款公司的貸款利率高于銀行利率，但是企業(yè)只要有訂單，經(jīng)過(guò)核算，生產(chǎn)產(chǎn)品所得的利潤(rùn)減去借貸的本息后，還有可賺的話(huà)，企業(yè)就可以到小額貸款公司進(jìn)行借貸。

溫州市政府金融工作辦公室主任張震宇表示，從全國(guó)層面來(lái)講，正規(guī)金融和民間借貸中間存在斷層，缺的就是為小企業(yè)和社區(qū)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。而小額貸款公司借款方便，形式靈活，可以成為現(xiàn)有正規(guī)金融與民間金融之間的有益補(bǔ)充。

狹窄的生存空間

雖然小額貸款公司從一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問(wèn)題，起到了積極的作用，但是其自身卻處于尷尬的生存境地。

溫州市蒼南聯(lián)信小額貸款股份有限公司是在溫州成立的第一家小額貸款公司，其采用現(xiàn)代化的企業(yè)管理機(jī)制，資金周轉(zhuǎn)率達(dá)到18％以上，是目前小額貸款公司中資金效率最高的。然而，在記者問(wèn)及公司盈利狀況如何時(shí)，董事長(zhǎng)陳開(kāi)云表示，與其他小額貸款公司一樣，公司最終效益雖然還算可以，但是這個(gè)“可以”是建立在沒(méi)有財(cái)務(wù)成本的前提下的效益可以?！鞍凑掌髽I(yè)投資的觀(guān)點(diǎn)，我們的效益是不行的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于把資金投資到其他行業(yè)上?！标愰_(kāi)云說(shuō)。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2008年5月下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定：小額貸款公司的貸款利率不得超過(guò)司法部門(mén)規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動(dòng)幅度按照市場(chǎng)原則自主確定。在此條規(guī)定下。聯(lián)信公司根據(jù)申請(qǐng)貸款的額度和期限長(zhǎng)短，制定出最低12‰，最高不超過(guò)2.04％的七個(gè)放貸利率梯度。由于政策限制，金融機(jī)構(gòu)的很多常規(guī)業(yè)務(wù)，比如票據(jù)貼現(xiàn)等都沒(méi)有開(kāi)展，因此，貸款利息收入是小額貸款公司唯一的盈利來(lái)源。其利率一般在10％～20％之間，雖然稍高于銀行基準(zhǔn)利率，但是由于小額貸款公司按照普通公司繳稅，享受不了國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，因此除去稅金后，小額貸款公司的收益堪憂(yōu)。

溫州市中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文給記者算了一筆賬，比如小額貸款公司放貸1億元，利率為16％，利息就是1600萬(wàn)元，但是這1600萬(wàn)元需按照25％的普通公司標(biāo)準(zhǔn)稅率征企業(yè)所得稅，再征收5.56％的營(yíng)業(yè)稅。而銀行是按照存貸款差繳稅，同時(shí)農(nóng)村信用社有優(yōu)惠政策，所得稅減半，即12.5％，營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠到3％。這些稅率對(duì)于僅靠貸款利息收入維持的小額貸款公司來(lái)說(shuō)是非常重要的。

更為嚴(yán)峻的是，由于小額貸款公司只貸不存、不能拆借、不能委托，完全依靠自有資金運(yùn)作，使小額貸款公司的資金來(lái)源成為最大的難題。

蒼南聯(lián)信小額貸款公司注冊(cè)資本是1億元，一天就放貸4250萬(wàn)元，在剛開(kāi)業(yè)

不到一個(gè)月的時(shí)間里就把注冊(cè)的1億元全部放貸出去了。

“去年年底到我們公司排隊(duì)貸款的企業(yè)有200多家，都是小企業(yè)和三農(nóng)企業(yè)。不過(guò)由于我們自有資金非常有限，有100多家企業(yè)都沒(méi)能貸到款?！标愰_(kāi)云對(duì)本刊記者無(wú)奈地說(shuō)。

瑞豐小額貸款公司由溫州奧康集團(tuán)主發(fā)起，聯(lián)合其他9家民營(yíng)企業(yè)共同出資組建，注冊(cè)資金1億元全部來(lái)自各企業(yè)的自有資金。此外，農(nóng)行作為瑞豐的合作銀行在2009年1月融資5000萬(wàn)元，實(shí)際上公司可用資金只有1.5億元。瑞豐小額貸款公司在開(kāi)業(yè)的首日就放貸了2900萬(wàn)元。潘獻(xiàn)勇開(kāi)玩笑說(shuō)，公司資金不多，把錢(qián)貸出去后就相當(dāng)歇業(yè)差不了。

“這種貸款公司最主要的發(fā)展瓶頸就是資金的問(wèn)題。如果不能解決資金問(wèn)題，擔(dān)保公司就很有可能會(huì)觸到紅線(xiàn)?！睆堒妼?duì)記者強(qiáng)調(diào)，所謂紅線(xiàn)就是人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的限制性條款，一條是資金來(lái)源為自有資金，另一條是嚴(yán)禁吸收公眾存款和非法集資。這兩條規(guī)定—方面控制了風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也限制了它的自由度，在長(zhǎng)期內(nèi)，小額貸款公司只能在民間放貸和金融機(jī)構(gòu)之間尷尬生存，一開(kāi)始就“先天不足”。這種情況下小額貸款公司為了長(zhǎng)期生存下去，在錢(qián)全都貸出去后，就很有可能找一些變通的方法碰到紅線(xiàn)，也就是冒著違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行操作。碰紅線(xiàn)無(wú)非有兩種可能，一種是違反法規(guī)得到處理，另一種是違規(guī)得到默認(rèn)，但一旦這樣就會(huì)走到農(nóng)村合作基金會(huì)的老路上。

余謙表示，歸根究底，定位不清晰影響了小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。因?yàn)樗皇墙鹑跈C(jī)構(gòu)，所以銀行不能通過(guò)同業(yè)拆借給予融資，融資成本偏高。另外，業(yè)務(wù)范圍也非常狹窄，代理、委托等能作為贏(yíng)利點(diǎn)的業(yè)務(wù)都不能做，造成“無(wú)米下鍋”的尷尬境地，同時(shí)，無(wú)法享受金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠征稅政策，高額的稅賦，使小額貸款公司的處境更是雪上加霜。

村鎮(zhèn)銀行外的兩條路

“很多人都看到了小額貸款公司存在的問(wèn)題，但是還是有很多企業(yè)愿意參與，主要的原因就是看中了小額貸款公司的未來(lái)?！睖刂菔兄行∑髽I(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文對(duì)記者說(shuō)，小額貸款公司的最大賣(mài)點(diǎn)還是村鎮(zhèn)銀行的預(yù)期。在中國(guó)，金融業(yè)是壟斷行業(yè)，但是進(jìn)入的門(mén)檻很高，小額貸款的試點(diǎn)無(wú)疑是進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的最佳跳板。浙江省出臺(tái)的《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》中也明確指出，對(duì)于運(yùn)作良好、信譽(yù)佳的小額貸款公司，通過(guò)申請(qǐng)審批可以轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。

張軍提出，目前的小額貸款公司只是一個(gè)過(guò)渡的辦法，就是在我們沒(méi)有找到能夠解決農(nóng)村中小企業(yè)融資問(wèn)題的時(shí)候推出的一個(gè)辦法，還是一種實(shí)驗(yàn)。但是他認(rèn)為按照現(xiàn)行規(guī)定，改制為村鎮(zhèn)銀行并不可取。一旦轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，國(guó)有大銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)則成為最大的股東占主導(dǎo)地位，又回到農(nóng)村信用社的模式，民營(yíng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)難以保留。例如蒼南縣的一家村鎮(zhèn)銀行，發(fā)起人是建設(shè)銀行，建行將把其全部的理念灌輸?shù)酱彐?zhèn)銀行中，實(shí)際上村鎮(zhèn)銀行就和大銀行的操作方式?jīng)]有什么區(qū)別了。

據(jù)了解，浙江省政府即將出臺(tái)一個(gè)扶持政策，首先將小額貸款公司定位為新型農(nóng)村金融組織，“這個(gè)定位我認(rèn)為是很科學(xué)的。我們希望小額貸款公司能再往前走一步，但是走到哪兒，走多遠(yuǎn)，還得看省政府的支持力度?！睆堈鹩钸@樣認(rèn)為。

張震宇提出了“組合貸款”的解決和發(fā)展思路。他說(shuō)，“現(xiàn)在的小額貸款公司只能和兩家銀行合作，并且融資不能超過(guò)本金的50％，即2億融1億，1億融5000萬(wàn)，加起來(lái)最多也就是兩三億元資金的規(guī)模，一放貸就沒(méi)有了。如果我們擴(kuò)大與銀行合作可能就可以從根本上解決這個(gè)問(wèn)題。”

所謂“組合貸款”，就是小額貸款公司與商業(yè)銀行合作，比如銀行給小額貸款公司5000萬(wàn)元的額度，讓小額貸款公司替銀行包貸包收。目前，小額貸款公司每筆貸款不能超過(guò)50萬(wàn)元，但是對(duì)溫州這個(gè)地方來(lái)說(shuō)，每筆最高200萬(wàn)元是比較合適的。如果一個(gè)服裝企業(yè)要借200萬(wàn)元的貸款，小額貸款公司可以出50萬(wàn)元，這部分錢(qián)按照小額貸款公司的利率收利息，而剩下的150萬(wàn)元從銀行的5000萬(wàn)元額度里出，銀行按照基準(zhǔn)利率收取利息。交易中，銀行給小額貸款公司一定手續(xù)費(fèi)。貸款風(fēng)險(xiǎn)則完全由小額貸款公司承擔(dān)。這就解決了小額貸款公司融資難的最關(guān)鍵問(wèn)題，大大拓展了小額貸款公司的業(yè)務(wù)。

“股份制銀行，有放貸的意愿，但是手伸不長(zhǎng)。比如深發(fā)行現(xiàn)在有部分支持小企業(yè)的貸款發(fā)不出去，所以希望與小額貸款公司合作。而組合貸款的方式則降低了商業(yè)銀行的監(jiān)督成本，對(duì)中小企業(yè)貸款有的放矢?！睆堈鹩罱忉尩溃☆~貸款公司的貸款鏈條是銀行達(dá)不到的，一般都放貸給股東的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，即使企業(yè)不在鏈條上也是知根知底的好朋友，所以信任度高。同時(shí)，小額貸款公司的股東都是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，銀行很愿意給這些企業(yè)放貸。“如果小額貸款公司的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大從2個(gè)億為4個(gè)億，銀行再融資兩三個(gè)億的話(huà)，以六七億的資金規(guī)模已經(jīng)基本上達(dá)到大商業(yè)銀行縣級(jí)支行的規(guī)模。轉(zhuǎn)三轉(zhuǎn)就是幾十個(gè)億的放貸規(guī)模。如果再能做貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等業(yè)務(wù)的話(huà)，小額貸款公司的發(fā)展將會(huì)非常好?！睆堈鹩顚?duì)小額貸款公司的前景表示樂(lè)觀(guān)。

中國(guó)社科院農(nóng)村金融專(zhuān)家張軍表示，這個(gè)思路中，小額貸款公司實(shí)際上是一個(gè)非常大的客戶(hù)。銀行無(wú)法直接面對(duì)無(wú)數(shù)個(gè)中小企業(yè)，通過(guò)小額貸款公司放貸的確可以解決風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)成本的問(wèn)題，所以銀行愿意這么做。

在張軍看來(lái)，除了這種“組合貸款”的方法“改造”小額貸款公司外，小額貸款公司的另一條出路還是向超小型社區(qū)商業(yè)銀行的方向發(fā)展。

從全國(guó)層面來(lái)講，正規(guī)金融和民間借貸中間存在斷層，缺的就是為小企業(yè)和社區(qū)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。改革開(kāi)放30年中，金融改革也進(jìn)行了各種嘗試，開(kāi)辦了城市信用社、農(nóng)村金融服務(wù)社、基金會(huì)，后來(lái)都由于種種原因，沒(méi)有辦下去。只有臺(tái)州市的民泰和泰隆商業(yè)銀行保留了下來(lái)。

以民泰銀行為例，原來(lái)只是一家僅有15萬(wàn)元資產(chǎn)的縣級(jí)信用社，經(jīng)過(guò)20年發(fā)展，截至2007年末，該行存款余額達(dá)79.94億元、貸款余額39.52億元、年盈利1.257億元。臺(tái)州市銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，由于風(fēng)險(xiǎn)防控措施到位，目前這家銀行的不良貸款率控制在1％以下。

臺(tái)州市銀監(jiān)局局長(zhǎng)林奇對(duì)本刊記者介紹，目前臺(tái)州市有三家像這樣定位于專(zhuān)門(mén)服務(wù)中小企業(yè)的地方性金融機(jī)構(gòu)——臺(tái)州市商業(yè)銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行和浙江民泰商業(yè)銀行，每年能夠基本解決6萬(wàn)多家小企業(yè)的資金問(wèn)題。臺(tái)州市經(jīng)貿(mào)局提供的數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)州市工業(yè)小企業(yè)數(shù)量在10萬(wàn)家上下，也就是說(shuō)這三家小銀行解決了臺(tái)州60％小企業(yè)的融資問(wèn)題。

由于存在信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題，小企業(yè)融資難曾經(jīng)是一個(gè)公認(rèn)的世界性難題。一些正規(guī)金融體系的金融機(jī)構(gòu)和眾多中小銀行在對(duì)中小企業(yè)放款時(shí)，眼睛往往只盯著幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，只盯著擔(dān)保和抵押品，而不愿眼睛向下、邁開(kāi)雙腳深入到中小企業(yè)去了解信息，掌握與貸款相關(guān)的有關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)性和發(fā)展動(dòng)向的第一手資料。于是，一些中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)輕而易舉就被否決。

“但是像臺(tái)州市這種小銀行的定位就非常準(zhǔn)確，充分利用地緣、親緣和人緣優(yōu)勢(shì)。每家銀行擁有六七百人的客戶(hù)經(jīng)理隊(duì)伍對(duì)客戶(hù)進(jìn)行一對(duì)一的調(diào)查?？蛻?hù)經(jīng)理多是土生土長(zhǎng)，再加上‘腳勤，即樂(lè)于提供延伸服務(wù)、勤于保持日常聯(lián)系、善于當(dāng)好客戶(hù)顧問(wèn)。對(duì)一般老客戶(hù)申請(qǐng)貸款在10分鐘內(nèi)給予明確答復(fù)，新客戶(hù)一般在2個(gè)工作日內(nèi)予以明確回復(fù)?！睆堒娬J(rèn)為，在沿海中小企業(yè)尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，把小額貸款公司發(fā)展定位在小企業(yè)的超小型銀行將是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。