人民幣升值對我國商業(yè)銀行的影響及對策研究

向　俊

摘要：自2005年人民幣匯率機(jī)制改革以來，人民幣升值對以經(jīng)營貨幣為對象的商業(yè)銀行產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如何應(yīng)對升值帶來的變化，成為我國商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的一個(gè)重要問題。本文從商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債、外匯資金業(yè)務(wù)等方面分析了人民幣升值對我國商業(yè)銀行的影響，并據(jù)此提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；人民幣升值

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

2005年7月，我國進(jìn)行了匯率機(jī)制改革，從而拉開了人民幣對美元匯率升值的序幕。從宏觀層面看，人民幣匯率形成機(jī)制改革有利于保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，有利于中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融入全球，提高我國的國際競爭力。從微觀層面看，這次匯率機(jī)制改革的影響基本處于市場主體可承受的范圍，許多企業(yè)事先采用了貿(mào)易融資、遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯資產(chǎn)負(fù)債管理等防范措施，基本消化了匯率升值的影響。而對于以經(jīng)營貨幣為對象的商業(yè)銀行來說，人民幣升值影響深遠(yuǎn)。如何應(yīng)對升值帶來的變化，成為我國商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的一個(gè)重要問題。總的來看，人民幣升值對我國商業(yè)銀行的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1對商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的影響

匯制改革后人民幣升值，這使得國內(nèi)部分行業(yè)和企業(yè)的景氣狀況發(fā)生一定程度的變化,從而相應(yīng)影響到商業(yè)銀行在這些行業(yè)信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。對于進(jìn)口依存度較高的行業(yè)（如煉油、航空等行業(yè)），其產(chǎn)品銷售價(jià)格以人民幣結(jié)算，原材料主要從境外采購，人民幣升值使其進(jìn)口成本和在進(jìn)口環(huán)節(jié)支付的費(fèi)用相應(yīng)下降，因而這些行業(yè)均會(huì)不同程度受益。對于勞動(dòng)力密集型行業(yè)和出口依存較大的行業(yè)（如服裝、紡織品等行業(yè)），則受到人民幣升值的不利影響，面臨盈利能力和償債能力的下降。若商業(yè)銀行對這些行業(yè)信貸投放比重大，則風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，勢必會(huì)促使商業(yè)銀行重新審視其相關(guān)的授信業(yè)務(wù)。

總體上看，因人民幣升值而明顯受益的行業(yè)相對較少。大部分學(xué)者都認(rèn)為，人民幣升值會(huì)對紡織、電子、化工、煤炭、石油、天然氣開采、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。對于商業(yè)銀行來說，上述行業(yè)是信貸投放的主要對象，信貸投放量占總信貸投放量的比重約為30~45%，有的銀行甚至更高。所以，匯率制度的改革會(huì)對商業(yè)

銀行的授信業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。

2對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的影響。

人民幣升值直接影響到的是美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變化。銀行掙的美元頭寸越大，其受到的負(fù)面影響也就越大。一方面，人民幣升值預(yù)期將加劇商業(yè)銀行外匯資金來源緊張和需求旺盛的狀況。隨著我國對外經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)對外匯資金需求不斷上升，然而商業(yè)銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。據(jù)有關(guān)資料顯示，在過去兩年中，國內(nèi)銀行體系的外幣業(yè)務(wù)貸存比一度高達(dá)90%以上，反映出銀行外匯資金供應(yīng)相當(dāng)緊張。在商業(yè)銀行外幣負(fù)債減少，而外幣資產(chǎn)需求仍然維持較高水平情況下，人民幣升值會(huì)對商業(yè)銀行外幣資產(chǎn)和負(fù)債的匹配管理形成沖擊，中長期存在一定的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。另一方面，如果宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)小幅回落，商業(yè)銀行在資本總額一定的情況下，為了提高資本充足率，就只有縮減風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的信貸資產(chǎn)，從而造成信貸緊縮。同時(shí)，商業(yè)銀行持有大量的人民幣負(fù)債，

而債券投資又不能完全滿足商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的需求，這樣在央行不完全對沖的策略下商業(yè)銀行勢必會(huì)面臨過剩的人民幣頭寸，造成大量人民幣資產(chǎn)的低效配置。另外，信貸緊縮可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行新一輪的不良資產(chǎn)的積聚。

3對商業(yè)銀行外匯資金業(yè)務(wù)的影響。

人民幣升值給商業(yè)銀行的外匯資金業(yè)務(wù)帶來一定負(fù)面影響，同時(shí)也提供了新的發(fā)展機(jī)遇。一方面，人民幣升值及進(jìn)一步升值預(yù)期，會(huì)導(dǎo)致外匯資金選擇結(jié)匯，從而對外匯理財(cái)和其他外匯衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展造成一定的不利影響，為商業(yè)銀行帶來了創(chuàng)新壓力。另一方面，我們也看到進(jìn)出口企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)會(huì)顯著提高，它們將會(huì)主動(dòng)采取規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施，例如，外貿(mào)企業(yè)會(huì)更積極地采用遠(yuǎn)期結(jié)售匯來滿足自己的需要。并且，那些擁有大量外匯資產(chǎn)的公司的保值和增值的理財(cái)需求會(huì)更加迫切，這些都為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造出巨大的市場空間。

4匯率變動(dòng)增加了銀行結(jié)算匯敞口頭寸風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)的遠(yuǎn)期結(jié)售匯和掉期交易，實(shí)際上是將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行。而由于我國人民幣衍生品品種匱乏，市場對沖渠道狹窄，為了回籠過多的流動(dòng)性資金，央行主要通過發(fā)行票據(jù)、正回購等手段，這樣就使得公開市場操作成為對沖外匯占款的被動(dòng)工具，貨幣政策的獨(dú)立性、主動(dòng)性因而受到了很大的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，使得商業(yè)銀行無法對沖企業(yè)轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)，自身的敞口頭寸風(fēng)險(xiǎn)加大。

5商業(yè)銀行應(yīng)對人民幣升值的對策建議

從短期看，人民幣升值對商業(yè)銀行的影響是弊大于利，以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的我國金融體系將受到不利的沖擊。從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行將面臨更加多變的環(huán)境，同時(shí)也將出現(xiàn)更多的新需求、新市場和新工具，因此有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇?；诖耍F(xiàn)提出一些建議為商業(yè)銀行面對的挑戰(zhàn)提供一些參考。

5.1優(yōu)化銀行信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。首先，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)授信管理體制垂直化改革的步伐，提高授信政策的

科學(xué)性和執(zhí)行力，把控制因升值引起的信用風(fēng)險(xiǎn)納入全行授信管理的整體流程之中。其次，可以從優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)兩方面入手。一是確定信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)時(shí)，要充分考慮升值對各行業(yè)的不同影響，大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主的公司貸款，如金融、物流、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)。二是從分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債和收入支出的幣種匹配情況、原料和產(chǎn)品的定價(jià)能力、上下游企業(yè)的景氣變化情況等因素入手，分析人民幣升值對客戶經(jīng)營和商業(yè)銀行的影響，及時(shí)調(diào)整授信業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)。

5.2保持合理的外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。增加美元負(fù)債，減少美元資產(chǎn)。另外，由于港元采取盯住美元的聯(lián)系匯率制度，所以應(yīng)該相應(yīng)地減少港元資產(chǎn)增加港元負(fù)債。在外匯存款方面，商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注近期外匯存款結(jié)匯后的資金流向，及時(shí)抓住新的市場機(jī)會(huì)?，F(xiàn)階段，要特別抓緊對外匯理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)劃和開發(fā)，滿足客戶需求，應(yīng)對外匯儲(chǔ)蓄存款持續(xù)下滑的不利局面。同時(shí)針對高端企業(yè)客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的外匯管理服務(wù)，穩(wěn)定企業(yè)外匯存款。在貸款方面，商業(yè)銀行應(yīng)積極主動(dòng)地管理外匯貸款，并通過互換、資產(chǎn)證券化等方式有效管理風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于人民幣升值，客戶的貿(mào)易融資需求會(huì)增加，商業(yè)銀行應(yīng)積極開拓風(fēng)險(xiǎn)相對較小的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

5.3提升外匯資金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場營銷能力和交易盈利能力。商業(yè)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新速度應(yīng)該加快，重點(diǎn)發(fā)展期限短、收益高和靈活性強(qiáng)的產(chǎn)品。同時(shí)引進(jìn)人才，提升交易能力和盈利水平，并將外幣資金交易的風(fēng)險(xiǎn)管理納入到全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中去。我國商業(yè)銀行應(yīng)爭取政策支持，代客戶進(jìn)行境外NDF交易，豐富產(chǎn)品，更重要的是通過境外NDF交易積累經(jīng)驗(yàn),提高商業(yè)銀行人民幣匯率衍生產(chǎn)品交易和定價(jià)的能力。加強(qiáng)對人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯產(chǎn)品的宣傳和營銷力度，提高產(chǎn)品定價(jià)能力。

5.4完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系。由于我國商業(yè)銀行過去長期在固定的匯率環(huán)境下經(jīng)營，外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍比較淡薄，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系有待建立和完善。因此，商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真評(píng)估本行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，積極完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并引進(jìn)和培養(yǎng)外匯業(yè)務(wù)和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)人才，加強(qiáng)對外匯業(yè)務(wù)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部審計(jì)。同時(shí)，利用遠(yuǎn)期、掉期等外匯市場新工具有效管理風(fēng)險(xiǎn)。

總之，人民幣升值對中國經(jīng)濟(jì)影響非常復(fù)雜，可以說它像一把“雙刃劍”，其變動(dòng)帶來的影響往往是雙方面的，在為我國經(jīng)濟(jì)帶來種種利益的同時(shí)，也有很大的負(fù)面影響。然而，人民幣匯制改革的推進(jìn)是我國利率市場化改革和金融市場深化發(fā)展的必然結(jié)果，因此我國商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，充分利用匯制改革給商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來的增長空間，最大程度地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中游刃有余。

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