論企業(yè)合并

胡列類(lèi)　於冬梅

[摘 要]一個(gè)好的、適應(yīng)國(guó)情的企業(yè)合并方法，將加速國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的合并，壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)同國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力，優(yōu)化資源配置，提高資源配置的效率，為社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。因此，企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法的選擇不僅要適合我國(guó)的基本國(guó)情，還要順應(yīng)國(guó)際趨勢(shì)，這樣才能吸引外國(guó)的企業(yè)來(lái)國(guó)內(nèi)投資，同時(shí)，也為中國(guó)的大型企業(yè)沖出國(guó)門(mén)，走向世界奠定基礎(chǔ)。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)合并 方法 意義

一、企業(yè)合并和經(jīng)濟(jì)后果含義

企業(yè)合并又稱(chēng)購(gòu)并，即收購(gòu)和兼并，源于英文Acquistion and merger ， 是一家公司通過(guò)獲取另一家公司部分或全部產(chǎn)權(quán)，而獲得的對(duì)該公司的一種投資行為，它有廣義和狹義之分，廣義的并購(gòu)指企業(yè)各種目的并購(gòu)行為，狹義的并購(gòu)只是指在獲取目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的行為。

（一）企業(yè)合并的概念

企業(yè)合并的方式按法律形式分類(lèi)可分為：吸收合并，創(chuàng)立合并，和控股合并三種。

吸收合并，吸收合并也稱(chēng)為兼并，指一家企業(yè)將其他一家或幾家企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債并入本企業(yè)，被并方解散，主并方繼續(xù)保留其法人地位的一種企業(yè)合并方式。創(chuàng)立合并，也稱(chēng)新設(shè)合并，是指兩家或兩家以上的企業(yè)合并成一個(gè)新企業(yè)，參與合并的原各自企業(yè)均不復(fù)存在的企業(yè)合并方式?？毓珊喜?，是指由一家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)股份的方式或通過(guò)交換股份取得其他企業(yè)股份的方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控制，控制的標(biāo)志是有權(quán)控制一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利潤(rùn)，控股實(shí)施的途徑是直接或間接的擁有另一個(gè)企業(yè)半數(shù)以上的表決權(quán)，不是半數(shù)時(shí)，可以通過(guò)表決資本和其他方式達(dá)到控制，控股企業(yè)和非控股企業(yè)仍分別為獨(dú)立的法人。 本文主要探討的是控股合并下的會(huì)計(jì)處理方法。

二、購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法對(duì)經(jīng)濟(jì)后果的影響

從世界范圍來(lái)看，企業(yè)并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理方法主要有兩種，即購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法，這兩種方法的會(huì)計(jì)處理過(guò)程不同，因此這兩種方法也會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。

（一）購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的影響

因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法在會(huì)計(jì)處理上的區(qū)別，所以兩種會(huì)計(jì)處理方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告將產(chǎn)生一定的影響。

1．從資產(chǎn)負(fù)債表的角度看

購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法均存在不完美之處。購(gòu)買(mǎi)法雖然采用公允價(jià)值為基礎(chǔ)，但它也可以用于操縱利潤(rùn)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:（1）利用公允價(jià)值和資產(chǎn)減值計(jì)提的自由裁量權(quán)，蓄意低估被購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)而高估負(fù)債。（2）高估未完工的研發(fā)費(fèi)用，蓄意低估合并商譽(yù)，這樣就增加了企業(yè)的收益。采用權(quán)益結(jié)合法由于無(wú)需對(duì)合并另一方的將資產(chǎn)和相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)價(jià)，合并后，通過(guò)出售另一方增值的未在賬面上體現(xiàn)的資產(chǎn)，即可瞬間實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益和非經(jīng)營(yíng)收益。

2．從損益表的角度看

由于兩種方法存在本質(zhì)上的區(qū)別，對(duì)于損益表的影響也不同。

首先，對(duì)合并當(dāng)年有不同的影響。權(quán)益結(jié)合法將被并企業(yè)整個(gè)年度的利潤(rùn)并入施并企業(yè)的利潤(rùn)表，而購(gòu)買(mǎi)法僅僅將合并日后被并企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)納入利潤(rùn)表，因此只要合并不是發(fā)生在期初，而被并企業(yè)從年初到合并日又有利潤(rùn)，合并當(dāng)年按權(quán)益結(jié)合法處理所得的利潤(rùn)總大于購(gòu)買(mǎi)法。對(duì)于合并成本，權(quán)益結(jié)法下發(fā)生的合并費(fèi)用不能增加資產(chǎn)的價(jià)值而作為管理費(fèi)用來(lái)沖減當(dāng)期損益；在購(gòu)買(mǎi)法下，合并的直接相關(guān)費(fèi)用增加被并企業(yè)的凈資產(chǎn)成本。由此可見(jiàn)，權(quán)益結(jié)合法下，收益較高，所有者權(quán)益較低，凈資產(chǎn)報(bào)酬率也當(dāng)然比購(gòu)買(mǎi)法高。

其次，對(duì)合并年度后的影響。權(quán)益結(jié)合法按照原來(lái)的賬面價(jià)值記錄并入的資產(chǎn)和負(fù)債，而且不確認(rèn)商譽(yù)，購(gòu)買(mǎi)發(fā)則相反，要按照并入的資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值記賬。還要確認(rèn)商譽(yù)，隨著商譽(yù)的逐年攤銷(xiāo)，所以在合并以后的年度，采用權(quán)益結(jié)合法所得的成本、費(fèi)用都較購(gòu)買(mǎi)法小，利潤(rùn)則較大，可見(jiàn)權(quán)益結(jié)合法下，利潤(rùn)較高，所有者權(quán)益較低，所有者權(quán)益回報(bào)率較高，購(gòu)買(mǎi)法下，利潤(rùn)較低，所有者權(quán)益較高。所有者回報(bào)率較低。

3．對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

合并會(huì)計(jì)方法的不同選擇將會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)比率產(chǎn)生影響，不同的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生不同的差異。專(zhuān)家們分析，如果將商譽(yù)按十年進(jìn)行攤銷(xiāo)，同時(shí)取消權(quán)益結(jié)合法，公司只能用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，則金融行業(yè)權(quán)益報(bào)酬率將下降13%，旅館和旅游行業(yè)將下降65%，對(duì)于每股收益金融行業(yè)將下降8%，食品、紡織和化學(xué)行業(yè)下降42%，市價(jià)與賬面價(jià)值比有巨幅的下降，食品和紡織等行業(yè)下降超過(guò)30%，金融業(yè)也有6%的下降[14]。

（二）企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法對(duì)企業(yè)本身價(jià)值的影響

企業(yè)合并過(guò)程中會(huì)計(jì)方法的選擇將對(duì)企業(yè)的融資和企業(yè)的稅負(fù)產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到企業(yè)自身的價(jià)值。

對(duì)于企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)為了維持生存和持續(xù)發(fā)展，都要有資金，這部分資金大部分是靠從銀行或通過(guò)發(fā)行債權(quán)和股票募集而來(lái)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，上市公司發(fā)行新股還應(yīng)符合最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)凈資產(chǎn)收益率不低于10%，對(duì)于其他符合重大資產(chǎn)規(guī)定的重大資產(chǎn)上市公司重組完成以后，首次申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)新股的，其最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)凈資產(chǎn)收益率不低于6%。

在這種融資環(huán)境下，購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合的選擇可能影響到是否得到銀行和借貸機(jī)構(gòu)的支持，影響到借款成本。

三、對(duì)我國(guó)未來(lái)企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的設(shè)想

購(gòu)買(mǎi)法在將來(lái)應(yīng)成為企業(yè)合并的唯一方法

購(gòu)買(mǎi)法以其公允價(jià)值為新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映被購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值變動(dòng)，商譽(yù)的確認(rèn)并在以后經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行攤銷(xiāo)，購(gòu)買(mǎi)法實(shí)現(xiàn)了合并業(yè)績(jī)的計(jì)量，體現(xiàn)了購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和日后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的配比性。企業(yè)合并如果只采用購(gòu)買(mǎi)法， 將顯著地提高企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理和財(cái)務(wù)報(bào)告的透明性。并且購(gòu)買(mǎi)法在價(jià)值交換基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)合并進(jìn)行記錄， 能夠向投資者提供一個(gè)公司購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司所支付價(jià)格的全部信息， 從而讓投資者對(duì)投資項(xiàng)目的后續(xù)業(yè)績(jī)進(jìn)行有意義的評(píng)價(jià)， 而采用權(quán)益結(jié)合法則不能提供類(lèi)似的信息。此外，購(gòu)買(mǎi)法提供關(guān)于資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值的信息，便于投資者預(yù)測(cè)合并后企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量，從而其提供的信息具有極大的相關(guān)性。因此，購(gòu)買(mǎi)法提供的會(huì)計(jì)信息更加準(zhǔn)確、可靠。因此，2001年在合并會(huì)計(jì)征求意見(jiàn)稿中，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)取消了權(quán)益結(jié)合法。

我國(guó)已經(jīng)加入了世界貿(mào)易組織，權(quán)益結(jié)合法的使用，將報(bào)告較多的利潤(rùn)，在吸引融資和吸引資金方面處于優(yōu)勢(shì)地位，會(huì)使國(guó)際上使用購(gòu)買(mǎi)法的國(guó)家受到損害，如果我國(guó)一直采用購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法的二元格局，會(huì)使我國(guó)的企業(yè)在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中會(huì)受到國(guó)際上已經(jīng)取消權(quán)益結(jié)合法的國(guó)家排斥。不利于我國(guó)的企業(yè)將同國(guó)際上的大中型企業(yè)站在同一個(gè)舞臺(tái)上參與競(jìng)爭(zhēng)，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，要采用與國(guó)際準(zhǔn)則相一致的購(gòu)買(mǎi)法作為唯一的企業(yè)合并方法，這樣才能促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大我國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的影響。

會(huì)計(jì)國(guó)際化是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的必然要求，近幾十年以來(lái)，各國(guó)雙邊、多邊貿(mào)易活動(dòng)日益增多，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展。企業(yè)從事對(duì)外貿(mào)易必然通過(guò)對(duì)方提供的財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)分析評(píng)價(jià)客戶的資產(chǎn)實(shí)力、資信狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況。會(huì)計(jì)信息已成為各市場(chǎng)主體達(dá)成市場(chǎng)交易的重要媒介，其質(zhì)量的高低直接影響市場(chǎng)交易質(zhì)量的高低，并影響全球范圍資源的有效配置。因此，作為商業(yè)語(yǔ)言的會(huì)計(jì)應(yīng)按照國(guó)際慣例提供可比和有效的會(huì)計(jì)信息，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易的高效率。目前，國(guó)際上上的大部分國(guó)家已經(jīng)取消權(quán)益結(jié)合法，只有包括我國(guó)在內(nèi)的極少數(shù)國(guó)家在企業(yè)合并的過(guò)程中使用權(quán)益結(jié)合法。這就要求我們密切關(guān)注國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)和國(guó)際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)的步伐，緊跟我國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)程及其對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求，以積極的姿態(tài)來(lái)推進(jìn)我國(guó)企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理方法的國(guó)際化取消權(quán)益結(jié)合法，把購(gòu)買(mǎi)法作為我國(guó)企業(yè)合并的唯一方法。

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