銀行理財(cái)越來(lái)越保守

王超凡

銀行理財(cái)產(chǎn)品5成以上不保本，外匯理財(cái)產(chǎn)品收益率依然保持低位。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的一大特點(diǎn)就是越來(lái)越保守，大多掛鉤于票據(jù)資產(chǎn)類(lèi)、債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，投資信貸也更青睞有政府背景的基礎(chǔ)項(xiàng)目。

據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2月20日至26日期間，21家商業(yè)銀行共發(fā)行了59款理財(cái)產(chǎn)品，其中，19家中資銀行發(fā)行了53款，2家外資銀行發(fā)行了6款。與前一周相比，發(fā)行主體增多，但是理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量卻在下降。

在此期間，7家商業(yè)銀行共發(fā)行了15款外幣理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)與之前相比有所下降，并且絕大多數(shù)產(chǎn)品投資于外幣債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。同時(shí)，外幣理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始出現(xiàn)新的特點(diǎn)，即部分銀行開(kāi)始“群發(fā)”外幣理財(cái)產(chǎn)品，一期產(chǎn)品同時(shí)推出七八款。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中美元理財(cái)產(chǎn)品有7款，期限為3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為1.10％；6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年收益率為1.20％；1年期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為1.65％。港幣理財(cái)產(chǎn)品期限為3個(gè)月，預(yù)期年收益率為0.75％。澳元理財(cái)產(chǎn)品有5款，期限為3個(gè)月到5年期，其中，2款的期限為3個(gè)月，平均預(yù)期年收益率為2.80％；1款的期限為6個(gè)月，預(yù)期年收益率為2.60％。歐元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了2款，3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年收益率為1.30％；另1款的期限為6個(gè)月，預(yù)期年收益率為1.15％。

從收益和風(fēng)險(xiǎn)特征上分析，保證收益理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比為30.5％，低于此前一周的水平；非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比為50.8％，高于此前水平。保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比為18.6％，與之前基本持平。

與前段時(shí)間相比，歐元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益略有下降，這主要受3月份歐洲央行降息預(yù)期的影響。同時(shí)，外資銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，投資期限長(zhǎng)，多為保本浮動(dòng)收益型。

目前，美國(guó)和歐洲的利率都已經(jīng)接近零，未來(lái)一段時(shí)間各國(guó)利率將會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。這時(shí)商業(yè)銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)“扎堆”，中國(guó)銀行甚至同時(shí)推出8款外匯理財(cái)產(chǎn)品。

相比較而言，人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為44款，市場(chǎng)占比為74.6％。因?yàn)槿嗣駧爬碡?cái)產(chǎn)品收益水平將基本保持穩(wěn)定或者小幅波動(dòng)，激發(fā)了這類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)目的增多，并且仍以信貸類(lèi)和債券票據(jù)類(lèi)為主。

本刊特約理財(cái)師提醒廣大投資者注意，首先，國(guó)際石油、黃金均出現(xiàn)下跌，這些都增加了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此要縮短外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資期限；其次，要選擇匯率雙向掛鉤的產(chǎn)品，收益可能較為穩(wěn)定。

近期，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品再度出山?；ㄆ煦y行發(fā)行了2款結(jié)構(gòu)性QDII理財(cái)產(chǎn)品，幣種分別為美元和澳元，資金投資于結(jié)構(gòu)性票據(jù)，掛鉤香港上市的中國(guó)基建和能源類(lèi)股票，每個(gè)季度設(shè)定觀察期間，增加了投資者獲取收益的機(jī)會(huì)。除此以外，荷蘭銀行、中國(guó)銀行及渣打銀行均發(fā)行了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，涉及的掛鉤標(biāo)的有美元3個(gè)月Libor、美元兌日元匯率和股票指數(shù)等。

此次中行發(fā)售的“匯聚寶”外匯理財(cái)產(chǎn)品共有5個(gè)幣種可供選擇，分別為美元、歐元、澳元、港幣和加元，投資期限有2個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月，均為保本型產(chǎn)品。其中，“2個(gè)月澳元匯市爭(zhēng)鋒”的最高預(yù)期年收益率為4.00％、“3個(gè)月美元匯市爭(zhēng)鋒”的最高預(yù)期年收益率為1.80％。

這一系列產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型。以“2個(gè)月澳元匯市爭(zhēng)鋒”為例，產(chǎn)品以美元兌日元匯率為掛鉤指標(biāo)，在2個(gè)月的投資期內(nèi)，只要任意一個(gè)觀察日里掛鉤指標(biāo)曾經(jīng)高于或者等于事前確定的觀察水平，投資者即可獲得4.00％的收益率，反之亦可獲1.2％的保底收益。