外資企業(yè)在華并購對(duì)我國產(chǎn)業(yè)安全的影響及對(duì)策

王瀟健

近幾年來，外資企業(yè)在華并購占外商直接投資(FDI)的比重開始上升，而且成交金額也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。僅從2008年初至9月，海外企業(yè)收購中國公司的跨境并購共有539宗，成交金額超過176億美元，較去年同期增長(zhǎng)49.8％。外資企業(yè)在華并購的增加給我國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了提高競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)和條件，但同時(shí)也加速了資本的集中和壟斷，增加了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定性和潛在風(fēng)險(xiǎn)，這勢(shì)必會(huì)對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)安全產(chǎn)生一定的影響。本文針對(duì)目前外資跨國并購我國企業(yè)的現(xiàn)狀和新特點(diǎn)，然后從外資跨國并購角度談?wù)剬?duì)我國的產(chǎn)業(yè)安全的影響并提出一些對(duì)策和建議。

一、外資企業(yè)在華并購的現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代以來，外資并購在全球范圍內(nèi)得到了迅猛發(fā)展，跨國直接投資中大約有80％是通過并購的方式實(shí)現(xiàn)的，外資跨國并購成為當(dāng)今世界吸收外商直接投資的主要方式。在我國，外資并購活動(dòng)也呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)布的《世界投資報(bào)告》顯示，我國在2004年以前外資以并購形式的投資只占直接投資的5％，而在2004年這一比例迅速上升為11％，2005年接近20％。

據(jù)中國產(chǎn)業(yè)安全中心發(fā)布的“2006－2007中國產(chǎn)業(yè)外資控制報(bào)告”指出，近幾年來，外資并購在我國形成了“井噴式”的發(fā)展趨勢(shì)，2006年外資在中國境內(nèi)并購的金額達(dá)到了310億美元，幾乎是上世紀(jì)末外資并購的3l倍。同時(shí)外資并購的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向并購大中型企業(yè)或同一行業(yè)的龍頭企業(yè)。資料顯示，2006年高盛收購了國內(nèi)肉類加工龍頭企業(yè)雙匯，2008年又斥資2億多美元收購了中國生豬養(yǎng)殖重點(diǎn)地區(qū)十余家專業(yè)養(yǎng)豬場(chǎng)，其目的就是完全控制我國的肉類加工市場(chǎng)；2008年在國內(nèi)引起軒然大波的外資并購事件是國際飲料巨頭可口可樂公司預(yù)計(jì)以總收購價(jià)179.2億港元收購國內(nèi)飲料行業(yè)的龍頭企業(yè)匯源果汁集團(tuán)，結(jié)果會(huì)使可口可樂將成為匯源果汁的全資控股公司，這對(duì)于國內(nèi)其他飲品品牌來說，意味著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。隨著跨國公司將其戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)移到我國國內(nèi)，在我國投資的迅速發(fā)展，我國可能會(huì)出現(xiàn)外商并購?fù)顿Y爆發(fā)式發(fā)展階段，成為最大的外資并購市場(chǎng)。如下圖所示，2008年我國的很多行業(yè)都出現(xiàn)了并購的現(xiàn)象。

行業(yè)分類依據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的上市公司行業(yè)分類及行業(yè)代碼：A農(nóng)業(yè)，B采掘業(yè)，C1紡織、服裝、皮毛，C2木材、家具，C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料，C5電子，C6金屬、非金屬，C7機(jī)械、設(shè)備、儀表，C8醫(yī)藥、生物制品，C99其他制造業(yè)，D公用事業(yè)，E建筑業(yè)，F(xiàn)交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)，G信息技術(shù)業(yè)，I金融、保險(xiǎn)業(yè)，J房地產(chǎn)業(yè)，M綜合類。

二、外資企業(yè)在華并購的新特點(diǎn)

從新時(shí)期外資并購我國企業(yè)的趨勢(shì)來看，外資并購呈現(xiàn)出了新的特點(diǎn)：

1.外資并購的目標(biāo)轉(zhuǎn)向行業(yè)的龍頭企業(yè)。行業(yè)的龍頭企業(yè)一般指具有品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，這樣的企業(yè)一般都具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和完善的市場(chǎng)營銷網(wǎng)絡(luò)，因此備受外資企業(yè)的青睞。并購行業(yè)的龍頭企業(yè)對(duì)于外資企業(yè)來講很容易利用這些企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，節(jié)約開拓某一行業(yè)所必需的成本，通過對(duì)龍頭企業(yè)的控制，順利地占領(lǐng)甚至壟斷該行業(yè)的市場(chǎng)。例如，2006年8月，世界小家電的頭號(hào)品牌法國SEB公司以2.4億歐元，購得蘇泊爾52.74－61％的股權(quán)，而蘇泊爾作為國內(nèi)壓力鍋老大擁有中國馳名商標(biāo)、中國名牌等稱號(hào)，其品牌銷售額占?jí)毫﹀伿袌?chǎng)40％，在2005年全國炊具行業(yè)銷售額50億元，2006年上半年蘇泊爾主營業(yè)務(wù)收入達(dá)5.7億。

2.外資并購采取分步實(shí)施的戰(zhàn)略性策略。由于跨國公司期望并購的往往都是某一些行業(yè)的龍頭企業(yè)，同時(shí)又由于東道國嚴(yán)格的法律法規(guī)限制，想要達(dá)到對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的控制就必須采取分布實(shí)施、逐步滲透的策略，一般來講跨國公司往往通過合資、虧損、獨(dú)資三步，最終實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。例如2001年，寧夏西北軸承與德國FAG公司合資建廠，但是德方在合資后不僅資金久不到位，而且還排擠中方管理人員，嚴(yán)重?fù)p害中方利益，導(dǎo)致合資后的三年連年巨額虧損，西軸不得已在2003年底將所持有的股權(quán)賣給德方，合資公司從此變成了德方獨(dú)資企業(yè)。

3.外資并購的條件越來越苛刻。外資在華并購的條件發(fā)生了很大的變化，獨(dú)資傾向越來越明顯，并購的條件越來越苛刻，如提出必須是行業(yè)的龍頭企業(yè)、必須絕對(duì)控股和預(yù)期收益率必須超過15％的限制，甚至對(duì)于品牌的使用權(quán)和企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)也有所限制，有些跨國公司規(guī)定若我國的企業(yè)達(dá)不到其規(guī)定的經(jīng)營目標(biāo)，則得不到其應(yīng)獲得的收益。例如，2002年三家外資公司在開曼注冊(cè)“中國乳業(yè)控股”公司，簡(jiǎn)稱開曼公司，該公司持有“蒙牛股份”66.7％股權(quán)，并要求“蒙?！?003年必須完成苛刻的經(jīng)營目標(biāo)，否則就得不到開曼公司賬上的2.16億投資款。

4.跨國公司采用競(jìng)購合作方式并購我國企業(yè)?？鐕驹诓①徫覈髽I(yè)時(shí)采用的方式一般有兩種，一種是一家跨國公司的單獨(dú)行動(dòng)，另一種是幾家跨國公司的聯(lián)合競(jìng)購合作。如今采用幾家跨國公司合作競(jìng)購的方式成為外資并購的新特點(diǎn)。例如2005年10月，美國凱雷集團(tuán)收購了我國最大的工程機(jī)械制造商徐州工程機(jī)械集團(tuán)85％的股份，在美國凱雷集團(tuán)收購徐州工程機(jī)械集團(tuán)的過程中，美國卡特彼勒公司、美國國際集團(tuán)(AIG)和GP摩根等眾多跨國公司都參與了競(jìng)購，而這絕不是偶然，徐工并購案發(fā)生的背景，是國外資本在強(qiáng)攻不能進(jìn)入我國工程機(jī)械市場(chǎng)的情況下，采用“招降”的戰(zhàn)術(shù)，想趁中國國企改革之機(jī)通過收購來整合和控制中國的工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)。凱雷最初收購徐工的目的就是將其轉(zhuǎn)手賣給卡特彼勒，但最終因?yàn)樵诤炇饏f(xié)議的時(shí)候?qū)ⅰ安辉S把徐工轉(zhuǎn)手賣給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”作為重要的限制條款而沒有實(shí)現(xiàn)原來的目的。

三、外資企業(yè)在華并購對(duì)我國產(chǎn)業(yè)安全的影響

外資并購是一把雙刃劍，善意的并購有利于推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、國有企業(yè)改造重組等，但壟斷性的惡意并購可能會(huì)在我國國內(nèi)市場(chǎng)上形成壟斷，直接威脅到相關(guān)產(chǎn)業(yè)安全。本文主要了解外資在華跨國并購的新特點(diǎn)后，重點(diǎn)對(duì)外資跨國并購對(duì)我國產(chǎn)業(yè)安全所帶來風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

1.外資并購對(duì)我國產(chǎn)業(yè)控制力的影響。從跨國公司的投資方式來看，并購之初，中方在起初合資或并購談判中是占有絕對(duì)控股權(quán)的，但是在并購之后，外方先充分掌控被并購品牌的渠道等優(yōu)勢(shì)資源后，再嫁接自己品牌，通過品牌錯(cuò)位策略，利用我國企業(yè)的營銷渠道使其品牌占領(lǐng)我國市場(chǎng)，在真正控制了行業(yè)的龍頭企業(yè)之后，就會(huì)兼并或收購國內(nèi)同行業(yè)的中、小型企業(yè)，最終壟斷控制我

國某一行業(yè)的市場(chǎng)。對(duì)于這樣的并購不加以限制的話，外資可利用其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和壟斷地位操縱市場(chǎng)，一定程度之后就會(huì)形成寡頭壟斷，使得國內(nèi)企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)的控制力受到削弱，這將對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成不可忽視的威脅。例如，法國達(dá)能公司進(jìn)入我國市場(chǎng)后就顯示出了咄咄逼人的氣勢(shì)，收購了我國飲料和乳業(yè)行業(yè)很多具有排頭兵稱號(hào)的馳名企業(yè)，這對(duì)于我國的飲品業(yè)構(gòu)成了一定的威脅。

2.外資并購對(duì)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的影響。外資企業(yè)對(duì)技術(shù)這樣重要的無形資產(chǎn)都有著有強(qiáng)烈控制意識(shí)，都會(huì)采取一切手段防止技術(shù)特別是核心技術(shù)外溢。因此在我國建立研究機(jī)構(gòu)的跨國公司多數(shù)是外方人員掌握著新技術(shù)的關(guān)鍵部分，我國企業(yè)想要通過示范和模仿獲得國外先進(jìn)技術(shù)的難度非常大。外國跨國公司投入或轉(zhuǎn)讓給我們的大多是些在國際上屬于二三流的技術(shù)，真正的高新技術(shù)、上游環(huán)節(jié)技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)基本都是留在本國的，而我國某些企業(yè)花費(fèi)大量時(shí)間、資金開發(fā)出屬于自己的核心技術(shù)，但是在并購之后，很快被外資的技術(shù)所替代，這樣下去的惡果將會(huì)使我國的技術(shù)空心化越來越嚴(yán)重。例如1998年，美國柯達(dá)在上海注冊(cè)時(shí)提出了“全行業(yè)收購計(jì)劃”，承諾投資12億美元與中國除樂凱之外的6家進(jìn)行合資合作，從此使樂凱陷入孤掌難鳴的境地。但實(shí)際上，柯達(dá)達(dá)到了擁有對(duì)全行業(yè)控制的權(quán)利，卻未按約定向中國轉(zhuǎn)讓任何核心技術(shù)，反而其它國家的技術(shù)卻被封鎖，使我國的感光業(yè)錯(cuò)過了最佳發(fā)展時(shí)機(jī)；又如2005年，西門子以70％控股并購遼寧錦西化工機(jī)械集團(tuán)公司透平機(jī)械廠，并且輕易拿走了該廠的透平機(jī)械核心技術(shù)，我方品牌被拋棄。

3.外資并購對(duì)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力的影響。我國企業(yè)被并購后仍停留在產(chǎn)品引進(jìn)改型階段，自主研發(fā)新技術(shù)的創(chuàng)新能力提高不大，因此只能依賴于外資跨國公司，限制了企業(yè)的發(fā)展；其次，外資企業(yè)通過使用“知識(shí)產(chǎn)權(quán)控制”戰(zhàn)略扼殺我國行業(yè)的自主創(chuàng)新能力，其依靠自己的品牌優(yōu)勢(shì)，壓制我國本土企業(yè)，使企業(yè)獨(dú)立發(fā)展的空間狹小，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足；第三，從企業(yè)所需的人才角度來講，企業(yè)實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵是高技術(shù)人才，但是由于外資企業(yè)利用自己在酬勞和技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，使我國大量的高技術(shù)性人才選擇了到外資企業(yè)發(fā)展，不僅極大的影響了我國企業(yè)的自主研發(fā)能力，而且造成了我國高技術(shù)人才的大量流失。資料顯示，我國企業(yè)的專利申請(qǐng)?jiān)谒俣群蛿?shù)量的增長(zhǎng)上都有很快的發(fā)展，但是絕大多數(shù)核心技術(shù)仍然被國外企業(yè)所掌握，而我國尚不具備技術(shù)和市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國高科技領(lǐng)域中的發(fā)明專利，如無線電傳輸、移動(dòng)通訊、半導(dǎo)體、西藥、計(jì)算機(jī)領(lǐng)域大都來自外國企業(yè)和外資企業(yè)的發(fā)明專利，而我國企數(shù)據(jù)來源；根據(jù)《2008年中國統(tǒng)計(jì)年鑒》整理而得業(yè)在這方面的自主創(chuàng)新能力卻不樂觀，并且在并購后受外資企業(yè)的控制，最終造成企業(yè)的巨額虧損。例如，法國SEB公司曾與上海電熨斗總廠合資組建上海賽博電器有限公司后，中方董事多次要求引進(jìn)或開發(fā)新產(chǎn)品被法方拒絕，而自己又缺少技術(shù)的自主研發(fā)人才，最終導(dǎo)致合資公司巨額虧損，不得以將自己所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了法國SEB公司。

4.外資并購對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。外資企業(yè)并購對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響表現(xiàn)為橫向和縱向兩個(gè)方面。首先，從產(chǎn)業(yè)縱向的關(guān)聯(lián)性來講，對(duì)于一個(gè)行業(yè)被外資跨國公司壟斷性并購其上、中、下游任一產(chǎn)業(yè)后，一般會(huì)打亂原本連續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈，一旦造成該行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的斷裂和脫節(jié)，就會(huì)對(duì)國家產(chǎn)業(yè)安全帶來嚴(yán)重的威脅。其次，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)橫向來講，外商投資多傾向于利潤高、見效快的第二行業(yè)，而作為國民經(jīng)濟(jì)中處于重要地位的第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁等的投資額就很低，第三產(chǎn)業(yè)外資則集中于房地產(chǎn)業(yè)，科技水平含量較高的科學(xué)研究和綜合技術(shù)，而服務(wù)業(yè)所占比重卻相當(dāng)?shù)?如表2所示2007年外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu))，這很不利于我國產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展，加大了我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的難度。

四、在外資并購中保障我國產(chǎn)業(yè)安全的對(duì)策建議

跨國公司對(duì)華投資方式開始從合資、合作到獨(dú)資建廠，發(fā)展到大規(guī)模合并、收購、并購我國重點(diǎn)敏感產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)，外資并購所導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)安全問題日趨凸現(xiàn)，因此采取必要的措施保護(hù)國家的產(chǎn)業(yè)安全已經(jīng)迫在眉睫。

1.提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)安全的關(guān)鍵。我國的企業(yè)應(yīng)該通過提升自主創(chuàng)新的能力以此來增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而不應(yīng)該把希望寄托在外資企業(yè)身上，過分的依賴外資。從企業(yè)自身而言，首先企業(yè)應(yīng)該高度重視人才的培訓(xùn)和開發(fā)，可以派人才到先進(jìn)的研發(fā)機(jī)構(gòu)或者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，培養(yǎng)他們的技術(shù)創(chuàng)新能力；其次企業(yè)可以通過增加R＆D的投入，積極尋求挖潛改造途徑，提升企業(yè)整體水平。從政府方面而言，首先政府應(yīng)該建立為企業(yè)技術(shù)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供必需的各類技術(shù)和管理人才；其次可以通過建立企業(yè)技術(shù)開發(fā)基金，為國內(nèi)企業(yè)技術(shù)改造和創(chuàng)新提供必要的金融支持。通過企業(yè)與政府的共同努力，就可以不斷加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，防范外資壟斷性并購對(duì)我國產(chǎn)業(yè)安全帶來的威脅。

2.建立保護(hù)產(chǎn)業(yè)安全的相關(guān)法律。首先，應(yīng)該針對(duì)不同的行業(yè)在立項(xiàng)、審批、注冊(cè)等環(huán)節(jié)，分別采取相對(duì)應(yīng)的措施，建立適合各個(gè)行業(yè)關(guān)于外資并購的相關(guān)規(guī)定的法律；其次，針對(duì)并購后能否對(duì)國內(nèi)某些行業(yè)造成壟斷也應(yīng)該有相關(guān)法律上的限制，我國在2006年8月8日起施行的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》規(guī)定了外資并購進(jìn)行審查和控制的部分，但是它對(duì)于“國家經(jīng)濟(jì)安全”沒有明確規(guī)定。為了維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，2008年8月1日起施行的《反壟斷法》使得跨國并購市場(chǎng)安全有序，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是仍然需要在立法規(guī)定上進(jìn)一步的完善：最后，我們可以借鑒西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，建立適合我國的有關(guān)并購方面的法律規(guī)定。如日本對(duì)外資并購本國企業(yè)或品牌作出了嚴(yán)格的規(guī)定，外資并購受到《禁止壟斷法》、《外國投資法》和《外匯管理法》等一系列法規(guī)的限制。

3.建立產(chǎn)業(yè)安全專門審查機(jī)構(gòu)。設(shè)立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)并購行為的行業(yè)損害和經(jīng)濟(jì)安全問題進(jìn)行審查。建立一套鑒別外國投資是否威脅國家經(jīng)濟(jì)安全的國家安全審查的制度，在外資并購執(zhí)行其他相關(guān)程序后，還必須接受國家安全審查，審查機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)外資進(jìn)入會(huì)不會(huì)威脅行業(yè)甚至國家經(jīng)濟(jì)安全出具意見，有權(quán)停止可能對(duì)國家安全造成嚴(yán)重影響的項(xiàng)目?？梢越梃b美國等國家的做法，如成立專門的“審查委員會(huì)”或“產(chǎn)業(yè)安全咨詢委員會(huì)”。美國監(jiān)管外資并購案件的是外國投資委員會(huì)，這是一個(gè)跨部門的機(jī)構(gòu)，對(duì)于并購的審查十分嚴(yán)格。我國海洋石油有限公司在2005年對(duì)美國優(yōu)尼科公司發(fā)出收購要約時(shí)，就遭到美國外國投資委員會(huì)的強(qiáng)烈反對(duì)，最終不得不放棄對(duì)優(yōu)尼科石油公司的競(jìng)購。

4.完善外資并購的行業(yè)和領(lǐng)域。國家通過對(duì)外資并購行業(yè)和領(lǐng)域的限制，可以有效的調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡性和投資空間的不合理性，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提高都有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。國家針對(duì)近兩年外資并購的新情況，2005年1月調(diào)整了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，重新確定限制外商進(jìn)行并購的行業(yè)和領(lǐng)域。新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》將外商投資項(xiàng)目分為鼓勵(lì)、允許、限制和禁止四類。具體來講：鼓勵(lì)外商轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，特別是服務(wù)業(yè)中相對(duì)發(fā)展薄弱但對(duì)于我國可以更有利實(shí)現(xiàn)積極經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的部門；允許外資跨國并購大部分競(jìng)爭(zhēng)性的工業(yè)行業(yè)；限制外資企業(yè)并購存在明顯規(guī)模經(jīng)濟(jì)的重工業(yè)行業(yè)；嚴(yán)格禁止涉及到國家安全的國防軍工企業(yè)的外資企業(yè)并購。因此，在面臨外資并購的時(shí)候，應(yīng)該嚴(yán)格按照《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的要求，規(guī)范外資并購行業(yè)和領(lǐng)域，保證國家的經(jīng)濟(jì)安全免受侵害和整體經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。

總之，外資并購對(duì)我國來說，既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，我們應(yīng)該采取理性的態(tài)度看待外資并購。對(duì)于外資并購帶來的產(chǎn)業(yè)安全隱患，只要政府能夠加強(qiáng)審查和監(jiān)督，企業(yè)又能結(jié)合我國國情不斷提高在國際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)能力，就一定會(huì)使得外資成為我國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展的基石。