非常時(shí)期 中國(guó)財(cái)富管理之道

忘掉沉沒成本 選擇未來

假設(shè)兩個(gè)問題，其一，如果你8元買的一只股票曾經(jīng)漲到20元都沒有賣，現(xiàn)在跌到4元，拋還是不拋?其二，假如你是3元買的，漲到20元你都沒賣，現(xiàn)在跌到4元了，拋還是不拋?第一個(gè)結(jié)果，不拋，因?yàn)閽伨唾r了一半；第二個(gè)結(jié)果，不拋，因?yàn)檫€只是賬面虧損。

每個(gè)人都有決策的依據(jù)和原因。你獲得種子，理財(cái)為你播種。理財(cái)并不是讓你一夜暴富，或是三年就變成一個(gè)富翁。

再假設(shè)另一個(gè)問題，假設(shè)你的買賣是沒有成本的，你打開電腦正在猶豫要不要賣，這時(shí)候電話響了，你去接電話，結(jié)果你家的貓過來一弄，成交了。這時(shí)候你要不要買回來?

生活中有一個(gè)影響人們決策的概念叫“沉沒成本”。當(dāng)決定要不要做一件事情之時(shí)，不僅要看有多大好處，而且要考量已經(jīng)投入的人力和物力。

理性的決策者應(yīng)該有這樣的判斷，多少錢買的股票不重要，應(yīng)該忘掉這是“沉沒成本”，重要的是這只股票未來會(huì)怎么樣。所以，無論有什么樣的理由，只要人清楚未來是否有投資價(jià)值，就都應(yīng)該持有它；如果認(rèn)為它會(huì)跌，那就賣掉它。

我認(rèn)為，理財(cái)最大的挑戰(zhàn)就是“沉沒成本”。譬如，我們給客戶推薦一支基金，但是這支基金虧損了，是否讓客戶贖回，是諾亞每個(gè)理財(cái)師每天都要面對(duì)的掙扎。

所以我經(jīng)常跟他們講，要把理財(cái)?shù)氖聵I(yè)做好，心理要很健康，要不斷地挑戰(zhàn)自己。我們?cè)谶x擇產(chǎn)品的時(shí)候是很認(rèn)真的，在營(yíng)銷的時(shí)候也是投入的。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，也及時(shí)地反饋給了顧客，這些工作都不曾猶豫、含糊。

非常時(shí)期 謹(jǐn)慎優(yōu)化

有人說，中國(guó)有點(diǎn)滯后，明年才是冬天，現(xiàn)在還是秋天，后年將會(huì)有人被凍僵，并購(gòu)的機(jī)會(huì)要到后面。

也有人說，現(xiàn)在的中國(guó)像1989年的日本。1989年之后日本步入10年的衰退期。臺(tái)灣股市在1987年至1990年，三年上漲了10倍，但半年也跌了80％。今天的中國(guó)會(huì)不會(huì)被金融海嘯吹倒?滬指從6000多點(diǎn)跌到1600點(diǎn)，比美國(guó)跌得還要多，這個(gè)風(fēng)甚至吹到了中信集團(tuán)，這樣一個(gè)非常保守的集團(tuán)，它居然在香港一次就虧損200多億元。

這種風(fēng)暴讓我們幾乎不能接受，我們需要重新認(rèn)識(shí)這個(gè)時(shí)代，華爾街模式整個(gè)被顛覆了，它的財(cái)富故事沒有了。

我認(rèn)為未來還會(huì)有很大的不確定性，大眾理財(cái)應(yīng)該怎么辦?對(duì)每個(gè)人來說，無法左右經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，但我們可以挽救自己的口袋。譬如，控制一下消費(fèi)，想一想收支比例。

對(duì)企業(yè)而言是要做精，減少負(fù)債?，F(xiàn)金流量要是正的，要警惕那些需要大量固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目，要向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，這是幸存者的秘籍，在公司方面要盡量的縮減一些開支。

未來兩三年，不是以業(yè)務(wù)的高飛猛進(jìn)為目標(biāo)，而要以提升作為目標(biāo)，要把基礎(chǔ)打好了，迎接未來巨大的機(jī)會(huì)。因?yàn)闄C(jī)會(huì)已經(jīng)跌出來了，而那個(gè)時(shí)候我們已經(jīng)積累了一定的資產(chǎn)。反應(yīng)快的企業(yè)是可以生存下來的。

資產(chǎn)配置要緊跟大勢(shì)

諾亞的生存價(jià)值就是客戶對(duì)我們有需求，而我們滿足了客戶的需求，并為客戶創(chuàng)造了價(jià)值。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)，諾亞有先知先覺的能力，但諾亞也有不足。由于沒有完全深入的理解“資產(chǎn)配置”的意義，往往被一些狹義的、片面的理解束縛，導(dǎo)致在事情處理上的猶豫不決。

現(xiàn)在，諾亞領(lǐng)悟了“資產(chǎn)配置”理念，學(xué)會(huì)了多角度去思考問題?，F(xiàn)在我們思考的問題是，真正的“資產(chǎn)配置”不是只就100萬、20萬配哪里，40萬又配哪里那么簡(jiǎn)單，重要的是要強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)配置。

所謂的趨勢(shì)配置，就是在對(duì)的時(shí)間賣對(duì)的產(chǎn)品給客戶，才能讓客戶穩(wěn)穩(wěn)地獲利。

偶爾閉目思量，悟出一個(gè)道理，現(xiàn)在有錢的人才算是有錢人，去年有錢的人或者上半年有錢都不算有錢人。過去有錢人是泡沫，現(xiàn)在手上的錢是現(xiàn)金。所以，人們要忘記2008年上半年有多少錢，要從2005年開始算起，心情會(huì)好很多。

財(cái)富在2008年，“理還是不理”是一個(gè)問題。2008年，房?jī)r(jià)跌了、油價(jià)漲了又跌了、CPI漲了，投資者怎么辦?

假設(shè)你在2001年投了VC，牛市里這家企業(yè)上市了；2003年買了房；2004年買了股票；2007年賣了股票和房子。那2008年，迎接你的生活就是打球、學(xué)習(xí)和體檢。確切地說，如果這個(gè)期間配置得好的話，你的資產(chǎn)可能有一百倍的增加。

反之，如果在2001年，你開始打球，2003年賣房，2004年賣股票，2007年買房、買股票；2008年你該干什么，你可能會(huì)很傷心了。

如果這樣，就不太容易翻身了。人生中能得到第一桶金的機(jī)會(huì)未來還有多少次呢?

第一桶金靠努力，第二桶金靠智力。所以我對(duì)客戶說，“你們不要著急投資，要學(xué)習(xí)再學(xué)習(xí)，再來想財(cái)富如何規(guī)劃。如果急于從事，打擊太深，可能20年都回不來?！边@次金融危機(jī)中，也許很多人未來三代都不會(huì)缺錢了，但短短幾個(gè)月后卻要重新思考生活方式了。

很多人認(rèn)為理財(cái)是很理性的工作，但我覺得理財(cái)是比較感性的工作，家庭主婦都要懂理財(cái)，所以工作和生活其實(shí)是在一起的。理財(cái)最重要的是把握趨勢(shì)。在對(duì)的時(shí)候，配置對(duì)的資產(chǎn)。還是那句話，如果你在2005年把80％的資產(chǎn)配置到股票資產(chǎn)或共同基金上，那就成功了。把握大的趨勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和繁榮期，選擇投資型的工具；在經(jīng)濟(jì)開始衰退時(shí)候，選擇平衡型工具。

重要的是管理金錢的習(xí)慣

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全世界中六合彩的人，基本上五年以后的資產(chǎn)狀況跟沒有中獎(jiǎng)之前是一樣的，因?yàn)樗粫?huì)管。但是你會(huì)聽到很多的億萬富翁，遇到危機(jī)后三年后還會(huì)起來，因?yàn)樗迷趺垂苠X，他有管理金錢的習(xí)慣，比如說史玉柱。

不管外界形勢(shì)如何，諾亞愿意和投資者一起培養(yǎng)管理金錢的習(xí)慣。誠(chéng)信、專業(yè)與嚴(yán)謹(jǐn)是諾亞不斷延續(xù)的企業(yè)精神，每一位諾亞人做到嚴(yán)格要求自己，保證在與客戶溝通交流的過程中做到誠(chéng)信、正直、保密與客觀。

諾亞不是金融超市，而是具有更高專業(yè)能力的精品店。諾亞有能力與基金經(jīng)理充分溝通，完全掌握他的工作方式，投資理念，并全程跟蹤控管整個(gè)產(chǎn)品的過程。在困難的時(shí)候走的是長(zhǎng)久的路，諾亞勤勉盡責(zé)，貴在堅(jiān)持不懈。

比爾·蓋茨曾說，當(dāng)你有了1億美元的時(shí)候，你就會(huì)明白錢只不過是一種符號(hào)而已，簡(jiǎn)直毫無意義。愿每一位《投資與理財(cái)》的讀者都早日經(jīng)歷這樣的時(shí)刻!

(作者系諾亞(中國(guó))財(cái)富管理中心董事、總經(jīng)理)

哈佛管理經(jīng)典案例

神跡

法國(guó)一個(gè)偏僻的小鎮(zhèn)，據(jù)傳有一個(gè)特別靈驗(yàn)的水泉，常會(huì)出現(xiàn)神跡，可以醫(yī)治各種疾病。有一天，一個(gè)拄著拐杖，少了一條腿的退伍軍人，一跛一跛的走過鎮(zhèn)上的馬路，旁邊的鎮(zhèn)民帶著同情的口吻說：“可憐的家伙，難道他要向上帝祈求再有一條腿嗎?”這一句話被退伍的軍人聽到了，他轉(zhuǎn)過身對(duì)他們說：“我不是要向上帝祈求有一條新的腿，而是要祈求他幫助我，在我沒有一條腿后，也知道如何過日子。

學(xué)習(xí)為所失去的感恩，也接納失去的事實(shí)，不管人生的得與失，總是要讓自己的生命充滿了亮麗與光彩。

能力與待遇

主人將貨物分成兩份，平均分給驢和騾背。驢看到自己背的東西和騾一樣多，便很氣憤地說：“主人給騾吃的食物比我多一倍，卻讓我和它馱負(fù)一樣重的貨物。這太不公平了!”走了一段路后，主人看到驢漸漸支持不了了，就把它身上的貨物移了一部分到騾的背上。就這樣，又走了一段路后，驢被貨物壓著變得更沒精神了，主人便又把驢背上的貨物移一部分給騾。最后驢身上空無一物。這時(shí)騾瞪著驢說：“你現(xiàn)在還會(huì)認(rèn)為，我比你多吃一倍食物不應(yīng)該嗎?”

一個(gè)組織的工作，可分成例行工作及解決問題的工作。通常是越富有解決問題性質(zhì)的工作，工資越高，而所承受的壓力也會(huì)越大。有些專做例行性工作的人，卻埋怨工資比不上其他人，但他若有機(jī)會(huì)嘗試解決問題性的工作時(shí)，就會(huì)了解別人是否比他有能力多了。

兩面人的防范

一只狐貍被獵人追趕，它看到了樵夫，便趕緊向其求救。樵夫讓狐貍躲在自己的小茅屋里。不久，獵人追到這里，問樵夫有沒有看到一只狐貍經(jīng)過?樵夫說：“沒有看到呀”。但手卻指向小狐貍躲藏的地方。可是獵人并沒有看到樵夫的手勢(shì)，悻悻的離開了。狐貍看到獵人走了，立刻跑了出來，也沒有向樵夫道謝就離開了。樵夫責(zé)備狐貍不知感恩，狐貍回答說：“如果你的心口如一，我是會(huì)向你道謝的?！?/p>

笑里藏刀，言行不一致，便是兩面人。樵夫嘴里想討好甲，又想討好乙；想兩邊都得到好處。我們的生活中也有許許多多的這種兩面人，在大家的面前假裝很講義氣、夠朋友，在私底下卻揭人隱私，到處告狀。