澳元理財 好時光不再

澳元貶值，最堅挺的澳元除了套牢香港著名藍籌股中信泰富，也帶來了內(nèi)地澳元結構性理財產(chǎn)品收益走低。

全球金融颶風席卷，在澳元兌美元匯率跌去超過30％之后，曾經(jīng)跑贏CPI的澳元理財產(chǎn)品也無法獨善其身。

近日，香港著名藍籌股中信泰富所引發(fā)的一系列“澳元門”事件，更是將澳元推上了風口浪尖。中信泰富披露，其交易的澳元衍生產(chǎn)品投資失敗，將導致155億港元巨虧。據(jù)統(tǒng)計，在香港市場上，涉及結構性存款的上市企業(yè)有20余家，目前還未出現(xiàn)普遍巨虧的現(xiàn)象。

單就銀行澳元理財產(chǎn)品來說，由于眼下到期的澳元理財產(chǎn)品很少，尚未出現(xiàn)大面積損失，但產(chǎn)品收益率的下滑已是不爭的事實。今年年中發(fā)行的產(chǎn)品預期收益率為8％，近期發(fā)行的澳元產(chǎn)品收益率僅為6％左右，能否實現(xiàn)還是未知數(shù)。

從發(fā)售數(shù)量也可以看出澳元產(chǎn)品已經(jīng)不再“受寵”。10月份澳元理財產(chǎn)品僅發(fā)行了16款，9月份發(fā)行了20款，而在8月份和7月份分別發(fā)行了35款和36款。據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，7、8、9月份，澳元產(chǎn)品的占比逐步降低，分別占5.1％、4.7％和3％。

據(jù)悉，某款掛鉤農(nóng)產(chǎn)品的澳元理財產(chǎn)品已經(jīng)虧損近40％。理財專家提示，對于掛鉤澳元的結構型產(chǎn)品，現(xiàn)在不管是固定收益型產(chǎn)品還是浮動收益型產(chǎn)品都有收益下降或虧損的可能。而對于銀行承諾的保證收益型產(chǎn)品，主要分為保本固定收益類產(chǎn)品、保證最低收益類產(chǎn)品兩種，發(fā)行量以前者居多，隨著澳元的貶值，當初所保證的收益面臨挑戰(zhàn)。

今年9月上旬，為對沖經(jīng)濟風險，澳大利亞央行宣布了7年以來的首次降息，10月7日，再度降息至6％。澳元兌美元自此開始一路下滑，跌回到2003年初的水平。

本刊特約理財師提醒投資者，若手中持有澳元，澳元產(chǎn)品仍然可以列入考慮范圍。因為目前銀行對澳元的六個月期定存利率僅為3.135％，一年期的定存利率也僅有3.41％，而澳元產(chǎn)品的收益率至少有6％左右。但如果準備用人民幣買入澳元，就一定要考慮到巨大的匯率風險。若此時購買澳元產(chǎn)品，一旦澳元匯率跌幅加深，很可能產(chǎn)品收益尚不能抵消匯率上的損失。

業(yè)內(nèi)專家分析說，若澳大利亞央行再度大幅將息，新推的固定收益型澳元理財產(chǎn)品的收益率將不可避免地受到影響。同時，降息所帶來的澳元匯率的大幅波動，也將影響浮動收益型理財產(chǎn)品的收益。

而由于匯率的波動，近來也有產(chǎn)品出現(xiàn)提前終止情況。譬如，星展9月份推出的“星匯”系列第4期理財產(chǎn)品提前到期。星展中國的這款產(chǎn)品為3個月期澳元兌日元匯率掛鉤人民幣保本結構性產(chǎn)品，于今年9月份面向星展銀行客戶發(fā)售，產(chǎn)品掛鉤標的為即期澳元兌日元匯率，收益由即期澳元兌日元匯率在觀察期間(認購截止日至定價日之間)的表現(xiàn)決定。由于在迄今為止的觀察期間，即期澳元兌日元匯率已下探觸及小于初始匯率^*95％的障礙匯率，因此星展客戶提前2個月鎖定最高不低于5％的年化收益。

專家提醒說，如果產(chǎn)品的實際收益與預期收益相差不多，那么，提前終止對投資者來說并非壞事，這相當于在一個較短的投資期內(nèi)，獲得了與長期投資產(chǎn)品相同的高收益，投資者還可以選擇新的投資機會。能夠得到這種結果還是幸運的，如果不巧購買了被動提前終止的外匯理財產(chǎn)品，預期收益就很難實現(xiàn)了。

近日，建設銀行也公告稱，于2008年10月3日對“匯得盈08年第09期外幣理財產(chǎn)品(6個月澳元)”行使提前終止權利，但并未公布提前到期時的實際收益。建行該產(chǎn)品于今年7月發(fā)行，產(chǎn)品成立時規(guī)定投資期為6個月，預期最高年收益率為9.10％。不過，我們看到，建行仍有澳元理財產(chǎn)品的發(fā)行，投資期限已經(jīng)縮短至3個月。

10月份，還有其他中資銀行紛紛提前中止了澳元掛鉤理財產(chǎn)品。專家建議，在當前市場不明朗的情況下，應重點配置穩(wěn)健保本型設計、投資期限較短及與市場關聯(lián)度較低的產(chǎn)品等。