編讀往來(lái)

走強(qiáng)的美元風(fēng)險(xiǎn)高嗎?

楚先生：想買點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品，前幾個(gè)月咨詢銀行工作人員，他還奉勸我別買美元理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在卻一改態(tài)度，說(shuō)美元正在大幅度升值，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)很不錯(cuò)。疑惑之下，查看了相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)美元指數(shù)連續(xù)三個(gè)月上漲，10月份達(dá)7.92％。我沒(méi)搞明白，按說(shuō)金融危機(jī)爆發(fā)之后，美國(guó)因?qū)嵤┚仁杏?jì)劃需要大量印鈔可能造成美元貶值呀，怎么會(huì)連續(xù)走高呢?走強(qiáng)的美元風(fēng)險(xiǎn)高嗎?美元理財(cái)產(chǎn)品是不是馬上要走下坡路?

編輯部：美國(guó)經(jīng)濟(jì)出了問(wèn)題，美元卻大漲，確實(shí)讓很多人不明白。美元指數(shù)繼續(xù)回升到85之上，離今年的最低點(diǎn)已經(jīng)回升超過(guò)20％。專家認(rèn)為，華爾街金融風(fēng)暴盡管中心在美國(guó)，但是已經(jīng)席卷全球，尤其是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重惡化，美元的不可替代性逐漸顯示，因?yàn)槠淞鲃?dòng)性和儲(chǔ)備性被各國(guó)央行和避險(xiǎn)資金高度認(rèn)可。不少著名機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，美元將繼續(xù)走強(qiáng)，高盛就預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月美元將繼續(xù)走強(qiáng)。因此，不少銀行目前紛紛推出掛鉤美元的理財(cái)產(chǎn)品。不過(guò)，美元盡管上漲勢(shì)頭明顯，大漲大跌的特性也非常明顯，投資人投資時(shí)一定要注意。購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，看清合同條款，雙貨幣投資產(chǎn)品，或匯率、利率區(qū)間掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而如果是投資美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)依然比較高。

咨詢

短線投資別買指數(shù)基金

樂(lè)先生：我對(duì)指數(shù)基金很感興趣，因?yàn)楦櫧?jīng)濟(jì)指數(shù)能分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展“紅利”?，F(xiàn)在市場(chǎng)離底部還有多遠(yuǎn)，買指數(shù)基金是否已到時(shí)?

編輯部：指數(shù)基金是一種高風(fēng)險(xiǎn)基金?；谀壳笆袌?chǎng)已經(jīng)跌到一個(gè)很低的位置，應(yīng)該說(shuō)購(gòu)買指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)以前大了，但并不代表沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于底部的預(yù)測(cè)，一些專家非常悲觀，認(rèn)為目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到底部。不過(guò)，指數(shù)基金作為一種特殊的基金，確實(shí)是幫投資人賺錢的好工具。巴菲特曾提到，在美國(guó)市場(chǎng)上，成本低廉的指數(shù)基金也許是過(guò)去35年最能幫投資者賺錢的工具。您需要明確的是，自己是打算做短期投資，還是長(zhǎng)期投資?如果做長(zhǎng)期投資，持有基金會(huì)在3年甚至5年以上，那么在這個(gè)時(shí)候買入指數(shù)基金肯定是個(gè)不錯(cuò)的選擇。如果打算做短線，盡量不要買基金，更別說(shuō)指數(shù)基金了，因?yàn)樵谑袌?chǎng)低迷的情況下，除了個(gè)股還有機(jī)會(huì)，短期內(nèi)指望指數(shù)大反彈不大現(xiàn)實(shí)。

低價(jià)金飾實(shí)用投資兩相宜?

芬女士：金飾價(jià)格普遍還在每克220多元以上，北京貴友大廈方莊店以千足金每克189元的價(jià)格，刷新了京城黃金的低價(jià)紀(jì)錄。我好幾個(gè)朋友都去那里購(gòu)買金飾品了，說(shuō)既能當(dāng)首飾，也可以作投資用。我想知道，它是否真的能當(dāng)投資用?

編輯部：金飾的主要功能是實(shí)用。購(gòu)買低價(jià)金飾實(shí)用投資兩相宜，這只是假想而已，問(wèn)題在“變現(xiàn)”上。每克189元的金飾盡管已經(jīng)很便宜了，但是我們要看到，目前金價(jià)徘徊在每克160元左右，10月底甚至跌到150元附近。在這種情況下，購(gòu)買金飾天然上每克已損失30元左右，加上變現(xiàn)時(shí)還會(huì)有折價(jià)，損失就更大。每克189元的價(jià)格僅僅是相對(duì)于其他公司售價(jià)來(lái)說(shuō)便宜，實(shí)際上生產(chǎn)商依然有每克原料20％左右的加價(jià)，并不便宜。如果您出于消費(fèi)需要購(gòu)買金飾，僅僅想附帶一點(diǎn)保值功能，那么低價(jià)黃金飾品還是值得買的。如果想投資，還是別買黃金首飾的好。

購(gòu)買教育金險(xiǎn)應(yīng)“量體裁衣”

路女士：我女兒明年上小學(xué)一年級(jí)，想買一份教育金保險(xiǎn)幫自己規(guī)劃孩子的教育經(jīng)費(fèi)問(wèn)題。但聽了兩家保險(xiǎn)公司的介紹后，我有些猶豫，不知該單獨(dú)買教育金保險(xiǎn)，還是買包含教育金及創(chuàng)業(yè)金的保險(xiǎn)?

編輯部：曾有人計(jì)算過(guò)，孩子從小到大的教育經(jīng)費(fèi)要50萬(wàn)元左右，提前設(shè)立教育基金，對(duì)家庭來(lái)說(shuō)有利無(wú)弊。當(dāng)前市場(chǎng)上教育金保險(xiǎn)主要有三種：純粹的教育金保險(xiǎn)，可提供高中和大學(xué)期間的教育費(fèi)用，有的還提供初中教育經(jīng)費(fèi)；專門針對(duì)某個(gè)階段教育金的保險(xiǎn)，通常針對(duì)初中、高中或大學(xué)中的某個(gè)階段，主要以附加險(xiǎn)形式出現(xiàn)；提供一定教育費(fèi)用，并提供以后創(chuàng)業(yè)、婚嫁、養(yǎng)老等生存金的保險(xiǎn)。

購(gòu)買教育金保險(xiǎn)應(yīng)視自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和孩子未來(lái)規(guī)劃情況而定。一般家庭應(yīng)重點(diǎn)考慮支付高中和大學(xué)費(fèi)用的教育險(xiǎn)。如果經(jīng)濟(jì)條件很好，則可為孩子買第三類保險(xiǎn)進(jìn)行以后的自主創(chuàng)業(yè)。

回饋

投資債券型基金也需謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)

債券型基金無(wú)疑是三季度基金市場(chǎng)最耀眼的明星，整體2.31％的正收益創(chuàng)下今年以來(lái)基金收益率單季最高紀(jì)錄。隨著股市下跌債市持續(xù)牛市，越來(lái)越多的投資者將資金轉(zhuǎn)向債券型基金這一“避風(fēng)港”，但低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，債市短期風(fēng)險(xiǎn)已有所積累。

債券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅上漲，上證國(guó)債、銀行間金融債收益率曲線在5至7年期上均出現(xiàn)不同程度倒掛。盡管目前通脹壓力有所緩解，但在實(shí)際負(fù)利率狀況下央行四季度再連續(xù)降息的可能性需要斟酌。全球經(jīng)濟(jì)衰退下企業(yè)債信用風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯露，風(fēng)險(xiǎn)利差或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大。前期08江銅債及房地產(chǎn)企業(yè)債的暴跌已部分反映這一現(xiàn)象。目前宏觀經(jīng)濟(jì)步入下行通道，企業(yè)盈利能力下降明顯，房地產(chǎn)、化工、采掘等周期性行業(yè)債券償債能力顯著回落。

債券型基金債券投資比重三季度增加明顯，平均債券市值占到債券基金市值的104.58％，這說(shuō)明部分債券基金除了用自有資金購(gòu)買債券外，還運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿加大債券投資比重，其中杠桿運(yùn)用最高的基金其債券市值占到基金凈值的150％以上，偏好穩(wěn)健的投資者對(duì)此應(yīng)多加以重視。

債券型基金中央票比重下降，金融債、企業(yè)債等信用債比重上升，組合信用風(fēng)險(xiǎn)增加，流動(dòng)性降低。短期內(nèi)保守的投資者應(yīng)優(yōu)先考慮組合久期較短、央票持有較多的債券型基金。

盡管目前債市發(fā)展環(huán)境較好，債券型基金可中長(zhǎng)期看好，但投資者應(yīng)居安思危，對(duì)債券型基金的潛在風(fēng)險(xiǎn)保持一定正視，防止盲目樂(lè)觀。

(好買基金研究中心)

沒(méi)買到華夏策略精選遺憾嗎

編輯部：《十月新基發(fā)行“盛宴”》中講到華夏策略精選一天就完成了認(rèn)購(gòu)，對(duì)像我這樣沒(méi)有買到的人來(lái)說(shuō)，會(huì)不會(huì)很遺憾?

讀者：方女士

編輯部：投資者對(duì)華夏策略精選表現(xiàn)出少有的投資熱情，很大程度上是被基金經(jīng)理王亞偉突出的投資管理能力所吸引。2006至2007兩年大牛市中，王亞偉管理的華夏大盤精選都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了同類基金。而在2008年熊市下，華夏大盤精選的抗跌表現(xiàn)也受到了大量投資者的關(guān)注。因?yàn)槿A夏大盤精選長(zhǎng)期封閉，這樣的優(yōu)質(zhì)基金就成為可望而不可及的投資品種，因而投資風(fēng)格接近的華夏策略精選自獲批起就吸引了大量眼球。

華夏策略精選只募集一天就結(jié)束認(rèn)購(gòu)，這種情況只在基金發(fā)行鼎盛時(shí)期出現(xiàn)過(guò)。主要原因在于華夏基金公司控制了該基金的發(fā)行規(guī)模，并沒(méi)有進(jìn)行過(guò)多的認(rèn)購(gòu)。因?yàn)閷?duì)于此類投資風(fēng)格而言，基金規(guī)模越大越難以操作。這和華夏大盤封閉的初衷相類似。

因此，華夏策略精選有可能復(fù)制華夏大盤的靈活投資策略，但這樣特殊風(fēng)格的基金只能是基金中的少數(shù)。對(duì)于投資者而言，這類基金是稀缺品種，在絕大部分基金都沒(méi)有形成個(gè)性化投資風(fēng)格之前，可遇而不可求。

信托投資應(yīng)謹(jǐn)防大腦過(guò)熱

編輯部：在上一期《信托理財(cái)新突圍》中看到“眼下管理著萬(wàn)億資產(chǎn)的54家信托公司，其信托賠償準(zhǔn)備金卻不足20億元，如果信托計(jì)劃出現(xiàn)問(wèn)題，投資者將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)?！睍r(shí)，我對(duì)目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)信托公司的理財(cái)能力和投資經(jīng)驗(yàn)感到懷疑。信托公司本應(yīng)“受人之托，代人理財(cái)”，歷史上的信托公司卻是個(gè)“壞孩子”，整改過(guò)后又能否叫人放心?

以前股市看好時(shí)，大大小小的證券類和打新股信托產(chǎn)品遍地開花。如今股市大跌，信托公司就選擇清算逃離，最后受損失的只能是普通投資者。

眼下各種貸款和信貸資產(chǎn)類信托計(jì)劃又在暢銷，銀行與信托公司合作的信貸類信托計(jì)劃的數(shù)量也增加的驚人。希望這回信托公司的高收益能維持的久一點(diǎn)，而不是又一次因?yàn)椤按竽X過(guò)熱”而出現(xiàn)的跟風(fēng)現(xiàn)象。

讀者：劉先生

編輯：葉 輝