冬天里的機(jī)遇

在進(jìn)入正題之前，我們先來看一則發(fā)生在飲料行業(yè)的新聞。

可口可樂公司（NYSE：KO）9月初正式發(fā)出港交所聯(lián)合要約，一旦得到中國(guó)政府的批復(fù)，將以高達(dá)179億港幣（折合24億美元）的現(xiàn)金方式，收購(gòu)在香港上市的匯源果汁公司（01886-HK）全部流通股票。消息公布后，匯源果汁股價(jià)大漲164%，匯源權(quán)證更是漲幅驚人：匯源匯豐A11月CW08及匯源匯豐B11月CW08分別大漲19300%和16460%！

就中美經(jīng)濟(jì)前景，美林、高盛和摩根斯坦利分別發(fā)表了對(duì)華爾街和上交所的評(píng)估報(bào)告——美林看淡華爾街，隨后便以身作則將自己以500億美元的身價(jià)整體轉(zhuǎn)讓給美國(guó)銀行；大摩唱好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，不過其Q3的業(yè)績(jī)滑落很難使人相信其在中國(guó)會(huì)采取激進(jìn)的投資策略；高盛雖躲過了次貸的第一輪沖擊波，投資盈利仍下降了70%——雷曼兄弟尋求救助未果而絕望破產(chǎn)，使得整個(gè)金融世界兔死狐悲，預(yù)期的清算進(jìn)程也許耗時(shí)數(shù)年。有意思的是，即使維持固定利率不變，孤注一擲的美聯(lián)儲(chǔ)仍通過了850億美元拯救保險(xiǎn)業(yè)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）的議案。這樣的紅白雙簧是對(duì)中國(guó)金融權(quán)威的極大諷刺，后者在波及全中國(guó)的資本危機(jī)過程中顏面盡失——理財(cái)師被大眾戲稱為“散財(cái)童子”；央行與銀監(jiān)會(huì)歷來頑固主張控制流動(dòng)性，眼下卻手忙腳亂要求緊縮的各大商業(yè)銀行加大企業(yè)放貸力度；部分城市向開發(fā)商和購(gòu)房者提供行政補(bǔ)貼則更是讓人哭笑不得。

資本力量薄弱一直是民族品牌尤其是民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)，乃至全球市場(chǎng)中處境艱難的癥結(jié)所在。夾縫求生的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)始終面臨著窘境：一方面受制國(guó)企壟斷壁壘，一方面又遭遇外資蠶食，政府對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度則一直搖擺不定，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、貸款、上市等諸多方面都存在限制和歧視措施。正如全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)王巍對(duì)此提出的思考：什么樣的制度、什么樣的條件，促使匯源公司董事長(zhǎng)朱新禮要去賣企業(yè)？此間，業(yè)界所熱衷討論的所謂保護(hù)民族品牌或許根本不值一提，朱新禮明確表示：合適的并購(gòu)時(shí)機(jī)才最有價(jià)值。

此前，企業(yè)（尤其中小企業(yè)）的生存處境可謂雪上加霜——從銀行貸款的通路幾乎宣告封閉，投融資市場(chǎng)又長(zhǎng)期低迷，無法與國(guó)際資本抗衡，套現(xiàn)無疑是理想的選擇——只要企業(yè)對(duì)資本擁有足夠的吸引力，正如匯源之于可口可樂。有消息指出，多家國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)表達(dá)了收購(gòu)匯源的意向，而后者中報(bào)顯示的今年以來的業(yè)績(jī)實(shí)況十分糟糕——資本并非一定是追逐最優(yōu)秀的企業(yè)，但一定是追逐最合適的企業(yè)。

歷來差強(qiáng)人意的軟件業(yè)同樣面臨尷尬的境地，數(shù)萬家因缺乏自主研發(fā)能力而不斷被邊緣化的公司，即使拋開并不出彩的工資單，也沒理由認(rèn)為軟件企業(yè)能夠游刃有余地面對(duì)下一輪激烈競(jìng)爭(zhēng)。擴(kuò)大了的市場(chǎng)空間，卻反而使得像華為這樣的超級(jí)實(shí)體都不得不尋求對(duì)外套利詢盤，考慮到華為軟件是以出類拔萃的400多億元雄踞FY07—FY08的中國(guó)軟件市場(chǎng)占有率第一的企業(yè)，我們不禁要問——難道這真的是中國(guó)企業(yè)的宿命？

然而，從沸沸揚(yáng)揚(yáng)的3C山寨機(jī)、來自搜索豪門的網(wǎng)絡(luò)瀏覽器，再到新型數(shù)據(jù)庫軟件的問世，工信部《新18號(hào)文件》（詳見“背景資料2”）出臺(tái)等一系列事件仍然可以看出：機(jī)會(huì)或許正在不經(jīng)意間悄然演化?？煽诳蓸肥召?gòu)匯源果汁，僅僅是為業(yè)界展示了一種放眼當(dāng)今并不出奇的并購(gòu)策略。

在另一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，繼策略性出售手機(jī)業(yè)務(wù)股權(quán)之后，華為有著進(jìn)一步的可能尋求在軟件業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。由于任正非已在多個(gè)正式場(chǎng)合透露出了與以往截然不同的上市傾向，除了確保數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)作為主營(yíng)的不可撼動(dòng)性，華為不排除最大限度地收縮業(yè)務(wù)線，以期在與投行以及其他投資人的談判中提交完美的財(cái)務(wù)流水。

這的確是一個(gè)純粹的商業(yè)課題。媒體的鼓噪和中介機(jī)構(gòu)的障眼法并不能改變商業(yè)秩序，留給國(guó)內(nèi)投資人的時(shí)間也許并不多——美國(guó)政府全盤接管兩房，英聯(lián)邦、日本、歐盟及其央行組織均加快了注資周期，人類金融史上最大的協(xié)同政策扶植行動(dòng)宣告展開。這個(gè)彌漫全球的經(jīng)濟(jì)冬天雖然不一定很快能安全度過，但有可能會(huì)使得產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)冷熱兩極分化——在一切都不太確定的前提下，市場(chǎng)機(jī)會(huì)對(duì)于任何企業(yè)都是公平的，所不同的恰恰是企業(yè)自身的判斷——你是想過一個(gè)酷熱的冬天，還是一個(gè)嚴(yán)寒的夏天？抑或，你有著足夠的自信走出一片獨(dú)立的春秋？

假若非要給出中小企業(yè)的解決方案，那一定是涉及多個(gè)層面的綜合進(jìn)程。除了有組織的政策傾斜和規(guī)范扶植，行業(yè)主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新以及精湛的成本控制，一樣都不可少。而最為關(guān)鍵的是：我們有理由徹底改變以往約定俗成的那些陳舊觀念。提升軟件業(yè)，中國(guó)并不具備先驗(yàn)性的優(yōu)勢(shì)，更多的要取決于我們實(shí)證的勇氣和方法。

深寒火種

最新數(shù)據(jù)顯示，5·12汶川地震的直接經(jīng)濟(jì)損失統(tǒng)計(jì)高達(dá)8451億元人民幣——超過了我國(guó)改革開放初期的全國(guó)GDP總額，而這還只是2008年以來嚴(yán)峻事實(shí)的冰山一角。

在通脹損失和經(jīng)濟(jì)滯漲的兩面夾擊下，“活著最重要”成了這個(gè)國(guó)家出鏡頻率最高的口頭禪。擁有140萬從業(yè)人員的國(guó)內(nèi)軟件企業(yè)集群，在深寒里同樣如履薄冰。中興與海爾依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)慶幸地保住了系統(tǒng)集成巨頭的尊嚴(yán)，而用友和金蝶這樣的傳統(tǒng)ERP供應(yīng)商的財(cái)報(bào)則透露出了清晰的增幅放緩曲線，倒是少數(shù)網(wǎng)游、動(dòng)漫和一些另類Web2.0企業(yè)在逆勢(shì)上升，當(dāng)然這暫時(shí)不具備普遍意義。

軟件企業(yè)如何與合作伙伴及客戶——特別是中小企業(yè)客戶共渡難關(guān)、共同于冬日里破繭而出？畢竟，后者在這個(gè)世界上最重要國(guó)家經(jīng)濟(jì)體中占據(jù)了大半壁江山。

用友軟件日前發(fā)布的中報(bào)顯示，2008年中期實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.84億元，同比增長(zhǎng)30%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.12億元，同比下降25%。中信建投認(rèn)為，短期投資收益減少了1.1億元是業(yè)績(jī)下降的主要原因，不過，這是一份為數(shù)不多的上市公司的合格答卷。

從眾多中小企業(yè)公布的半年報(bào)可以看出，國(guó)內(nèi)軟件業(yè)盈利能力不足的問題始終未能解決。國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）9月3日發(fā)布白皮書指出，70%以上中國(guó)軟件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足，軟件開發(fā)商應(yīng)將核心競(jìng)爭(zhēng)力鎖定為對(duì)行業(yè)客戶業(yè)務(wù)的理解和快速交付上，而非技術(shù)架構(gòu)問題的解決。IDC中國(guó)總裁郭昕表示，除了固有的研發(fā)瓶頸，開發(fā)成本不可控、人員流失造成的不穩(wěn)定性，以及資源結(jié)構(gòu)多向技術(shù)層面的偏頗，是軟件企業(yè)普遍面臨的三大挑戰(zhàn)，并日益成為中國(guó)軟件商贏得市場(chǎng)和獲得利潤(rùn)的最大風(fēng)險(xiǎn)和破壞性因素。

30多年以來，中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)地區(qū)分布極不平衡，北京、上海、廣東、遼寧、江蘇等地的軟件和信息服務(wù)出口金額均超過1億美元，而中西部省市軟件出口金額均在1000萬美元以下，乃至于國(guó)內(nèi)一度發(fā)生10多個(gè)省市爭(zhēng)上所謂“中國(guó)硅谷”項(xiàng)目的怪現(xiàn)象。

當(dāng)前，外商投資企業(yè)是我國(guó)軟件出口的主體，占出口總額逾8成。雖然日本、美國(guó)是主要市場(chǎng)，但2007年協(xié)議金額區(qū)區(qū)19億美元的軟件出口卻分散到近100個(gè)國(guó)家和地區(qū)，多達(dá)1000余家登記出口企業(yè)在極度攤薄的利潤(rùn)基礎(chǔ)上，還要遭到來自印度的強(qiáng)大沖擊。據(jù)了解，我國(guó)軟件業(yè)平均利潤(rùn)率僅為7%~8%，而美國(guó)軟件企業(yè)的利潤(rùn)率超過了50%。

在大連舉行的“第六屆中國(guó)國(guó)際軟件和信息服務(wù)交易會(huì)”上，盡管商務(wù)部部長(zhǎng)助理王超認(rèn)為我國(guó)具備承接軟件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的良好條件，但與會(huì)人士實(shí)際上并沒有表現(xiàn)得那么樂觀。

東海證券一項(xiàng)調(diào)研指出，用友軟件今年將面向小型企業(yè)的U8普及版改成U6，并入小型事業(yè)部（涵蓋U6和用友通產(chǎn)品），以分銷、支持合作伙伴為主的方式全力開拓小型企業(yè)市場(chǎng)，對(duì)未來高端產(chǎn)品的銷售可能會(huì)形成中長(zhǎng)期利好。IDC認(rèn)為，中小企業(yè)信息化建設(shè)高潮即將到來，46.7%的中小企業(yè)有意向選擇SaaS服務(wù)模式。金山與東軟均表示將進(jìn)一步為中小企業(yè)提供軟件服務(wù)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。有報(bào)告稱國(guó)內(nèi)管理軟件市場(chǎng)的規(guī)模在2013年將達(dá)到295.41億元，這可能是一大契機(jī)。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)似乎正在走近，眾多軟件企業(yè)都在向SaaS轉(zhuǎn)型，IT服務(wù)商都準(zhǔn)備轉(zhuǎn)軌云計(jì)算模式。VC（風(fēng)險(xiǎn)投資公司）投資考量唯一的不確定因素在于：怎樣轉(zhuǎn)型才是正確的？與VC具有相似疑慮的還包括眾多PE（私募股權(quán)投資公司）——目前的困局根本就不是缺乏資金，而是產(chǎn)業(yè)資本過剩——由投入再生產(chǎn)遠(yuǎn)不如10年前那么有吸引力，而所有面向金融業(yè)的投資渠道看起來如此令人絕望，PE必須考慮如何最大地發(fā)揮資金的效能——生產(chǎn)虧損與投資失利無法忍受，而讓通脹白白地消耗財(cái)富同樣是令人感到恥辱的。

9月5日，工業(yè)和信息化部在濟(jì)南發(fā)布2008年中國(guó)軟件業(yè)收入百?gòu)?qiáng)企業(yè)名單，華為、中興、海爾分別位居前三位。華為2007年軟件年收入416.7億元連續(xù)第7屆位列榜首，由其實(shí)際年銷售收入125.6億美元，推算其軟件業(yè)務(wù)已占據(jù)總收入近半。既然華為這種傳統(tǒng)的硬件設(shè)備商都已將軟件作為投資與利潤(rùn)中心，并且做得如此完美，那么有什么理由不相信未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，軟件業(yè)必居其正呢？

雖然市場(chǎng)各方針對(duì)軟件行業(yè)受需求萎靡、人民幣升值和成本提高的三重影響有一定擔(dān)憂，考慮到可預(yù)見的需求轉(zhuǎn)旺，投行卻難得地達(dá)成了比較一致的意見：軟件企業(yè)盈利能力下降是現(xiàn)實(shí)，但未來一段時(shí)期仍然具備增長(zhǎng)力。中金分析師今年3季度初的評(píng)估報(bào)告認(rèn)為，軟件市場(chǎng)整體尚未出現(xiàn)下滑跡象，預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)月，隨著人民幣升值速度預(yù)期放緩，全行業(yè)投資價(jià)值應(yīng)為中性或以上。

工業(yè)與信息化部單獨(dú)設(shè)立了軟件司，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)嵌入式軟件增值稅政策進(jìn)行了確認(rèn)，或?qū)⒔o軟件業(yè)帶來一線曙光，更可能大規(guī)模提振中小企業(yè)集群的活力。

谷歌啟示錄

谷歌大中華區(qū)前投資并購(gòu)總監(jiān)宓群表示，軟件業(yè)的機(jī)會(huì)除外包外，在中國(guó)市場(chǎng)，其中一個(gè)大機(jī)會(huì)是企業(yè)軟件的提供。目前中國(guó)企業(yè)對(duì)IT利用層次尚低。銀行、能源等大企業(yè)盈利非常好，且很多已經(jīng)上市，但還需要通過IT增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，IT從大企業(yè)入手，必然導(dǎo)致中小企業(yè)意識(shí)到其重要性。

上世紀(jì)80年代，比爾·蓋茨通過向IBM提供軟件外包服務(wù)贏得了DOS的生存空間，并最終成就了今日的微軟視窗。目前，一款自主開發(fā)的名為“Chrome”的開源瀏覽器正由谷歌提供給用戶下載，使得這個(gè)傳奇多了一份戲劇性色彩。谷歌與微軟之間的競(jìng)爭(zhēng)一度是低調(diào)而溫和的，不久的將來，谷歌推行開源瀏覽器的舉動(dòng)很可能挑起與微軟的全面競(jìng)爭(zhēng)，目標(biāo)主體就是全球75%的瀏覽器市場(chǎng)份額。

谷歌CEO施密特9月7日對(duì)《金融時(shí)報(bào)》重點(diǎn)談到了Chrome，以及谷歌與微軟、雅虎、Mozilla等公司的關(guān)系。無論對(duì)于貿(mào)易商、零售商、工業(yè)還是服務(wù)業(yè)，上述幾家全球機(jī)構(gòu)的影響力都是巨大和不可替代的。至少目前，龐大的基于搜索引擎和瀏覽器的需求仍在不斷提升，各種應(yīng)用軟件成了大批中小企業(yè)不可或缺的旨在謀求生存或發(fā)展的推手。

《華爾街日?qǐng)?bào)》就主要瀏覽器的測(cè)試分析簡(jiǎn)要中，分析了谷歌挑起一場(chǎng)新的網(wǎng)絡(luò)瀏覽器之爭(zhēng)的根由。首先，這家搜索引擎巨頭擔(dān)心，由于它的搜索引擎及主要產(chǎn)品依賴于網(wǎng)絡(luò)瀏覽器，微軟和其他網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能會(huì)通過改變IE設(shè)計(jì)來獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。更重要的一個(gè)原因，谷歌把網(wǎng)絡(luò)看作是其軟件或技術(shù)應(yīng)用的平臺(tái)，而它們目前主要是在微軟的Windows系統(tǒng)上。谷歌聲稱，市場(chǎng)上現(xiàn)有的瀏覽器缺乏能夠運(yùn)行更加強(qiáng)大的未來網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件的內(nèi)部構(gòu)建，而將來的這些網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件將更加依賴常見的網(wǎng)絡(luò)編程語言JavaScript。而Chrome的設(shè)計(jì)初衷之一就是成為全球處理JavaScript速度最快的瀏覽器。谷歌準(zhǔn)備讓Chrome有朝一日成為可與Windows媲美的網(wǎng)絡(luò)操作系統(tǒng)。

通過一款基本配置的聯(lián)想Lenovo ThinkPad筆記本分別對(duì)Chrome、IE8、火狐以及Safari等幾款瀏覽器軟件進(jìn)行的測(cè)試結(jié)果表明，Chrome在所有主要瀏覽器中排名居中，IE8速度比較慢，火狐和Safari卻要快很多，且耗時(shí)相同。Chrome的開發(fā)基于三個(gè)核心設(shè)計(jì)原則：簡(jiǎn)潔的用戶界面，智能化Omnibox輸入欄，標(biāo)簽搜索——除了谷歌自身的搜索引擎，還可以使用微軟的Live search或者雅虎引擎。

隨著Chrome的出現(xiàn)，消費(fèi)者有了創(chuàng)新性的瀏覽器選擇；而隨著IE8的加入，這場(chǎng)新的瀏覽器大戰(zhàn)注定會(huì)是場(chǎng)有益的競(jìng)爭(zhēng)。有趣的是，微軟已經(jīng)將谷歌的“挑釁”行為提上了訴諸法律的議事日程，微軟可以羅列多達(dá)上千頁的訴訟文件，但谷歌也許只需要反問一句：為什么我不能做瀏覽器？至少在已經(jīng)實(shí)施反壟斷法的中國(guó)，微軟不會(huì)受到任何支持。

曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的Linux在中國(guó)同樣有過一次類似的歷史性機(jī)遇。早在改革開放后的六五計(jì)劃期間，COSIX、CONET、COBASE等國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)就紛紛問世，Linux當(dāng)時(shí)已經(jīng)在全球掀起熱潮，開源第一次走進(jìn)中國(guó)軟件的視野。不過，行政指令型的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒有幫助國(guó)產(chǎn)軟件上升一個(gè)臺(tái)階，量變到質(zhì)變差之毫厘失之千里。勵(lì)精求治的北歐人通過PC世界擊敗Unix強(qiáng)權(quán)的那一刻，中國(guó)卻非常遺憾地失去了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的操作系統(tǒng)。

很多時(shí)候，一項(xiàng)創(chuàng)新可以改變一切，企業(yè)在尋求生存與謀劃發(fā)展之間，僅僅隔著一層窗紙。從搜索引擎到瀏覽器，谷歌其實(shí)只做了一件事，卻差不多可以顛覆全球IT秩序。業(yè)界并不缺乏機(jī)會(huì)，真相則是，許多的機(jī)遇總在被不斷重復(fù)地浪費(fèi)！

向山寨機(jī)學(xué)習(xí)？

據(jù)Market Watch倫敦9月6日消息稱，諾基亞（NOK）股價(jià)前一交易日狂跌一成，原因是這家世界最大手機(jī)制造商發(fā)布了一個(gè)預(yù)警報(bào)告。芬蘭人認(rèn)為某些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取的激進(jìn)定價(jià)措施、低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇和一種產(chǎn)品的生產(chǎn)故障將導(dǎo)致Q3的市場(chǎng)份額下滑。該預(yù)警重新引發(fā)了市場(chǎng)長(zhǎng)期的擔(dān)憂：信貸緊縮和房地產(chǎn)危機(jī)招致的消費(fèi)開支壓縮，終將沖擊到手機(jī)這類非必需品的銷售。據(jù)悉，諾基亞的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：摩托羅拉、RIM和Palm的股價(jià)均有不同程度下跌。

這是繼高通公司發(fā)表“市場(chǎng)弱化”的言論后，又一家巨頭發(fā)出的悲觀論調(diào)。英國(guó)電信咨詢公司CSS Insight分析師本·伍德表示，該項(xiàng)聲明對(duì)于投資人信心而言是災(zāi)難性的。

Gartner負(fù)責(zé)無線設(shè)備研究的主管卡羅琳娜·米拉尼西指出，以往諾基亞總是積極降價(jià)的先行者，特別是在中端市場(chǎng)，雖然其試圖脫離價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，但他們卻是價(jià)格戰(zhàn)發(fā)起者。Gartner在手機(jī)行業(yè)季度報(bào)告中表示，經(jīng)濟(jì)放緩仍在影響全球手機(jī)市場(chǎng)。盡管第2季度全球手機(jī)銷量超過3億部，較去年同期增長(zhǎng)了12%，但東歐、中國(guó)和一些拉美國(guó)家的銷售增長(zhǎng)放緩，這樣的增幅也低于2007年第2季度的21%。蘋果公司的iPhone或許是罕見的例外。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情形如出一轍，波導(dǎo)手機(jī)上半年因巨虧而關(guān)停了所有下屬企業(yè)，只能冀望于TD的商用機(jī)會(huì)；夏新則必須借助CECT的億元注資才能繼續(xù)維持運(yùn)營(yíng)——除了中興和華為這樣的移動(dòng)定制業(yè)務(wù)商，國(guó)產(chǎn)知名品牌手機(jī)全線敗退無一幸免。

與之形成鮮明對(duì)比的則是山寨手機(jī)風(fēng)暴愈演愈烈，市場(chǎng)甚至驚現(xiàn)200元超低價(jià)的網(wǎng)購(gòu)手機(jī)。據(jù)悉，號(hào)稱“山寨手機(jī)之父”的聯(lián)發(fā)科將進(jìn)一步啟動(dòng)生產(chǎn)數(shù)碼相機(jī)芯片，進(jìn)而向3C產(chǎn)品生產(chǎn)線擴(kuò)展。網(wǎng)上的山寨相機(jī)的機(jī)型超過了20種，雖然無牌或是不知名品牌，但在性能和參數(shù)方面足以媲美其他知名品牌的產(chǎn)品，而價(jià)差則高達(dá)80%左右。

圍繞“山寨”這一符號(hào)，業(yè)界已經(jīng)展開了無數(shù)次的辯論，生死之說、合法性疑問、可視化的前景、衍生行業(yè)猜測(cè)……但有一個(gè)最主要的問題：在全球經(jīng)濟(jì)衰退的當(dāng)今，出奇制勝的為什么是山寨機(jī)而非品牌機(jī)？

就在幾年前，眾多國(guó)產(chǎn)大小品牌的管理軟件商紛至沓來，不乏一套完整版的進(jìn)銷存（有謬稱為所謂ERP）系統(tǒng)最低折價(jià)到500元，中科院的專家都忍不住出面指責(zé)這種假冒偽劣之舉，大型軟件商更是紛紛棄之如履。然而，誰也不能忽視一個(gè)事實(shí)：就是這樣的作坊模式，依然保證了一個(gè)龐大的就業(yè)人群的生存，并且令人尷尬的是，這些毫不起眼的小公司小產(chǎn)品卻真正契合了中小企業(yè)客戶的需求——在中國(guó)，如果不是聯(lián)想、華為這樣的巨型企業(yè)，誰敢肯定能夠售出一套昂貴的ERP、并能卓有成效地進(jìn)行長(zhǎng)期維護(hù)呢？

國(guó)內(nèi)廠商在系統(tǒng)軟件領(lǐng)域幾無可圈點(diǎn)之處，在業(yè)界部分奔走“反壟斷”的聲音之外，其實(shí)折射的不正是一種自身的短板嗎？而數(shù)據(jù)庫從來就不是屬于中國(guó)的專業(yè)符號(hào)，以目前5%以下的研發(fā)銷售比，中國(guó)還不太可能誕生數(shù)據(jù)庫專家。存在想象空間的新型互聯(lián)網(wǎng)軟件無疑是充滿著吸引力的，而對(duì)于中小企業(yè)客戶來說，也許標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)軟件以及各種基礎(chǔ)型的客服軟件更能大范圍普及，該需求一旦實(shí)現(xiàn)，其形成的市場(chǎng)規(guī)模很可能超出大多數(shù)人的預(yù)期。

與10年前相比，目前最重大的改變?cè)谟谡邔拥膽B(tài)度。中央從始至終并未對(duì)山寨機(jī)橫加干涉，而是采取靜觀其變、放松管制的措施，這已經(jīng)超出了人文管理的理念范疇，更像是對(duì)于未來宏觀產(chǎn)業(yè)的一種新思維：促成健康有序的競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)，而非一味求大求全。《反壟斷法》似乎可以認(rèn)為是一種嘗試，雖然它不能從根本上改變國(guó)有壟斷的事實(shí)，但無疑會(huì)對(duì)民生及產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀作出更優(yōu)化的調(diào)整。

組裝機(jī)可與品牌機(jī)分庭抗禮，軟件業(yè)同樣可以走出一條雖不符合經(jīng)院宗旨，但卻實(shí)效斐然的獨(dú)立發(fā)展路徑，孰未知司空見慣的進(jìn)銷存在10年后的中國(guó)可能就是如假包換的ERP？

中小企業(yè)客戶：

真正的蛋糕

2007年全球數(shù)據(jù)庫軟件收入達(dá)到171億美元，Gartner公布的全球商務(wù)數(shù)據(jù)庫軟件市場(chǎng)報(bào)告稱，在奪取了IBM的市場(chǎng)份額后，今年微軟與甲骨文的收入繼續(xù)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

報(bào)告顯示，去年甲骨文在全球數(shù)據(jù)庫軟件市場(chǎng)居領(lǐng)先地位，銷售增長(zhǎng)了14.9%，達(dá)到83億美元，在全球的份額從2006年的47.9%上升為48.6%；IBM的銷售收入同比增長(zhǎng)了10%，為35億美元，市場(chǎng)份額從21.3%下降為20.7%，排第二位。影響IBM增長(zhǎng)的一個(gè)因素是客戶，它們購(gòu)買的數(shù)據(jù)庫軟件使用于IBM的硬件項(xiàng)目，但硬件的銷售沒有像系統(tǒng)一樣得到更快的增長(zhǎng)，這些系統(tǒng)通常使用微軟和甲骨文的數(shù)據(jù)庫；微軟數(shù)據(jù)庫軟件銷售同比增長(zhǎng)了16.5%至31億美元，市場(chǎng)份額從17.6%上升為18.1%，排名第三，亞洲和東歐的強(qiáng)勁需求支持了微軟的增長(zhǎng)。而這三大巨頭的銷售收入，占全球數(shù)據(jù)庫軟件收入的87%。

盡管甲骨文CEO拉里·埃里森保持著“標(biāo)準(zhǔn)普爾500”指數(shù)公司CEO薪酬排行榜的榜首位置，但如果甲骨文不能采取強(qiáng)力措施應(yīng)對(duì)未來的變局，那么該排名終將發(fā)生變化，因?yàn)樾匠牦w系中核心一塊的期權(quán)將受到投資者“以腳投票”的毀滅性打擊。

幾年前甲骨文惡意收購(gòu)SAP的傳聞時(shí)期，全球軟件業(yè)就已經(jīng)展開過圍繞“中小企業(yè)客戶”的辯論，并且一度使得甲骨文和IBM引火上身，被機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為是“因忽略中小企業(yè)而導(dǎo)致市場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退”。實(shí)際上，IBM“On demand”戰(zhàn)略恰恰是對(duì)中小企業(yè)客戶重要性的關(guān)鍵詮釋，拉里·埃里森也從不認(rèn)為甲骨文應(yīng)該放棄中小企業(yè)客戶。

來自聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署的消息透露，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）于近日推出了一個(gè)全球創(chuàng)意產(chǎn)品和服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫提供200多種文化遺產(chǎn)、藝術(shù)等方面的創(chuàng)意產(chǎn)品和服務(wù)的國(guó)際貿(mào)易數(shù)據(jù)。根據(jù)130多個(gè)國(guó)際組織提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球創(chuàng)意產(chǎn)品2005年出口額已達(dá)3355億美元，創(chuàng)意服務(wù)出口額達(dá)890億美元。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家在創(chuàng)意產(chǎn)品和服務(wù)的出口方面仍占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)，但發(fā)展中國(guó)家的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度很快——其中大部分來自中小型開發(fā)企業(yè)的貢獻(xiàn)。

全球IT轉(zhuǎn)場(chǎng)個(gè)人用戶已是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，與此同時(shí)，從大型企業(yè)客戶向中小企業(yè)客戶傾斜，也成為眾多軟件巨頭的共同價(jià)值觀?！皩幰u頭不要鳳尾”早已是過去式，當(dāng)今及至未來更長(zhǎng)時(shí)期，一錘子買賣注定將被歷史淘汰，“業(yè)績(jī)永續(xù)”是舍此無他的企業(yè)靈魂?；趯?duì)創(chuàng)新周期和業(yè)務(wù)量度的考察，毫無疑問，得中小企業(yè)者得天下。

在這方面，最具說服力的案例就是思科網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷專家軟件。從電信供應(yīng)商的強(qiáng)大角色轉(zhuǎn)向以個(gè)人用戶和中小企業(yè)客戶為主力目標(biāo)的電子商務(wù)，與其說思科在進(jìn)行某種換位嘗試，不如說是錢伯斯在充分評(píng)估未來軟件業(yè)務(wù)方向之后所必須采取的響應(yīng)策略。

全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，有可能正是中小企業(yè)的一個(gè)契機(jī)：從一度被忽視走向前臺(tái)，并成為世界重新關(guān)注的焦點(diǎn)——這個(gè)數(shù)量龐大而或許稚嫩的群體，可望為全球帶來嶄新的復(fù)蘇。

截稿前的最新金融政策信號(hào)是：央行的雙率下調(diào)政策出人意料地迅速實(shí)施，其透露了兩個(gè)層面的涵義——國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)面堪虞，“保增長(zhǎng)”成為政府第一要?jiǎng)?wù)；面向生產(chǎn)與消費(fèi)的企業(yè)措施及個(gè)體行為受到鼓勵(lì)和支持。據(jù)一些專家的分析，利率和保證金率很可能在未來一段時(shí)期連續(xù)下調(diào)，以充分釋放被長(zhǎng)期壓抑的民間消費(fèi)及企業(yè)生產(chǎn)，并進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體投資和福利經(jīng)濟(jì)。機(jī)會(huì)，往往來自冬天。

■流動(dòng)性悖論

財(cái)政部擬定了預(yù)期超過1500億元減稅規(guī)模的增值稅改革方案，并已上報(bào)國(guó)務(wù)院，新計(jì)劃據(jù)悉將于2009年1月1日起正式實(shí)施。政府高層意識(shí)到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)存在的下滑風(fēng)險(xiǎn)，此前“雙防”（防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止物價(jià)結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)為全面上漲）指標(biāo)變成了眼下“一保一控”的目標(biāo)：保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并控制流動(dòng)性過剩。

哪怕民間及財(cái)界的質(zhì)疑之聲不絕于耳，來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的一些分析依舊認(rèn)為：連續(xù)3個(gè)月回落的CPI表明，控制物價(jià)的各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策已經(jīng)取得成效。前者對(duì)于本輪CPI上漲的主要?jiǎng)右虺直Ａ魬B(tài)度——部委的研究員們均認(rèn)為是食品價(jià)格的快速上漲所導(dǎo)致，另一方面，PPI主要通過影響非食品價(jià)格來影響CPI，即使未來PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格）繼續(xù)上升也不會(huì)改變CPI繼續(xù)下降的趨勢(shì)。而有些學(xué)者認(rèn)為我國(guó)CPI的計(jì)算存在漏洞：例如廣受詬病的房?jī)r(jià)指數(shù)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月26日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)預(yù)警信號(hào)圖顯示，7月份中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)為114.7，與上月持平，處于穩(wěn)定狀態(tài)的“綠燈區(qū)”，這是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)連續(xù)7個(gè)月處于“綠燈區(qū)”；7月份財(cái)政收入歷經(jīng)18個(gè)月的增長(zhǎng)預(yù)警信號(hào)紅、黃燈后，首次進(jìn)入“綠燈區(qū)”。財(cái)政收入是一個(gè)滯后的指標(biāo)，首次現(xiàn)“綠燈”，表明從緊調(diào)控政策已對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱起到緩解作用，最初的“經(jīng)濟(jì)過熱”風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)離，給政策調(diào)整打開了空間。

宏觀調(diào)控之下的一個(gè)衍生負(fù)面在于，微觀層面的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)正在顯現(xiàn)。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降近二成，家電業(yè)、紡織業(yè)發(fā)展面臨困境，電力、鋼鐵及石化企業(yè)更是出現(xiàn)前所未有的虧損。數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)今年上半年利潤(rùn)減幅為10.3%，上市企業(yè)2008年中期財(cái)報(bào)顯示，1619家上市公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額5527.39億元，同比增長(zhǎng)僅16.4%，不但增速明顯放緩，含金量也出現(xiàn)了大幅下降——滬市公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6667億元，同比降幅高達(dá)45.33%。

眼下，探討資本不足的氛圍似乎更甚于流動(dòng)性泛濫，舶來的“流動(dòng)性”遠(yuǎn)不如企業(yè)的真實(shí)困境讓人感興趣，前者太像一座事關(guān)政績(jī)的海市蜃樓，后者才是生存與發(fā)展的瓶頸。

■通脹下的宏觀周期

各級(jí)政府應(yīng)考慮以更大力度完善基礎(chǔ)福利保障制度。就整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而言，把拯救企業(yè)的錢用在這方面可能更為有效也更為必要。廣東、浙江等地的中小企業(yè)已經(jīng)深切地感受到了冬天正在逼近，政府也已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題的嚴(yán)重性，并準(zhǔn)備采取措施解決中小企業(yè)的資金困難。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁教授認(rèn)為，中小企業(yè)所面臨的困境主要不是資金短缺造成的，而是這些企業(yè)手里沒有訂單。

根據(jù)奧地利學(xué)院派的商業(yè)周期理論（Austrian theory of business cycle）可以明確分析出，過去幾年中國(guó)所經(jīng)歷的是一次典型的通貨膨脹型繁榮，而通貨膨脹歸根到底是一個(gè)貨幣現(xiàn)象。

因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備持續(xù)增加，央行不得不增發(fā)本幣以購(gòu)買這些外匯，貨幣太多的結(jié)果是資金與資源的正常平衡關(guān)系被擾亂，首先會(huì)表現(xiàn)為過度投資（over-investment），最麻煩的是貨幣多發(fā)所導(dǎo)致的“錯(cuò)誤投資”或者說“扭曲投資”（mal-investment）——生產(chǎn)過程被拉長(zhǎng)，大量資源被投入到離最終消費(fèi)較遠(yuǎn)的高級(jí)財(cái)貨生產(chǎn)部門，其最終的結(jié)果是各類產(chǎn)品的價(jià)格在不同時(shí)間點(diǎn)上開始上漲。

通貨膨脹通常表現(xiàn)出不可持續(xù)的繁榮，之后必然是衰退，企業(yè)倒閉就是通貨膨脹型衰退的典型現(xiàn)象，而且任何一次倒閉風(fēng)潮都會(huì)集中于中小企業(yè)群中。

今年物價(jià)大幅度上漲，但是，媒體發(fā)現(xiàn)已公布2008年半年報(bào)的上市公司中有16.15%的公司員工工資不僅沒有上漲，反而同比大幅度下降。CPI一直在高位運(yùn)行，公司利潤(rùn)因原料成本的大幅上升而大打折扣，而一些上市公司為降低成本，不惜壓縮人工成本。而一個(gè)疑問在于：靠壓縮員工這點(diǎn)人工成本就能提高企業(yè)效益，讓企業(yè)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好嗎？

從政治上考慮，政府認(rèn)為自己必須拯救企業(yè)，因?yàn)槠髽I(yè)倒閉必然會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更重要的是會(huì)造成失業(yè)。面對(duì)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退，政府必須有所為，只不過，政府所拯救的對(duì)象不應(yīng)當(dāng)是企業(yè)，而應(yīng)當(dāng)是失業(yè)了的工人，更廣泛地說是社會(huì)低收入群體。因此，政府現(xiàn)在就需要對(duì)可能出現(xiàn)的企業(yè)倒閉潮給出有效回應(yīng)，籌集更多資源，準(zhǔn)備在必要的時(shí)候向那些受到企業(yè)倒閉影響的民眾提供基本的生活保障。

■就業(yè)、工資、物價(jià)與稅收

在微觀經(jīng)濟(jì)層面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉偉更關(guān)注普通群體的命運(yùn)變遷。當(dāng)人們都在憂慮于政策復(fù)雜變動(dòng)中的國(guó)家前景時(shí)，劉偉則認(rèn)為關(guān)乎民生根本的就業(yè)才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

30年前提出改革開放主要是以國(guó)有企業(yè)為核心，當(dāng)時(shí)中國(guó)工商業(yè)企業(yè)資產(chǎn)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)比重達(dá)87％。這個(gè)命題的提出在當(dāng)時(shí)是具有重大進(jìn)步意義的，因?yàn)閺纳鲜兰o(jì)50年代到70年代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制調(diào)整的核心環(huán)節(jié)是中央和地方的關(guān)系，重點(diǎn)調(diào)整中央和地方的集權(quán)、分權(quán)關(guān)系，也就是所謂的“條塊之爭(zhēng)”。而新時(shí)期提出的繼續(xù)改革開放不是企業(yè)的劃分歸屬問題，而是企業(yè)制度的變化——改革的深度和廣泛性完全不同了。

未來30年的經(jīng)濟(jì)體制改革的最大阻礙，恐怕就是政府職能的轉(zhuǎn)變和政府的改革，要達(dá)成轉(zhuǎn)變共識(shí)，必須以生產(chǎn)關(guān)系推動(dòng)上層建筑。中國(guó)一個(gè)頗具歷史意義的特點(diǎn)在于，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)候一般回落比較迅速，上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是10.6％左右，而7月份以后預(yù)估中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度應(yīng)該在10.3％左右，與去年同期相比整整跌落了約1.5個(gè)百分點(diǎn)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上講，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回落超過1%都屬于顯著的萎縮表現(xiàn)，所以人們才對(duì)全球經(jīng)濟(jì)感到悲觀。

作為一個(gè)貿(mào)易順差極大的國(guó)家，中國(guó)表現(xiàn)出了國(guó)內(nèi)和國(guó)際的收支失衡。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回落除了經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)的規(guī)律外，還有政策效果的影響。2003年以后中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直處于高速增長(zhǎng)階段，政府為了抑制經(jīng)濟(jì)過熱出臺(tái)了一系列貨幣緊縮政策，導(dǎo)致目前中小企業(yè)捉襟見肘。就一般經(jīng)濟(jì)規(guī)律而言，目前出現(xiàn)的回落期還會(huì)持續(xù)3到5年。

除了貨幣政策進(jìn)一步緊縮外，財(cái)政政策特別是財(cái)政支出也要進(jìn)一步收緊。學(xué)界有兩種截然不同的觀點(diǎn)：一種認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)是需求大于供給，主要是通脹；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為是需求停滯，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“滯脹”階段。事實(shí)上，前段時(shí)間政府一直在強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)政策，淡化總量政策，緊縮同樣執(zhí)行有保有壓的區(qū)別對(duì)策。這種手段可能使宏觀調(diào)控有一定的針對(duì)性，但是行政手段的運(yùn)用就可能傷害市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。

政府對(duì)中小企業(yè)的扶持，應(yīng)該是供給管理而不是需求管理，政府應(yīng)該從中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、生產(chǎn)狀況、技術(shù)創(chuàng)新方面給予一定的優(yōu)良環(huán)境。同時(shí)，供給管理學(xué)派基本政策主張就是大規(guī)模的減稅，目前面臨困境的主要是這些中小企業(yè)——除了承擔(dān)稅收責(zé)任，它還有一項(xiàng)很大的功能是解決大量就業(yè)，所以它承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任也是重要的。進(jìn)行大規(guī)模的減稅將是提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的重要通道，但從長(zhǎng)期來看，控制失業(yè)率才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的首要問題。

■財(cái)政：服務(wù)還是收費(fèi)？

中小企業(yè)的生存與發(fā)展從來就不是一個(gè)單獨(dú)的現(xiàn)象，它不僅反映出微觀經(jīng)濟(jì)面的周期性變化，也能不斷預(yù)示宏觀經(jīng)濟(jì)的某些結(jié)構(gòu)性調(diào)整趨勢(shì)。北京奧運(yùn)會(huì)剛剛閉幕，管理層迅速明確了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)任務(wù)，重申加大對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的融資支持。更值得重視的是，中國(guó)第一大稅種——增值稅的轉(zhuǎn)型改革極有可能獲得批準(zhǔn)，并從明年初開始實(shí)施。

9月初，央行再度表示，力爭(zhēng)使今年小企業(yè)信貸投放增速不低于各項(xiàng)貸款增速，小企業(yè)信貸的增量不低于去年，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新小企業(yè)信貸產(chǎn)品和貿(mào)易融資手段，構(gòu)建多層次的小企業(yè)融資體系，擴(kuò)大小企業(yè)直接融資渠道，小額貸款公司目前正在江浙沿海地區(qū)試點(diǎn)。

幾乎同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)召集各金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，要求銀行新增貸款規(guī)模要真正用于小企業(yè)，單獨(dú)安排小企業(yè)信貸規(guī)模并單獨(dú)考核，大中型銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)推進(jìn)小企業(yè)授信事業(yè)部制。在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)活躍的地區(qū)，銀行應(yīng)當(dāng)增設(shè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。

在今年初企業(yè)所得稅兩稅合并工作完成后，增值稅轉(zhuǎn)型全面鋪開也進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)，此次增值稅轉(zhuǎn)型將不分行業(yè)和地區(qū)進(jìn)行全面實(shí)施推廣。中國(guó)社科院認(rèn)為，增值稅改革不適宜在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)推出。此前，宏觀調(diào)控的基調(diào)是“雙防”，而眼下，經(jīng)濟(jì)增速下滑為增值稅轉(zhuǎn)型改革全面鋪開創(chuàng)造了條件。社科院表示，增值稅改革最初是與企業(yè)所得稅改革捆綁在一起的，增值稅轉(zhuǎn)型即表示由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型增值稅——企業(yè)購(gòu)入固定資產(chǎn)的金額允許從銷售額中扣除。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年中國(guó)GDP增速為10.4%，同比回落了1.8個(gè)百分點(diǎn)，中小企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難，已有6.7萬家中小企業(yè)倒閉。而據(jù)財(cái)政部的測(cè)算，增值稅轉(zhuǎn)型改革將導(dǎo)致財(cái)政收入減少約2000億元人民幣。不過，當(dāng)前財(cái)政較大盈余的現(xiàn)實(shí)仍為改革創(chuàng)造了條件——今年前7個(gè)月的全國(guó)財(cái)政收入累計(jì)達(dá)到40881.71億元，同比增長(zhǎng)30.5%。全年財(cái)政收入超過6萬億元幾乎沒有懸念——貨幣政策與財(cái)政支出往哪個(gè)方向走，才是關(guān)鍵所在。