• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    控制銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

    2008-05-30 11:46:23鄭良芳
    南風(fēng)窗 2008年20期
    關(guān)鍵詞:次貸不良貸款信用風(fēng)險(xiǎn)

    鄭良芳

    銀行的董事會(huì)和經(jīng)理層預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)智能的高低,將影響銀行經(jīng)營成果的高低和經(jīng)營的成敗。

    在銀行業(yè),操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是行業(yè)經(jīng)營的三大主要風(fēng)險(xiǎn)。相比較來看,在中國當(dāng)前,最主要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。

    目前中國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入中,85%~90%還是靠吃存貸款利差收益而獲得的,它決定了,信用風(fēng)險(xiǎn)仍是銀行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)(在中國臺(tái)灣地區(qū),金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)占60%,操作風(fēng)險(xiǎn)占30%,市場風(fēng)險(xiǎn)占10%)。因此,怎樣有效防范信用風(fēng)險(xiǎn),仍是中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的頭等任務(wù)。

    信用風(fēng)險(xiǎn)的生成

    長期以來,中國銀行業(yè)不良貸款率居高不下。

    2002年,中國銀行業(yè)不良貸款率高達(dá)23.6%,不良貸款余額達(dá)26300億元。2007年年底,不良貸款率雖已降為6.7%,但不良貸款余額仍高達(dá)12684.2億元,其中,全國農(nóng)村信用社不良貸款率仍高達(dá)9.3%,歷史存量不良貸款包袱還有6900億元,其中貸款損失約在4000億元。而這些不良貸款,主要是信用風(fēng)險(xiǎn)造成的。

    在信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制上,其中之一就是房地產(chǎn)行業(yè)貸款過度集中。

    2007年底,銀行業(yè)房地產(chǎn)企業(yè)貸款余額達(dá)4.8萬億元,比2000年的7564億元年遞增高達(dá)30.2%,大大超過居民收入的增幅。同期,城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收人年遞增僅為11.9%。而房地產(chǎn)價(jià)格在國內(nèi)外投機(jī)資金和房地產(chǎn)商壟斷操控下,逐年不正常地大幅上揚(yáng),形成了泡沫。目前,國際上公認(rèn)的“合理住房價(jià)格”的房價(jià)收入比為3至6倍。據(jù)調(diào)查,京滬穗深四地的“房價(jià)收入比”均已達(dá)到10倍以上,最高者甚至超過了15倍之多。但是商業(yè)銀行貸款,卻不停地向這一行業(yè)高度集中。

    其二,大企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)沒有受到重視。實(shí)際上,大企業(yè)集團(tuán)違約貸款風(fēng)險(xiǎn)屢見不鮮。

    目前商業(yè)銀行業(yè)的一個(gè)突出問題,就是定位同質(zhì)化、無序競爭,大小銀行均爭向大集團(tuán)大客戶集中壘大戶,形成信用風(fēng)險(xiǎn)大集中。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2005年6月末,17家銀行億元以上大客戶16416戶,占其全部貸款客戶數(shù)不足0.5%,而大客戶貸款余額卻占其全部貸款余額近50%;平均每個(gè)大客戶貸款余額4.46億元,比上年增加0.27億元,銀行的貸款集中風(fēng)險(xiǎn)日益突出。

    藍(lán)田集團(tuán)、德隆集團(tuán)、農(nóng)凱集團(tuán)和南海華光等集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)曾經(jīng)相互擔(dān)保、騙取銀行貸款,一旦資金鏈斷裂,這些集團(tuán)就紛紛倒塌。藍(lán)田集團(tuán)曾獲得各家金融機(jī)構(gòu)貸款22億元,90%以上均是藍(lán)田集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間相互擔(dān)保獲得的。

    德隆集團(tuán)獲取銀行貸款的途徑,主要利用上市公司信譽(yù),通過關(guān)聯(lián)企業(yè)相互抵押、擔(dān)保、質(zhì)押取得銀行貸款,而每筆負(fù)債都因信用擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保或資產(chǎn)抵押擔(dān)保,與另一家具有股權(quán)關(guān)系的企業(yè)發(fā)生聯(lián)系。德降集團(tuán)資金鏈斷裂,信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),據(jù)統(tǒng)計(jì),同德隆集團(tuán)債務(wù)鏈有聯(lián)系的眾多大小銀行分支機(jī)構(gòu)竟有90家之多受到牽累。

    鐵本鋼鐵公司注冊資本僅為3億元,但江蘇常州6家金融機(jī)構(gòu)不考慮企業(yè)的償債能力、承貸能力和擔(dān)保能力,截至2004年2月末對鐵本公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)合計(jì)授信余額高達(dá)43.39億元,已發(fā)放貸款160多筆,合計(jì)達(dá)25.6億元,違背穩(wěn)健經(jīng)營、適度授信原則,導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)高度集中,損失慘重。

    其三,信用風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制還在于中國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展迅猛,但法制建設(shè)滯后。2007年,中國已有56家銀行取得了衍生產(chǎn)品交易資格,2007年利率衍生產(chǎn)品和匯率衍生產(chǎn)品成交筆數(shù)和成交金額比上年有幾倍的增長。但衍生產(chǎn)品法律協(xié)議尚未完全統(tǒng)一,從事衍生產(chǎn)品的相關(guān)專業(yè)人員缺乏,衍生產(chǎn)品交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)存在諸多隱患。

    對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

    首先,防范房地產(chǎn)貸款的違約信用風(fēng)險(xiǎn),是銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重點(diǎn)。從美國次貸危機(jī)中,大部分商業(yè)銀行所面臨的是信用風(fēng)險(xiǎn),這是由于貸款人違約率不斷提高而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。中國商業(yè)銀行要吸取美國次貸危機(jī)的教訓(xùn),必須高度重視防范購房者和房地產(chǎn)開發(fā)商貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

    防范居民購房貸款(2007年底余額達(dá)3.0萬億元)違約信用風(fēng)險(xiǎn),必須認(rèn)真執(zhí)行人民銀行和銀監(jiān)會(huì)銀發(fā)(2007)359號(hào)文件《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定,比如必須嚴(yán)格執(zhí)行對購買首套、二套住房不同付款比例規(guī)定,不得發(fā)放貸款額度隨房地產(chǎn)評估價(jià)值浮動(dòng)、不指明用途的住房抵押貸款等規(guī)定。

    防范房地產(chǎn)開發(fā)商貸款2007年底為1.8萬億元)的違約信用風(fēng)險(xiǎn),也必須認(rèn)真執(zhí)行上述有關(guān)規(guī)定,嚴(yán)格房地產(chǎn)開發(fā)貸款管理,對項(xiàng)目資本金比例達(dá)不到35%或未取得土地使用權(quán)證書、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證和施工許可證項(xiàng)目的,銀行不得發(fā)放任何形式的貸款;對囤積土地、囤積房源的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),商業(yè)銀行不得對其發(fā)放貸款;對空置3年以上的商品房,商業(yè)銀行不得接受其作為貸款的抵押物。這些規(guī)定旨在利用信貸手段促使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)加快土地、住房開發(fā)速度,增加市場供應(yīng),緩解供需矛盾。

    其次,商業(yè)銀行董事會(huì)有責(zé)任審批、并定期(至少每年一次)評估信用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略和銀行的重大信用風(fēng)險(xiǎn)政策。對于新產(chǎn)品或業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),銀行應(yīng)保證其董事會(huì)或相關(guān)委員會(huì)應(yīng)在該新產(chǎn)品或活動(dòng)被引入或?qū)嵤┲?,制定恰?dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理程序和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

    再次,銀行要在業(yè)務(wù)中防范發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn),必須堅(jiān)持在授信標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)營,并且對單個(gè)交易對象和關(guān)聯(lián)交易對象群體都建立授信限額。銀行所有包含信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域都需要有授信限額。一些銀行的大部分授信風(fēng)險(xiǎn)來源于交易賬簿和表外的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品。對這些交易設(shè)定限額可以有效地管理銀行的整體信用風(fēng)險(xiǎn)狀況和交易對象的信用風(fēng)險(xiǎn)。還要充分掌握集團(tuán)客戶的負(fù)債信息、關(guān)聯(lián)方信息、對內(nèi)對外擔(dān)保信息和訴訟等重大事項(xiàng),建立剛性約束,嚴(yán)防集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶信貸風(fēng)險(xiǎn)。對“三農(nóng)”貸款,采取改善農(nóng)村信用環(huán)境,采取評定信用戶、信用村鎮(zhèn)辦法,對防范貸款信用風(fēng)險(xiǎn)不失是成功之舉。

    在防范衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)方面,是要選擇能守信的交易對手與其交易,同時(shí)從事衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)必須有能力每天對信用風(fēng)險(xiǎn)、交易頭寸和市場變化進(jìn)行監(jiān)控,能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取止損措施。

    此外,也必須充分運(yùn)用高科技手段,努力提高預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的智能(集體智慧和理性的戰(zhàn)略分析)和水平。從這次美國次貸危機(jī)中,最大教訓(xùn)是人們過度崇拜各種數(shù)學(xué)危機(jī)模型!在2004年10月,中航油新加坡衍生產(chǎn)品違規(guī)投機(jī)交易巨虧5.5億美元中,一家外資銀行擁有預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的高智能,及時(shí)出逃未遭受損失,而中國的一些中資銀行不但不出逃還進(jìn)入,終于遭受巨大損失。又如從這次美國次貸危機(jī)中,實(shí)際上,幾年前已經(jīng)有人預(yù)測到本次次貸危機(jī)的發(fā)生,有的公司看空次級債所受影響就相對較小。中國招商銀行及時(shí)抓住次貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警,果斷及時(shí)采取了退出措施,未遭受到損失。由此可見,一家銀行的董事會(huì)和經(jīng)理層預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)智能的高低,將影響銀行經(jīng)營成果的高低和經(jīng)營的成敗。

    最后,防范信用風(fēng)險(xiǎn)還需要靠金融監(jiān)管部門嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)管。這次美國發(fā)生次貸危機(jī),美國的監(jiān)管部門對次貸風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力和監(jiān)管能力缺失,監(jiān)管不嚴(yán)格,對一些數(shù)量龐大且資產(chǎn)規(guī)模較小的專業(yè)住房貸款機(jī)構(gòu)存在無人監(jiān)管的空白,監(jiān)管的疏漏和缺乏應(yīng)有的信息預(yù)警,難辭其咎。中國的監(jiān)管部門應(yīng)認(rèn)真吸取美國監(jiān)管部門的判斷能力、監(jiān)管能力和預(yù)警能力缺失的教訓(xùn)。中國中國銀行、建設(shè)銀行和工商銀行共持有美國次級債76.16億美元,并已提減減值準(zhǔn)備23.25億美元(折合人民幣為169.7億元),除有關(guān)銀行要認(rèn)真吸取教訓(xùn)外,中國銀監(jiān)會(huì)對他們?nèi)狈?yīng)有的監(jiān)管,也應(yīng)從中吸取缺乏監(jiān)管的教訓(xùn),只有這樣才能達(dá)到吃一塹長一智。中國商業(yè)銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)只有切實(shí)提高判斷能力和監(jiān)管能力,才能確保中國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的安全。

    猜你喜歡
    次貸不良貸款信用風(fēng)險(xiǎn)
    小額不良貸款成因與防范措施
    關(guān)于加強(qiáng)控制商業(yè)銀行不良貸款探討
    淺析我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理
    用活“三字經(jīng)”密織不良貸款防控網(wǎng)
    金融周刊(2016年19期)2016-07-13 18:53:23
    京東商城電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)防范策略
    個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評分的指標(biāo)選擇研究
    不良率農(nóng)行最高
    信用風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)成因及對策思考
    美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生、蔓延和教訓(xùn)
    《資本論》對當(dāng)前金融風(fēng)暴的解讀
    肉色欧美久久久久久久蜜桃| 亚洲成人免费av在线播放| 久久久精品区二区三区| 极品人妻少妇av视频| 精品久久久久久电影网| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 人妻 亚洲 视频| 亚洲欧美成人精品一区二区| 黄色一级大片看看| 欧美激情高清一区二区三区 | 在线观看免费高清a一片| 亚洲综合精品二区| 91精品国产国语对白视频| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 一区二区三区乱码不卡18| 亚洲四区av| 国产亚洲av高清不卡| 蜜桃国产av成人99| 国产野战对白在线观看| 赤兔流量卡办理| 岛国毛片在线播放| 欧美xxⅹ黑人| 电影成人av| 日本wwww免费看| 多毛熟女@视频| 大片电影免费在线观看免费| 成年人免费黄色播放视频| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 看非洲黑人一级黄片| 香蕉国产在线看| 免费不卡黄色视频| 欧美精品av麻豆av| 久久精品国产综合久久久| 麻豆乱淫一区二区| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲精品视频女| 又大又黄又爽视频免费| 亚洲av福利一区| 综合色丁香网| 最近手机中文字幕大全| 亚洲三区欧美一区| 久久精品国产a三级三级三级| 日韩精品免费视频一区二区三区| 蜜桃在线观看..| 亚洲av电影在线进入| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 日本色播在线视频| 爱豆传媒免费全集在线观看| 欧美另类一区| 丰满少妇做爰视频| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产淫语在线视频| 美女高潮到喷水免费观看| 黄色一级大片看看| 欧美精品一区二区大全| bbb黄色大片| 国产精品欧美亚洲77777| 在线观看免费高清a一片| 国产黄色视频一区二区在线观看| 久久久久久人妻| 在线观看免费视频网站a站| 国产成人精品福利久久| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 婷婷色综合大香蕉| 美女扒开内裤让男人捅视频| 久久97久久精品| 亚洲一区中文字幕在线| 晚上一个人看的免费电影| 美女中出高潮动态图| 老司机影院毛片| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 超色免费av| 七月丁香在线播放| 久久影院123| 无限看片的www在线观看| 国产乱来视频区| 少妇人妻精品综合一区二区| 亚洲精品第二区| 十八禁高潮呻吟视频| 国产又色又爽无遮挡免| 色网站视频免费| 香蕉国产在线看| 久久久国产一区二区| 啦啦啦在线免费观看视频4| 亚洲欧美一区二区三区国产| 涩涩av久久男人的天堂| 岛国毛片在线播放| 在线看a的网站| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 七月丁香在线播放| 久久青草综合色| a 毛片基地| 乱人伦中国视频| 日韩欧美一区视频在线观看| 十八禁网站网址无遮挡| 高清黄色对白视频在线免费看| 欧美精品一区二区免费开放| 国产成人欧美在线观看 | 青春草亚洲视频在线观看| 国产精品99久久99久久久不卡 | 日韩制服骚丝袜av| 欧美另类一区| av电影中文网址| 一边摸一边做爽爽视频免费| 丝瓜视频免费看黄片| 秋霞伦理黄片| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产激情久久老熟女| 在线观看免费高清a一片| 国产精品国产三级国产专区5o| 丁香六月天网| 国产精品一区二区在线观看99| 街头女战士在线观看网站| 性少妇av在线| 欧美久久黑人一区二区| 在线 av 中文字幕| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 欧美人与性动交α欧美软件| 国产片特级美女逼逼视频| 天堂8中文在线网| 欧美人与性动交α欧美软件| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 秋霞伦理黄片| 亚洲成人av在线免费| 亚洲av中文av极速乱| 国产一区亚洲一区在线观看| 日日爽夜夜爽网站| 一边摸一边做爽爽视频免费| 在线观看人妻少妇| 19禁男女啪啪无遮挡网站| av网站免费在线观看视频| 少妇人妻 视频| 制服人妻中文乱码| 不卡av一区二区三区| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 国产伦理片在线播放av一区| 色婷婷久久久亚洲欧美| 色视频在线一区二区三区| 国产精品一二三区在线看| 亚洲国产精品999| 91国产中文字幕| 久久久久久久精品精品| 亚洲精品国产区一区二| av视频免费观看在线观看| 成人毛片60女人毛片免费| 日日撸夜夜添| 大片免费播放器 马上看| 久久久久久人人人人人| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 七月丁香在线播放| av国产精品久久久久影院| 中文字幕亚洲精品专区| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 国产av码专区亚洲av| 成年美女黄网站色视频大全免费| 最近最新中文字幕免费大全7| 亚洲,一卡二卡三卡| 韩国高清视频一区二区三区| 午夜福利乱码中文字幕| 男的添女的下面高潮视频| xxx大片免费视频| 黄色怎么调成土黄色| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 亚洲精品一二三| 久久精品亚洲av国产电影网| 精品一区在线观看国产| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 成年人免费黄色播放视频| 只有这里有精品99| 亚洲精品久久午夜乱码| 一边摸一边做爽爽视频免费| 1024香蕉在线观看| 亚洲视频免费观看视频| 十八禁人妻一区二区| 欧美精品av麻豆av| 下体分泌物呈黄色| 国产淫语在线视频| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 香蕉丝袜av| 婷婷色综合大香蕉| 免费观看性生交大片5| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产精品蜜桃在线观看| 午夜免费观看性视频| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 国产精品女同一区二区软件| 热99国产精品久久久久久7| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 国产在线视频一区二区| 国产一区二区三区av在线| 精品一区在线观看国产| 国产精品久久久久久精品电影小说| 精品亚洲成国产av| 性高湖久久久久久久久免费观看| 街头女战士在线观看网站| 亚洲情色 制服丝袜| 在现免费观看毛片| 午夜福利视频在线观看免费| 国产 一区精品| 日韩免费高清中文字幕av| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 亚洲av福利一区| 国产成人欧美| 午夜日本视频在线| 热99国产精品久久久久久7| 男女床上黄色一级片免费看| 十分钟在线观看高清视频www| 欧美成人午夜精品| 亚洲一码二码三码区别大吗| 9191精品国产免费久久| 国产av一区二区精品久久| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 久久久久精品性色| 国产熟女欧美一区二区| 观看美女的网站| 少妇精品久久久久久久| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲av欧美aⅴ国产| 在线观看免费高清a一片| 一区二区日韩欧美中文字幕| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 中文字幕人妻丝袜制服| 国产一区二区 视频在线| 国产亚洲精品第一综合不卡| 日韩精品有码人妻一区| 热re99久久精品国产66热6| 在线天堂最新版资源| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 精品亚洲成国产av| 亚洲精品aⅴ在线观看| 搡老乐熟女国产| 国产成人精品久久二区二区91 | 不卡视频在线观看欧美| 美女大奶头黄色视频| 在线观看免费午夜福利视频| 久久久久人妻精品一区果冻| 欧美日韩av久久| 欧美av亚洲av综合av国产av | 无限看片的www在线观看| 97在线人人人人妻| 国产av精品麻豆| 性少妇av在线| 又黄又粗又硬又大视频| 国产一区有黄有色的免费视频| 精品免费久久久久久久清纯 | 国产精品偷伦视频观看了| 成人漫画全彩无遮挡| 韩国高清视频一区二区三区| 午夜福利乱码中文字幕| 国产一区二区三区av在线| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲专区中文字幕在线 | 99久久99久久久精品蜜桃| 蜜桃在线观看..| 亚洲国产欧美在线一区| 丝袜喷水一区| 日韩制服骚丝袜av| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 69精品国产乱码久久久| 国产黄色视频一区二区在线观看| 永久免费av网站大全| 99久久综合免费| 熟女av电影| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 老司机亚洲免费影院| 成人免费观看视频高清| 中文字幕最新亚洲高清| 亚洲人成网站在线观看播放| 亚洲欧洲日产国产| 国产又爽黄色视频| 日韩中文字幕视频在线看片| 久久久国产欧美日韩av| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 中文字幕亚洲精品专区| 观看av在线不卡| 少妇人妻精品综合一区二区| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 老汉色av国产亚洲站长工具| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产xxxxx性猛交| 色婷婷av一区二区三区视频| 亚洲精品中文字幕在线视频| 91aial.com中文字幕在线观看| 最近2019中文字幕mv第一页| 美女大奶头黄色视频| 无限看片的www在线观看| 女性生殖器流出的白浆| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 国产一卡二卡三卡精品 | 人人妻,人人澡人人爽秒播 | 男女边吃奶边做爰视频| 国产淫语在线视频| 一边亲一边摸免费视频| 亚洲国产看品久久| 777米奇影视久久| 伊人久久国产一区二区| 亚洲av成人精品一二三区| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 日韩一本色道免费dvd| 色婷婷久久久亚洲欧美| 满18在线观看网站| 男人爽女人下面视频在线观看| 香蕉丝袜av| 99久久综合免费| 国产一区二区三区综合在线观看| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲人成网站在线观看播放| 久久久久精品国产欧美久久久 | 777久久人妻少妇嫩草av网站| 国产精品av久久久久免费| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产一卡二卡三卡精品 | 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 蜜桃国产av成人99| 亚洲精品,欧美精品| 亚洲欧美一区二区三区国产| 1024视频免费在线观看| 少妇人妻精品综合一区二区| 婷婷色麻豆天堂久久| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产av精品麻豆| 嫩草影院入口| 大陆偷拍与自拍| 久久 成人 亚洲| 欧美日本中文国产一区发布| 一区二区三区四区激情视频| 亚洲精品美女久久av网站| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 亚洲欧洲国产日韩| 18禁动态无遮挡网站| 国产极品天堂在线| 热re99久久精品国产66热6| 丝袜人妻中文字幕| 亚洲欧美激情在线| 免费人妻精品一区二区三区视频| 韩国高清视频一区二区三区| 国产精品无大码| 国产日韩欧美视频二区| 一区二区三区精品91| 亚洲精品第二区| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 亚洲三区欧美一区| 成人黄色视频免费在线看| 国产乱来视频区| 婷婷色麻豆天堂久久| 狂野欧美激情性bbbbbb| 视频在线观看一区二区三区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 丝袜人妻中文字幕| 免费看av在线观看网站| 亚洲精品,欧美精品| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 一级,二级,三级黄色视频| 国产精品久久久久成人av| 免费观看人在逋| 日韩欧美精品免费久久| 免费观看人在逋| 婷婷色综合www| 免费观看人在逋| 精品国产国语对白av| 亚洲第一青青草原| 狂野欧美激情性xxxx| av在线播放精品| 老司机深夜福利视频在线观看 | 美女高潮到喷水免费观看| 大码成人一级视频| 黄色怎么调成土黄色| 搡老岳熟女国产| 久久性视频一级片| av不卡在线播放| 亚洲精品美女久久av网站| 欧美中文综合在线视频| 自线自在国产av| av在线观看视频网站免费| av不卡在线播放| 精品酒店卫生间| 精品一区在线观看国产| 亚洲成人免费av在线播放| 男人操女人黄网站| 不卡av一区二区三区| 大香蕉久久网| 成人影院久久| 搡老岳熟女国产| 成人国产麻豆网| 欧美成人午夜精品| 在线看a的网站| 毛片一级片免费看久久久久| 亚洲精品一二三| 色综合欧美亚洲国产小说| 18禁观看日本| 亚洲人成电影观看| 国产精品久久久久成人av| 精品酒店卫生间| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 一区二区av电影网| 亚洲精品中文字幕在线视频| 男女边摸边吃奶| 亚洲四区av| 老司机影院毛片| 日本av手机在线免费观看| 久久婷婷青草| 成人国语在线视频| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 99久国产av精品国产电影| 国产成人精品在线电影| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| av视频免费观看在线观看| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 久久人人爽人人片av| 高清黄色对白视频在线免费看| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 人妻一区二区av| 国产精品免费大片| videos熟女内射| 最黄视频免费看| 精品少妇一区二区三区视频日本电影 | 国产男女超爽视频在线观看| 欧美久久黑人一区二区| 午夜免费观看性视频| 国产一区亚洲一区在线观看| 国产在线一区二区三区精| 这个男人来自地球电影免费观看 | 夫妻性生交免费视频一级片| 天美传媒精品一区二区| 久久久久久久精品精品| 午夜福利乱码中文字幕| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 久久国产亚洲av麻豆专区| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 91国产中文字幕| 老司机在亚洲福利影院| 久久av网站| 大码成人一级视频| 自线自在国产av| 两性夫妻黄色片| 久热爱精品视频在线9| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 两个人看的免费小视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 成人漫画全彩无遮挡| 亚洲国产精品999| 日韩av免费高清视频| 97在线人人人人妻| 国产国语露脸激情在线看| 另类精品久久| 1024视频免费在线观看| 曰老女人黄片| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 大陆偷拍与自拍| 国产在线免费精品| www.熟女人妻精品国产| 一区福利在线观看| 国产亚洲欧美精品永久| 久久人人爽人人片av| 婷婷色麻豆天堂久久| 免费黄色在线免费观看| 亚洲七黄色美女视频| 五月天丁香电影| 午夜福利免费观看在线| 免费av中文字幕在线| 午夜福利视频在线观看免费| 又大又黄又爽视频免费| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 亚洲人成电影观看| 一边摸一边做爽爽视频免费| 一级,二级,三级黄色视频| 国产 精品1| 久久精品国产亚洲av高清一级| 亚洲国产欧美网| 国产成人精品福利久久| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 欧美人与善性xxx| 欧美久久黑人一区二区| 亚洲第一青青草原| 国产精品一二三区在线看| 日韩av在线免费看完整版不卡| 最近2019中文字幕mv第一页| 母亲3免费完整高清在线观看| 亚洲精品日本国产第一区| 精品免费久久久久久久清纯 | 极品人妻少妇av视频| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国产极品粉嫩免费观看在线| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 国产 一区精品| 秋霞在线观看毛片| 美女大奶头黄色视频| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 亚洲av日韩在线播放| 婷婷色综合www| 天堂中文最新版在线下载| 国产精品久久久久成人av| 男女之事视频高清在线观看 | 国产片内射在线| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产精品女同一区二区软件| 亚洲精品美女久久av网站| 国产精品女同一区二区软件| 在线精品无人区一区二区三| 久久久久久久精品精品| 成年人免费黄色播放视频| 久久 成人 亚洲| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 久久精品国产综合久久久| 精品国产乱码久久久久久男人| 超碰成人久久| 午夜福利网站1000一区二区三区| 丝袜脚勾引网站| 一级,二级,三级黄色视频| 亚洲熟女毛片儿| 男人操女人黄网站| 国产精品蜜桃在线观看| 人人妻人人澡人人看| 精品人妻一区二区三区麻豆| 女人精品久久久久毛片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲综合色网址| 一区二区日韩欧美中文字幕| 久久久久精品国产欧美久久久 | 国产一区二区 视频在线| 91精品三级在线观看| 午夜福利视频精品| 国产熟女欧美一区二区| 成年人午夜在线观看视频| 麻豆av在线久日| 亚洲精品在线美女| 久久久久国产一级毛片高清牌| 91精品三级在线观看| 色婷婷久久久亚洲欧美| 欧美日韩福利视频一区二区| 男人添女人高潮全过程视频| 黄色毛片三级朝国网站| 美女大奶头黄色视频| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 国产人伦9x9x在线观看| 国产熟女欧美一区二区| 亚洲av综合色区一区| 爱豆传媒免费全集在线观看| 免费在线观看完整版高清| 日日爽夜夜爽网站| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 又黄又粗又硬又大视频| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久久久久久大尺度免费视频| 99久久人妻综合| 国产男女超爽视频在线观看| 欧美乱码精品一区二区三区| 久久99一区二区三区| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 成人黄色视频免费在线看| 丁香六月天网| 日韩精品有码人妻一区| 少妇精品久久久久久久| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产在线视频一区二区| 亚洲精品国产av成人精品| 亚洲精品自拍成人| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 一级片'在线观看视频| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 看免费av毛片| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产福利在线免费观看视频| 国产老妇伦熟女老妇高清| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 午夜久久久在线观看| 捣出白浆h1v1| 日本欧美国产在线视频| 国产精品一国产av| 国产成人系列免费观看| 精品午夜福利在线看| 高清视频免费观看一区二区| 日韩免费高清中文字幕av| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 另类精品久久| 母亲3免费完整高清在线观看| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 久久人妻熟女aⅴ| 亚洲五月色婷婷综合| 最黄视频免费看| 国产色婷婷99| 在线精品无人区一区二区三| 人人妻人人澡人人看| 免费av中文字幕在线| 亚洲av日韩精品久久久久久密 | 日本一区二区免费在线视频| 国产一区有黄有色的免费视频| 欧美少妇被猛烈插入视频| 女性生殖器流出的白浆| 成年人午夜在线观看视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 国产精品久久久av美女十八| 中文字幕最新亚洲高清| 成人亚洲欧美一区二区av| 最近的中文字幕免费完整| 又大又黄又爽视频免费| 午夜福利乱码中文字幕| 91老司机精品| 国产精品.久久久| 男人爽女人下面视频在线观看| 如日韩欧美国产精品一区二区三区|