中西部縣域金融需求的實(shí)證分析

　　摘要:本文以舞陽縣的有關(guān)資料為樣本，對(duì)中西部縣域經(jīng)濟(jì)的金融需求狀況進(jìn)行了基本分析，用近十幾年來的數(shù)據(jù)建立了舞陽縣商業(yè)貸款需求和經(jīng)濟(jì)增長的計(jì)量模型，得出中西部縣域貸款需求和經(jīng)濟(jì)增長依賴關(guān)系，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)中西部縣域的金融需求作了預(yù)測(cè)性說明。
　　關(guān)鍵詞：縣域經(jīng)濟(jì)、修正貸款余額、廣義金融需求
　　
　　一、中西部縣域金融需求的基本分析
　　
　　從廣義的金融需求來說，中西部縣域的金融需求主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：一是銀行貸款需求，這是中西部縣域金融需求的主要部分。在舞陽縣當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，間接融資、銀行貸款是最主要的資金來源。它們又衍生出抵押、質(zhì)押和中間業(yè)務(wù)等金融性需求。二是保險(xiǎn)需求，可分為生活保險(xiǎn)需求和生產(chǎn)保險(xiǎn)需求。對(duì)于中西部的大多數(shù)縣域來說，農(nóng)村的生產(chǎn)性保險(xiǎn)需求顯得尤為普遍和強(qiáng)烈，但難度也很大。農(nóng)村的生產(chǎn)性保險(xiǎn)需求源于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展有助于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；Ｈ茄苌鹑诜?wù)需求，這主要是由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)決定的。為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的增產(chǎn)增收，單靠市場+公司+農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式和發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是不夠的，還應(yīng)開辟規(guī)避自然和市場風(fēng)險(xiǎn)的新渠道，這就是衍生品市場。衍生金融服務(wù)的需求主要集中在形成規(guī)模的大型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和其他行業(yè)的大型企業(yè)上。四是直接融資需求。從市場經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行的規(guī)律和發(fā)達(dá)國家的情況來看，資金從縣域向城市、從落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)的聚集是必然的。
　　從地域來看，中西部縣域的金融需求可以分為農(nóng)村金融需求和城鎮(zhèn)金融需求，農(nóng)村轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中金融需求分為農(nóng)戶需求、農(nóng)村企業(yè)需求和農(nóng)村公益性需求。農(nóng)戶的金融需求主要包括自然型農(nóng)戶需求（用于滿足應(yīng)急性生活和維持簡單再生產(chǎn)需要）、轉(zhuǎn)型農(nóng)戶需求（主要用于擴(kuò)大再生產(chǎn)）、市場型農(nóng)戶需求（主要滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和防范農(nóng)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的需要）。農(nóng)戶需求主要表現(xiàn)為小額貸款需求和保險(xiǎn)需求。由于絕大多數(shù)農(nóng)村企業(yè)是利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力和自然資源興建起來的小型企業(yè)，它們主要是民間融資需求、銀行貸款需求和由此衍生出來的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保需求。對(duì)于非常突出的大型企業(yè)來說，則主要表現(xiàn)為銀行貸款需求、中間業(yè)務(wù)需求、衍生服務(wù)需求和直接融資需求，它們對(duì)農(nóng)村保險(xiǎn)的需求相對(duì)較小。農(nóng)村金融的公益性需求主要滿足農(nóng)村道路、水電、灌溉、防洪等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要，主要表現(xiàn)為政策性金融需求。城鎮(zhèn)金融需求則遍及城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)中的各行各業(yè)，按規(guī)?？煞譃閭€(gè)體工商戶的生活、創(chuàng)業(yè)并擴(kuò)大規(guī)模的貸款、理財(cái)、保險(xiǎn)需求；小型、中型和大型企業(yè)的融資、投資和保險(xiǎn)需求；按性質(zhì)可以分為銀行貸款需求、中間業(yè)務(wù)需求、生活和生產(chǎn)保險(xiǎn)需求、衍生品服務(wù)需求和直接融資（包括融資和投資和引進(jìn)外資）需求。從整體看，縣域經(jīng)濟(jì)的綜合性金融服務(wù)需求越來越強(qiáng)，同時(shí)表現(xiàn)出明顯的二元性、季節(jié)性、風(fēng)險(xiǎn)性、長期性、分散性和靈活性，突出特點(diǎn)是非規(guī)范性、多層次性和轉(zhuǎn)型性。這也正是現(xiàn)代金融服務(wù)難以深入中西部縣域的重要原因。
　　
　　二、中西部縣域金融需求的實(shí)證分析
　　
　　金融需求源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。由于原始數(shù)據(jù)的缺乏，特別是缺乏農(nóng)村保險(xiǎn)、中間業(yè)務(wù)、衍生服務(wù)和直接融資（主要是資本市場融資和引進(jìn)域外資金）等方面的數(shù)據(jù)，我們僅就商業(yè)貸款需求和舞陽縣GDP的關(guān)系建立回歸模型。
　　關(guān)于貸款需求指標(biāo)的選取。本文采集了舞陽縣1990-2005年共16對(duì)商業(yè)貸款和GDP樣本數(shù)據(jù)，但在2000年之前（也就是國有商業(yè)銀行徹底商業(yè)化之前）的貸款余額基本上反映了貸款需求狀況，而此后的貸款余額則主要反映了商業(yè)銀行的貸款供給狀況，我們就把剝離核呆置換部分加進(jìn)去來接近實(shí)際的貸款需求（即修正的貸款余額）。據(jù)此用Eviews5.0對(duì)貸款需求（Y）和GDP(X)的關(guān)系進(jìn)行最小二