云大科技爭奪戰(zhàn)中的“殼”風(fēng)險

第一，炒股炒成股東。如果傳言屬實，天津經(jīng)開投果真操作云大科技股票被套，不得已先進入上市公司，則其目的可能僅限于進入企業(yè)再配合二級市場做股價以此解套，天津經(jīng)開投在上市公司的經(jīng)營可能只具有短期目的。

第二，云大投資控股云大科技比例不高，而第二至第五大股東的持股比例相對不小，這給和平投資留下反擊的機會?！笆サ谝淮蠊蓶|”的風(fēng)險讓買殼(或者間接買殼)的企業(yè)深隱困境，多少比例合適?天津經(jīng)開投顯然失策于股權(quán)比例的設(shè)置，也沒有認真研究、慎重考慮持股比例的問題，沒有研究好上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和可能的潛在收購競爭對手，并且，當(dāng)控制權(quán)產(chǎn)生危機時沒布應(yīng)對方法。這里的問題包括劉上市公司第三大股東云南省農(nóng)墾股權(quán)拍賣形勢的錯誤估計、天津經(jīng)開投對云大科技作出的幾點承諾嚴重地陽礙其日后反收購行為的可能、云大方面幻想著天津經(jīng)馴投不參與云大科技經(jīng)營管理上市公司就可以平安無事等方面。

第三，問題的核心在于：如果天津經(jīng)開投進入云大投資目的小純，在缺少實際參與云大科技的想法支撐下，天津經(jīng)開投將始終處于被質(zhì)疑、猜測及取代的璇渦中。對待上市公司控制權(quán)三心二意的想法在股市混亂、資本市場無守則的狀態(tài)下尚且可以實現(xiàn)，股東方可以任意掏空上市公司，股票價格可以隨意操控，上市公司的控制權(quán)意味著“非經(jīng)營性收益”。但是，這一切即將改變，上市公司的控制權(quán)意味著“責(zé)任、經(jīng)營管理權(quán)和經(jīng)營性收益”，必須抱著踏實經(jīng)營、實質(zhì)性重組、夯實資產(chǎn)、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)等態(tài)度來審慎對待上市控制權(quán)。