恒生指數(shù)

們看看數(shù)據(jù)。恒生指數(shù)于1964年7月31日成立，成立時的點位100。截至2022年年底，恒生指數(shù)19780點，過去接近60年，累計回報是197倍，年化回報大約是9.4%。但恒生指數(shù)本身是不考慮股息的。恒生指數(shù)公司在1990年開始編制全收益指數(shù)（考慮股息再投資回報），截至2022年年底，指數(shù)是62780點，累計回報是627倍，年化回報大約是11.6%。如果看彭博數(shù)據(jù)的計算，恒生全收益指數(shù)成立以來的回報是530倍，年化回報11.3%。恒生指數(shù)公司的數(shù)據(jù)應該更為

日前，香港恒生指數(shù)有限公司發(fā)布公告稱，依據(jù)截至2022 年6 月30 日的恒生指數(shù)系列季度檢討結果，中國神華被納入恒生指數(shù)（HSI），將于2022年9月5日正式生效。恒生指數(shù)是香港股市價格的重要指標，是反映香港股市價格浮動趨勢最有影響力的一種股價指數(shù)。香港恒生指數(shù)有限公司綜合考慮市值、交易量等信息進行遴選并定期檢討更新，目前成分股數(shù)目將由69只增加至73只。納入恒生指數(shù)成分股，可以使企業(yè)獲得更大的市場影響力，受到更多投資機構的關注和股票基金的配置。目前，將

投資者來說，恒生指數(shù)都是一個繞不開的話題。這是因為， 從2007年到2022年長達15年的時間里，恒生指數(shù)并沒有上漲。究竟是為什么？股票類資產(chǎn)真的長期如此不堪？我們把時間區(qū)間的起點、終點，分別定在2007年的8月28日、2022年的8月28日，正好得到15年的時間。在2007年的起點，恒生指數(shù)的點位是23364點，而到了2022年的終點，恒生指數(shù)報收20170點，15年的時間累計下跌了13.7%。但是，這15年中，恒生指數(shù)的估值大幅下降。以2007年為起點

的港股市場，恒生指數(shù)族中就有一個特殊的股票指數(shù)，值得投資者關注，這個指數(shù)就是恒生高股息率指數(shù)（下稱“高股息率指數(shù)”）。顧名思義，恒生高股息率指數(shù)代表了港股市場上連續(xù)派發(fā)股息比較高的一類股票?，F(xiàn)在，這個股票指數(shù)有兩點值得投資者留意：其在長周期相對恒生指數(shù)取得了明顯的超額回報，同時高股息率指數(shù)當前的估值水平，相較恒生指數(shù)處于自身歷史的低點。首先，從長期回報率來說，高股息率指數(shù)高于恒生指數(shù)。恒生高股息率指數(shù)的基日為2007年6月29日，發(fā)布日為2012年12月1

7日稱，香港恒生指數(shù)周一（3月1日）將公布有關優(yōu)化恒生指數(shù)的咨詢結果，如果該結果得到通過并付諸實施，恒生指數(shù)或迎來51年歷史上最大的一次調(diào)整。彭博社稱，通過成份股結構調(diào)整，預計會有更多新經(jīng)濟股票加入恒生指數(shù)，指數(shù)估值將會進一步提升，波動性也將因此增大。其中，隨著中國科技巨頭的影響力不斷擴大，指數(shù)編制者已在考慮改變過去由銀行和保險公司構成的基準指數(shù)結構，而引入更多內(nèi)地科技股。另外，通過引入與完善快速上市制度，為內(nèi)地優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市創(chuàng)造更有利條件。同時，恒生指

。一直以來，恒生指數(shù)公司在發(fā)布標準的恒生指數(shù)、包含股息的恒生全收益指數(shù)（也就是投資者買入一籃子指數(shù)基金成分股所能取得的理論最大收益）以外，還發(fā)布了兩個有意思的指數(shù)：恒生短倉指數(shù)和恒生杠桿指數(shù)。在恒生指數(shù)公司的文件描述中，恒生短倉及杠桿指數(shù)系列“旨在復制短倉或杠桿投資策略（這里特指短期杠桿投資策略），可用作交易所買賣基金及衍生產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)”，并且“反映投資者應用此買賣策略之實際投資過程”。也就是說，當投資者真實做空或者用短期杠桿做多恒生指數(shù)時，其所產(chǎn)生的借

17日的香港恒生指數(shù)作為對象，通過建立GARCH模型進行分析，結果發(fā)現(xiàn)滬港通的開通使得香港市場變得不穩(wěn)定，具有較強的波動性。關鍵詞：滬港通;GARCH模型;恒生指數(shù);波動性一、研究背景和意義滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票，是滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制。滬港通不僅是中國資本市場對外開放發(fā)展的一個創(chuàng)新，而且還將內(nèi)地與香港的金融資源進行了有效的整合，擴大了我國金融市場在國際市場

香港恒生指數(shù)進行重要調(diào)整，決定納入同股不同權及第二上市公司。市場預期阿里巴巴、小米集團和美團點評等優(yōu)質(zhì)科技公司有望在后續(xù)調(diào)整中被納入，以改變恒生指數(shù)金融、地產(chǎn)成份股比重過高、整體估值較低的狀況。5月18日下午，恒生指數(shù)公司宣布，在超過90%回復人士的支持下，來自大中華區(qū)域（即中國內(nèi)地、香港、澳門及臺灣）的同股不同權公司以及第二上市公司，將被納入至恒生指數(shù)及恒生中國企業(yè)指數(shù)的選股范疇。恒生指數(shù)公司表示，將在2020年8月指數(shù)檢討開始對恒生指數(shù)及恒生中國企業(yè)指

析深證成指和恒生指數(shù)收益率的相關聯(lián)動效應，通過格蘭杰因果檢驗法、構建VAR模型和脈沖響應函數(shù)進行分析。實證分析得出，深證成指和恒生指數(shù)都是各自的格蘭杰原因，VAR模型和脈沖響應函數(shù)表明我國深證成指和香港恒生指數(shù)之間存在著短期的聯(lián)動相關效應，恒生指數(shù)對深證成指的作用效果更強，且呈現(xiàn)出負向的影響效應。我國大陸股票市場應積極關注其他股票市場行情的變化，做好良好的防范措施，避免外部沖擊的影響。關鍵詞：深證成指;恒生指數(shù);VAR模型;脈沖響應函數(shù)中圖分類號：F83

理想，而加入恒生指數(shù)特征的預測效果最好。這可以為后續(xù)中外金融市場關系的研究提供一定的參考價值，對想要購買企業(yè)債券的操作者也具有較高的實際價值。關鍵詞：收益預測;上證企債指數(shù);恒生指數(shù);GRU中圖分類號：F830.91? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）35-0117-04引言股票作為證券交易市場上的重要部分，無論從投資獲利方面，還是從維護金融穩(wěn)定等方面來說，它的作用都顯得非常重要，對其收益的預測也極具現(xiàn)實意義。當前

擇上證指數(shù)與恒生指數(shù)為研究對象，選取滬港通開通前連續(xù)600個交易日的數(shù)據(jù)與滬港通開通后連續(xù)600個交易日的數(shù)據(jù)，通過對比分析研究滬港通對上海和香港股票市場影響的短期和長期效應，期望能夠在前人已有研究的基礎上，進一步厘清滬港通對上海和香港股票市場的全面影響。1 滬港通前后指數(shù)對比分析1.1 以滬港通開通日為基準日調(diào)整指數(shù)本文選取上證指數(shù)和恒生指數(shù)，分別代表上海股票市場和香港股票市場所有的股票，并假設指數(shù)反映了市場上的所有變化信息。2014年11月17日，滬港

者 倪浩香港恒生指數(shù)有限公司5月4日宣布，自6月4日起，聯(lián)想集團將被從恒生指數(shù)50只成份股中剔除，由石藥集團取而代之。聯(lián)想隨即對此作出回應稱，恒生指數(shù)的審核結果并不會對聯(lián)想集團的股票表現(xiàn)產(chǎn)生長期的實質(zhì)影響。此次被剔除成份股的背后是，聯(lián)想集團業(yè)務陷入增長乏力，缺乏核心技術的困境，目前的市值僅為446億港元。香港恒生指數(shù)每季度進行一次成份股調(diào)整，聯(lián)想集團于2000年首次入選恒生指數(shù)，2006年因不達標被剔除。2013年3月第二次入選。根據(jù)計算，第二次入選成份股

張恒吉利成恒生指數(shù)惟一汽車股□本刊記者 張恒一面是道瓊斯指數(shù)蒸蒸日上，屢創(chuàng)新高；一面是滬指熊長牛短，常年止步不前。這一直是我國股市二級市場投資者心中的痛。歸其原因也簡單，道瓊斯指數(shù)經(jīng)常會把一些朝氣蓬勃、滿身活力的新興企業(yè)替換進來，同時淘汰一些老態(tài)龍鐘、不思進取的大公司。而滬指，常年被寡頭級的央企國企占據(jù)，成長性自然不足。其實，這也是一種類似于“自然選擇”邏輯，有“自然選擇”才更有活力。有這么一家民營整車企業(yè)，如今被“選擇”到了，有幸運的成分，但更多是靠實

【摘 要】以恒生指數(shù)1990年以來的數(shù)據(jù)為研究基礎，為了研究基于GARCH模型的恒生指數(shù)波動率預測效果的評價，采用對原始數(shù)據(jù)進行了對數(shù)差分處理的方法，提取月對數(shù)收益率為研究樣本，提出了一種通過計算誤差率η值檢驗模擬步長和實際步長偏離程度的有效方法。建立在誤差率計算的基礎上，實驗結果表明服從廣義誤差分布的GARCH模型建模擬合效果最好，但是對于基于GARCH模型的恒生指數(shù)波動率預測，服從正態(tài)分布的GARCH模型，預測一期效果最優(yōu)，而對于多期的預測，服從偏t分

跌幅，并拖累恒生指數(shù)走低。截至收盤，騰訊控股跌逾5%，市值蒸發(fā)約112億美元，恒生指數(shù)跌近2%。繼4月13日市值創(chuàng)新高達到15984億港元（折合約2062億美元）后，騰訊控股昨日迎來了九連漲之后的首次下跌，盤中一度跌幅超過6%，這也是今年以來騰訊控股走出的最大跌幅。截至收盤，騰訊控股報161.2港元，跌5.45%，總市值為15112億港元，與上一交易日相比，市值蒸發(fā)872億港元（約112億美元）。