縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資面臨的主要問題及對策

摘"要：縣區(qū)級國有企業(yè)作為支撐我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的中流砥柱，做好國有企業(yè)對外投資管理工作對促進企業(yè)發(fā)展、幫助國有企業(yè)找到新的經(jīng)濟增長點具有非常重要的意義。后疫情時代背景下，政府部門出臺各項政策要求國有企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理模式，企業(yè)之間的市場競爭變得愈發(fā)激烈。面對復(fù)雜的外部投資環(huán)境，縣區(qū)級國有企業(yè)要立足自身，分別從宏觀和微觀角度入手探究對外投資環(huán)節(jié)存在的問題，并據(jù)此提出對應(yīng)的解決對策，幫助國有企業(yè)拓寬市場份額的同時實現(xiàn)高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；對外投資；財務(wù)管理

中圖分類號：F276.1;F125""文獻標識碼：A"文章編號：1005-6432（2025）01-0035-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.01.009

1"引言

對企業(yè)而言，對外投資是企業(yè)占據(jù)市場份額、找到新的經(jīng)濟增長點的重要方式?？h區(qū)級國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟體系的重要組成部分，直接影響地方經(jīng)濟發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟體系逐步完善，縣區(qū)級國有企業(yè)要積極響應(yīng)上級政府部門政策，結(jié)合企業(yè)實際發(fā)展狀況做好對外投資問題梳理分析工作。縣區(qū)級國有企業(yè)既要從宏觀角度入手分析整體投資環(huán)境，又要從微觀角度著手探究對外投資細節(jié)問題，以此為基礎(chǔ)制定對應(yīng)的解決對策，持續(xù)提升企業(yè)的對外投資效益。

2"企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國政府部門一直鼓勵企業(yè)對外投資，也制定了相應(yīng)的企業(yè)對外投資管理制度，我國企業(yè)的對外投資規(guī)模持續(xù)擴張。國有企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，政府部門也紛紛出臺政策鼓勵和引導(dǎo)地方國有企業(yè)做好對外投資工作，國有企業(yè)對外投資經(jīng)驗逐步累積，也取得了一定的成效。國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：截至2023年，中央企業(yè)共計完成投資6.2萬億元，固定資產(chǎn)投資包括房地產(chǎn)投資額已達到5.1萬億元，和2022年對比累計增長6.9%，高于全社會固定資產(chǎn)投資額增速8.4個百分點；中央企業(yè)境外投資額有所增長，增幅為15.5%。此外，通過分析其他數(shù)據(jù)，國有企業(yè)在重點行業(yè)的投資效果明顯。大型國有企業(yè)如中石化、國家電網(wǎng)以及冶金產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資額高達3.3萬億元，增長9.3個百分點，占國有企業(yè)全部投資額比重的53.2%，對穩(wěn)定我國經(jīng)濟發(fā)展作出了突出貢獻。目前，我國政府部門結(jié)合產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新改革需求，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，通過實施戰(zhàn)略性新興布局完成投資2.2萬億元，增長率為32.1%。但是國有企業(yè)在開展對外投資活動的過程中，依然面臨客戶需求供給不足、行業(yè)產(chǎn)能過剩以及投資風險居高不下等問題。

3"縣區(qū)級國有企業(yè)做好對外投資問題管理工作的意義

3.1"有利于國有企業(yè)掌握正確的投資方向

國有企業(yè)改革背景下，縣區(qū)級國有企業(yè)在開展對外投資管理工作中，不僅符合上級部門政策要求，也可以幫助國有企業(yè)找到新的經(jīng)濟增長點?；诖?，國有企業(yè)做好對外投資問題處理工作，能掌握正確的對外投資方向。當前，我國縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資項目集中在交通、公共基礎(chǔ)、能源設(shè)施建設(shè)以及礦產(chǎn)資源開發(fā)等領(lǐng)域。受政府部門政策、內(nèi)部市場環(huán)境等因素影響，國有企業(yè)面臨的競爭壓力較大。做好對外投資管理工作，可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資方向是否偏離正向軌道，有助于國有企業(yè)管理層結(jié)合外部市場變化趨勢調(diào)整對外投資策略，在降低投資收益風險的同時確保對外投資方向符合政府部門政策設(shè)計要求［2］。

3.2"有利于規(guī)范對外投資流程

縣區(qū)級國有企業(yè)在開展對外投資的過程中，必須嚴格按照《國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》中的相關(guān)內(nèi)容開展并做好相關(guān)工作［2］。通過及時處理對外投資問題，需要做好投資審計監(jiān)督工作規(guī)范投資流程。國有企業(yè)對外投資和對內(nèi)投資存在顯著差異，在開展對外投資活動的過程中，不僅要嚴格按照國內(nèi)制度進行投資，也要構(gòu)建適應(yīng)當前市場發(fā)展趨勢的投資準則。在此背景下，國有企業(yè)必須正視投資環(huán)節(jié)存在的問題，梳理投資風險點，杜絕盲目投資行為，降低國有資產(chǎn)流失風險。

3.3"有利于國有企業(yè)規(guī)避融資風險

縣區(qū)級國有企業(yè)開展對外投資時，要審慎對待投資環(huán)節(jié)潛在的融資風險。在實際的對外投資活動中，首先，國有企業(yè)勢必會和社會資本產(chǎn)生關(guān)聯(lián)。國有企業(yè)和市場博弈的過程中，要結(jié)合企業(yè)實際情況做好投資風險審計監(jiān)督工作，遏制投資腐敗問題。其次，國有企業(yè)不僅要認真審視可能存在的投資風險，還可以通過資質(zhì)審查、關(guān)聯(lián)擔保等方式發(fā)現(xiàn)潛在的投資風險，結(jié)合風險，對投資問題所制訂應(yīng)對的方案，以此維護國有資本安全。

4"縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資管理中存在的問題

4.1"宏觀層面問題

4.1.1"制定的對外投資戰(zhàn)略方案不夠突出

截至目前，我國政府部門制定的國有企業(yè)對外投資戰(zhàn)略體系仍然不完善。目前，我國國有企業(yè)正處于體制改革“深水期”，上級政策方針會直接影響國有企業(yè)的對外投資。部分縣區(qū)級政府部門沒有結(jié)合當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展需求和地方國有企業(yè)對外投資需求制定相關(guān)的扶持政策，也沒有深入實地進行調(diào)查分析。部分地方政府在制訂投資戰(zhàn)略方案時缺乏創(chuàng)新性，沒有秉承因地制宜原則合理調(diào)整對外投資戰(zhàn)略方針，不能為縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資提供政策支持。

4.1.2"對外投資協(xié)助機制待優(yōu)化

地方政府部門不能結(jié)合當前市場發(fā)展環(huán)境改進國有企業(yè)對外投資機制，不能做國有企業(yè)投資堅實的后盾。例如，地方政府部門未能及時和國有企業(yè)開展溝通交流，不能為國有企業(yè)對外投資融資、政策宣傳提供幫助和指導(dǎo)。

縣區(qū)級國有企業(yè)和大型國有企業(yè)不同，對國家產(chǎn)業(yè)政策研究能力有限。但是地方政府部門卻沒有及時為企業(yè)提供幫助，協(xié)助企業(yè)管理層改進投資決策方針。此外，部分地方政府部門沒有發(fā)揮自身的職能，積極同大型金融機構(gòu)展開溝通交流，沒有構(gòu)建符合縣區(qū)級國有企業(yè)融資需求的金融扶持政策，阻礙了國有企業(yè)對外投資活動有序推進和開展。

4.2"微觀層面問題

4.2.1"財務(wù)管理意識淡薄

第一，部分縣區(qū)級國有企業(yè)針對對外投資項目進行管理時，缺乏戰(zhàn)略思維。企業(yè)部分管理層依然抱有“重短期利益，忽略長遠發(fā)展”的心態(tài)。很多國有企業(yè)管理層的工作重心集中在產(chǎn)品生產(chǎn)和業(yè)務(wù)管理層面，不重視財務(wù)管理工作。

第二，部分縣區(qū)級國有企業(yè)負責開展對外投資的工作人員素質(zhì)良莠不齊，專業(yè)能力不足，不能充分滿足國有企業(yè)對外投資管理需求。很多工作人員財務(wù)管理意識淡薄，缺乏業(yè)財數(shù)據(jù)分析能力，致使國有企業(yè)的對外投資工作長期處于“被動態(tài)勢”。舉例來說，某縣區(qū)級國有企業(yè)過分看重短期的對外投資效益，在選擇對外投資項目時不夠慎重，沒有深入投資地進行實地調(diào)研，該企業(yè)部分投資項目收益率較低。經(jīng)過專家綜合評估后發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致該問題出現(xiàn)的主要原因在于，該國有企業(yè)管理層不重視對外投資項目財務(wù)管理工作，在企業(yè)日常經(jīng)營管理工作中甚至出現(xiàn)了財務(wù)信息披露不及時、財務(wù)分析報告內(nèi)容不完整等問題，為國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展埋下隱患［4］。

4.2.2"財務(wù)管理目標不明確

很長一段時間以來，國有企業(yè)在開展對外投資管理工作時，均存在投資過于隨意的問題。國有企業(yè)的對外投資活動具有一定的綜合性和復(fù)雜性，要求國有企業(yè)必須設(shè)置明確的財務(wù)管理目標，依托財務(wù)管理目標規(guī)范對外投資行為。但是結(jié)合部分國有企業(yè)的對外投資現(xiàn)狀來看，主要存在以下問題。

第一，部分縣區(qū)級國有企業(yè)不重視投資規(guī)劃制定工作，企業(yè)的投資方向、規(guī)模不明。

第二，部分國有企業(yè)沒有結(jié)合自身實際情況制定科學(xué)的對外投資方針。例如，部分縣區(qū)級國有企業(yè)在制定對外投資規(guī)劃時沒有引入專家評估機制，導(dǎo)致企業(yè)制定的對外投資規(guī)劃缺乏理論知識，實操性較差，加劇了國有企業(yè)對外投資風險。例如，某國有企業(yè)在開展對外投資活動時缺乏自主權(quán)，投資規(guī)劃全然由企業(yè)高層和當?shù)卣畽C構(gòu)主導(dǎo)，該企業(yè)未能結(jié)合當前市場發(fā)展環(huán)境和企業(yè)實際情況設(shè)置明確的財務(wù)管理目標，該企業(yè)在設(shè)置投資項目時過于盲目，增加了企業(yè)的償債壓力。

4.2.3"企業(yè)財務(wù)投資決策機制和風險控制機制待完善

結(jié)合大量的案例可知，部分國有企業(yè)實施對外投資時容易陷入兩個極端，個別國有企業(yè)高層一味地控制對外投資風險，不能結(jié)合市場發(fā)展需求對投資項目進行優(yōu)化調(diào)整，導(dǎo)致投資項目利潤率持續(xù)下降。有部分國有企業(yè)管理層在制訂對外投資決策方案時，沒有認真借鑒專家學(xué)者和財務(wù)人員給出的建議，增加了企業(yè)的投資風險。

此外，有部分國有企業(yè)沒有結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢和自身發(fā)展需求完善項目投資決策機制，企業(yè)現(xiàn)有的投資管理體系不完善。上述種種問題均對縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資工作開展帶來不利影響［6］。

4.2.4"財務(wù)核算規(guī)范性不足

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)在實施對外投資戰(zhàn)略的過程中，依然存在投資項目財務(wù)核算不規(guī)范的問題。雖然投資項目失敗和市場經(jīng)濟大環(huán)境有關(guān)，但是核心原因在于國有企業(yè)自身。在實際的財務(wù)核算工作中，國有企業(yè)沒有結(jié)合實際情況完善財務(wù)核算標準，仍沿用統(tǒng)一的核算方式開展相關(guān)工作。

第二，部分國有企業(yè)內(nèi)部財務(wù)人員沒有嚴格按照相關(guān)制度開展財務(wù)核算工作。在實際的財務(wù)核算工作中，存在核算準確率不足、耗時較長以及財務(wù)核算流于形式等問題。

第三，國有企業(yè)沒有合理應(yīng)用信息化工具開展財務(wù)核算工作，在實際的財務(wù)核算工作中，依然沿用傳統(tǒng)手工記賬方式，不僅增加了財務(wù)人員工作壓力，也難以保障財務(wù)核算數(shù)據(jù)準確率，不符合國有企業(yè)對外投資需求，對國有企業(yè)管理層優(yōu)化投資決策帶來阻礙。

4.2.5"金融融資模式待完善

第一，國有企業(yè)的對外投資活動需要有大量的資金支持，縣區(qū)級國有企業(yè)不比大型國有企業(yè)，受自身綜合實力、經(jīng)營規(guī)模等因素影響，部分縣區(qū)級國有企業(yè)在融資過程中經(jīng)常出現(xiàn)融資困難、融資方式落后、資金周轉(zhuǎn)率不足等問題，不僅限制了縣區(qū)級國有企業(yè)融資，也導(dǎo)致部分企業(yè)錯失了對外投資機會，無形之中制約了國有企業(yè)發(fā)展。

第二，我國金融服務(wù)體系待優(yōu)化。截至目前，我國金融機構(gòu)出臺的融資服務(wù)管理體系待完善，不能較好地滿足縣區(qū)級國有企業(yè)的對外投資需求。落后的金融服務(wù)體系讓縣區(qū)級國有企業(yè)成為“難為無米之炊”的巧婦。和大型國有企業(yè)相較，縣區(qū)級國有企業(yè)存在對外擔保權(quán)和對外融資權(quán)不足的問題，制約了自身高質(zhì)量發(fā)展。

5"縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資問題解決對策

5.1"宏觀問題解決對策

5.1.1"政府部門設(shè)置財稅資助和稅收優(yōu)惠政策

第一，政府部門要深刻意識到國有企業(yè)對外投資工作的重要價值，將國有企業(yè)對外投資工作納入地方戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃之中，必要時可以給予地方國有企業(yè)一定的財稅資助。例如，地方政府可直接劃撥專項財政資金鼓勵和扶持國有企業(yè)開展對外投資活動。與此同時，政府部門還可以出臺對應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，對開展對外投資的國有企業(yè)給予對應(yīng)的稅收豁免、延付以及稅收損失結(jié)轉(zhuǎn)等優(yōu)惠政策。此外，政府部門還可以協(xié)同投資地政府等機構(gòu)給予其一定的減免與優(yōu)待政策。例如，如果縣區(qū)級國有企業(yè)開展的對外投資活動和天然資源勘探開發(fā)加工、政府認定技術(shù)轉(zhuǎn)移等項目有關(guān)，可給予該地方國有企業(yè)1年到4年不等的增值稅減免政策，借此來激發(fā)地方國有企業(yè)開展對外投資活動的積極性和主動性。

第二，政府部門還可以通過構(gòu)建多渠道融資平臺來支持國有企業(yè)開展對外投資活動，強化縣區(qū)級國有企業(yè)的風險抵抗能力。

5.1.2"制定多樣化金融扶持政策

為進一步調(diào)動國有企業(yè)對外投資的積極性，地方政府部門可以和大型國有銀行展開合作，設(shè)置專門面向?qū)ν馔顿Y企業(yè)的特色金融機構(gòu)。政府部門可積極借鑒歐美等發(fā)達國家的經(jīng)驗，通過設(shè)置各類援助機構(gòu)來扶持地方國有企業(yè)參與對外直接或間接投資活動。

目前，國際上比較通用的做法是企業(yè)只需出資占投資金額總額10%的資金，剩余資金可在政府部門的幫助下向銀行融資或從銀行申請貸款。如果地方國有企業(yè)規(guī)模較小，政府部門要做好融資渠道協(xié)調(diào)工作，確保企業(yè)得到相應(yīng)的外匯貸款支持。

5.1.3"建立健全對外投資損失儲備金制度

縣區(qū)級國有企業(yè)在實施對外投資活動時，面臨的風險較高。為幫助國有企業(yè)有效規(guī)避對外投資風險，政府部門可制定對外投資損失儲備金制度，借此來幫助國有企業(yè)有效抵御對外投資風險，為國有企業(yè)消除后顧之憂。需要注意的是，在構(gòu)建損失儲備金制度的過程中，為維護政府部門利益，可讓國有企業(yè)抵押一部分資產(chǎn)用以償還損失。

5.2"微觀問題解決對策

5.2.1"深化國有企業(yè)人員的財務(wù)管理意識

為進一步提升縣區(qū)級國有企業(yè)對外投資工作水平，幫助國有企業(yè)抵御對外投資風險，國有企業(yè)要從意識層面著手，深化企業(yè)人員的財務(wù)管理意識。

第一，國有企業(yè)負責對外投資項目管理的財務(wù)人員必須深刻意識到財務(wù)管理工作的重要價值，認真分析國有企業(yè)在對外投資環(huán)節(jié)存在的問題，為國有企業(yè)對外投資活動順利推進筑牢基礎(chǔ)。

第二，縣區(qū)級國有企業(yè)必須做好財務(wù)人員培訓(xùn)教育工作。例如，在實際的對外投資活動中，國有企業(yè)要立足自身，結(jié)合對外投資項目開展情況、收益率等因素優(yōu)化人才培養(yǎng)方案。國有企業(yè)財務(wù)人員要認真分析企業(yè)對外投資項目存在的問題和企業(yè)經(jīng)營管理狀況。國有企業(yè)要定期組織安排財務(wù)人員深入投資項目所在地進行考察，有條件的國有企業(yè)還可以安排財務(wù)人員進駐大型企業(yè)進行深造學(xué)習，集他人之長補己之短，在提高財務(wù)人員專業(yè)能力和綜合素質(zhì)的同時為國有企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。

第三，縣區(qū)級國有企業(yè)可定期安排投資專家進駐企業(yè)內(nèi)部，向企業(yè)高層宣傳有關(guān)對外投資的理論知識，指導(dǎo)企業(yè)財務(wù)人員優(yōu)化投資決策方案，充分滿足國有企業(yè)的對外投資需求。

5.2.2"健全國有企業(yè)對外投資管理制度

完善的制度是縣區(qū)級國有企業(yè)開展對外投資活動的基礎(chǔ)框架，國有企業(yè)要結(jié)合自身發(fā)展需求持續(xù)完善對外投資程序和制度，為各類投資活動順利落地推廣提供保障。

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)要不斷完善對外投資項目審批立項程序。負責對外投資項目立項審批的人員必須結(jié)合現(xiàn)有對外投資法律法規(guī)政策，從細節(jié)入手做好相關(guān)工作，避免國有企業(yè)盲目投資和隨意投資。國有企業(yè)還可以設(shè)置專門的對外投資項目風控機構(gòu)，在第三方專家的幫助下，綜合論證評估對外投資項目法律、政策、金融以及運營風險，重點對對外投資項目的收益率和未來發(fā)展走向展開評估，持續(xù)提升國有企業(yè)經(jīng)濟收益。

第二，國有企業(yè)需要在對外投資項目立項論證的基礎(chǔ)上完善審批制度，將貪腐風險扼殺在搖籃內(nèi)。國有企業(yè)可引入投資項目閉環(huán)審批機制，從項目立項到落地推進，必須安排專人跟進監(jiān)督管理。需要注意的是，國有企業(yè)要避免陷入極端，不能只為了控制風險而因循守舊，既要將對外投資項目風險控制在合理范圍內(nèi)，還要兼顧項目經(jīng)濟效益?？h區(qū)級國有企業(yè)要靈活調(diào)整項目審批指標和流程，根據(jù)國有企業(yè)綜合實力確定投資規(guī)模，持續(xù)提升國有企業(yè)的經(jīng)濟收益。

第三，縣區(qū)級國有企業(yè)要定期跟蹤評估對外投資項目經(jīng)濟收益。如果國有企業(yè)在項目投資收益分析環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)項目收益率和利用率長期處于較低水平，國有企業(yè)可基于此對自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)布局進行優(yōu)化調(diào)整，借此來提升國有企業(yè)對外投資的資本利用率。

5.2.3"深入投資市場做好調(diào)研分析

為明確對外投資目標，國有企業(yè)要深入國內(nèi)外市場做好調(diào)研分析工作。國有企業(yè)可從內(nèi)部抽調(diào)精英人士對當前國際市場經(jīng)濟發(fā)展形勢、外部環(huán)境發(fā)展趨勢進行分析，結(jié)合項目投資地區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀、社會穩(wěn)定性等因素靈活調(diào)整投資目標，明確投資范圍。

例如，對于長期虧損且不能及時回收的對外項目，相關(guān)人員要認真剖析投資項目虧損的原因，及時同企業(yè)高層和項目負責人進行溝通，結(jié)合問題制定對應(yīng)的投資優(yōu)化措施，降低國有資產(chǎn)流失率，幫助國有企業(yè)有效抵御投資風險。而針對已經(jīng)回本的對外投資項目，必須做好項目未來發(fā)展趨勢預(yù)測分析工作。

國有企業(yè)負責市場調(diào)查的工作人員需定期向企業(yè)高層匯報對外投資項目運營數(shù)據(jù)和財務(wù)指標，每季度針對投資項目經(jīng)濟成本和利潤率進行分析，為國有企業(yè)管理層調(diào)整經(jīng)營方案提供參考。

5.2.4"持續(xù)優(yōu)化國有企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

健全的企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不僅可以提升國有企業(yè)的綜合實力，還可以幫助國有企業(yè)有效控制對外投資項目風險。

第一，縣區(qū)級國有企業(yè)管理層要引入現(xiàn)代化法人治理機制，明確對外投資活動中企業(yè)董事會、監(jiān)事會以及高層人員的職責和義務(wù)，在企業(yè)內(nèi)部形成良好的制衡機制。例如，國有企業(yè)董事會在制定對外投資計劃時，必須召開董事會，采用投票表決的方式?jīng)Q定是否實施投資項目。

第二，國有企業(yè)監(jiān)事會要充分履行個體職責，做好對外投資項目規(guī)劃、執(zhí)行監(jiān)督管理工作，以此來幫助國有企業(yè)規(guī)避投資風險。

6"結(jié)語

綜上所述，縣區(qū)級國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟體系的重要組成部分，做好對外投資管理工作對提升國有企業(yè)經(jīng)營質(zhì)效至關(guān)重要。面對持續(xù)變化的外部市場環(huán)境，縣區(qū)級國有企業(yè)可基于宏觀和微觀視角分析企業(yè)在對外投資活動中存在的突出問題，如政策體系待完善、融資困難以及管理體制不健全等，然后結(jié)合國有企業(yè)的實際情況制訂相應(yīng)的問題整改方案，避免國有企業(yè)盲目投資，為對外投資項目順利落地實施保駕護航。與此同時，國有企業(yè)一定要高度重視對外投資財務(wù)管理工作，深化相關(guān)工作人員管理意識，為國有企業(yè)高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展筑牢基礎(chǔ)。

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