合理運(yùn)用股權(quán)激勵(lì) 助力國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展

黨的十八屆三中全會(huì)提出，要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，這為國(guó)有企業(yè)發(fā)展指明了新的路徑和方向，也為國(guó)有企業(yè)混改奠定了歷史性基礎(chǔ)。全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，明確提出“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”?！秶?guó)企改革三年行動(dòng)方案（2020—2022 年）》也對(duì)健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制、強(qiáng)化核心人才激勵(lì)提出了明確要求。

黨的十九大報(bào)告提出，要深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，進(jìn)一步指明國(guó)有企業(yè)混合所有制改造工作是完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展要求。黨的二十大報(bào)告提出，深化國(guó)資國(guó)企改革，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

為了進(jìn)一步激發(fā)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部活力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，在推動(dòng)混合所有制改革、薪酬機(jī)制建立、完善職工多元化激勵(lì)等方面應(yīng)積極探索并實(shí)踐。其中，合理運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)能有效調(diào)動(dòng)員工積極性，提升國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，助力國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)發(fā)展的助推器

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種中長(zhǎng)期激勵(lì)措施，是企業(yè)人力資源管理的重要手段之一。它是指員工通過(guò)有條件地獲得企業(yè)一定的股權(quán)，以股東的身份參與到企業(yè)治理、決策過(guò)程中，從而更好地發(fā)揮自身的積極性和創(chuàng)造性，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

在激發(fā)員工工作積極性和創(chuàng)造力方面，股權(quán)激勵(lì)可以使員工感受到自己是公司的一份子，從而提高員工工作熱情和投入度，對(duì)公司的忠誠(chéng)度和參與感。股權(quán)激勵(lì)作為薪酬分配的一種新型機(jī)制，可以提供給員工除了固定薪酬以外的潛在長(zhǎng)期收益，鼓勵(lì)員工為公司做出更大貢獻(xiàn)，是對(duì)“以?shī)^斗者為本、向貢獻(xiàn)者傾斜”的重要體現(xiàn)。

股權(quán)激勵(lì)可以幫助企業(yè)吸引和留住優(yōu)秀人才，對(duì)那些尋求長(zhǎng)期職業(yè)發(fā)展的高素質(zhì)人才，具有更大的吸引力，對(duì)于人才隊(duì)伍建設(shè)與團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)具有重要意義。同時(shí)，由于股權(quán)激勵(lì)通常伴隨著一定的服務(wù)期限要求。因此，有助于穩(wěn)定核心員工，減少人才流失，特別是對(duì)于那些影響公司長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要的高級(jí)管理人員和技術(shù)骨干。股權(quán)激勵(lì)將員工利益與公司長(zhǎng)期發(fā)展緊密綁定，促使員工在追求個(gè)人利益的同時(shí)，也必須關(guān)注公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，增強(qiáng)員工對(duì)公司業(yè)績(jī)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)注度和責(zé)任感，提升對(duì)公司的忠誠(chéng)度，增強(qiáng)向心力。

股權(quán)激勵(lì)有助于改善和優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)營(yíng)效率。員工作為股東參與公司決策與管理，提高了其對(duì)公司治理的參與度，從而提升公司的決策質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率。骨干員工作為股東在工作中也會(huì)更加關(guān)注客戶(hù)利益和工作質(zhì)量，促使公司各項(xiàng)工作進(jìn)展順利。

良好的股權(quán)激勵(lì)制度能夠激發(fā)員工的歸屬感和團(tuán)隊(duì)合作精神，提升員工滿(mǎn)意度和忠誠(chéng)度。這可以幫助員工形成團(tuán)隊(duì)合作意識(shí)，共同為實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)而努力，從而幫助公司建立起“奮斗、公正、協(xié)作、健康”的企業(yè)文化。

首次股權(quán)激勵(lì)應(yīng)向?qū)I(yè)技術(shù)人員傾斜

國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的目的主要圍繞三個(gè)方面。首先，要貫徹落實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案精神。《國(guó)企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案（2020-2022年）》提出，引導(dǎo)國(guó)有控股上市公司和科技型企業(yè)，靈活開(kāi)展多種方式的中長(zhǎng)期激勵(lì)，用足用好股權(quán)和分紅激勵(lì)、股票期權(quán)、超額利潤(rùn)分享等措施。其次，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。針對(duì)智力密集型、人才密集型企業(yè)，人才對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展至關(guān)重要。通過(guò)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，有利于充分調(diào)動(dòng)管理者和員工的積極性和創(chuàng)造性，有利于吸引人才和留住人才，為公司穩(wěn)定和健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。最后，有利于國(guó)有資產(chǎn)保值增值。通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)員工和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享，將進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，增強(qiáng)企業(yè)的透明度和公正性，提高企業(yè)的管理水平和效率，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有利于國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

確定激勵(lì)對(duì)象時(shí)，應(yīng)該選擇對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展和提高競(jìng)爭(zhēng)力有重要影響的員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，包括高管、核心骨干等。在設(shè)立確定激勵(lì)對(duì)象的構(gòu)成因素時(shí)，綜合考慮以貢獻(xiàn)度、忠誠(chéng)度、發(fā)展?jié)摿闇y(cè)評(píng)維度，按照員工的崗位等級(jí)、司齡、專(zhuān)業(yè)技術(shù)職務(wù)、學(xué)歷、近三年考核成績(jī)、未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ群怂憔S度進(jìn)行評(píng)分， 并將擬作為激勵(lì)對(duì)象的員工按照工作類(lèi)別分為專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員，對(duì)不同類(lèi)別人員賦予不同的權(quán)重，首次股權(quán)激勵(lì)一定要向?qū)I(yè)技術(shù)人員傾斜。

確定授予份額時(shí)，根據(jù)“非上市科技型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)按照大、中、小微企業(yè)規(guī)模，額度應(yīng)當(dāng)分別控制在企業(yè)總股本的5%、10% 和30% 以?xún)?nèi)。大中型企業(yè)個(gè)人獲授權(quán)益不超過(guò)企業(yè)總股本的1%，小微企業(yè)個(gè)人獲授權(quán)益不超過(guò)企業(yè)總股本的3%”的要求，確定股權(quán)激勵(lì)總額度。根據(jù)第三方資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告確定股權(quán)價(jià)格。根據(jù)公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象數(shù)量，結(jié)合公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的、激勵(lì)的作用等，確定不同類(lèi)型激勵(lì)對(duì)象授予份額。

股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)根據(jù)公司發(fā)展對(duì)人才管理目標(biāo)、業(yè)績(jī)要求以及努力方向設(shè)定行權(quán)條件和解鎖條件，同時(shí)規(guī)定股權(quán)激勵(lì)對(duì)象變更和退出的處理方式，確保股權(quán)激勵(lì)對(duì)象動(dòng)態(tài)調(diào)整。由于股權(quán)激勵(lì)具有中長(zhǎng)期的特點(diǎn)，方案中必須要明確股權(quán)的退出與流轉(zhuǎn)，以保障激勵(lì)方案的可操作性和持續(xù)性。

從股權(quán)激勵(lì)授予的實(shí)施步驟來(lái)看，一是要進(jìn)行法律和監(jiān)管合規(guī)性審查。確保股權(quán)激勵(lì)方案符合相關(guān)法律法規(guī)和所在地區(qū)的工作要求，同時(shí)股權(quán)激勵(lì)方案需要提交股東大會(huì)（或職工代表大會(huì)）審議通過(guò)后方可實(shí)施。二是完成上級(jí)及政府部門(mén)批準(zhǔn)。股權(quán)激勵(lì)方案通過(guò)企業(yè)審議后，要將擬實(shí)施的激勵(lì)方案正式報(bào)國(guó)資國(guó)企管理部門(mén)進(jìn)行審批。三是實(shí)施股權(quán)授予。根據(jù)股權(quán)激勵(lì)方案，向符合條件的員工授予股權(quán)。授予過(guò)程中要進(jìn)行公示，確保公平、公開(kāi)、透明，并符合相關(guān)法律法規(guī)。四是完成國(guó)有股東交割與工商變更。股東交割涉及股權(quán)的變更和登記，股東之間將資本進(jìn)行交割后代表股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，還需及時(shí)辦理工商變更手續(xù)。五是激勵(lì)對(duì)象利益分配。激勵(lì)對(duì)象所獲得的股權(quán)，經(jīng)工商變更登記后便享有其股權(quán)應(yīng)有的權(quán)利，包括分紅權(quán)、配股權(quán)等。在公司完成年度考核指標(biāo)后，由股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)，審議通過(guò)可用于分紅的利潤(rùn)比例。根據(jù)激勵(lì)對(duì)象個(gè)人股份份額占授予總量的比例，并按激勵(lì)對(duì)象年度考核結(jié)果，全額或者部分授予分紅金額。

通過(guò)以上股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程可以看出，股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的要點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面是系統(tǒng)梳理股權(quán)激勵(lì)方案制定的政策要點(diǎn)。從激勵(lì)目的、激勵(lì)對(duì)象、授予份額、授予價(jià)格、時(shí)間安排等方面內(nèi)容進(jìn)行開(kāi)展。另一方面是從強(qiáng)化公司業(yè)績(jī)考核、健全激勵(lì)對(duì)象績(jī)效考核評(píng)價(jià)等方面明確提出股權(quán)激勵(lì)的導(dǎo)向和要求，以通過(guò)激勵(lì)對(duì)象和企業(yè)的共同努力，完成組織設(shè)定的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，保障股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能夠執(zhí)行到位。

應(yīng)建立股權(quán)激勵(lì)退出機(jī)制

股權(quán)激勵(lì)方案中的難點(diǎn)是對(duì)激勵(lì)對(duì)象以及潛在激勵(lì)對(duì)象的考核評(píng)價(jià)，特別是退出與遞補(bǔ)方式的設(shè)計(jì)。因此，一個(gè)完整的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，除了做好授予與交割工作之外，關(guān)鍵在于未來(lái)鎖定期內(nèi)退出機(jī)制的建立和工作開(kāi)展。

從設(shè)立股權(quán)激勵(lì)退出條款的必要性來(lái)看，一是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃具有考核性。股權(quán)激勵(lì)通過(guò)授予公司員工一定數(shù)量的股權(quán)，使激勵(lì)對(duì)象擁有身份認(rèn)同感，從而產(chǎn)生與公司共同成長(zhǎng)價(jià)值追求，實(shí)現(xiàn)公司人力資源利用最大化。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有達(dá)到約定的兌現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就需要通過(guò)退出機(jī)制收回激勵(lì)股份，實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的初衷。二是股權(quán)激勵(lì)額度具有稀缺性。根據(jù)政策要求，股權(quán)激勵(lì)額度有一定的比例限制，隨著企業(yè)不斷發(fā)展壯大，人員不斷擴(kuò)充及崗位調(diào)整，如果沒(méi)有退出機(jī)制，公司就會(huì)面臨無(wú)股權(quán)激勵(lì)的局面，通過(guò)退出機(jī)制收回不符合激勵(lì)條件人員的股權(quán)，可用于新的符合激勵(lì)條件人員的激勵(lì)。

一般來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)的退出條件主要包括：未達(dá)到設(shè)定的考核目標(biāo)而導(dǎo)致的部分或全額退出；因激勵(lì)對(duì)象主動(dòng)辭職，勞動(dòng)合同到期終止，或因死亡、因公調(diào)離、喪失勞動(dòng)能力等單方面導(dǎo)致勞動(dòng)合同解除或終止；激勵(lì)對(duì)象成為獨(dú)立董事、監(jiān)事或其他不符合持有股權(quán)的人員；激勵(lì)對(duì)象因觸犯法律、違反職業(yè)道德、泄露公司機(jī)密、失職或?yàn)^職等行為嚴(yán)重?fù)p害公司利益或聲譽(yù)等。

回購(gòu)價(jià)格的確定是股權(quán)激勵(lì)退出機(jī)制中的關(guān)鍵部分，一般應(yīng)根據(jù)激勵(lì)對(duì)象主、客觀原因?qū)е碌耐顺龇謩e設(shè)定回購(gòu)價(jià)格，比如收回價(jià)格按照上一年度審計(jì)后凈資產(chǎn)值和其實(shí)際出資成本（不計(jì)利息或者計(jì)利息）孰低或高原則計(jì)算。一旦觸發(fā)退出條件，公司就會(huì)執(zhí)行回購(gòu)程序，同時(shí)要明確涉及的決策流程。

股權(quán)激勵(lì)退出還需注意涉及股權(quán)激勵(lì)的所有文件，要根據(jù)退出情況做出相應(yīng)的修訂。與退出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的員工進(jìn)行溝通，要確保所有相關(guān)方都清楚退出流程和結(jié)果，在實(shí)施退出流程的每一個(gè)步驟中要按照規(guī)定和流程執(zhí)行，以保護(hù)公司和所有股東的權(quán)益等事項(xiàng)。

當(dāng)出現(xiàn)符合退出條件的激勵(lì)對(duì)象時(shí)，公司需要評(píng)估是否需要遞補(bǔ)人員進(jìn)入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并確定遞補(bǔ)人員。原則上按照原方案中確定股權(quán)激勵(lì)人員范圍的標(biāo)準(zhǔn)在后續(xù)備選人員中順序遞補(bǔ)，必要時(shí)可以按照原標(biāo)準(zhǔn)重新排序順序遞補(bǔ)。

還需要嚴(yán)格審查潛在的遞補(bǔ)候選人，確保他們符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的要求。在確定遞補(bǔ)人員后，遞補(bǔ)人員按照原方案內(nèi)容與公司簽署股權(quán)激勵(lì)協(xié)議，明確權(quán)利和義務(wù)，包括行權(quán)條件、鎖定期及退出規(guī)定等。

北京市《關(guān)于市管企業(yè)規(guī)范實(shí)施股權(quán)和分紅激勵(lì)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》中指出，“激勵(lì)對(duì)象是與本企業(yè)簽訂勞動(dòng)合同的重要技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員；同激勵(lì)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈延伸、科技創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)上有重要協(xié)同的子企業(yè)人員，經(jīng)批準(zhǔn)可以納入激勵(lì)范圍。此外，股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)限定在本企業(yè)連續(xù)工作三年以上的重要技術(shù)人員；崗位分紅激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在該崗位連續(xù)工作一年以上，人數(shù)不得超過(guò)在崗職工總數(shù)的30%”。通常國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)力度達(dá)不到30% 的要求，在以人力為主要資源的現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)中，10%以下的激勵(lì)對(duì)象比例有可能達(dá)不到激勵(lì)效果。

股權(quán)激勵(lì)的方式主要包括股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、員工持股計(jì)劃等。目前通常僅僅采用員工以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)企業(yè)原存量股權(quán)，其他方式只能在IPO 之后才可能實(shí)施，再加上鎖定期時(shí)間較長(zhǎng)，因此激勵(lì)效果不明顯。

此外，雖然在股權(quán)激勵(lì)方案中會(huì)建立股權(quán)激勵(lì)人員退出與遞補(bǔ)機(jī)制，但在實(shí)際操作中往往因不涉及利益關(guān)系，方案授予之后沒(méi)有人關(guān)注人員的調(diào)整與變化。

做好股權(quán)激勵(lì)對(duì)于企業(yè)的改革、運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)型具有重要意義，對(duì)推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到促進(jìn)作用。因此，在股權(quán)激勵(lì)方案的制定和實(shí)際操作中須注重公平、公開(kāi)、透明，符合政策和法律法規(guī)。

（作者單位：北京市工程咨詢(xún)股份有限公司）