稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的探討

摘 要：本文對稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的剖析。自20世紀(jì)中葉以來，這兩者之間的聯(lián)系已從初步的正相關(guān)演變?yōu)楫?dāng)代更為復(fù)雜的U形關(guān)系。以星巴克在英國的稅務(wù)籌劃為案例，本研究探討了其對公司財(cái)務(wù)績效的直接及潛在影響。盡管適當(dāng)?shù)亩悇?wù)籌劃在短期內(nèi)可能為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)上的優(yōu)勢，但也可能帶來稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和對品牌聲譽(yù)的潛在威脅，這些因素可能對其長期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生逆效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：稅務(wù)籌劃；企業(yè)財(cái)務(wù)績效；星巴克；稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)今全球化的經(jīng)濟(jì)背景下，稅務(wù)籌劃已經(jīng)成為許多跨國公司關(guān)注的焦點(diǎn)。這些公司在多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行經(jīng)營活動，因此面臨復(fù)雜的稅務(wù)環(huán)境和挑戰(zhàn)。合理的稅務(wù)籌劃策略不僅可以幫助企業(yè)合法地降低稅收成本，還可以提高其財(cái)務(wù)績效，從而增強(qiáng)其在全球市場中的競爭力。然而，稅務(wù)籌劃的策略和方法以及其對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)踐界關(guān)注的焦點(diǎn)。本文旨在深入探討稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系，以期為企業(yè)提供有益的策略建議和決策參考。

一、稅務(wù)籌劃的概述

1.定義和特點(diǎn)

稅務(wù)籌劃通常被視為一種合法的稅務(wù)管理手段，旨在通過合理、合法的方式，為企業(yè)或個(gè)人規(guī)劃稅務(wù)事務(wù)，以最大限度地減少稅收負(fù)擔(dān)。其核心目的是確保企業(yè)或個(gè)人在遵循稅收法規(guī)的前提下，采取最優(yōu)策略，實(shí)現(xiàn)稅收的最小化。其特點(diǎn)在于：①合法性。稅務(wù)籌劃始終在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，與避稅、逃稅等非法行為有本質(zhì)區(qū)別。②前瞻性。稅務(wù)籌劃往往需要對未來的稅務(wù)環(huán)境、政策變化等進(jìn)行預(yù)測和分析。③綜合性。稅務(wù)籌劃不僅是稅務(wù)問題，還涉及企業(yè)的經(jīng)營、融資、投資等多個(gè)方面。

2.稅務(wù)籌劃的起源和發(fā)展

稅務(wù)籌劃的起源可以追溯到20世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)的企業(yè)開始意識到稅收對其經(jīng)營活動的重要影響，并開始尋找合法的方式來降低稅收負(fù)擔(dān)。其中，美國的學(xué)者和實(shí)踐者在這一領(lǐng)域做出了重要的貢獻(xiàn)。例如，Benjamin Graham，被譽(yù)為“現(xiàn)代證券分析之父”，在其經(jīng)典著作《證券分析》中就提到了稅務(wù)籌劃的重要性。隨著全球化的深入發(fā)展，稅務(wù)籌劃的重要性日益凸顯。許多跨國企業(yè)開始在全球范圍內(nèi)進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以優(yōu)化其全球稅務(wù)結(jié)構(gòu)，降低整體稅收負(fù)擔(dān)。此外，隨著稅收法規(guī)的不斷完善和稅務(wù)管理的加強(qiáng)，稅務(wù)籌劃也在不斷地發(fā)展和創(chuàng)新，形成了一套完整的理論體系和實(shí)踐方法。

3.稅務(wù)籌劃的主要方法和策略

稅務(wù)籌劃的方法和策略多種多樣，但主要可以歸納為以下幾點(diǎn)：一是選擇適當(dāng)?shù)亩悇?wù)架構(gòu)。根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和發(fā)展戰(zhàn)略，選擇最合適的稅務(wù)架構(gòu)，如合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司或股份有限公司等。二是利用稅收優(yōu)惠政策。充分了解并利用國家和地方政府提供的稅收優(yōu)惠政策，如稅收減免、稅收抵免等。三是資本運(yùn)作籌劃。通過合理的資本運(yùn)作，如資產(chǎn)重組、合并與收購等，實(shí)現(xiàn)稅收的優(yōu)化。四是跨境稅務(wù)籌劃。對于跨國企業(yè)，可以考慮在不同的稅收制度下進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，以實(shí)現(xiàn)全球稅收的最優(yōu)化。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)績效的綜述

企業(yè)財(cái)務(wù)績效是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，通過其經(jīng)營活動所獲得的經(jīng)濟(jì)效益的度量。它反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營效率以及償債能力等多個(gè)方面的綜合表現(xiàn)。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)績效的起源和發(fā)展

財(cái)務(wù)績效評價(jià)的起源可以追溯到19世紀(jì)末，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的形成和資本市場的發(fā)展，企業(yè)和投資者對財(cái)務(wù)信息的需求日益增強(qiáng)。初期，財(cái)務(wù)績效的評價(jià)主要集中在盈利能力上，如凈利潤和股東回報(bào)等。20世紀(jì)中期，隨著管理會計(jì)和財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展，人們開始意識到除了盈利能力，償債能力和經(jīng)營活動能力也是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的重要維度。特別是在20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)和20世紀(jì)80年代的金融危機(jī)后，償債能力的重要性得到了廣泛的認(rèn)識。近年來，隨著全球化、技術(shù)進(jìn)步和環(huán)境、社會和治理（ESG）因素的崛起，財(cái)務(wù)績效的評價(jià)也在不斷地發(fā)展和創(chuàng)新。例如，許多企業(yè)和投資者開始重視企業(yè)的社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展，將這些因素納入財(cái)務(wù)績效的評價(jià)體系。

2.評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的主要指標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)績效的評估是對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動成果的量化，它為投資者、管理層和其他利益相關(guān)者提供了關(guān)于企業(yè)健康狀況和未來前景的重要信息。評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的主要指標(biāo)可以從盈利能力、償債能力和經(jīng)營活動能力這三個(gè)維度進(jìn)行深入探討。

盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，它反映了企業(yè)通過其核心業(yè)務(wù)活動獲得的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。常用的盈利能力指標(biāo)包括凈利潤率、毛利率和資產(chǎn)回報(bào)率。其中，凈利潤率揭示了企業(yè)每銷售一元所能獲得的凈收益，是評估企業(yè)整體盈利水平的關(guān)鍵指標(biāo)；毛利率更多關(guān)注企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，它可以幫助我們了解企業(yè)在主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力；資產(chǎn)回報(bào)率則從資產(chǎn)的角度評估企業(yè)的盈利能力，它告訴我們企業(yè)的資產(chǎn)是如何為其創(chuàng)造價(jià)值的。

償債能力關(guān)乎企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。健康的償債能力意味著企業(yè)能夠按時(shí)滿足其債務(wù)義務(wù)，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動比率和速動比率是評估企業(yè)短期償債能力的常用指標(biāo)，它們分別表示企業(yè)的流動資產(chǎn)和快速流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率；而負(fù)債與權(quán)益比率則從長期角度評估企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和杠桿效應(yīng)。

經(jīng)營活動能力關(guān)注企業(yè)的運(yùn)營效率和資源配置能力。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是這一維度的關(guān)鍵指標(biāo)，它們分別反映了企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，為我們提供了關(guān)于企業(yè)資源利用效率的重要信息。

三、稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的關(guān)系研究

稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系長久以來一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)踐界的熱門話題。

1.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的初探

跨國企業(yè)的快速崛起和國際貿(mào)易的增長使稅務(wù)問題變得尤為重要。企業(yè)開始尋找方法來優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)，以降低稅收負(fù)擔(dān)。這時(shí)，稅務(wù)籌劃作為一個(gè)新興的領(lǐng)域開始受到關(guān)注。企業(yè)意識到通過合理的稅務(wù)籌劃，不僅可以降低稅收成本，還可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而提高財(cái)務(wù)績效。學(xué)術(shù)界對此也做出了響應(yīng)。初期的研究主要集中在稅務(wù)籌劃如何影響企業(yè)的盈利能力。例如，Merton Miller和Franco Modigliani在其經(jīng)典的“M&M定理”中提及，稅務(wù)籌劃可以通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來提高企業(yè)價(jià)值。此外，一些研究也開始探討稅務(wù)籌劃如何影響企業(yè)的償債能力和經(jīng)營效率，從而進(jìn)一步影響財(cái)務(wù)績效。同時(shí)，一些前沿的企業(yè)開始嘗試通過稅務(wù)籌劃來提高其財(cái)務(wù)績效。例如，通過設(shè)立海外子公司或利用稅收協(xié)定，企業(yè)可以合法地降低稅收負(fù)擔(dān)，從而提高其盈利能力。這些實(shí)踐為學(xué)術(shù)界提供了豐富的案例，證明了稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間確實(shí)存在正相關(guān)關(guān)系。

2.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的演進(jìn)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和稅制改革的深入，稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系也在不斷地發(fā)展和深化。從最初的簡單關(guān)聯(lián)到現(xiàn)在的復(fù)雜互動，這一領(lǐng)域的研究結(jié)論和實(shí)踐方法都在不斷地演進(jìn)。

全球范圍內(nèi)的稅制改革使稅務(wù)籌劃策略需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。企業(yè)開始意識到單純的稅收節(jié)省已不再是稅務(wù)籌劃的唯一目標(biāo)。如何在合法的前提下，通過稅務(wù)籌劃提高企業(yè)的整體財(cái)務(wù)績效成為新的焦點(diǎn)。例如，GE公司在這一時(shí)期通過其復(fù)雜的稅務(wù)籌劃策略，不僅成功降低了稅收負(fù)擔(dān)，還提高了其整體的財(cái)務(wù)績效。隨著全球化的加速，企業(yè)面臨的稅務(wù)環(huán)境變得越來越復(fù)雜?？鐕髽I(yè)需要在多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行稅務(wù)籌劃，這對其財(cái)務(wù)績效提出了新的挑戰(zhàn)。例如，Apple公司在全球范圍內(nèi)的稅務(wù)籌劃策略引起了廣泛關(guān)注。盡管該公司成功地降低了稅收負(fù)擔(dān)，但其籌劃策略也受到了一些國家的質(zhì)疑，這對其財(cái)務(wù)績效和公司形象都產(chǎn)生了影響。21世紀(jì)初，學(xué)術(shù)界開始對稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的深度關(guān)聯(lián)進(jìn)行更為深入的研究。研究發(fā)現(xiàn)，稅務(wù)籌劃不僅可以直接影響企業(yè)的稅收成本，還可以間接影響其資本結(jié)構(gòu)、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理，從而對企業(yè)的整體財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。例如，Amazon公司通過其在歐洲的稅務(wù)籌劃策略，不僅降低了稅收成本，還優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)和投資決策，從而提高了整體的財(cái)務(wù)績效。

3.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的精進(jìn)

在21世紀(jì)，稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系研究進(jìn)入了一個(gè)新的階段。隨著數(shù)據(jù)科學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，研究方法變得更為精確和復(fù)雜，同時(shí)，全球稅務(wù)環(huán)境的變化也為研究提供了新的視角和挑戰(zhàn)。

現(xiàn)代的研究越來越依賴大數(shù)據(jù)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法。通過對大量的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，學(xué)者們能夠更為精確地揭示稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系。例如，一項(xiàng)對S&P 500公司的研究發(fā)現(xiàn)，那些進(jìn)行積極稅務(wù)籌劃的公司往往具有更高的財(cái)務(wù)績效，但這種關(guān)系在不同行業(yè)和地區(qū)之間存在顯著差異。同時(shí)，隨著OECD的BEPS（Base Erosion and Profit Shifting）計(jì)劃的推進(jìn)，全球稅務(wù)環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。這為稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系研究提供了新的視角。一些研究發(fā)現(xiàn)，BEPS計(jì)劃的實(shí)施使跨國企業(yè)的稅務(wù)籌劃策略發(fā)生了顯著變化，這對其財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生了直接和間接的影響。

四、案例分析

星巴克作為全球的咖啡巨頭，其稅務(wù)籌劃策略和財(cái)務(wù)績效在近年來受到了廣泛關(guān)注。尤其是在歐洲，星巴克的稅務(wù)籌劃策略引發(fā)了廣泛的爭議。

1.星巴克的稅務(wù)籌劃策略

自1998年以來，星巴克在英國的銷售額超過30億英鎊，但其支付的公司稅不到1%，僅為860萬英鎊。這背后的原因是其復(fù)雜的稅務(wù)籌劃策略。星巴克稅務(wù)籌劃框架見圖1。具體地說，星巴克公司在全球范圍內(nèi)的稅務(wù)籌劃策略呈現(xiàn)一種復(fù)雜而精細(xì)的模式。首先，根據(jù)星巴克總部的規(guī)定，其在英國以及其他海外分支每年都需向星巴克集團(tuán)支付相當(dāng)于年銷售額6%的知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)。這一策略在減少星巴克英國分公司的應(yīng)納稅所得額方面起到了關(guān)鍵作用。更為巧妙的是，這筆知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用被轉(zhuǎn)移到稅率較低的國家，從而進(jìn)一步優(yōu)化了集團(tuán)的全球稅務(wù)結(jié)構(gòu)。其次，英國星巴克的原材料采購也顯示其稅務(wù)籌劃的策略性。所有供應(yīng)給英國分公司的咖啡豆均由位于瑞士的星巴克咖啡貿(mào)易有限公司提供。在這些咖啡豆被運(yùn)送到英國之前，它們會被送到星巴克在荷蘭阿姆斯特丹的烘焙中心進(jìn)行處理。在這一流程中，英國星巴克支付給瑞士和荷蘭兩家分公司的費(fèi)用明顯高于市場價(jià)值，這無疑進(jìn)一步降低了其在英國的應(yīng)納稅所得額。最后，英國星巴克還采用了公司間的金融策略來進(jìn)一步優(yōu)化其稅務(wù)結(jié)構(gòu)。具體來說，英國分公司的資金結(jié)構(gòu)顯示，其運(yùn)營資金主要來源于公司間的借款，而不是自有資本。這種策略使英國星巴克能夠?qū)⑵淅麧欈D(zhuǎn)移到稅率更低的國家，從而進(jìn)一步降低其稅務(wù)負(fù)擔(dān)。星巴克公司通過一系列精心設(shè)計(jì)的稅務(wù)籌劃策略，成功地在全球范圍內(nèi)優(yōu)化了其稅務(wù)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)了稅收成本的最大化降低。這種跨國公司在不同國家之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移的策略，雖然在法律上是合法的，但引起了公眾和政府的廣泛關(guān)注，因?yàn)樗婕岸愂展叫院涂鐕镜纳鐣?zé)任問題。

2.稅務(wù)籌劃對財(cái)務(wù)績效的影響

星巴克的稅務(wù)籌劃策略在英國無疑為其帶來了明顯的財(cái)務(wù)益處，但這種策略的長遠(yuǎn)影響具有兩面性。從直接的財(cái)務(wù)角度看，這種籌劃策略顯著降低了星巴克在英國的稅收成本。通過在荷蘭子公司支付大額版權(quán)費(fèi)用，星巴克成功地減少了其在英國的應(yīng)納稅所得，從而使其稅后利潤得到了顯著提高。這種策略為星巴克節(jié)省了大量的稅款，提高了其在英國的盈利能力。

然而，這種策略的間接影響卻是復(fù)雜且多面的。星巴克的稅務(wù)籌劃策略引起了英國公眾、媒體和政府的廣泛關(guān)注和批評。這種策略被視為對稅收公平性的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致星巴克在英國的品牌形象受到了嚴(yán)重?fù)p害。品牌形象的損害可能影響消費(fèi)者的購買決策，從而對星巴克的銷售和盈利能力產(chǎn)生長期的負(fù)面影響。受到公眾壓力的影響，2023年，星巴克稱其英國分公司未來兩年將向英國政府增加納稅，增加的額度約為2000萬英鎊（約合人民幣2億元）。這一決策雖然有助于修復(fù)其品牌形象，但短期內(nèi)對其財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生了負(fù)面影響。

3.學(xué)術(shù)界的研究觀點(diǎn)

學(xué)術(shù)界對星巴克在英國的稅務(wù)籌劃策略及其與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系展開了廣泛而深入的探討，多篇研究論文和學(xué)術(shù)報(bào)告都對此進(jìn)行了詳細(xì)的分析。其中，一部分研究者確實(shí)認(rèn)為，雖然星巴克的稅務(wù)籌劃策略在短期內(nèi)為其節(jié)省了大量稅款，提高了稅后利潤，但這種策略可能對其長期的財(cái)務(wù)績效帶來不利影響。第一，這種籌劃策略無疑增加了星巴克的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)稅務(wù)籌劃策略受到公眾、媒體和政府的質(zhì)疑時(shí)，公司可能面臨稅務(wù)審計(jì)、罰款甚至法律訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。這種不確定性可能導(dǎo)致投資者對公司的未來盈利能力產(chǎn)生懷疑，從而影響其股價(jià)。第二，品牌形象的損害是另一個(gè)不可忽視的問題。品牌形象與消費(fèi)者的信任和忠誠度密切相關(guān)。一旦品牌形象受損，可能導(dǎo)致消費(fèi)者轉(zhuǎn)向競爭對手，從而對公司的銷售和盈利產(chǎn)生長期的負(fù)面影響。

五、結(jié)語

經(jīng)過深入的研究和分析，本文發(fā)現(xiàn)稅務(wù)籌劃與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間存在密切的關(guān)系。合理的稅務(wù)籌劃策略可以有效地降低企業(yè)的稅收成本，從而提高其稅后利潤和財(cái)務(wù)績效。然而，這種策略也可能帶來稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，對企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，需要充分考慮其對財(cái)務(wù)績效的直接和間接影響，以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值最大化。展望未來，隨著稅收法規(guī)的不斷變化和國際合作的加強(qiáng)，企業(yè)需要不斷更新和完善其稅務(wù)籌劃策略，以適應(yīng)日益復(fù)雜的稅務(wù)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)持續(xù)的財(cái)務(wù)績效提升。

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作者簡介：孟令艷（1992.01— ），女，山東棗莊人，本科，中級會計(jì)師，研究方向：會計(jì)。