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    股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)應(yīng)用中遇到的問題及解決方法

    2024-04-26 01:56:07
    市場周刊 2024年9期
    關(guān)鍵詞:股權(quán)企業(yè)

    徐 銀

    [天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙),浙江 杭州 310000]

    0 引言

    各行各業(yè)活動(dòng)的企業(yè)數(shù)量眾多,其工作范疇主要根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)劃分,具有鮮明的行業(yè)屬性。 對于從屬新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)而言,在發(fā)展中遇到巨大的挑戰(zhàn),中小型企業(yè)面對的競爭環(huán)境更加激烈,如果在戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)未能準(zhǔn)確設(shè)定目標(biāo),做出錯(cuò)誤決策,勢必對企業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生一定影響,甚至可能會(huì)斷送企業(yè)的發(fā)展命脈。 在此期間,部分企業(yè)使用股權(quán)激勵(lì),將其作為帶領(lǐng)自身走出困境的手段。

    1 股權(quán)激勵(lì)的概述

    在員工激勵(lì)中股權(quán)激勵(lì)是一種可選的模式,需要從企業(yè)層面進(jìn)行思考,設(shè)定股權(quán)激勵(lì)的模式,從而在較長一段時(shí)間內(nèi)獲得利益。 股權(quán)激勵(lì)作為一種激勵(lì)模式,本身存在長期性,企業(yè)需要設(shè)置一定的指標(biāo),隨后對股權(quán)激勵(lì)模式進(jìn)行適當(dāng)?shù)男薷摹?在股權(quán)激勵(lì)中,企業(yè)權(quán)衡自身的能力,給出可以達(dá)到的條件,以股權(quán)作為激勵(lì)內(nèi)部人員的籌碼,將企業(yè)內(nèi)部人員有機(jī)地聯(lián)系起來,同時(shí)增加員工對企業(yè)股權(quán)的關(guān)注度。 股權(quán)激勵(lì)是將公司部分股權(quán),分配給達(dá)到企業(yè)設(shè)定指標(biāo)的工作者,可以為行政經(jīng)理人或技術(shù)骨干等,將員工的利益與企業(yè)利益統(tǒng)一起來,實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工的雙贏[1]。

    2 股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)分析

    2.1 激勵(lì)理論

    管理人員對企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行激勵(lì),將公司的部分股權(quán)作為激勵(lì)內(nèi)容,根據(jù)激勵(lì)工作的實(shí)施需求建立對應(yīng)管理制度。 在股權(quán)激勵(lì)中,管理人員可以參與公司決策會(huì)議,與公司股東一樣獲得分配利潤的權(quán)利,同時(shí)需要承擔(dān)公司經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。 在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施下,迫使職業(yè)管理人員長期為公司效力。公司高層管理人員得到公司部分股權(quán)后,會(huì)重視公司是否實(shí)現(xiàn)長久發(fā)展與持續(xù)盈利,還會(huì)認(rèn)真做好管理工作。 公司股東將自己的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓出來,轉(zhuǎn)交給公司管理人員或技術(shù)骨干,調(diào)動(dòng)管理人員和其他員工積極性,放大公司的價(jià)值,實(shí)現(xiàn)利益最大化,變相成為股東利益最大化的保障。

    2.2 人力資本理論

    人力資本一般指勞動(dòng)力市場中薪金機(jī)制與工資共同作用下,給出定價(jià),可以將其視為勞動(dòng)者持有的資本,勞動(dòng)者也可以憑借自身持有的資本獲得更多經(jīng)濟(jì)收益。 人力資本存在能動(dòng)性,企業(yè)可以使用地位、產(chǎn)權(quán)、企業(yè)文化等諸多要素,激發(fā)勞動(dòng)者參與活動(dòng)的熱情,提高公司的經(jīng)濟(jì)效益[2]。

    2.3 公司治理理論

    對公司權(quán)力與經(jīng)營的配置與劃分,均可以理解為公司治理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)對公司經(jīng)營、資源、權(quán)力等要素的科學(xué)、合理安排。 當(dāng)下部分企業(yè)均表現(xiàn)為所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的形式,公司所有者和經(jīng)營者的利益一旦出現(xiàn)分歧,價(jià)值取向也會(huì)受到影響。 公司治理理論的出現(xiàn),對公司建立可靠的管理框架提供重要支撐,便于公司打造權(quán)利和權(quán)力、義務(wù)和利益相互制衡的治理結(jié)構(gòu),以實(shí)現(xiàn)各類業(yè)務(wù)的良性運(yùn)行。

    3 股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)應(yīng)用中遇到的問題分析

    3.1 企業(yè)股權(quán)流通性不夠高

    在企業(yè)快速發(fā)展時(shí),應(yīng)該對其經(jīng)營形式、組織架構(gòu)、管理范圍進(jìn)行綜合考察,隨著企業(yè)發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行調(diào)控。 企業(yè)在迅速發(fā)展中還可能遇到分立、合并等情況,這些均需要企業(yè)管理層根據(jù)自身發(fā)展情況和具體環(huán)境,給出可靠的決策。 然而,部分企業(yè)沒有擺脫作坊式的管理思想,存在權(quán)力過度集中的問題。企業(yè)經(jīng)營者具有一票否決權(quán),同時(shí)對各類經(jīng)營決策會(huì)根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行設(shè)置,導(dǎo)致股權(quán)計(jì)劃主觀性、隨意性過強(qiáng),不具有較高的流通性。 部分企業(yè)管理者在一人把控企業(yè)各項(xiàng)事務(wù)時(shí),對市場變動(dòng)、國家政策等因素的關(guān)注不足,未能基于外部環(huán)境進(jìn)行合理調(diào)控,無法長期維持穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。 企業(yè)經(jīng)營狀況不佳,導(dǎo)致內(nèi)部出現(xiàn)不安情緒,人才流失的情況也隨之出現(xiàn)[3]。

    3.2 業(yè)績考核設(shè)置不夠合理

    股權(quán)激勵(lì)在實(shí)施中,以股權(quán)分配的方式激勵(lì)內(nèi)部員工,核心思想在于轉(zhuǎn)讓價(jià)格、行權(quán)價(jià)格,通過相關(guān)手段制造價(jià)格差,為員工提供福利,使員工對企業(yè)產(chǎn)生忠誠感,將激勵(lì)措施于企業(yè)發(fā)展的作用凸顯出來。 部分企業(yè)在未成功上市時(shí),不能對行權(quán)價(jià)格進(jìn)行準(zhǔn)確定位,無法將當(dāng)?shù)厥袌鰞r(jià)格作為行權(quán)價(jià)格的考量要素,為股票期權(quán)行權(quán)在價(jià)格設(shè)定中設(shè)置較多阻礙。 部分企業(yè)以股權(quán)激勵(lì)的方式加強(qiáng)內(nèi)部凝聚力,在正式實(shí)施前對企業(yè)整體績效進(jìn)行考量,同時(shí)全面分析管理者、經(jīng)營者、基層員工的整體績效,給出考核方案。 部分企業(yè)尚在發(fā)展環(huán)節(jié),經(jīng)營管理體系剛剛建立完成,沒有對基礎(chǔ)管理制度進(jìn)行驗(yàn)證。 在績效評價(jià)體系、制度管理等并不健全的情況下,對各部門員工工作能力與實(shí)際業(yè)績的評估并不可靠、準(zhǔn)確,變相增加企業(yè)管理層在激勵(lì)計(jì)劃執(zhí)行中的難度。在績效評價(jià)體系設(shè)置時(shí),我國部分企業(yè)均關(guān)注經(jīng)營者財(cái)務(wù)指標(biāo),借助該指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映并不全面,無法對企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的具體情況進(jìn)行分析。

    3.3 股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)不夠科學(xué)

    股權(quán)激勵(lì)是一種長期性的方法,對被激勵(lì)對象的收益并不能進(jìn)行準(zhǔn)確評估,如果在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)置時(shí),未能對各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行合理評估,無法將之作為激勵(lì)員工的手段。 如果強(qiáng)行采取股權(quán)激勵(lì)措施,可能出現(xiàn)適得其反的情況。 我國部分上市公司在股權(quán)激勵(lì)措施使用前,給出的股權(quán)激勵(lì)方案單一,不能基于員工多元化需求進(jìn)行合理設(shè)定,對員工工作熱情的調(diào)動(dòng)作用甚微。 部分企業(yè)制訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí),沒有進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)方案可行性的評估,僅是以企業(yè)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)收益作為方案編制的內(nèi)容。 在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施中,很多工作不能按照預(yù)期設(shè)想落實(shí)下去。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃未能從長遠(yuǎn)出發(fā)進(jìn)行設(shè)定時(shí),還會(huì)導(dǎo)致員工過度關(guān)注短期利益,對企業(yè)能否長久發(fā)展的關(guān)注度下降,股權(quán)激勵(lì)對企業(yè)和員工關(guān)系的維持作用效果變差。 部分企業(yè)在股權(quán)計(jì)算設(shè)定時(shí),因高層施壓,內(nèi)容設(shè)計(jì)過度關(guān)注上層利益,做出下調(diào)核心工作人員股權(quán)比重的行為,可能出現(xiàn)技術(shù)人才大量流失的情況,不利于企業(yè)與員工黏度的維持,對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)施形成巨大的沖擊[4]。

    3.4 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)編制股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并執(zhí)行計(jì)劃容易,在該活動(dòng)中引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)問題,破壞企業(yè)內(nèi)部和諧氛圍?,F(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營中所采用的管理模式,為經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的形式,經(jīng)理人與股東是通過簽訂契約的方式,確定委托代理具體意向和雙方應(yīng)遵守的規(guī)定。 雙方立場不同,在統(tǒng)一目標(biāo)達(dá)成時(shí),勢必有一定阻礙。 如果未能做好信息管理工作,將會(huì)出現(xiàn)信息不對稱的情況,影響雙方在具體工作執(zhí)行中的表現(xiàn)。如果經(jīng)理人在信托管理中出現(xiàn)失責(zé)的情況,比如做出違反職業(yè)規(guī)定或職業(yè)道德素養(yǎng)的行為,將會(huì)對企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失,企業(yè)股東的權(quán)益也會(huì)因此受到損害。

    3.5 相關(guān)法律法規(guī)尚不健全

    股權(quán)激勵(lì)制度的設(shè)定與運(yùn)行均離不開環(huán)境的支撐,國家法律法規(guī)建設(shè)是企業(yè)股權(quán)激勵(lì)運(yùn)行良好環(huán)境創(chuàng)設(shè)的重要條件。 我國股權(quán)激勵(lì)管理的法律法規(guī)在不斷完善,法律框架體系結(jié)構(gòu)仍有繼續(xù)完善的空間。 政策法規(guī)的局限性,使企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施中有束手束腳的感覺。

    4 股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)應(yīng)用中問題的解決對策

    4.1 優(yōu)化股權(quán)治理結(jié)構(gòu)

    企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃制訂后,為確保該計(jì)劃能夠按照設(shè)定路徑運(yùn)行,必須優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),以營造良性的股權(quán)激勵(lì)環(huán)境,為企業(yè)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展提供動(dòng)力。 基于股權(quán)流通性、穩(wěn)定性等訴求,企業(yè)管理層應(yīng)該選擇約束管理、強(qiáng)化監(jiān)督等方式,建立適合企業(yè)的治理結(jié)構(gòu),以此在股權(quán)激勵(lì)運(yùn)行中回避短期利益的冒險(xiǎn)行為。 企業(yè)管理層應(yīng)該在治理結(jié)構(gòu)完善中,給予足夠支持,關(guān)注管理流程是否有效、規(guī)范,對暗箱操作的行為進(jìn)行嚴(yán)格打擊。 企業(yè)管理層應(yīng)該尋找管理結(jié)構(gòu)與制度方面的漏洞并進(jìn)行完善,成為企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的支撐。 在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施前,我國企業(yè)以自身發(fā)展情況和訴求進(jìn)行經(jīng)理人的遴選,在經(jīng)理人的操持下,對各類活動(dòng)進(jìn)行管控。 對經(jīng)營中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn),提前給出干預(yù)措施,營造良好環(huán)境,利于基地政策的實(shí)施,將構(gòu)成激勵(lì)的作用效果發(fā)揮出來。 經(jīng)理人必須以企業(yè)發(fā)展訴求出發(fā),采用產(chǎn)權(quán)制度推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)向多元化轉(zhuǎn)變,有效回避大股東侵占其他小股東利益的情況。

    4.2 完善業(yè)績考核設(shè)置

    我國部分企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施中都是以企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對被激勵(lì)者進(jìn)行考核與評估,確定對方是否擁有劃分股權(quán)的資格。 在財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)定和實(shí)施中,發(fā)現(xiàn)其容易受到部分因素影響,企業(yè)管理層需要察覺到該情況,改變財(cái)務(wù)考核指標(biāo),使其在被激勵(lì)者考核方面具有較高的可信度。 企業(yè)管理人員應(yīng)該對財(cái)務(wù)考核指標(biāo)進(jìn)行合理設(shè)置,在考核評價(jià)體系建設(shè)時(shí),不僅以財(cái)務(wù)指標(biāo)對被激勵(lì)者進(jìn)行考核,還需要增加道德標(biāo)準(zhǔn)、職業(yè)素養(yǎng)、專業(yè)能力等考核項(xiàng)目,將其作為對被激勵(lì)者是否擁有參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃資格的考核和評價(jià)指標(biāo)。 在多項(xiàng)指標(biāo)共同運(yùn)用下,得到相對準(zhǔn)確、科學(xué)、可靠的績效考核評估結(jié)果。 管理層在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)的設(shè)定中,從企業(yè)所處行業(yè)層面進(jìn)行分析,基于市場運(yùn)行情況給出考核評價(jià)指標(biāo)體系,完善考核評價(jià)指標(biāo)內(nèi)容,使企業(yè)在員工股權(quán)激勵(lì)中具有較高的有效性。 企業(yè)管理層制訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后,應(yīng)該找出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要點(diǎn),給出有效的操控方式,對企業(yè)市場動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行評估。 結(jié)合企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀,進(jìn)行系統(tǒng)的分析,隨后管理者更改不妥當(dāng)?shù)目己嗽u價(jià)指標(biāo),使其在評估中具有較高的準(zhǔn)確性。

    4.3 科學(xué)設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)

    對股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)該被企業(yè)管理層所重視,在方案設(shè)定時(shí)選擇多元化的股權(quán)激勵(lì)模式,提高激勵(lì)方案的合理性、有效性,為企業(yè)自身與被激勵(lì)對象形成相對均衡關(guān)系提供助力。 如果企業(yè)或被激勵(lì)對象的某一方過度關(guān)注自身利益,對他方利益置之不理,將會(huì)使股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的效用變差。 在股權(quán)激勵(lì)方案制訂時(shí),與限制性的期權(quán)股票、期權(quán)股票進(jìn)行捆綁,從而可以減輕被激勵(lì)者在資金籌備中的壓力。 在行權(quán)價(jià)格合理的情況下,對被激勵(lì)對象具有激勵(lì)效果,還可以將企業(yè)利益與被激勵(lì)對象緊密地捆綁在一起。 該靈活可變的組合方式,即便面對低迷的市場環(huán)境或被激勵(lì)者不具有期權(quán)股票行權(quán)條件等情況,仍然具有極好的作用,表現(xiàn)在不影響激勵(lì)效果的同時(shí),避免對個(gè)人利益造成過多損害。 在企業(yè)股價(jià)提升時(shí),被激勵(lì)者會(huì)根據(jù)行業(yè)當(dāng)下的情況進(jìn)行判斷,給出市場發(fā)展的評估結(jié)果,隨后對期權(quán)股票行權(quán)進(jìn)行處理,通過股票期權(quán)行權(quán)獲得經(jīng)濟(jì)效益。 企業(yè)管理層在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)定時(shí),有必要根據(jù)崗位職能和行業(yè)特征,做好方案內(nèi)容的變更與完善,對項(xiàng)目流程復(fù)雜、崗位職責(zé)重大、工作難度較高等激勵(lì)對象,在績效考核指標(biāo)設(shè)定時(shí),將相關(guān)難度因素引入績效考核指標(biāo)體系中,提高股權(quán)激勵(lì)方案的有效性、科學(xué)性,使其在員工積極性調(diào)動(dòng)中發(fā)揮巨大的作用。

    4.4 加強(qiáng)激勵(lì)計(jì)劃管理

    企業(yè)以股權(quán)激勵(lì)方式進(jìn)行人員管理時(shí),還需要做好該激勵(lì)措施的監(jiān)督與管理,實(shí)現(xiàn)對激勵(lì)行為實(shí)施的全程監(jiān)控,對出現(xiàn)的問題,可以采用科學(xué)的方式進(jìn)行處理。 我國政府對股權(quán)激勵(lì)的行為極為關(guān)注,出臺相關(guān)的法律法規(guī),這些均可以成為相關(guān)部門監(jiān)督和管理企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的標(biāo)準(zhǔn)。 在一系列調(diào)控方式下,使股權(quán)激勵(lì)工作可以高效進(jìn)行,達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的目的。

    成功上市的企業(yè)在經(jīng)營中可能出現(xiàn)不端的行為,股權(quán)激勵(lì)委員會(huì)如果沒有履行自身的權(quán)責(zé)義務(wù),勢必會(huì)出現(xiàn)異常的情況,在一段時(shí)間后企業(yè)的股票下降,與企業(yè)相關(guān)主體的利益很難得到保證。 上市企業(yè)如果選擇股權(quán)激勵(lì)的方式,在正式實(shí)施中必須進(jìn)行監(jiān)督與管控。 比如,獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)需要綜合考量企業(yè)現(xiàn)行的股權(quán)激勵(lì)方案,對方案的執(zhí)行情況進(jìn)行系統(tǒng)分析,記錄企業(yè)發(fā)行股票在近段時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)情況。 如果發(fā)現(xiàn)股票的波動(dòng)異常,必須快速介入,進(jìn)行深入的調(diào)查,確定是否有人操控股票價(jià)格。股權(quán)激勵(lì)監(jiān)管人員在監(jiān)督上市企業(yè)時(shí),作為企業(yè)股票激勵(lì)監(jiān)督的外部活動(dòng)者,應(yīng)該對管理方式進(jìn)行優(yōu)化,給出較高的標(biāo)準(zhǔn),改善股權(quán)激勵(lì)方案中的內(nèi)容,做好股票數(shù)據(jù)信息披露、交易等活動(dòng)的審批工作。

    4.5 健全相關(guān)法律法規(guī)

    股權(quán)激勵(lì)管理制度在相關(guān)部門出臺的法律法規(guī)約束下,制度內(nèi)容得到一定程度的完善,對企業(yè)管理層認(rèn)識股權(quán)激勵(lì)管理重要性,對股權(quán)激勵(lì)制度科學(xué)化、規(guī)范化水平的提升具有作用。 政府職能部門應(yīng)該在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中,根據(jù)股權(quán)激勵(lì)發(fā)展訴求和現(xiàn)下暴露問題,陸續(xù)出臺相關(guān)的法律法規(guī),讓各企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施中,做到有法可循、有據(jù)可依。

    5 結(jié)論

    綜上所述,我國企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中,現(xiàn)有的工作措施仍有較大的缺陷,無法提高激勵(lì)措施的實(shí)施價(jià)值。 企業(yè)在現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型中,必須意識到股權(quán)激勵(lì)在人員積極性調(diào)動(dòng)中的作用,需要關(guān)注國家相關(guān)法律法規(guī)的發(fā)展,還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)設(shè)計(jì)情況,給出相對健全、完善的政策法規(guī)。 企業(yè)需要厘清市場的發(fā)展規(guī)律,做好股權(quán)激勵(lì)措施的完善與優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)對被激勵(lì)者分配比例的科學(xué)設(shè)置,變相強(qiáng)化企業(yè)自身的治理能力。

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