運機集團(tuán)：海外擴張與產(chǎn)品創(chuàng)新雙輪驅(qū)動業(yè)績有望提速

自2024年2月初以來，運機集團(tuán)（001288.SZ）股價開啟單邊上漲模式，迄今區(qū)間最高漲幅超過了80%。股價的強勁表現(xiàn)反映了市場對運機集團(tuán)未來發(fā)展前景的樂觀態(tài)度。分析人士認(rèn)為，推動公司股價上漲的主要因素包括公司宣布的重大中標(biāo)合同以及公司推出的數(shù)字孿生運輸機械新產(chǎn)品成功進(jìn)入市場，部分機構(gòu)也對運機集團(tuán)給出了“增持”評級。

行業(yè)隱形冠軍?加大研發(fā)投入力度市場份額有望持續(xù)提升?

據(jù)機構(gòu)測算，2027年國內(nèi)帶式輸送機市場規(guī)模有望增長至322億元，2024年—2027年行業(yè)復(fù)合增速為3%，預(yù)計我國生產(chǎn)帶式運輸機械行業(yè)的市場規(guī)模有望持續(xù)增長。

公開資料顯示，運機集團(tuán)是我國物料輸送系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品為各類帶式運輸機，主要應(yīng)用在礦山等領(lǐng)域。目前公司主要產(chǎn)品出口眾多國家，并取得了良好業(yè)績。2023年，運機集團(tuán)營收、凈利更實現(xiàn)加速增長。

作為國內(nèi)帶式運輸設(shè)備的隱形冠軍，運機集團(tuán)在資金實力、市場拿單能力以及技術(shù)水平方面均表現(xiàn)出色。

公司一直致力于研發(fā)水平和創(chuàng)新能力的不斷提升，重視知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，2023年共申請專利21項。從年報上看，2023年公司研發(fā)費用3466.1萬元，同比增長79.39%。2024年，運機集團(tuán)還將持續(xù)推進(jìn)“生產(chǎn)一代，研發(fā)一代、探索一代”的研發(fā)戰(zhàn)略，加大產(chǎn)品數(shù)字化、智能化方面研發(fā)投入力度，保持公司在產(chǎn)品線不斷向高端領(lǐng)域拓展的研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)優(yōu)勢，加強公司的產(chǎn)品競爭力，提升公司的盈利能力。

根據(jù)機構(gòu)的分析，結(jié)合公司在2021年和2022年的營業(yè)收入所占市場份額，公司在2023年至2025年的市場份額將有望持續(xù)提升。

積極開展“一帶一路”業(yè)務(wù)海外訂單有爆發(fā)式增長之勢?

根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)平臺，2022年我國帶式運輸機出口市場規(guī)模66億元，2017年—2022年出口市場復(fù)合增速15%。隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)采用聯(lián)合、聯(lián)盟、聯(lián)動等方式同大型建設(shè)企業(yè)合作承接海外業(yè)務(wù)，拓展國際市場。相關(guān)企業(yè)加大海外宣傳和推廣力度，有效地開發(fā)新市場與新客戶，使得“一帶一路”相關(guān)國家、地區(qū)及新興經(jīng)濟體的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。

其中，運機集團(tuán)與中國中鋼集團(tuán)有限公司、中材國際工程股份有限公司等大型國企攜手開展“一帶一路”業(yè)務(wù)。目前，公司的帶式輸送機產(chǎn)品已在俄羅斯、土耳其、馬來西亞、越南、印度尼西亞、阿爾及利亞、尼日利亞等國家的項目上投入運行，為“一帶一路”國家?guī)ハ冗M(jìn)、環(huán)保、高效的散料輸送機械設(shè)備的同時，也得到了海外認(rèn)可。根據(jù)公開資料，運機集團(tuán)2018年—2020年“一帶一路”出口業(yè)務(wù)的收入占海關(guān)發(fā)布的我國帶式運輸機出口市場的份額均值為4.9%。

近年來，運機集團(tuán)在海外市場連續(xù)斬獲大單。如2022年6月，公司收到WINNING CONSORTIUM SIMANDOU

PORTS SAU發(fā)出的《中標(biāo)通知書》，確定公司為西芒杜鐵礦配套馬瑞巴亞港項目皮帶機系統(tǒng)設(shè)備采購項目的中標(biāo)單位，中標(biāo)合同總價為5.2億元。又如2023年11月公司又收到WINNING CONSORTIUM SIMANDOU SAU發(fā)出的《中標(biāo)通知書》，確定公司為幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項目帶式輸送機系統(tǒng)設(shè)備采購項目（標(biāo)段三）的中標(biāo)單位，中標(biāo)合同總價為7.6億元等，2024年公司的海外收入占比有望達(dá)到60%以上。目前，公司在手訂單充足，海外訂單占比超過70%，顯示出海外業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長的潛力。

未來，隨著數(shù)字孿生智能輸送機市場進(jìn)一步放量，運機集團(tuán)相關(guān)產(chǎn)品有望量價齊升。