淘金競(jìng)賽的“坑”

吳雪

黃金，中國人從古至今的通用貨幣。秦以一鎰為一金，漢以一斤為一金。東漢名道魏伯陽在《周易參同契》中寫：“金性不敗朽，故為萬物寶?！惫磐駚?，黃金因其彰顯富貴的閃耀，讓人們趨之若鶩。

2024年，黃金之兇猛，出乎所有人意料。

兩周時(shí)間，社交平臺(tái)熱搜上爬滿了金價(jià)暴漲的消息。“銀行賣起金手鐲”登上微博熱搜，克單價(jià)超500元的古法金手鐲，讓人直呼真香。去年在480元/克徘徊的金價(jià)，如今飛升至645元/克，漲幅高達(dá)25%，就連全國最大的黃金交易市場(chǎng)深圳水貝報(bào)價(jià)也漲至508元/克。

暴漲消息一出，有人立馬甩掉連續(xù)動(dòng)蕩的股票，奔去金店“買個(gè)心安”；有人翻箱倒柜攥了一把多年積攢的“硬貨”，換了現(xiàn)錢；也有金店老板，前一天晚上在直播間聲嘶力竭賣了30萬元的黃金，金價(jià)暴漲第二天一早徹底傻眼，一夜白干。

一邊是普通人買金追求極致性價(jià)比，一邊是有錢人為黃金的溢價(jià)瘋狂。買賣黃金，似乎成了一場(chǎng)全民矚目的淘金競(jìng)賽，規(guī)則簡(jiǎn)單，買跌還是賭漲，全憑運(yùn)氣。

在淘金熱潮背后，黃金到底保不保值？創(chuàng)了新高，又再創(chuàng)新高的黃金，還能再買嗎？回收、換購、打金條、線上投資，到底存在哪些坑？需要提醒的是，年輕人不要忘記“投資有風(fēng)險(xiǎn)”這句老話，也別盲信“買金省錢秘笈”。

“買金秘笈”?

“富時(shí)首飾，窮時(shí)盤纏?！币恢币詠?，中國老百姓就有買黃金的傳統(tǒng)，更有“亂世買黃金”的說法流傳于世。

2013年，國際金價(jià)大跌，中國老百姓紛紛抄底，一度讓金價(jià)止跌反彈，當(dāng)時(shí)國際媒體還專門創(chuàng)造出一個(gè)英語單詞“DAMA”，用于描繪搶購黃金的中國大媽們，中國大媽在國際黃金市場(chǎng)早就名聲在外。

近兩年，買黃金的群體又增加了一撥人——年輕人。過去一年多時(shí)間，曾經(jīng)在基金市場(chǎng)里縱橫馳騁的年輕人，開始黯然離場(chǎng)投入黃金市場(chǎng)的懷抱，從銀行理財(cái)金條、金豆子到紙黃金、黃金基金甚至是黃金珠寶，無一例外，迅速成為他們“剁手”的目標(biāo)。

銀行出售的金鐲子等首飾，價(jià)格一般比同期商場(chǎng)金店便宜15%左右；銀行金條溢價(jià)和工費(fèi)也較低，因此，有部分消費(fèi)者將陣地轉(zhuǎn)向銀行。

他們盯上銀行，在銀行購買溢價(jià)較低的黃金，再去金店打造成首飾；他們開始攢金豆，一有點(diǎn)閑錢就買一顆小小的金豆產(chǎn)品，作為長期投資；他們青睞黃金有關(guān)的金融產(chǎn)品——黃金ETFs、黃金期貨，甚至愿意千里奔襲，赴港買金。

上海大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任、上海市商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長聶永有在接受《新民周刊》采訪時(shí)表示，在很長一段歷史時(shí)期內(nèi)，黃金一直被認(rèn)為是最重要的貴金屬，在全球經(jīng)濟(jì)中占有特殊地位，因此被投資者用作通貨膨脹的對(duì)沖手段，或者代際之間傳遞財(cái)富的手段。

1944年，在美國主導(dǎo)下構(gòu)建的“布雷頓森林體系”，更是強(qiáng)化了黃金作為世界各國貨幣的基礎(chǔ)。目前，黃金投資有兩種，一種是實(shí)物投資，一種是虛擬投資。在網(wǎng)絡(luò)上，“買金特種兵”這一群體，正在以投資價(jià)值最大化總結(jié)分享“買金省錢秘笈”。

以金價(jià)便宜、金店密集著稱的北京菜百和深圳水貝成了年輕人買金必打卡的網(wǎng)紅地點(diǎn)。據(jù)深圳水貝的黃金代購說，這里的商家多數(shù)做批發(fā)，用送貨的推車裝黃金，交易以公斤為單位，頭次來買幾克黃金的散客，商家可能理都不理。

北京菜百一層的珠寶首飾店有上百家，李楊（化名）總結(jié)了一套規(guī)律：先在網(wǎng)絡(luò)上找到款式，再廣撒網(wǎng)式地比對(duì)價(jià)格，在價(jià)格便宜的前提下再對(duì)款式適當(dāng)妥協(xié)。以鏖戰(zhàn)6小時(shí)收獲四種黃金首飾計(jì)算，比周大福等金店能省下1000多元。

銀行出售的金鐲子等首飾，價(jià)格一般比同期商場(chǎng)金店便宜15%左右；銀行金條溢價(jià)和工費(fèi)也較低，因此，有部分消費(fèi)者將陣地轉(zhuǎn)向銀行。有網(wǎng)友算了筆賬：“金店黃金650元/克，銀行金條510元/克，工費(fèi)15元—30元不等，每克大約省下來近百元?！倍y行的黃金產(chǎn)品以純度99.99%居多，也是備受大眾青睞的原因之一。

而且，銀行積存金價(jià)格更低，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，多數(shù)銀行的定投克重（或金額）起點(diǎn)為1克積存金（或等值500元人民幣），可按0.01克（或1元）遞增。但積存業(yè)務(wù)存在一定交易成本，且通常贖回變現(xiàn)價(jià)格低于實(shí)物金條價(jià)格。目前市場(chǎng)上積存的手續(xù)費(fèi)多在0—0.5%，贖回手續(xù)費(fèi)率在0.5%—1.5%。

即便不考慮上述成本，積存金也并未穩(wěn)賺不賠。例如，2023年9月25日至10月5日，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月黃金期價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日下跌。目前，值得注意的是，隨著金價(jià)上漲，已有銀行上調(diào)個(gè)人黃金積存起點(diǎn)。

難度大一點(diǎn)的還有在上海黃金交易所可以交易的黃金T+D等。許藝從2016年開始炒黃金，黃金T+D和期貨一樣大約有十倍的杠桿，風(fēng)險(xiǎn)非常大?！澳菚r(shí)候我手里沒多少錢，投了幾萬塊，最后虧了一萬塊，這種高杠桿的交易，普通人實(shí)在玩不了?！?h3>回收的坑

聶永有分析，市面上，黃金銷售平臺(tái)良莠不齊，產(chǎn)品質(zhì)量不夠規(guī)范，看似性價(jià)比高的銀行，只注明自己為代銷機(jī)構(gòu)，往往不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付、質(zhì)量等風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。因此，網(wǎng)絡(luò)上那些所謂的“買金省錢秘笈”很難說完全靠譜，一味追求便宜，反倒有可能踩到坑里。

北京菜百一層的珠寶首飾店有上百家。

黃金本身并不產(chǎn)生利息、股息或分紅，其價(jià)值主要依賴于市場(chǎng)供需和投資者情緒，價(jià)格很容易受到各種因素影響。

例如，目前某些銀行銷售的相關(guān)黃金飾品，大多只接受預(yù)定，行內(nèi)不會(huì)囤積貨品，不支持實(shí)物試戴。且實(shí)物貴金屬產(chǎn)品一旦售出，非質(zhì)量問題不支持退貨和換貨。在商品的詳情頁，標(biāo)注了售賣的黃金飾品也是來自于各大珠寶商。

由于金價(jià)攀上新高，黃金回購門檻也隱形增加。在金條的回購上，有的銀行只回購從自家銷售出去的金條，也有部分產(chǎn)品銀行不提供回購服務(wù)。更有銀行對(duì)回購的品相、表面要素等作出嚴(yán)格規(guī)定，要求與實(shí)際一致，且需通過水吊檢測(cè)法檢測(cè)；如果是他行品牌金，則要采取火融檢測(cè)法。

有年輕人嘗試先購買銀行金條，再拿到金店打金，看起來很明智，但也很容易踩坑。有網(wǎng)友吐槽因?yàn)榻鸬旯に嚥坏轿?，打出來的手鐲變形嚴(yán)重。還有商家抓住顧客不懂行情、加工過程又不透明的弱點(diǎn)，虛報(bào)損耗賺取差價(jià)。金條轉(zhuǎn)換成首飾后，雖然仍具備黃金的價(jià)值屬性，但流通性大大降低也是事實(shí)。

在黃金變現(xiàn)上“栽跟頭”的還有青睞金店的群體。顧客祁女士反映，自己五年前購買的金項(xiàng)鏈，回收價(jià)砍掉了當(dāng)日金價(jià)將近200元/克，一家金店工作人員說，有的黃金購買時(shí)成分可能不好，摻了黃銅等雜質(zhì)，或者在佩戴時(shí)沾了灰塵或有磨損，他們是不收的。

備受年輕人青睞的小金豆，更是遭遇了商家“拒收”，理由是大品牌金豆溢價(jià)較高，小店金豆容易摻假，總體來說純度不足。那些打著“高價(jià)回收”旗號(hào)的街邊小金店，則通常會(huì)在高價(jià)背后設(shè)置種種套路，以黃金成色不好等理由壓價(jià)壓秤。

此前，有博主發(fā)布視頻稱，杭州一黃金店在回收黃金時(shí)77克金項(xiàng)鏈稱重僅62克。隨后，杭州拱墅區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局通報(bào)相關(guān)情況稱，經(jīng)技術(shù)機(jī)構(gòu)鑒定，該電子秤不合格，且存在違法改裝，后對(duì)該電子秤予以沒收并對(duì)商家處罰款22000元。

更有網(wǎng)友表示，自己曾遭遇品牌金店店員與私人舊金回收的聯(lián)手欺詐。“柜姐把金熔了以后表面有臟污就說金不純，要幫我聯(lián)系外面的舊金回收，結(jié)果換了家金店加了硼砂，燒完一點(diǎn)問題也沒有?！庇浾咴诤谪埻对V上搜索關(guān)鍵詞“黃金”，共查詢到32928條投訴。售假、退換貨、一口價(jià)黃金、價(jià)格糾紛等投訴量居高不下。

特別是“一口價(jià)”黃金產(chǎn)品，投訴較多。一般商家會(huì)夸大黃金工藝價(jià)值，故意隱瞞金飾克重重要商品信息等，置換政策也暗藏玄機(jī)。在荊州老鳳祥某店鋪內(nèi)，跨區(qū)域置換必須選擇加價(jià)30%以上的產(chǎn)品；而有的金店沒有在原價(jià)基礎(chǔ)上加價(jià)置換的政策，只能按克重回收，以舊換新。

而有些金店為了招攬顧客，開展了“存金”業(yè)務(wù)，卻給顧客造成巨大損失。在北京朝陽區(qū)，一家中國黃金概念店突然倒閉跑路，有顧客反映此前在該店“無憂預(yù)訂”的黃金也無法提取，當(dāng)時(shí)商家承諾，每400克黃金，一年返現(xiàn)10克的寄存利息。

據(jù)投訴人表示，截至2024年1月，維權(quán)群里做了一次統(tǒng)計(jì)，“群里40個(gè)人，無法提取的黃金大約60公斤?！币晃稽S金工作人員表示，目前，類似黃金托管業(yè)務(wù)已經(jīng)在市面上銷聲匿跡了。中國黃金方面稱，總部不允許加盟店開展托管業(yè)務(wù)，公司愿意報(bào)警協(xié)助調(diào)查，并與加盟店方面溝通賠償，但不愿直接承擔(dān)賠償。

涉及中國黃金的加盟模式也遭到了質(zhì)疑。2022年年報(bào)顯示，中國黃金共有3642家門店，其中直營門店為105家，其余3537家為加盟門店，占比約為97.12%。實(shí)際上，近年來，黃金保管類騙局多發(fā)，地方監(jiān)管部門曾多次預(yù)警。

已經(jīng)關(guān)店的雙井富力廣場(chǎng)中國黃金北京概念店。

黃金交易。

至于赴港買金，其實(shí)也不完美。且不說傭金以及交通成本會(huì)攤平本身的價(jià)差，還要面對(duì)進(jìn)出境關(guān)稅問題。

有從業(yè)者提到，香港金價(jià)最貴的時(shí)候比內(nèi)地每克高28元，當(dāng)時(shí)就有人去香港買黃金回深圳銷售賺差價(jià)。按規(guī)定每人最多可以帶50克黃金過關(guān)，有些人抱著跑一趟就能賺1000多塊錢的想法開始冒險(xiǎn)。而一旦一次性購買數(shù)量過多又未進(jìn)行報(bào)稅，過關(guān)后進(jìn)行專門經(jīng)營的話，就有可能觸發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。

保不保值

聶永有表示，黃金的價(jià)值主要由重量、成色、工藝、稀缺性等因素決定。如金幣的價(jià)值，很大程度上由其稀缺性和藝術(shù)性決定。如1991年我國發(fā)行的“熊貓金幣發(fā)行十周年紀(jì)念金幣”，其中5公斤的那枚，由于發(fā)行量只有區(qū)區(qū)10枚，目前市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)超過2000萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他10公斤重量的金幣價(jià)格。

還有1984年發(fā)行的8克鼠年生肖金幣，由于采用的是齊白石的《南瓜鼠》圖案，深受收藏者喜歡，加之發(fā)行量?jī)H有2000多枚，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)高達(dá)每枚16萬元，創(chuàng)造了每克2萬元的天價(jià)。那么，黃金真的是一種更好的投資選擇嗎？

按照聶永有的觀點(diǎn)，黃金作為一種長期避險(xiǎn)資產(chǎn)，其保值能力在很大程度上取決于未來的經(jīng)濟(jì)狀況、通脹預(yù)期以及其他宏觀經(jīng)濟(jì)因素。短期內(nèi)，價(jià)格可能會(huì)波動(dòng)，但從長期來看，黃金的向上走勢(shì)十分明顯。

從1971年布雷頓森林體系崩潰至今，金價(jià)從每盎司35美元，上漲到目前的每盎司2000美元以上，50多年上漲了近60倍。目前，世界正處于百年未見之大變局時(shí)代，存在著極大的不確定性，相對(duì)于房產(chǎn)、股票等投資品而言，黃金顯然優(yōu)勢(shì)更明顯。

再往歷史追溯，南宋文學(xué)家岳珂是岳飛的孫子，據(jù)岳珂所著《金陀續(xù)編》，南宋紹興四年（公元1134年），銀每?jī)?300文，金每?jī)?萬文。那么，低技能工人一年收入約為白銀26兩，或黃金2兩。宋朝的1兩約為42克，換算下來，低技能工人年收入約為84克黃金。

按照最近三年的黃金均價(jià)400元/克換算，折合每月2800元。這個(gè)酬勞相當(dāng)于今天四線城市工人月薪資水平。由此可見，黃金并不是簡(jiǎn)單維持購買力，其購買力在歷史上是大幅上升的。

但“股神”巴菲特一直對(duì)投資黃金持負(fù)面觀點(diǎn)，他認(rèn)為，人們花很大力氣從非洲或某些地方的地底下挖出黃金，搬到紐約后不僅要挖一個(gè)地窖存起來，還得花錢雇人看守著。它沒有什么實(shí)際用途，開采運(yùn)輸和儲(chǔ)存的過程并不為人類增進(jìn)任何財(cái)富。

從全球范圍看，黃金之所以不是最主流的理財(cái)方式，其實(shí)是有原因的。黃金本身并不產(chǎn)生利息、股息或分紅，其價(jià)值主要依賴于市場(chǎng)供需和投資者情緒，價(jià)格很容易受到各種因素影響。正如廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任陳善昂所言，黃金具有特殊性，從長期看，黃金只能保值不能增值。

尤其是近期國際金價(jià)已經(jīng)沖到高位，這難免刺激投機(jī)性需求，也為一種炒作后回跌埋下了可能。2013年，黃金就曾被有意做空，短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了數(shù)次暴跌。

在“黃金熱”的背景下，業(yè)內(nèi)人士呼吁，投資黃金必須要理性。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，長期或超長期持有黃金具有一定抗通脹作用，但目前黃金處于歷史較高水平，影響黃金走勢(shì)不確定性因素仍然較多，對(duì)投資者專業(yè)性要求較高，從穩(wěn)健投資角度，更傾向于多元化投資組合，審慎投資，重視短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

但值得關(guān)注的是，目前黃金價(jià)格處于歷史高位，基于歐美通脹前景，實(shí)際利率仍都可能對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成一定逆風(fēng)。“中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)增長憂慮仍存，避險(xiǎn)需求尚在，但考慮到美元全年可能呈現(xiàn)溫和強(qiáng)勢(shì)以及黃金價(jià)格過高壓抑實(shí)物需求等多重因素疊加，黃金可能會(huì)保持區(qū)間波動(dòng)?！眳R豐中國表示。

有句話講“賺錢的行當(dāng)，入場(chǎng)不怕晚”，但也有句話講“不花錢即是省錢”。誰都說不準(zhǔn)，現(xiàn)在這份高漲的買金熱情，是否會(huì)像人云亦云的流行一樣，最后也消失在大眾視野里。