前2個月我國貨物貿(mào)易進出口創(chuàng)歷史同期新高

光大證券：向前看，我們認為2024年我國出口將繼續(xù)維持韌性，全年實現(xiàn)小個位數(shù)的正增長。需求方面，2024年全球商品貿(mào)易增速有望企穩(wěn)回升，疊加穩(wěn)外貿(mào)政策紅利不斷釋放，將繼續(xù)對我國出口形成支撐。份額方面，在對美歐出口份額企穩(wěn)，對“一帶一路”沿線國家出口等新動能持續(xù)增強的共同推動下，2024年我國出口份額有望維持韌性。

華泰證券：總體看，“搶出口”效應(yīng)、閏年因素以及全球制造業(yè)周期企穩(wěn)推高1-2月出口增速，對非洲、拉丁美洲出口仍然是結(jié)構(gòu)性支撐，剔除價格因素后，中國實際出口增速表現(xiàn)較為亮眼，顯示中國出口競爭力進一步提升。分產(chǎn)品看，電子產(chǎn)業(yè)鏈和輕工消費品等商品出口同比增速大多有所上行；分國別和地區(qū)看，對美國出口同比改善，而對東盟、非洲和拉美出口仍然結(jié)構(gòu)性偏強。進口增速整體改善，反映內(nèi)需邊際改善。往前看，基數(shù)上行、“搶出口”部分透支以及出口商復(fù)工偏晚，3月同比增速或有所回落，但中國制造業(yè)競爭力以及全球制造業(yè)周期溫和回升對中國出口仍有一定支撐。

聯(lián)儲證券：1-2月進出口數(shù)據(jù)的超預(yù)期改善，更多的是去年同期低基數(shù)效應(yīng)所致，經(jīng)濟復(fù)蘇情況仍需進一步觀察。全年來看，外需韌性仍在，以巴西為代表的拉丁美洲與中國貿(mào)易持續(xù)加深，出口快速增長，有望成為支撐中國出口的新增長點。

財通證券：1-2月出口增速在高基數(shù)下強勢回升。代表性商品的出口增速貢獻中，價格拖累擴大，數(shù)量增速小幅上升。出口表現(xiàn)強勢主要有三大原因：首先，歐美庫存周期轉(zhuǎn)向補庫初見端倪。一方面，近來以外貿(mào)作為經(jīng)濟支柱的越南和韓國等國家出口增速顯著改善。另一方面，除日本外，主要經(jīng)濟體PMI指數(shù)也有顯著上行。其次，地緣沖突帶來的外貿(mào)紅利持續(xù)受益。俄烏沖突和紅海危機截斷了歐洲制造業(yè)兩大根基，即廉價能源和原材料，嚴重損害其出口產(chǎn)品競爭力。最后，廣大發(fā)展中經(jīng)濟體仍是我國出口的重要支撐，僅考慮東盟、拉美和非洲的發(fā)展中國家，對我國出口增速拉動已達到約2.6個百分點，總貢獻在一半以上。

展望未來，若歐美補庫趨勢確立，其對我國相應(yīng)品類出口的需求也將繼續(xù)改善，且三月份即將迎來北美消費者假期，出口前景或?qū)⒗^續(xù)好轉(zhuǎn)。地緣沖突方面，短期俄烏沖突和紅海危機難以消退，其帶來的外貿(mào)紅利或也將持續(xù)一段時間。由于我國對外經(jīng)貿(mào)合作持續(xù)推動，出口或繼續(xù)受益于“一帶一路”、中非合作論壇等合作機制，疊加發(fā)展中經(jīng)濟體再工業(yè)化需求，未來或?qū)⒗^續(xù)對我國出口形成一定支撐。