企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估探討

賀燦 中國華電集團有限公司

引言

“十四五”時期，數(shù)據(jù)資產(chǎn)不僅僅是新時代企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心生產(chǎn)要素，更是推動各行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、助推新一輪科技革命的重要戰(zhàn)略資源，特別是在我國全面深化改革的新趨勢下，健全數(shù)據(jù)要素市場規(guī)則，發(fā)展一套科學(xué)有效的數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估體系，合理量化數(shù)據(jù)資產(chǎn)在安全可靠邊界下的經(jīng)濟價值，能夠為企業(yè)調(diào)整經(jīng)營決策、開拓高端市場以及實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供強有力的科學(xué)依據(jù)。因此，加強對企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的概述、影響因素等內(nèi)容的分析與研究有著極其深遠的現(xiàn)實意義。

一、企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的相關(guān)概述

（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義

目前，國內(nèi)很多學(xué)者雖已逐漸意識到數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的重要性及必要性，并開始致力于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的分析與研究，但并未對數(shù)據(jù)資產(chǎn)下定義。一部分學(xué)術(shù)工作者將數(shù)據(jù)資產(chǎn)定義為用于交流、處理、解釋的一種重要經(jīng)濟資源。另一部分學(xué)術(shù)工作者則認為企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)是具有正確性、重復(fù)性、完整性和參考性的信息資料，通過對這類數(shù)據(jù)資料的深入研究，挖掘其潛在的價值信息，進一步提高相關(guān)數(shù)據(jù)資料的利用價值，并幫助企業(yè)管理層制定更加科學(xué)、合理的戰(zhàn)略決策，從而促進企業(yè)的長效化穩(wěn)健發(fā)展。由此可見，加強對企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的探析與研究有著極其深遠的現(xiàn)實意義。

（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點

通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)定義內(nèi)涵的分析與研究可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特征集中體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有較為明顯的非實體性特征，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)的功能往往需要借助硬件裝置、電子計算機等有形媒介才能實現(xiàn)，并且在實際運用過程中數(shù)據(jù)資料本身的價值并不會發(fā)生損耗或損壞。所以，從這一層面來看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)普遍具有極強的非實體性特征。

第二，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有多樣性特征，該特點主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)資料的使用維度與表現(xiàn)形式方面，即數(shù)據(jù)資料的表現(xiàn)形式和內(nèi)容比較多樣，用戶也可以在各種情況下依托各種渠道對所需的數(shù)據(jù)資料加以利用，以便更好地滿足自身的實際需求。正因如此，在不同的渠道下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益往往會呈現(xiàn)出多樣化態(tài)勢。

第三，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有通用性特征。與其他類型的資產(chǎn)相比較而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有較強的適用性，能夠適用于各個行業(yè)領(lǐng)域、各個專業(yè)，加之其本身的更新速度相對較快，這就賦予了數(shù)據(jù)資產(chǎn)更多的潛在價值，可通過深入挖掘數(shù)據(jù)資料的潛在價值，為企業(yè)開展多樣化業(yè)務(wù)提供強有力的科學(xué)依據(jù)。

第四，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有較為明顯的外接性特征，該特點主要體現(xiàn)在運用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)取得的成果，除了可以供企業(yè)自用外，還可以將數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品、咨詢服務(wù)等內(nèi)容進行打包并在國內(nèi)外市場上進行銷售，這樣就能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益及社會價值。可見，對于現(xiàn)代企業(yè)運營發(fā)展而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身所具有的外接性特征，同樣是企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)價值的客觀體現(xiàn)。

（三）企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成

從本質(zhì)上來講，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值就是利用具有參考性的數(shù)據(jù)資料，確定企業(yè)內(nèi)部與數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)決策所獲取的凈利潤。從業(yè)務(wù)活動的角度分析，單一數(shù)據(jù)資產(chǎn)所帶來的綜合效益遠遠低于數(shù)據(jù)資產(chǎn)整體所產(chǎn)生的經(jīng)濟價值，尤其是一些運用于戰(zhàn)略決策制定的數(shù)據(jù)資料，更應(yīng)具有較強的時效性、完整性和真實性。所以，從某種層面上而言，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的總價值往往涵蓋數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的經(jīng)濟價值以及尚未挖掘的潛在價值，這就需要企業(yè)充分利用以數(shù)據(jù)資產(chǎn)為核心的運營機制，借助各種先進的數(shù)字化技術(shù)手段，深入挖掘目標客戶的潛在消費行為，并為其提供極具個性化的產(chǎn)品或服務(wù)，借此來拓寬企業(yè)自身的經(jīng)濟來源，增強企業(yè)核心競爭優(yōu)勢與整體服務(wù)質(zhì)效，促使企業(yè)在日益激烈的市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟。

二、影響企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的相關(guān)因素

（一）數(shù)據(jù)數(shù)量因素

縱觀以往的實踐經(jīng)驗不難發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)信息的總體數(shù)量是影響企業(yè)數(shù)據(jù)信息本身資產(chǎn)價值的重要因素之一。一般而言，在其他各項條件不變的情況下，數(shù)據(jù)規(guī)模越大，數(shù)據(jù)資產(chǎn)蘊含的經(jīng)濟價值則越高。值得注意的是，個別企業(yè)的數(shù)據(jù)規(guī)模雖然不大，但由于日常經(jīng)營所涉及的數(shù)據(jù)種類比較多樣，因而數(shù)據(jù)資產(chǎn)同樣會發(fā)揮較高的應(yīng)用價值。所以，從這一層面來看，在評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值時，相關(guān)企業(yè)可以將數(shù)據(jù)種類作為衡量、評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的關(guān)鍵指標。

（二）數(shù)據(jù)質(zhì)量因素

數(shù)據(jù)質(zhì)量作為影響企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的另一種因素，其主要體現(xiàn)在效率和成本方面。其中，從效率層面上分析，質(zhì)量較差的數(shù)據(jù)信息將會大大增加數(shù)據(jù)資產(chǎn)的識別、挖掘等工作難度，進而導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估成本增加，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值大打折扣。反之，具有完整性、可追溯性和可用性的數(shù)據(jù)信息則會有效提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)的經(jīng)濟價值，進而為企業(yè)順利實現(xiàn)降本增效目標創(chuàng)造有利的先決條件。

（三）數(shù)據(jù)管理因素

鑒于企業(yè)內(nèi)部各項信息數(shù)據(jù)的本身就具有較為明顯的價值易變性、可加工性等特征，不同類型的數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有不同的使用途徑和處理方式，這就意味著相關(guān)管理人員只有對數(shù)據(jù)資料進行精細化管理，才能實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的有效發(fā)揮。但是，伴隨著時間的不斷推移，同一數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值也可能會發(fā)生增加或損耗變化，致使數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值降低或失效?？梢姡谄髽I(yè)進行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估作業(yè)的過程中，必須注重數(shù)據(jù)管理的實效性，并在數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)生重大變化前，及時進行科學(xué)化管理和干預(yù)，只有這樣才能助力企業(yè)獲取最大化的經(jīng)濟效益。

（四）數(shù)據(jù)應(yīng)用

在市場經(jīng)濟形勢愈演愈烈的大環(huán)境下，企業(yè)要想擁有更多的自主權(quán)，必須掌握更多的稀缺性資源，并通過對海量數(shù)據(jù)信息的分析應(yīng)用，方便企業(yè)管理層制定科學(xué)決策和高效化管理方案，以促進企業(yè)綜合實力的穩(wěn)步提升。但由于同一數(shù)據(jù)資產(chǎn)在不同的應(yīng)用情形下所發(fā)揮的價值不同，數(shù)據(jù)的應(yīng)用范圍越廣，數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)揮的價值則越高。此外，在數(shù)據(jù)資料應(yīng)用的過程中，同一數(shù)據(jù)在不同經(jīng)濟應(yīng)用場景下所實現(xiàn)的價值增值程度也會存在較大差異，若交易雙方對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的認同程度較高，則交易越容易達成，交易價格自然也很容易達到賣方的心理預(yù)期?？梢?，數(shù)據(jù)應(yīng)用同樣是影響企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的關(guān)鍵性因素，需要企業(yè)管理層引起高度重視并進行深入研究。

三、企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法及構(gòu)建思路

（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法

1.傳統(tǒng)評估法

（1）成本法

事實上，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法著重于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的絕對價值水平，期望通過科學(xué)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型準確評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的經(jīng)濟價值。目前，成本法作為互聯(lián)網(wǎng)時代背景下一種以待估資產(chǎn)實際成本計價的分析方法，主要是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部累積的各種數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值等同于運營周期內(nèi)的成本和初期準備成本的總和。在運用成本法衡量、評估企業(yè)數(shù)據(jù)信息的資產(chǎn)價值時，相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)精準核算各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生的運行維護費用、基礎(chǔ)建設(shè)費用等成本費用，然后經(jīng)過人工成本、軟硬件等形式測算數(shù)據(jù)資產(chǎn)收益，以便更好地掌握歷史數(shù)據(jù)的實際費用，進而為后續(xù)高效管理和精準決策提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)支持。

（2）市場法

與成本法有所不同，市場法可以通過直接或間接方法對比分析結(jié)果，并以此為依據(jù)來判斷企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的一種分析方法，其衡量參數(shù)和技術(shù)指標也更為可靠、真實。在實際的運用過程中，通常是以數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易市場中近期已經(jīng)成交的相同或相似類別的真實案例或市場交易價格為參考，通過合理調(diào)整質(zhì)量、時間、規(guī)模等系數(shù)后，以比較的結(jié)果為依據(jù)精準估算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)的實際價值，即評估價值=可比互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成交價值×修正價格系數(shù)。值得注意的是，由于評估基準日、技術(shù)等因素的不同，很容易導(dǎo)致數(shù)據(jù)信息的資產(chǎn)價值存在較大差異。也正因如此，在長期的應(yīng)用實踐過程中，劉永紅、張淑雯通過分析數(shù)據(jù)資產(chǎn)的相關(guān)影響因素，運用AHP 和灰色關(guān)聯(lián)法構(gòu)建了基于市場法的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，旨在運用市場法進行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作，更好地反映企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的經(jīng)濟價值。不僅如此，市場法是采用與市場上近期同類或相似互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行交易的價值對比評估方法，在實際應(yīng)用過程中不僅能夠真實反映當(dāng)前的市場情況，還很容易被買賣雙方所接受，但該方法也存在較為明顯的缺陷，即對市場條件的要求較為嚴格，評估時必須與市場上的同類或相似類別交易方式進行價格對比，整個評估難度相對較大。

（3）收益法

在當(dāng)今時代下，越來越多的企業(yè)普遍認為運用超額收益法來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)更為合理、科學(xué)和可靠。不僅如此，在長期的實踐研究過程中，很多學(xué)者對于多期超額收益法進行了進一步改進和完善，個別專家也開始運用剩余法剖離數(shù)據(jù)資產(chǎn)在整體收益中的相關(guān)收益，更有甚者開始選擇引入專家打分法和層次分析法對一些非財務(wù)因素指標進行量化分析，最終得到了更加完整的多期超額收益模型。但這種技術(shù)也具有較為明顯的缺陷，即常常會受到企業(yè)主觀確定條件的干擾，對于利潤金額的風(fēng)險預(yù)期相對不夠精準。所以，為了更好地評估企業(yè)數(shù)據(jù)信息的資產(chǎn)價值，必須綜合考慮動態(tài)環(huán)境下經(jīng)濟效益的不確定性等因素，選擇合適的資產(chǎn)評估方法，不斷挖掘數(shù)據(jù)資料背后潛藏的價值，以此來賦予企業(yè)價值新增動力，提升企業(yè)整體服務(wù)質(zhì)量，促使企業(yè)順利實現(xiàn)降本增效目標。

2.非傳統(tǒng)評估法

考慮到數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特性后，國內(nèi)很多專家學(xué)者認為傳統(tǒng)的評估方法存在或多或少的缺陷，加之?dāng)?shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估正處于探索期，可供應(yīng)用的衡量方式比較復(fù)雜，尚未形成一套可操作性強、全面、客觀的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法體系。所以，越來越多的學(xué)者開始致力于新的研究，并通過分析數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特征與影響因素，基于大數(shù)據(jù)服務(wù)企業(yè)特點，陸續(xù)引入了層次分析法、實物期權(quán)理論等非傳統(tǒng)評估方法。其中，實物期權(quán)理論主要包含B-S 模型、蒙特卡洛模擬和二叉樹模型三種方法，B-S 模型通常適用于連續(xù)時間下的期權(quán)定價，能夠?qū)β?lián)盟企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行價值評估。此后，在長期的實踐研究中，Long Staff&Schwartz 第一次將最小二乘法與蒙特卡洛模擬相結(jié)合來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值，徹底開啟了LSM 應(yīng)用于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的新時代。至于二叉樹模型的實踐應(yīng)用，通常是引入二叉樹模型改進DCF 模型，以精準評估企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的投資價值。總而言之，目前對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值研究主要集中在數(shù)據(jù)模型與傳統(tǒng)估值理論相結(jié)合。在期權(quán)定價問題上，B-S 模型、蒙特卡洛模擬和二叉樹模型三種方法均可以實現(xiàn)對期權(quán)價值的準確估算，同時還能夠解決潛在的價值估值問題。

（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估體系構(gòu)建思路

1.估算末端指標

對于企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作而言，末端指標通常是指數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估體系中處于底層的指標項，通過精準估算、預(yù)測末端數(shù)據(jù)指標，可以準確判斷企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)信息是否能夠滿足指標項的具體測量規(guī)則。值得注意的是，在估算末端指標時，相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)借助智能儀表儀器、電子設(shè)備等設(shè)備，全面采集市場上可比數(shù)據(jù)資產(chǎn)的市場報價資料，從而準確地估算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)所帶來的超額收益，同時這對于確定企業(yè)風(fēng)險系數(shù)也起到一定的積極作用。

2.計算經(jīng)濟價值

在構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評價體系的過程中，設(shè)計人員應(yīng)注重對數(shù)據(jù)資產(chǎn)絕對價值水平的精準核算。具體來講，在計算成本價值時，可使用成本法根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)取得成本確定所需的設(shè)備購置費用、相關(guān)設(shè)備研發(fā)費用和水電費用；在計算收益價值時，可利用收益法根據(jù)未來預(yù)期收益來衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)、折現(xiàn)率和收益年限，只有這樣才能實現(xiàn)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的準確核算，進而為企業(yè)管理層制定科學(xué)決策和高效化管理方案提出一些具有參考價值的數(shù)據(jù)支持。

3.質(zhì)量價值計算及數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估

在構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估體系的過程中，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的質(zhì)量價值通常以百分比表示，按照構(gòu)建的評價指標體系，由下至上以此計算數(shù)據(jù)形式價值、數(shù)據(jù)內(nèi)容價值、數(shù)據(jù)績效價值和質(zhì)量價值。此外，針對待估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的評估，可從質(zhì)量、經(jīng)濟等維度入手，即數(shù)據(jù)質(zhì)量越高，企業(yè)采集、分析和處理數(shù)據(jù)的成本則越低，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值則越高。反之，若市場對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的認可度不高，即使數(shù)據(jù)資產(chǎn)的質(zhì)量再高也不會具有很高的經(jīng)濟價值。所以，在評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值時，相關(guān)人員必須充分考慮質(zhì)量和經(jīng)濟兩個維度，只有這樣才能準確評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值，進一步促進企業(yè)降本增效。

結(jié)語

綜上所述，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型具有十分光明的應(yīng)用前景，是新時期企業(yè)提升自身總體管理水平、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵支撐。因此，各大企業(yè)必須高度重視數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方面的探析與研究，精準把握影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的相關(guān)因素，并根據(jù)權(quán)重來計算和量化模糊評價需求，科學(xué)選擇行之有效的價值評估方法，準確估算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的實際價值，在保證相關(guān)數(shù)據(jù)資料真實性與可靠性的前提下，幫助企業(yè)管理層制定更加合理的戰(zhàn)略決策，從而為企業(yè)高效、高質(zhì)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型保駕護航。