對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響效應(yīng)分析

何金旗 高子豪

摘要：對(duì)外直接投資（OFDI）通過(guò)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、合理配置生產(chǎn)要素、技術(shù)逆向溢出效應(yīng)對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生影響。文章選取2003—2022年省級(jí)面板數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全水平進(jìn)行指標(biāo)構(gòu)建與測(cè)度，并建構(gòu)技術(shù)溢出效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)水平三種中介指標(biāo)，基于多重中介效應(yīng)分析 OFDI 對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全水平的影響路徑。研究發(fā)現(xiàn)：對(duì)外直接投資能提升經(jīng)濟(jì)安全水平；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與技術(shù)逆向溢出效應(yīng)在 OFDI與經(jīng)濟(jì)安全之間存在中介效應(yīng)；政府干預(yù)程度強(qiáng)弱對(duì)對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)安全水平的關(guān)系具有明顯異質(zhì)性：弱干預(yù)地區(qū)中介效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全有明顯的促進(jìn)作用，強(qiáng)干預(yù)地區(qū)中介效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全有一定抑制作用。

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；經(jīng)濟(jì)安全；多重中介效應(yīng)；地區(qū)異質(zhì)性

中圖分類號(hào)：F7 42????? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A?????? 文章編號(hào)：1003-5559-（2024）01-005 2-11

一、引言

國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全指一國(guó)經(jīng)濟(jì)的安全和重大利益不受侵害或威脅的狀態(tài)，包括經(jīng)濟(jì)主權(quán)安全、資源能源安全、金融安全、糧食安全、科技安全、產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全等多個(gè)方面。經(jīng)濟(jì)安全作為國(guó)家安全的基礎(chǔ)，體現(xiàn)著國(guó)家的根本經(jīng)濟(jì)利益。近年來(lái)，國(guó)際形勢(shì)日趨復(fù)雜，疊加疫情的沖擊，經(jīng)濟(jì)承受壓力，面臨需求收縮、供應(yīng)鏈沖擊、增長(zhǎng)乏力等問(wèn)題。20 21年，在慶祝中國(guó)共產(chǎn)黨成立1 00 周年大會(huì)上，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)“新的征程上，我們必須增強(qiáng)憂患意識(shí)、始終居安思危，貫徹總體國(guó)家安全觀，統(tǒng)籌發(fā)展和安全”。202 2年10月，黨的二十大明確提出“必須堅(jiān)定不移貫徹總體國(guó)家安全觀”，特別提出要堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)安全為基礎(chǔ)。安全與發(fā)展休戚相關(guān)，兩者并重才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。作為全球資源配置的重要途徑，對(duì)外直接投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全發(fā)展中發(fā)揮重要作用，截至20 21年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量連續(xù)十年位列全球前三、連續(xù)六年占全球份額超過(guò)1 0%。2022 年，我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資9853 .7億元人民幣，較上年增長(zhǎng)5.2%，對(duì)外投資發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，中國(guó)對(duì)外投資大國(guó)地位穩(wěn)固，對(duì)外投資成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要手段。習(xí)近平總書記指出開(kāi)放是最持久的安全，發(fā)展是最穩(wěn)固的安全。作為開(kāi)放發(fā)展的“代言人”，對(duì)外直接投資的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同向而行，合理高效的對(duì)外投資對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全具有重要意義。因此，在我國(guó)加速構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，深入研究對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響效應(yīng)與影響機(jī)制，可以為高水平對(duì)開(kāi)放與發(fā)展安全提供理論依據(jù)，為統(tǒng)籌好對(duì)外直接投資與國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全提供路徑參考。

二、本領(lǐng)域研究梳理及文獻(xiàn)綜述

關(guān)于對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的影響，現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)從對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、逆向技術(shù)溢出、經(jīng)濟(jì)水平提升等多方面的影響進(jìn)行了探究。

（一）對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

從整體來(lái)看，中國(guó) OFDI 逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極的影響，對(duì)外直接投資通過(guò)技術(shù)進(jìn)步的中介效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（陳書平，朱東波，2023 ）。同時(shí)逆向技術(shù)溢出對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響存在金融發(fā)展的雙門檻特征（朱潔西，李俊江，2022 ）。全要素生產(chǎn)率（TEP）能較好地反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)展情況，相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)較高 TFP 的地區(qū)的對(duì)外直接投資與金融發(fā)展之間耦合協(xié)調(diào)度相對(duì)較高（鄭強(qiáng)，2017 ）。當(dāng)金融發(fā)展處在較低水平時(shí)，OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的促進(jìn)作用不明顯（章志華，孫林，2021 ）。鄭強(qiáng)（2017）采用非徑向、非角度 SBM 模型和 DEA-GML 指數(shù)評(píng)估了中國(guó) TFP 的真實(shí)水平，得出當(dāng)金融發(fā)展水平未跨越第一個(gè)門檻值時(shí)，OFDI 對(duì) TFP 產(chǎn)生了顯著的負(fù)效應(yīng);當(dāng)金融發(fā)展水平位于兩個(gè)門檻值之間時(shí)，OFDI 對(duì) TFP 的負(fù)效應(yīng)有所減弱；當(dāng)金融發(fā)展水平跨越第二個(gè)門檻值后，OFDI 顯著促進(jìn)了 TFP 增長(zhǎng)。也有研究得出相異結(jié)論，OFDI 對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的負(fù)向調(diào)節(jié)作用在研發(fā)投入強(qiáng)度、政府支持研發(fā)力度、對(duì)外開(kāi)放水平達(dá)到門檻值后顯著增強(qiáng)（樸英愛(ài)，于鴻，2021 ）。雖然產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展的重要法寶（張燕，2020），但由于對(duì)外投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，對(duì)外直接投資可能會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的促進(jìn)作用。

（二）對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)

通過(guò)逆向技術(shù)溢出，對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生影響。Fahad et al.（2022）、Xiong et al .（2022）、宋瑛等（2023）分別運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板 DID 模型、非線性中介傳遞模型、FGLS 等實(shí)證方法驗(yàn)證了 OFDI 逆向技術(shù)溢出能夠有效促進(jìn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新能力提高，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。研究發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)溢出產(chǎn)生積極的正向影響（Xu，2016），而逆向技術(shù)溢出自20 15年來(lái)，已經(jīng)成為僅次于自主研發(fā)和人力資本投入的第三大自主創(chuàng)新渠道（杜龍政，林潤(rùn)輝，2018 ）。技術(shù)逆向溢出效應(yīng)可以通過(guò)示范和模仿，勞動(dòng)力流動(dòng)以及前后產(chǎn)業(yè)聯(lián)系等方式將知識(shí)從對(duì)外投資對(duì)經(jīng)濟(jì)反向溢出，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的正向影響（Chunlai Chen，2018 ）。或通過(guò)聚集溢出、模仿學(xué)習(xí)以及人員流動(dòng)，提升公司創(chuàng)新能力，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（宋躍剛，杜江，2015），然而，有研究發(fā)現(xiàn)逆梯度 OFDI 技術(shù)溢出雖提高了區(qū)域創(chuàng)新績(jī)效，但對(duì)協(xié)調(diào)發(fā)展、開(kāi)放穩(wěn)定和安全保障產(chǎn)生了負(fù)面影響（朱潔西，李俊江，2022 ）。市場(chǎng)分割程度較高時(shí) OF- DI 逆向技術(shù)溢出對(duì)地區(qū) GTFP 增長(zhǎng)具有負(fù)向影響，交易成本被扭曲，間接地遏制了生產(chǎn)率的提高，阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展（孔群喜等，2019）。

（三）對(duì)外直接投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)水平提升

經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)安全相互促進(jìn)，對(duì)外直接投資作為資本在全球范圍內(nèi)流動(dòng)的主要形式，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和在全球價(jià)值鏈中地位的提升發(fā)揮了至關(guān)重要的作用（Kamalm et al .，2019 ）。習(xí)近平總書記在亞信峰會(huì)的講話中指出發(fā)展就是最大安全，也是解決地區(qū)安全問(wèn)題的“總鑰匙”。對(duì)外直接投資可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)水平提升，通過(guò)提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率和可持續(xù)性作用于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。經(jīng)濟(jì)水平的提升是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

通過(guò)梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，在分析對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的影響時(shí)，相關(guān)研究方向眾多，但研究分析視角較為單一，尤其是 OFDI 對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的影響的相關(guān)研究較少，在兩者的影響效應(yīng)分析方面存在缺口。與之相關(guān)的理論模型以及機(jī)制分析也并不豐富，尤其是對(duì)外投資如何影響經(jīng)濟(jì)安全方面缺少量化分析，值得進(jìn)行進(jìn)一步的研究。相對(duì)已有研究，本文邊際貢獻(xiàn)主要有以下三點(diǎn)：（1）構(gòu)建完善的經(jīng)濟(jì)安全水平指標(biāo)體系并運(yùn)用熵值法測(cè)度經(jīng)濟(jì)安全水平，使得相關(guān)結(jié)論更為準(zhǔn)確；（2）基于多重效應(yīng)模型進(jìn)行多重中介效應(yīng)分析而非簡(jiǎn)單的單一中介方法，更好地解釋對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的影響機(jī)制，對(duì)充分認(rèn)識(shí)對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)安全水平的內(nèi)在邏輯關(guān)系是一個(gè)有益的補(bǔ)充；（3）根據(jù)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)程度將不同地區(qū)分為強(qiáng)干預(yù)組與弱干預(yù)組，指出中介效應(yīng)機(jī)制在不同地區(qū)有不同的影響效果，據(jù)此提出的相關(guān)建議具有借鑒意義。

三、OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的影響：基于中介效應(yīng)機(jī)制的分析

本文基于中介效應(yīng)原理討論對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)安全之間的關(guān)系，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)對(duì) OFDI 影響方式的總結(jié)，提出對(duì)外直接投資以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)逆向溢出、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為中介，間接對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平產(chǎn)生影響。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的中介傳導(dǎo)機(jī)制與研究假設(shè)

邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論等多個(gè)理論均指出 OFDI 對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有促進(jìn)作用。對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)起到資源配置的優(yōu)化作用，資源向生產(chǎn)率增速較高部門轉(zhuǎn)移，調(diào)節(jié)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提高（陳書平，朱東波，2023 ）。產(chǎn)業(yè)升級(jí)的中介作用體現(xiàn)在多個(gè)方面，一是母國(guó)通過(guò)對(duì)投資東道國(guó)豐富且更廉價(jià)的資源使用，降低生產(chǎn)成本，提高競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)出口，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力。二是對(duì)外直接投資通過(guò)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，將較落后的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)移到更具有比較優(yōu)勢(shì)的其他國(guó)家，從而延緩衰弱產(chǎn)業(yè)的生命周期以獲取高于原產(chǎn)地的收益，對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)推進(jìn)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用都可以促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提升，同時(shí)釋放出沉淀生產(chǎn)要素用于支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展（Xu，Zhou，2023 ）。三是 OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與對(duì)外投資需求相適應(yīng)，母國(guó)公司通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和示范效應(yīng)促進(jìn)行業(yè)技術(shù)水平，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（曾倩等，2021）。對(duì)此提出以下假設(shè)：

H 1 ：對(duì)外直接投資可以通過(guò)改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)安全水平。

（二）逆向技術(shù)溢出的中介傳導(dǎo)機(jī)制與研究假設(shè)

已有研究證明對(duì)外直接投資存在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)（張燕，2020 ）。尤其存在于發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資中，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)通過(guò)技術(shù)研發(fā)，規(guī)模效應(yīng)以及利潤(rùn)反饋等渠道影響創(chuàng)新績(jī)效帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（陳曄婷，朱銳，2020 ）。發(fā)展中國(guó)家在與發(fā)達(dá)國(guó)家的合作中實(shí)現(xiàn)知識(shí)獲取與技術(shù)進(jìn)步，得到積極的外溢效應(yīng)。尤其是技術(shù)尋求型 OFDI會(huì)給母國(guó)帶來(lái)更明顯的技術(shù)溢出效應(yīng)，對(duì)逆向技術(shù)溢出的吸收需要加強(qiáng)研發(fā)資本投入，促進(jìn)人力資本發(fā)展以克服資源稟賦、經(jīng)濟(jì)體制、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等差異帶來(lái)的影響（竇虹麟，屠金萍，2018）。才能吸收東道國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)安全的發(fā)展，對(duì)此提出以下假設(shè)：

H2：對(duì)外直接投資通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平產(chǎn)生正向影響。

（三）經(jīng)濟(jì)水平提升的中介傳導(dǎo)機(jī)制與研究假設(shè)

作為僅次于美國(guó)的全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)中國(guó) OFDI 規(guī)模不斷增加。對(duì)外直接投資影響經(jīng)濟(jì)安全水平的傳導(dǎo)路徑可以總結(jié)為以下兩方面：一是隨著企業(yè)在對(duì)外直接投資的規(guī)模擴(kuò)大，開(kāi)拓了海外市場(chǎng)，擴(kuò)大了銷售渠道，需求拉動(dòng)供給的作用下，經(jīng)濟(jì)規(guī)模增加，產(chǎn)能擴(kuò)大成為應(yīng)有之義。中國(guó)作為世界工廠，為世界提供中國(guó)商品，使得對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展高度聯(lián)動(dòng)。同時(shí)，產(chǎn)能擴(kuò)大帶動(dòng)就業(yè)，進(jìn)一步反哺經(jīng)濟(jì)，提升經(jīng)濟(jì)水平（文宏，辛強(qiáng)，2023 ）。二是 OFDI 的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)帶來(lái)的技術(shù)突破與科技革新，以及經(jīng)營(yíng)方式變革，使得本國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)與資金利用效率提高，根據(jù)異質(zhì)企業(yè)投資理論，與東道國(guó)國(guó)家的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)迫使母國(guó)公司進(jìn)行技術(shù)革新以爭(zhēng)奪海外市場(chǎng)，進(jìn)而擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)水平（黃遠(yuǎn)浙等，2023 ）。對(duì)此提出以下假設(shè)：

H3：對(duì)外直接投資可以通過(guò)提高經(jīng)濟(jì)水平進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)安全水平。

四、OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)安全影響的研究設(shè)計(jì)與實(shí)證分析

（一）被解釋變量—經(jīng)濟(jì)安全水平指標(biāo)構(gòu)建與測(cè)度

借鑒葉衛(wèi)平（2010）、顧海兵（2012，2017）、蘇麗敏（2022）等對(duì)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全各因素以及途徑的分析，同時(shí)考慮數(shù)據(jù)可得性、重復(fù)性問(wèn)題，構(gòu)建了以國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全為一級(jí)指標(biāo)，包括對(duì)外經(jīng)濟(jì)安全、財(cái)政金融安全、產(chǎn)業(yè)安全、可持續(xù)發(fā)展安全 4個(gè)維度的二級(jí)指標(biāo)，以及 19個(gè)三級(jí)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)安全水平指標(biāo)體系。相關(guān)指標(biāo)的選擇與構(gòu)建方法如表1所示。

參考王軍等（2013）的方法，按以下步驟構(gòu)造經(jīng)濟(jì)安全指標(biāo)體系，從而量化經(jīng)濟(jì)安全水平。首先對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱處理，正、負(fù)項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化公式分別為式（1）和式（2）。

其中，t 為時(shí)間，i為地區(qū)，j 為指標(biāo)。求i地區(qū)在第t年中第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，記為

對(duì)指標(biāo)信息ej與冗余度dj進(jìn)行求解：

其中，m 為年份個(gè)數(shù)，n 為地區(qū)個(gè)數(shù)，利用公式計(jì)算指標(biāo)j的權(quán)重，記為Wj，

單個(gè)指標(biāo)評(píng)分Sij由其指標(biāo)權(quán)重與指標(biāo)得正規(guī)化乘積得到：Sij =wijStandardit?？偘踩降梅钟?jì)為 Si = Sij，n 為經(jīng)濟(jì)安全評(píng)價(jià)體系中所選指標(biāo)個(gè)數(shù)，此時(shí) Si 為所需各省歷年經(jīng)濟(jì)安全水平得分變量。

（二）中介變量設(shè)計(jì)

經(jīng)濟(jì)水平（WAGE ）。勞動(dòng)力成本可以反映一省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大，發(fā)展水平較高的城市，往往勞動(dòng)力成本較高。本文以城鎮(zhèn)單位在崗職工平均工資表示勞動(dòng)力成本。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（ISC ）。參考汪偉等（2015）的方法，對(duì)一、二、三產(chǎn)業(yè)分別賦權(quán)1、2、3，以反映不同產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要性，第三產(chǎn)業(yè)給予更高賦值，能更準(zhǔn)確地反映我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變，更真實(shí)反映出我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。

OFDI逆向技術(shù)溢出（TEC ）。以 OFDI溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量表示。為了較好反映 OFDI 產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，綜合考慮中國(guó)對(duì)各國(guó)對(duì)外投資的主要流向和數(shù)據(jù)的可獲得性，剔除數(shù)據(jù)缺失相關(guān)國(guó)家，根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)與投資體量和世界創(chuàng)新能力排名，選擇中國(guó)對(duì)世界 OFDI 存量占比較高的主要國(guó)家（包括 33個(gè)國(guó)家或地區(qū)①） 的數(shù)據(jù)，利用下述公式進(jìn)行計(jì)算②：

Sct（of）di 表示t時(shí)期通過(guò) OFDI 從東道國(guó)溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量總額，OFDIjt表示t 時(shí)期我國(guó)向j 國(guó)的直接投資金額，yjt表示 t 時(shí)期j 國(guó)的國(guó)內(nèi)生OFDIit分別表示 t 時(shí)期我國(guó) OFDI 存量、i?。ㄊ校┑?OFDI 存量。文章共構(gòu)造三種主要中介變量（見(jiàn)表2）。

（三）樣本選擇與模型構(gòu)建

1.樣本選擇

本文選用200 3—20 22年省級(jí)面板數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó) 30省（不含西藏自治區(qū)和港澳臺(tái)地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)安全水平進(jìn)行分析。構(gòu)建國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全指標(biāo)以及計(jì)算經(jīng)濟(jì)水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)兩個(gè)中介變量所需的數(shù)據(jù)，來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)》《全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》《市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》和馬克數(shù)據(jù)網(wǎng)等。其中，省級(jí)國(guó)防支出200 3—20 05年缺失數(shù)據(jù)采用自回歸差分移動(dòng)平均方法進(jìn)行補(bǔ)全。計(jì)算逆向技術(shù)溢出的數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行，因各國(guó)投資存量20 21 與20 22年數(shù)據(jù)缺失較多，故考察逆向技術(shù)溢出的中介效應(yīng)時(shí)， 相關(guān)經(jīng)濟(jì)安全指標(biāo)使用到20 20年。

2.模型構(gòu)建

為了檢驗(yàn) OFDI 的所引起的經(jīng)濟(jì)水平提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及技術(shù)逆向溢出對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平是否存在中介效應(yīng)和效應(yīng)的大小與方向，借鑒 Hayes 等及溫忠麟和葉寶娟提出的中介模型檢驗(yàn)方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，通過(guò) process 采用 Bootstrap 法建立如下中介效應(yīng)模型：

在（9）-（13）式中，a0、b0、c0、d0、e 0為常數(shù)項(xiàng)， a1、b1、c1、d1、e 1為各解釋變量系數(shù)，i表示省份，t 表示時(shí)間，SAFE 表示經(jīng)濟(jì)安全水平，WAGE 表示經(jīng)濟(jì)水平，ISC 表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，TEC 表示逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，CV 為控制變量，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，為消除量綱影響，所有數(shù)據(jù)在回歸前進(jìn)行歸一化處理。

（四）變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為避免偽回歸問(wèn)題，采用 LLC、Fisher-ADF、 IPS 方法對(duì)構(gòu)造的各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。在 LLC檢驗(yàn)中，原始數(shù)據(jù)變量TEC、EDU、TRA、MG- DP 存在單位根，但一階差分后數(shù)據(jù)平穩(wěn)。在 IPS 檢驗(yàn)與 Fisher-ADF 檢驗(yàn)中，數(shù)據(jù)一階差分后均平穩(wěn)。可進(jìn)行中介機(jī)制檢驗(yàn)分析。

（五）多重中介效應(yīng)檢驗(yàn)

中介效應(yīng)路徑圖如圖 1所示，三條中介路徑以及直接效應(yīng)路徑系數(shù)均為正數(shù)，且由表3可知，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與逆向技術(shù)溢出兩者中介效應(yīng)均顯著，判斷對(duì)外直接投資整體促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)安全水平的提升。

由全國(guó)層面多重中介效應(yīng)檢驗(yàn)及結(jié)果分析表 3中可以看到對(duì)外直接投資對(duì)所選擇的三個(gè)中介變量均在 1% 水平上顯著且均為正向效應(yīng)，說(shuō)明對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)溢出效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改善，經(jīng)濟(jì)水平提高均有顯著的促進(jìn)作用，對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)安全水平之間確實(shí)存在中介效應(yīng)?？傂?yīng)為0.382，直接效應(yīng)為0.2 2，間接效應(yīng)為0.162，效應(yīng)均顯著。以表 4主要結(jié)果及傳導(dǎo)路徑構(gòu)造中介效應(yīng)路徑圖（如圖1 ）所示，在傳導(dǎo)路徑 OFDI — ISC — SAFE 中，對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有明顯的促進(jìn)作用，系數(shù)為0.2 33 。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全也存在正向促進(jìn)作用，系數(shù)為0.29，間接效應(yīng)為0.06 8，置信區(qū)間為[0.023，0.121] ，區(qū)間不存在零點(diǎn)，結(jié)果顯著。說(shuō)明對(duì)外直接投資通過(guò)升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)安全水平的提高，假設(shè) H 1得到驗(yàn)證。路徑 OFDI — TEC — SAFE 中，對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)溢出的促進(jìn)作用系數(shù)為0.483，技術(shù)溢出對(duì)經(jīng)濟(jì)安全存在正向促進(jìn)作用，系數(shù)為0.166 ，間接效應(yīng)為0.08 ，置信區(qū)間[0.034，0.12 7]內(nèi)無(wú)零點(diǎn)，結(jié)果顯著。說(shuō)明對(duì)外投資的技術(shù)溢出效應(yīng)可提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全水平，假設(shè) H 2 得到驗(yàn)證。對(duì)路徑 OFDI — WAGE — SAFE ，對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)水平產(chǎn)生正向影響且顯著，系數(shù)為0.6 37 。對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)水平提升具有較為顯著的促進(jìn)作用，但經(jīng)濟(jì)水平提升對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的促進(jìn)作用不顯著且路徑間接效應(yīng)不顯著，無(wú)法證明經(jīng)濟(jì)水平提升的中介作用，假設(shè) H 3未得到驗(yàn)證。

（六）基于政府干預(yù)程度的異質(zhì)性分析

經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展離不開(kāi)政府的支持與干預(yù)，政府干預(yù)程度將對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全水平造成影響。文章借鑒歷年《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中政府與市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)數(shù)據(jù)。以 30 省政府與市場(chǎng)關(guān)系指數(shù)均值為分界線，小于均值省份劃為強(qiáng)干預(yù)省份，其余為弱干預(yù)省份③。政府與市場(chǎng)關(guān)系中包括市場(chǎng)分配經(jīng)濟(jì)資源比重、減輕農(nóng)民稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、減少政府對(duì)企業(yè)干預(yù)、減少企業(yè)對(duì)外稅費(fèi)負(fù)擔(dān)和縮小政府規(guī)模 5項(xiàng)指標(biāo)。涵蓋了政府對(duì)經(jīng)濟(jì)以及經(jīng)濟(jì)資源分配、農(nóng)民稅費(fèi)、企業(yè)及企業(yè)對(duì)外稅負(fù)等多個(gè)方面的干預(yù)影響，可以較為直觀的顯示政府對(duì)各省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相對(duì)干預(yù)程度。由于指標(biāo)均為負(fù)向相關(guān)，指數(shù)越小說(shuō)明政府干預(yù)力度越強(qiáng)。強(qiáng)干預(yù)省份說(shuō)明政府財(cái)政參與分配經(jīng)濟(jì)資源的比重較高，對(duì)減輕農(nóng)民稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的作用較小，減少政府對(duì)企業(yè)干預(yù)程度小，減輕企業(yè)稅外負(fù)擔(dān)程度小，政府規(guī)?？s小程度較小，弱干預(yù)省份則相反，中介分析結(jié)果如表 5所示。

（1）強(qiáng)干預(yù)組對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平影響

在表 5強(qiáng)干預(yù)組的 bootstrap 抽樣法檢驗(yàn)結(jié)果數(shù)據(jù)中可以看到對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)溢出以及經(jīng)濟(jì)水平提升有顯著促進(jìn)作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)作用不顯著。技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的促進(jìn)作用不顯著，經(jīng)濟(jì)水平提升對(duì)經(jīng)濟(jì)安全存在負(fù)向作用，系數(shù)為-0.2 87 且顯著。觀察強(qiáng)干預(yù)組效應(yīng)系數(shù)，總效應(yīng)系數(shù)為0 .1 29 不顯著，直接效應(yīng)系數(shù)為0.2 72顯著，間接效應(yīng)系數(shù)為-0.143，直接效應(yīng)系數(shù)與間接效應(yīng)系數(shù)異號(hào)，判斷存在遮掩效應(yīng)（溫忠麟，葉寶娟，2014），經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大抑制了對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的促進(jìn)作用，中介效應(yīng)發(fā)揮負(fù)向影響作用，使得總的正向影響效應(yīng)不顯著?？赡苁怯捎趶?qiáng)政府干預(yù)地區(qū)市場(chǎng)與財(cái)政未實(shí)現(xiàn)完全分權(quán)，經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上仍由財(cái)政掌控，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)水平提高，對(duì)外直接投資不斷增長(zhǎng)，但地區(qū)總體人力資本匱乏，金融發(fā)展水平較低，經(jīng)濟(jì)安全的外源性風(fēng)險(xiǎn)較大，產(chǎn)生包括區(qū)域發(fā)展不平衡，就業(yè)壓力增大，物質(zhì)資源的過(guò)度利用，經(jīng)濟(jì)對(duì)對(duì)外投資的依賴性過(guò)高等問(wèn)題。OFDI 增長(zhǎng)加強(qiáng)了國(guó)際市場(chǎng)與強(qiáng)政府干預(yù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，易對(duì)不成熟的金融體系與資本市場(chǎng)造成沖擊。雖然間接效應(yīng)系數(shù)為負(fù)數(shù)，但總效應(yīng)依然顯著為正，對(duì)外直接投資對(duì)強(qiáng)干預(yù)組地區(qū)的經(jīng)濟(jì)安全水平仍存在促進(jìn)作用，但隨著經(jīng)濟(jì)水平提升，經(jīng)濟(jì)安全的增長(zhǎng)速度逐漸下降。

（2）弱干預(yù)組對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平影響

由表 5 可知，在弱干預(yù)組中，對(duì)外直接投資可以促進(jìn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)與經(jīng)濟(jì)水平增長(zhǎng)，系數(shù)在 1% 水平上顯著，分別為0.8 16 ，1.0 55 。且兩變量增長(zhǎng)可提升相關(guān)省份經(jīng)濟(jì)安全水平，系數(shù)為 0.1 91 和0.2 42均顯著。顯著總效應(yīng)與間接效應(yīng)顯著，系數(shù)分別為0.6 41 ，0.4 39，直接效應(yīng)不顯著，這種情況被稱為是完全中介效應(yīng)，Baron 和 Kenny（2005 ）認(rèn)為完全中介是中介效應(yīng)存在的最強(qiáng)有力的證明。隨著研究發(fā)展，Preacher 和 Hayes（2008）提出不存在完全的中介效應(yīng)，呼吁將其稱為主要中介。中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果中，中介變量對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的影響作用較強(qiáng)，導(dǎo)致對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的直接影響作用不顯著。說(shuō)明在弱干預(yù)組省份中，對(duì)外直接投資可通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)水平提升從而提高相關(guān)省份的經(jīng)濟(jì)安全水平，假設(shè) H 3 在弱干預(yù)組省份分組中得到驗(yàn)證。弱干預(yù)組省份中市場(chǎng)分配經(jīng)濟(jì)資源比重較高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)條件較好，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重相對(duì)較高，抵御外部經(jīng)濟(jì)沖擊的能力強(qiáng)。與強(qiáng)干預(yù)組省份相比，更高的人力資本存量，更強(qiáng)的 R&D 的吸收能力使得弱干預(yù)組省份能更好地吸收技術(shù)擴(kuò)散，將技術(shù)向商品轉(zhuǎn)換，對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平提升發(fā)揮重要作用。

五、主要結(jié)論與政策建議

（一）主要結(jié)論

文章基于2003—20 22年省級(jí)面板數(shù)據(jù)構(gòu)建經(jīng)濟(jì)安全指標(biāo)體系對(duì)除港澳臺(tái)及西藏自治區(qū)外 30省進(jìn)行經(jīng)濟(jì)安全水平指標(biāo)測(cè)度以量化經(jīng)濟(jì)安全，并構(gòu)建多重中介效應(yīng)模型對(duì) OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平影響的作用路徑進(jìn)行分析，探索了不同政府干預(yù)程度下對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的中介影響結(jié)果，得出如下結(jié)論：

第一，多重中介效應(yīng)檢驗(yàn)的全樣本結(jié)果顯示，我國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的提升存在促進(jìn)作用，對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、逆向技術(shù)溢出、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)安全水平的回歸系數(shù)分別為0.233、0.483、0.637、0.382，且均在1%水平上顯著，表明對(duì)外直接投資能夠明顯促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全水平，中介效應(yīng)分析中總效應(yīng)直接效應(yīng)與間接效應(yīng)均正向顯著，說(shuō)明模型存在部分中介作用，在間接效應(yīng)中，路徑 OFDI— ISC— SAFE 與路徑 OFDI— TEC— SAFE 暢通，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與逆向技術(shù)溢出效應(yīng)在對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的影響中存在中介作用。對(duì)外直接投資可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平產(chǎn)生正向提高作用。

第二，以政府干預(yù)程度為分類依據(jù)進(jìn)行區(qū)域異質(zhì)性分析，結(jié)果表明政府干預(yù)程度不同的地區(qū)，對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的影響效應(yīng)存在明顯的差異。政府強(qiáng)干預(yù)地區(qū)中介效應(yīng)為負(fù)，在存在較強(qiáng)遮掩效應(yīng)情況下，對(duì)外直投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的影響不顯著，經(jīng)濟(jì)水平中介變量為主要負(fù)向影響變量且顯著，即經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的提升產(chǎn)生不利影響，抑制了 OFDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平提升作用，使得經(jīng)濟(jì)安全水平增速下降。政府弱干預(yù)地區(qū)中介效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的促進(jìn)作用明顯，逆向技術(shù)溢出與經(jīng)濟(jì)水平發(fā)揮主要中介作用，OFDI 的直接效應(yīng)不顯著，但總效應(yīng)與間接效應(yīng)均顯著，且間接效應(yīng)占比約為68.49%，路徑 OFDI—TEC— SAFE 與路徑 OFDI— WAGE— SAFE顯著。說(shuō)明在弱干預(yù)地區(qū)，對(duì)外直接投資主要通過(guò)促進(jìn)逆向技術(shù)溢出與提高經(jīng)濟(jì)水平促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全水平的提高。相對(duì)于直接影響效應(yīng)，對(duì)外直接投資通過(guò)中介效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平的提高產(chǎn)生更大的促進(jìn)作用。

（二）政策建議

中國(guó)對(duì)外直接投資由于起步晚、發(fā)展快、體量大，不可避免出現(xiàn)各種問(wèn)題，影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全?；谝陨涎芯恳暯桥c相關(guān)研究結(jié)論，在對(duì)外直接投資重要性不斷增長(zhǎng)的今天，為實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)安全的同向發(fā)展，提出以下建議：

（1）積極推進(jìn)技術(shù)尋求型對(duì)外直接投資，加強(qiáng)對(duì)外直接投資企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)的交流合作，通過(guò)關(guān)聯(lián)效應(yīng)獲得更多的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全水平的促進(jìn)作用。研究結(jié)果顯示逆向技術(shù)溢出有利于提升我國(guó)技術(shù)水平維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。重視技術(shù)逆向溢出作用，就要提升技術(shù)吸收轉(zhuǎn)化能力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的消化吸收再創(chuàng)新，這就需要重視人力資源的培養(yǎng)，提高專業(yè)人才和人力資本存量，更好的吸收溢出技術(shù)。增強(qiáng)技術(shù)向商品轉(zhuǎn)化的躍升能力。同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，學(xué)習(xí)分銷技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)，為經(jīng)濟(jì)安全打好基礎(chǔ)。更要完善相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，鼓勵(lì)自主研發(fā)，進(jìn)一步消除機(jī)制性障礙，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

（2）促進(jìn)對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)相適應(yīng)，發(fā)揮對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的帶動(dòng)作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全水平提高。加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)與新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要?jiǎng)恿?，重視投資規(guī)模與投資質(zhì)量，增加向高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)對(duì)技術(shù)的消化吸收再創(chuàng)新，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，需要人力資本結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)以及城市條件實(shí)現(xiàn)相應(yīng)發(fā)展，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈韌性，提高產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新能力，防止因產(chǎn)城關(guān)系不匹配造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平提升產(chǎn)生阻滯作用。

（3）統(tǒng)籌考慮和規(guī)劃以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局和“一帶一路”共建，促進(jìn)中西部與東北地區(qū)協(xié)同發(fā)展。實(shí)證結(jié)果表明強(qiáng)政府干預(yù)組省份經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生消極影響，強(qiáng)政府干預(yù)組包括中西部地區(qū)與東三省中大多省份，是我國(guó)“一帶一路”建設(shè)的重要接口。對(duì)于經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展問(wèn)題，要夯實(shí)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局基礎(chǔ)，促進(jìn)區(qū)域重大戰(zhàn)略與區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略相融合，打破區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化勢(shì)態(tài)，統(tǒng)籌好發(fā)展與安全問(wèn)題。扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略走深走實(shí)，發(fā)揮“一帶一路”的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用，深化與相鄰國(guó)家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，借助“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略，實(shí)行多邊合作，彌補(bǔ)產(chǎn)能與資源不足問(wèn)題，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)針對(duì)經(jīng)濟(jì)水平提高對(duì)經(jīng)濟(jì)安全水平提升產(chǎn)生抑制作用，中西部與東三省地區(qū)應(yīng)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升人才儲(chǔ)備，防止對(duì)外直接投資過(guò)程中產(chǎn)生基礎(chǔ)設(shè)施匱乏問(wèn)題，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)安全治理提供更多的緩沖空間，防止因經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題的發(fā)生。

（4）針對(duì)強(qiáng)政府干預(yù)組省份的對(duì)外直接投資規(guī)模增加反向抑制經(jīng)濟(jì)安全水平提高問(wèn)題，應(yīng)堅(jiān)持促進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，中部崛起戰(zhàn)略與東北振興戰(zhàn)略，提高相關(guān)地區(qū)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的能力，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展。根據(jù)各區(qū)域資源條件，合理分工、優(yōu)化布局，落實(shí)主體功能區(qū)戰(zhàn)略，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，將對(duì)外直接投資所帶來(lái)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)及時(shí)轉(zhuǎn)化并充分吸收，防止區(qū)位經(jīng)濟(jì)失衡、資本外逃以及對(duì)外投資“空心化”等多種問(wèn)題的發(fā)生。針對(duì)弱政府干預(yù)組省份 OFDI直接效應(yīng)不顯著的問(wèn)題，應(yīng)堅(jiān)持海陸內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，東西雙向互濟(jì)的開(kāi)放格局，增強(qiáng)對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)優(yōu)化對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)，完善對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，提高對(duì)外直接投資的經(jīng)濟(jì)收益與社會(huì)效益。充分發(fā)揮對(duì)外直接投資在資源獲取，改善國(guó)際收支，促進(jìn)就業(yè)等方面的作用。

（5）政府應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)與政府干預(yù)之間的關(guān)系，在處理對(duì)外投資與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)系時(shí)，既要充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用，又要更好地發(fā)揮政府的作用。根據(jù)市場(chǎng)與政府關(guān)系指數(shù)五項(xiàng)指標(biāo)，調(diào)整政府對(duì)企業(yè)干預(yù)程度合理減少企業(yè)對(duì)外稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，增加市場(chǎng)分配資源比重，減輕農(nóng)民稅賦負(fù)擔(dān)，縮小政府規(guī)模。重視市場(chǎng)作用并不意味著弱化政府作用，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，政府發(fā)揮著無(wú)可替代的作用，促進(jìn)政府工作從“定價(jià)格”到“定規(guī)則”轉(zhuǎn)變，做到放活與管好有機(jī)結(jié)合，釋放市場(chǎng)活力，才能充分發(fā)揮出對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)安全的提升作用，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。

注釋：

①包括中國(guó)香港，中國(guó)澳門，印度，科威特，丹麥，蒙古國(guó)，日本，韓國(guó)，以色列，加拿大，美國(guó)，巴西，墨西哥，荷蘭，瑞典，俄羅斯聯(lián)邦，羅馬尼亞，英國(guó)，德國(guó)，希臘，法國(guó)，西班牙，意大利烏克蘭，波蘭，匈牙利，比利時(shí)，奧地利，埃及，保加利亞，塞浦路斯，哥倫比亞，愛(ài)爾蘭共33 個(gè)國(guó)家和地區(qū).

②數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)，由于世界銀行20 21 年研發(fā)資本存量數(shù)據(jù)缺失故逆向技術(shù)溢出數(shù)據(jù)計(jì)算到20 20年.

③強(qiáng)政府干預(yù)組省份包括：山西，內(nèi)蒙古，遼寧，吉林，湖南，海南，四川，貴州，云南，陜西，甘肅，青海，寧夏，新疆；弱政府干預(yù)組省份包括：安徽，北京，福建，廣東，廣西，河北，河南，黑龍江，湖北，江蘇，江西，山東，上海，天津，浙江，重慶.

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Analysis of the Impact and Effect of OFDI on China's Economic Security

——An Empirical Test Based on Multiple Mediation Effect Models

HE Jinqi， GAO Zihao

（School of Economics， Nanjing Audit University， Nanjing， 211815）

Abstract： Outward foreign direct investment（OFDI） will have an impact on economic security of a home country through industrial reconstructuring，factor allocation change and reverse technology spillover effects. Based on the provincial panel data from 2003 to 2022， this paper constructs and measures indicators of China's economic securi- ty level. Three intermediary indicators， namely， technology spillover effect， industrial structure， and economic lev- el， are also constructed to analyze the multiple intermediary effects of OFDI on the path of China ’s economic secu- rity level. The study finds that OFDI has an enhancing effect on economic security level， the intermediary effect of industrial structure upgrading and reverse technology spillover effect exists between OFDI and economic security. It also finds that the strength of government intervention has a significant heterogeneity in the relationship between OFDI and economic security level. The mediating effect of weak intervention regions has a significant promoting effect， while the mediating effect of strong intervention regions is negative， inhibiting the promotion of economic security level by OFDI.

Keywords： outward foreign direct investment; economic security; multiple mediating effects; regional heterogene- ity

（責(zé)任編輯：劉睿智）