國內(nèi)保險金信托業(yè)務(wù)發(fā)展模式研究

楊雪美 高志超 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)

一、研究背景

2023年，隨著泰康保險首例保險金信托順利理賠，保險金信托這項保險業(yè)務(wù)被越來越多的人所知曉。保險金信托是指投保人在和保險公司簽訂保險合同后，以人壽保險單作為信托財產(chǎn)，再與和保險公司合作的信托公司簽訂信托合同，約定到期日可以領(lǐng)取的保險金直接進(jìn)入信托賬戶，由信托公司對保險金進(jìn)行管理和運作，并將信托財產(chǎn)及信托公司在管理賬戶過程中產(chǎn)生的收益，按照信托合同約定分配給信托受益人的信托計劃。胡潤研究院和青島意才基金銷售有限公司聯(lián)合發(fā)布的《2021意才·胡潤財富報告》顯示，中國富裕家庭擁有的總財富達(dá)160萬億元，是中國全年GDP總量的1.6倍。其中，擁有600萬元的“富裕家庭”數(shù)量達(dá)508萬戶，擁有千萬元的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)206 萬戶，擁有億元的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)13.3 萬戶，這三類家庭數(shù)量還在不斷增長。我國個人可投資資產(chǎn)總規(guī)模從2008年的39萬億元增長至2020年的241萬億元，年均復(fù)合增長率超16%。2020年，可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的高凈值人群數(shù)量達(dá)262萬人，人均持有可投資資產(chǎn)約3209萬元。國民財富迅速積累，高凈值人群不斷增加，普通大眾的收入水平顯著提高，催生了巨大的財富管理需求，這為保險金信托業(yè)務(wù)在國內(nèi)的發(fā)展奠定了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

目前，國內(nèi)對于保險金信托業(yè)務(wù)流程的研究尚處于基礎(chǔ)階段，對其進(jìn)行研究的學(xué)者并不多。其中，楊祥（2020）將域外保險金信托運行模式與國內(nèi)進(jìn)行對比與總結(jié)，提出保險金信托本土化發(fā)展模式選擇應(yīng)注重的方面；王力康（2020）通過梳理壽險信托相應(yīng)概念特征以及國內(nèi)壽險信托模式存在的問題，結(jié)合域外壽險信托運營模式，提出以保險金請求權(quán)以及保險金為信托財產(chǎn)，構(gòu)建具有可行性的保險金信托運行模式；孫輝賢（2021）通過對保險金信托當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀和運營流程實踐的分析，提出了保險金信托業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)建議。

二、國內(nèi)保險金信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國內(nèi)保險金信托發(fā)展模式

目前，我國現(xiàn)行的保險金信托業(yè)務(wù)的運行模式主要分為兩種。

1.保險金信托1.0模式

在保險金信托1.0模式中，其運行過程中法律主體間的關(guān)系為:父母在作為保險投保人的同時也是保險金信托委托人，信托公司作為受托人的同時在保險合同中兼具保險受益人的身份，子女為信托受益人。保險金信托1.0模式的運行流程為：投保人與保險公司簽訂保險合同并指定信托公司為保險受益人，再將保險金請求權(quán)作為信托財產(chǎn)，簽訂以子女為信托受益人的信托合同。保險事故發(fā)生后，保險公司按照約定將保險金支付給信托公司，信托公司按照信托合同管理信托財產(chǎn)，并在特定時間分配給信托受益人。保險金信托1.0模式運行流程如圖1所示。

?圖1 保險金信托1.0模式運行流程

通過對法律主體間關(guān)系進(jìn)行研究可以發(fā)現(xiàn)，在保險金信托1.0模式中，信托委托人以投保人身份投保，并指定信托公司作為保險受益人，這種運行模式存在法律漏洞。我國法律要求信托財產(chǎn)必須是確定的，但在1.0模式中，保險合同的受益人為信托公司，因此，擁有保險金請求權(quán)的也是信托公司，而信托委托人并不享有實際上的保險金財產(chǎn)權(quán)，也就不存在將確定的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托公司，這就使得信托業(yè)務(wù)無法成立。

2.保險金信托2.0模式

2.0 模式相較1.0 模式的升級之處在于投保人通過續(xù)期保費進(jìn)入信托公司，從而將信托公司直接作為投保人。2.0模式中，其法律關(guān)系主體為：初始投保人（父母）為信托委托人、變更后的投保人（信托公司）、保險受益人（信托公司）、信托受益人（子女）。信托委托人先與保險公司簽訂保險合同購買保險，再與信托公司簽訂信托合同，經(jīng)保險人同意并出具書面協(xié)議后變更投保人以及保險受益人為信托公司，再將續(xù)期保費匯入信托賬戶以支付后續(xù)保費；受托人同時是保險合同受益人，在保險金進(jìn)入信托賬戶后，按照信托合同的約定對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理和分配。2.0模式的運行流程如圖2所示。

?圖2 保險金信托2.0模式運行流程

2.0 模式的優(yōu)勢在于，信托公司作為投保人可以確保保險受益人一經(jīng)確定便不再變更，可以使保險金信托業(yè)務(wù)體系更加穩(wěn)定。但是在此種模式下，信托公司作為投保人會導(dǎo)致保險合同無法生效。我國《保險法》規(guī)定，簽訂人壽保險合同時，投保人對于被保險人需要具有保險利益，否則保險合同無效。而當(dāng)信托公司為投保人時，其對被保險人不具有法律上規(guī)定的保險利益，使得保險公司不接受信托公司作為保險合同的投保人，進(jìn)而導(dǎo)致保險合同無效。

（二）保險金信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

2014年，隨著國內(nèi)第一單保險金信托業(yè)務(wù)的落地，保險金信托業(yè)務(wù)在國內(nèi)的發(fā)展序幕被正式拉開。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自保險金信托業(yè)務(wù)啟動以來，客戶數(shù)量呈逐年增長的態(tài)勢，從2014年最初的10人，發(fā)展到2021 年的上萬人。除此之外，開展保險金信托業(yè)務(wù)的機構(gòu)數(shù)量也在不斷增加，2017 年僅有6 家，而到了2021 年，提供保險金信托服務(wù)的信托公司以及保險機構(gòu)數(shù)量均已超過30家。中國信登發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023 年1 月，新增保險金信托規(guī)模89.74 億元，環(huán)比增長67.05%，規(guī)模為近11 個月新高。信托業(yè)務(wù)運行模式以及業(yè)務(wù)流程的不斷完善，將為保險金信托、家族信托等信托業(yè)務(wù)的開展提供更為廣闊的發(fā)展空間。

（三）保險金信托發(fā)展亟待解決的問題

保險金信托在國內(nèi)遲遲無法實現(xiàn)較大規(guī)模增長，主要原因在于國內(nèi)的保險金信托體系尚不健全，關(guān)于信托設(shè)立方面的問題嚴(yán)重影響著保險金信托業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展與壯大。

1.信托財產(chǎn)問題：保險金請求權(quán)能否作為信托財產(chǎn)

有觀點認(rèn)為，所謂保險金信托，就是當(dāng)被保險人出現(xiàn)保險合同中約定的保險事故后，以保險公司所支付的保險金為信托財產(chǎn)而設(shè)立的信托。實際上，客戶設(shè)立保險金信托的目的是為了作好未來一段時間內(nèi)對子女或者其他親屬的財務(wù)規(guī)劃與傳承。在設(shè)立保險金信托之初，被保險人并未發(fā)生保險事故，不存在確定的保險金可以直接匯入信托公司賬戶。然而，根據(jù)我國現(xiàn)行《信托法》規(guī)定，信托成立并生效的前提是發(fā)生確定財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。按照“保險金信托是以保險金為信托財產(chǎn)設(shè)立的信托”這一邏輯進(jìn)行推理，保險金信托將會由于信托設(shè)立之時沒有保險金進(jìn)入信托賬戶而使得保險金信托業(yè)務(wù)無法成立。

除此之外，有學(xué)者認(rèn)為，進(jìn)入信托的財產(chǎn)是具有期待權(quán)利的保險金請求權(quán)。但這一觀點也存在爭議，例如，保單受益人對保險金的期待權(quán)利在保險合同約定的保險事故發(fā)生前，并不能被定義為一種已經(jīng)確定的權(quán)益，保單受益權(quán)或者保險金請求權(quán)可能會因為投保人或被保險人更改受益人或者取消受益人資格而導(dǎo)致相應(yīng)權(quán)利喪失，因此無法滿足信托財產(chǎn)的確定性要求。只有在保險合同約定的保險事故發(fā)生或者達(dá)成相應(yīng)條件時，保險公司才具有實際的保險金給付義務(wù)，保險受益人也只有在此時才能請求保險公司按照保險合同的約定給付保險金。在此之前，保險金請求權(quán)對于保險受益人而言，主要是一種財產(chǎn)期待權(quán)利，仍具有不確定性。對于信托財產(chǎn)而言，保險金請求權(quán)這種期待權(quán)利需要滿足確定性的要求，否則將無法設(shè)立信托。信托財產(chǎn)的確定性，既包括保險金請求權(quán)從期待權(quán)利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實債權(quán)的時間或條件確定，也包括保險金請求權(quán)對應(yīng)的可給付保險金的數(shù)額確定。

因此，保險金請求權(quán)能否作為信托財產(chǎn)設(shè)立信托這個問題的核心在于，保險金請求權(quán)在進(jìn)入信托公司后是否可以從一種不確定的期待權(quán)利成為一種可以確定的財產(chǎn)權(quán)益，只有成為確定的財產(chǎn)權(quán)益，保險金請求權(quán)才能作為合法的信托財產(chǎn)設(shè)立信托。

2.保險金信托的主體當(dāng)事人問題：信托公司能否作為投保人以及受益人

我國《保險法》規(guī)定，人身保險的投保人在保險合同訂立時，對被保險人應(yīng)當(dāng)具有保險利益。人壽保險的保險利益是指投保人對被保險人的生命或身體健康所具有的利害關(guān)系，而信托公司與被保險人并不具備法律上所認(rèn)可的保險利益。在受益人方面，我國目前保險金信托業(yè)務(wù)流程的實踐中，當(dāng)事人一般不能直接以信托公司為受益人與保險公司簽訂保險合同，而是需要先以自己或者其他近親屬為保險受益人簽訂保險合同，再由被保險人出具書面協(xié)議告知保險公司，然后將保險受益人變更為信托公司。這一流程使得保險金信托業(yè)務(wù)變得更加復(fù)雜，變更信托公司為受益人的做法可能無法得到保險公司的支持，從而造成保險金信托無法成立的問題。同時，在保險投保人與信托委托人為同一主體的情況下，委托人擁有保單的所有權(quán)可以在被保險人同意的條件下變更保險受益人，使保險金信托業(yè)務(wù)失效。

三、典型的保險金信托模式

（一）美國：不可撤銷保險金信托

美國不可撤銷的保險金信托運行模式分為兩種。第一種是委托人以保單所有權(quán)為信托財產(chǎn)設(shè)立保險金信托，即委托人先與保險公司訂立保險合同，然后將已生效保單作為信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托賬戶，委托人將生效保單的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給信托公司，信托公司在獲得保單所有權(quán)并且經(jīng)被保險人出示書面協(xié)議同意后，將自己變更為新的保單受益人。第二種是委托人以一部分財產(chǎn)以及壽險保單為信托財產(chǎn)設(shè)立保險金信托，即委托人先與信托公司訂立信托合同，并將部分資金匯入信托賬戶，委托信托公司為自己投保人身保險。這兩種模式都要求保單所有權(quán)為信托公司所有，只有這樣才能使得當(dāng)保險事故發(fā)生后保險公司給付的保險金進(jìn)入信托公司的信托賬戶。美國不可撤銷保險金信托運行模式如圖3所示。

?圖3 美國不可撤銷保險金信托運行模式

（二）日本：“：“生命保險信托”

在日本，人壽保險普遍被稱作“生命保險”，因此，以人壽保險金設(shè)立的信托也被叫作“生命保險信托”（楊祥，2020）。日本的“生命保險信托”是委托人將人壽保險金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人，其中，信托委托人同時也是保險投保人以及保險受益人，受托人即信托公司。在投保人與保險公司簽訂保險合同后約定期滿或發(fā)生保險事故時，受托人將領(lǐng)取保險金，并按照信托合同的規(guī)定進(jìn)行管理運用或交付受益人。日本“生命保險信托”運行模式如圖4所示。

?圖4 日本“生命保險信托”運行模式

（三）中國臺灣：他益型與自益型保險金信托

中國臺灣地區(qū)現(xiàn)行的保險金信托模式按受益人與委托人的關(guān)系進(jìn)行劃分，分為他益型保險金信托與自益型保險金信托兩種。其中，他益型保險金信托是指信托委托人和受益人非同一人，最常見的形式為父母是被保險人和信托委托人，子女是保險受益人和信托受益人。自益保險金信托是指信托委托人和受益人為同一人，一般是子女同時有保險受益人、信托委托人以及信托受益人三重身份。當(dāng)保單出現(xiàn)給付行為或期滿時，保險金匯入信托賬戶。中國臺灣地區(qū)自益型保險金信托業(yè)務(wù)模式如圖5所示。

上述保險金信托運行模式有三種優(yōu)勢。第一，進(jìn)入信托的財產(chǎn)是確定的。無論是美國、日本還是中國臺灣，設(shè)立保險金信托業(yè)務(wù)都需要明確未來進(jìn)入信托公司的財產(chǎn)是確定的。美國通過轉(zhuǎn)移保單所有權(quán)來固定信托公司受益人身份；日本通過將保險金請求權(quán)劃定為一種債權(quán)關(guān)系，將此債權(quán)轉(zhuǎn)移給信托公司來達(dá)到信托財產(chǎn)確定的要求；中國臺灣則是以給付后的保險金進(jìn)入信托，或是投保人作出放棄變更保險受益人的承諾來達(dá)成進(jìn)入信托財產(chǎn)的確定性，并以此來保證保險金信托業(yè)務(wù)設(shè)立后的穩(wěn)定性。第二，信托賬戶運行流程受到監(jiān)督。美國不可撤銷保險金信托業(yè)務(wù)流程中，保險金信托的受托人負(fù)有謹(jǐn)慎義務(wù)，信托賬戶內(nèi)的壽險保單屬于投資的財產(chǎn)范疇，信托公司應(yīng)對此負(fù)責(zé)。與此同時，中國臺灣的保險金信托業(yè)務(wù)也有設(shè)立信托監(jiān)察人。通過對信托賬戶的運行進(jìn)行監(jiān)督，可以有效地保證信托公司在整個保險金信托業(yè)務(wù)流程中進(jìn)行賬戶投資管理以及收益分配的作用。第三，具有較為完備的制度以及監(jiān)管措施。境外保險金信托業(yè)務(wù)的有序發(fā)展離不開完備的法律體系這一重要支撐。比如，美國的保險金信托模式與其稅務(wù)體系有著極其緊密的聯(lián)系，完備的法律法規(guī)、稅收制度、監(jiān)管制度、信息披露制度以及投資者保護制度，為保險金信托業(yè)務(wù)的順利開展提供了較為全面完善的保障和制度基礎(chǔ)，保險金信托業(yè)務(wù)也因此發(fā)展成熟。日本基于特有的信托銀行制度和較為發(fā)達(dá)的保險市場，將保險金信托受托人分為保險公司和信托公司，可以有效管理被保險人死亡后的保險金，這得益于信托銀行制度的充分發(fā)展。中國臺灣地區(qū)監(jiān)管部門對保險金信托業(yè)務(wù)給予高度重視和鼓勵，制定了相對應(yīng)的制式合同范本，鼓勵金融機構(gòu)向民眾提供此類服務(wù)，并設(shè)立信托保護人制度以保護未成年信托受益人的基本合法權(quán)益。

?圖5 中國臺灣他益型與自益型信托運行模式

四、保險金信托本土化發(fā)展對策建議

（一）明確信托財產(chǎn)為可以確定的保險金請求權(quán)

我國《信托法》規(guī)定，設(shè)立信托的財產(chǎn)必須是確定的財產(chǎn)權(quán)益。這一規(guī)定針對保險金請求權(quán)本身作為信托財產(chǎn)來說并無法律障礙。我國的保險金信托業(yè)務(wù)的運營體系要求必須是可以確定的保險金請求權(quán)才能成為信托財產(chǎn)。理由在于，保險金請求權(quán)在保險公司支付保險金之前都只是期待利益，這種期待利益會隨著投保人或被保險人作出變更受益人、停止繳納保費等決定而發(fā)生改變，因此，只有將保險金請求權(quán)固定于信托公司這一受益人身份上時，保險金請求權(quán)才能變成確定的財產(chǎn)權(quán)益，從而成為可以設(shè)立保險金信托的信托財產(chǎn)。

（二）確立信托公司在整個保險金信托設(shè)立過程中的作用形式

現(xiàn)行保險金信托運營模式下，信托公司在保險金信托設(shè)立過程中的主體身份存在較大的爭議。信托公司對于信托設(shè)立人來說是否具有保險利益，能否成為投保人以及能否成為保單收益人是眾多學(xué)者以及保險公司爭議的焦點。正因為如此，許多保險公司拒絕客戶在購買人身保險后將保險受益人變更為信托公司的請求，認(rèn)為設(shè)定受益人為非被保險人近親屬或具有血緣關(guān)系的人將增加被保險人生命安全的風(fēng)險，無法保障被保險人的權(quán)益，這就使得保險金信托只能在特定的具有流程一體化的保險公司和信托公司設(shè)立，這種現(xiàn)象嚴(yán)重阻礙了保險金信托在我國的擴大與發(fā)展。筆者認(rèn)為應(yīng)該摒棄純粹的理論研究，關(guān)注保險金信托的實際運行流程，通過約定投保人與信托公司出具的相應(yīng)證明來判定保險利益是否存在，而非單純空洞地討論保險利益存在的基礎(chǔ)，以至脫離實際。考慮到保險金信托運行流程復(fù)雜的特點，保險金信托的設(shè)立模式應(yīng)遵從盡量簡潔的原則制定。按照信托公司在保險金信托運營流程中身份的不同，本文提出兩種保險金信托發(fā)展模式的構(gòu)想。

第一種情況，是信托公司作為單純的保單受益人身份，即投保人及被保險人轉(zhuǎn)讓保險金請求權(quán)，并作出放棄變更受益人的承諾，以此來實現(xiàn)保險金請求權(quán)的確定性。這種情況下的保險金信托運行模式為：投保人與保險公司簽訂保險合同——在被保險人同意的條件下指定信托公司為受益人——偕同被保險人與保險公司出具書面證明作出不變更受益人的承諾——投保人與信托公司訂立信托合同——在保險事故發(fā)生后保險公司給付保險金給信托公司——信托公司按照合同約定在相應(yīng)時間將信托資產(chǎn)分配給信托受益人。該種構(gòu)想的運營流程如圖6所示。

?圖6 信托公司作為保單受益人身份構(gòu)想的運營流程

第二種情況，是信托公司作為投保人以及保險受益人參與整個保險金信托運營流程。信托公司作為投保人這一點在國內(nèi)存在相應(yīng)的法律基礎(chǔ)，我國《保險法》規(guī)定，如果被保險人同意投保人為其投保，則視為投保人對被保險人具有保險利益。這種模式分割了保險投保人與信托委托人身份存在重合的情況，可以更好地保障保險金信托業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。此外，允許信托公司直接投?？梢杂行У刈龅劫Y產(chǎn)隔離，同時還能簡化信托運行流程。這種情況下的保險金信托運行模式為：信托委托人將一部分資金放入信托賬戶并以子女作為信托受益人訂立信托合同——委托信托公司為自己投保并出示書面證明同意信托公司為自己投保——信托公司向保險公司出示證明并以信托公司自身為保險受益人訂立保險合同——委托人將續(xù)期保費匯入信托賬戶——保險事故發(fā)生后保險公司給付保險金給信托公司——信托公司按照合同約定分配信托受益人相應(yīng)資產(chǎn)。該種構(gòu)想的運營流程如圖7所示。

?圖7 信托公司作為投保人以及保險受益人身份構(gòu)想的運營流程

（三）借鑒美國保險金信托謹(jǐn)慎投資人的法律形式

美國的相關(guān)法案對于保險金信托中受托人應(yīng)盡的義務(wù)有明確的規(guī)定，受托人對于信托賬戶的管理必須考慮信托目的與受益人的需求，做好對保單的管理和處置工作，并對監(jiān)督保單的過程做好記錄。目前，國內(nèi)對保險金信托業(yè)務(wù)中受托人賬戶管理方面并無太多明確的要求，為了充分保護信托當(dāng)事人的權(quán)益，可以借鑒美國關(guān)于保險金信托模式中受托人的相關(guān)法律法規(guī)，明確受托人在業(yè)務(wù)流程中承擔(dān)的具體職責(zé)，確保保險金信托賬戶持續(xù)高效穩(wěn)健地運營。

（四）出臺保險金信托業(yè)務(wù)的法律規(guī)范

目前，我國有關(guān)保險金信托業(yè)務(wù)的主體并沒有在法律法規(guī)上明確，關(guān)于保險金信托是什么、信托財產(chǎn)是什么、保險金信托的設(shè)立主體是誰等各方面問題沒有明確加以規(guī)范，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則及制度；在保險金信托產(chǎn)品市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)規(guī)范等方面同樣尚未出臺明確規(guī)定，且保險金信托業(yè)務(wù)中涉及的資產(chǎn)和交易信息比較敏感和復(fù)雜，信息披露和公開度較低，給消費者帶來了一定的不便。筆者建議由國家金融監(jiān)督管理總局牽頭，中國保險行業(yè)協(xié)會及中國信托業(yè)協(xié)會共同出臺保險金信托業(yè)務(wù)統(tǒng)一的行業(yè)性規(guī)范，明確保險金信托業(yè)務(wù)整體的運營模式以及運營過程中各個角色應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的權(quán)利與義務(wù)。