陷阱八：忽視投資成本

魯婕

?不少投資者往往將關(guān)注點(diǎn)集中在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率上，而忽視了另一個(gè)同樣會(huì)影響到收益的關(guān)鍵因素：投資成本。

無(wú)論是銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品，還是股票，在投資過(guò)程中都會(huì)產(chǎn)生包括手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、交易費(fèi)等在內(nèi)的一系列費(fèi)用?；蛟S單看這些費(fèi)用的費(fèi)率并不算多，但毋庸置疑的是，這些投資成本會(huì)對(duì)投資者的回報(bào)產(chǎn)生一定影響——在某些情況下，甚至?xí)蟠鬁p少投資收益，導(dǎo)致利潤(rùn)的巨大損失。

因此，投資者應(yīng)充分了解投資產(chǎn)品時(shí)所可能產(chǎn)生的費(fèi)用及它們相應(yīng)的費(fèi)率，在投資時(shí)將投資成本也納入考慮范圍內(nèi)，并在收益率相近的理財(cái)產(chǎn)品中選擇投資成本相對(duì)更低者。

具體來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品通常收取4項(xiàng)費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)和超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)率在0.05%～0.5%之間，托管費(fèi)率則普遍在0.05%左右，而銷售服務(wù)費(fèi)在0.3%～0.4%，通常3項(xiàng)費(fèi)用的費(fèi)率合計(jì)約為0.4%。而超額業(yè)績(jī)報(bào)酬是在產(chǎn)品收益率超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)后才收取的，收取比例為超額部分的20%～80%。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)普遍定得較高，因此這部分費(fèi)用不一定會(huì)被收?。ń冢掳l(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有降低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的行為）。

舉個(gè)例子，一只銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.00%～5.00%，若產(chǎn)品到期/期間分紅時(shí)的年化收益率不到5.00%，那么該產(chǎn)品就不收取任何超額業(yè)績(jī)報(bào)酬;但若超過(guò)上限5.00%，超過(guò)5.00%的部分則需要按照產(chǎn)品說(shuō)明書上的比例收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。我們可以來(lái)算一筆賬，假設(shè)這只產(chǎn)品期限為一年，到期時(shí)的年化收益率為6.00%，在扣除所有固定費(fèi)用后，一位投資者的產(chǎn)品凈資產(chǎn)為20萬(wàn)元，在超額業(yè)績(jī)報(bào)酬收取費(fèi)率為20%的情況下，這位投資者將被收取200000元x[（6.00%-5.00%）×20%]×365÷365=400元;而當(dāng)收取費(fèi)率為80%時(shí)，則費(fèi)用將上升為1600元，這確實(shí)是一筆不菲的成本支出，無(wú)疑會(huì)對(duì)投資者的收益產(chǎn)生重大影響。

基金產(chǎn)品也同樣如此。雖然不同基金的收費(fèi)方式會(huì)有所差別，例如A類產(chǎn)品需收取申購(gòu)費(fèi)，持有2年以上不收贖回費(fèi);而C類雖不收取申購(gòu)費(fèi)，持有超過(guò)30天也不收取贖回費(fèi)，但要收取0.25%左右的銷售服務(wù)費(fèi)，在管理費(fèi)及托管費(fèi)相同的情況下，短期投資應(yīng)該選C類，長(zhǎng)期投資選A類。

當(dāng)然，不同類型卻性質(zhì)類似的產(chǎn)品之間的費(fèi)率比較，也能夠幫助投資者獲得更大的收益。例如，一般來(lái)說(shuō)，銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的費(fèi)率相比貨幣市場(chǎng)基金要低不少。

而對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，雖然如今股票交易的手續(xù)費(fèi)已越來(lái)越低，甚至有些已經(jīng)低于0.02%，但在賣出股票時(shí)，需要繳納0.1%的印花稅。所以，若股票頻繁交易，比如一年交易50個(gè)來(lái)回，就會(huì)產(chǎn)生7%的交易費(fèi)用，這就會(huì)大大減少投資者的收益。