居然之家：上半年?duì)I收同比增至64.03億元 數(shù)字服務(wù)平臺(tái)打造成果斐然

陸之梅

8 月31 日，泛家居連鎖賣場(chǎng)龍頭企業(yè)——居然之家（證券代碼：000785.SZ）對(duì)外披露了2023年半年度報(bào)告。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司取得營(yíng)業(yè)收入64.03億元，同比實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.66億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~20.72億元，同比增加15.30%。

有市場(chǎng)人士分析表示，居然之家上半年總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期。在房地產(chǎn)行業(yè)總體承壓背景下，公司部分業(yè)務(wù)條線甚至逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，顯示出其良好的發(fā)展韌性與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈活應(yīng)對(duì)能力。如今，我國(guó)萬(wàn)億級(jí)的家居零售市場(chǎng)集中度仍有提升空間，隨著行業(yè)的持續(xù)整合，位居行業(yè)前列的居然之家有望在獲取市場(chǎng)份額方面更進(jìn)一步，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)。

居然之家是我國(guó)少數(shù)同時(shí)搭建全國(guó)線下零售網(wǎng)絡(luò)及構(gòu)建線上產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)的大型綜合創(chuàng)新型家居零售商。據(jù)了解，公司一方面以“居然之家”為品牌開展連鎖賣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理，并以“洞窩”為核心打造數(shù)字化家居產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)；另一方面，公司致力于打造“世界里”品牌經(jīng)營(yíng)購(gòu)物中心等生活業(yè)態(tài)，塑造實(shí)體店第二增長(zhǎng)曲線。

回望公司上半年經(jīng)營(yíng)，從顯示的數(shù)據(jù)來看，無(wú)論是實(shí)體家居還是數(shù)字服務(wù)平臺(tái)的打造，居然之家都取得了顯著的成果。

在“以搶銷售為核心帶動(dòng)招商和收費(fèi)，以流量運(yùn)營(yíng)為核心搶銷售，以喚醒會(huì)員和種草為核心建立私域流量平臺(tái)”的經(jīng)營(yíng)思路下，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)體家居主業(yè)完成銷售額（GMV）481.3 億元，呈現(xiàn)穩(wěn)健提升的良好態(tài)勢(shì)。

上述市場(chǎng)人士分析稱，盡管家居終端流量有碎片化趨勢(shì)，但是家居賣場(chǎng)仍是當(dāng)下最主要的渠道。突出的品牌影響力，為居然之家吸引了眾多優(yōu)質(zhì)合作客戶。通過與品牌聯(lián)合營(yíng)銷相互賦能下，能夠有效提升公司流量與轉(zhuǎn)化率。此外，注重多元化渠道布局以及輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式，也使得公司能夠加速全國(guó)拓店并逐漸降低租賃負(fù)債，為后續(xù)居然之家持續(xù)打開盈利空間奠定基礎(chǔ)。

值得一提的是，當(dāng)前，居然之家以“洞窩”為代表的特色數(shù)字化產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)發(fā)展增速尤為亮眼。截至2023年6月末，“洞窩”累計(jì)上線557 家賣場(chǎng)、6.8萬(wàn)個(gè)商戶以及579.6 萬(wàn)件商品，其中外部賣場(chǎng)264家、外部商戶3.0萬(wàn)個(gè)、外部商品供給375.3 萬(wàn)件；累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)到1，756.4 萬(wàn)人，月活用戶341.3 萬(wàn)人。報(bào)告期內(nèi)，“洞窩”整體實(shí)現(xiàn)平臺(tái)交易（GMV）395.5億元，同比大增411.3%。

不僅居然之家對(duì)“洞窩”寄予厚望，資本市場(chǎng)對(duì)這一有望解決產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)的數(shù)字賦能力量同樣有著深切期待。華泰證券分析師指出，盡管家居零售市場(chǎng)龐大，但從品牌、工廠、經(jīng)銷商、家居賣場(chǎng)均未輸出完善的運(yùn)營(yíng)體系，將產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行整合，提升產(chǎn)業(yè)整體的運(yùn)營(yíng)效率和消費(fèi)者體驗(yàn)。而洞窩則為居然之家外的家居賣場(chǎng)建立了一套相對(duì)完善的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系，打造出S2B2C一體化平臺(tái)。以“洞窩”為核心，居然之家正在賦能家居零售產(chǎn)業(yè)，GMV有望突破自身渠道限制，成為其未來增長(zhǎng)的重要支柱。

近年來，泛家居行業(yè)持續(xù)發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模保持穩(wěn)步擴(kuò)張。泛家居包括從家裝到建材、家居裝飾品、家具等一系列家居家裝產(chǎn)品及服務(wù)，而在政策驅(qū)動(dòng)下，家居建材市場(chǎng)景氣度保持攀升。

據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月全國(guó)建材家居賣場(chǎng)銷售額6238億元，累計(jì)同比上升21.1%。2023年5月全國(guó)建材家居景氣指數(shù)為135.2，同比提升12.1點(diǎn)。

而值得注意的是，正逐漸“升溫”的泛家居行業(yè)，有著進(jìn)入壁壘高的特征，這也使得以居然之家為代表的一眾已在行業(yè)深耕多年的“老將”，形成了明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。天風(fēng)證券研報(bào)數(shù)據(jù)指出，2022年全國(guó)規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)銷售額達(dá)1.16萬(wàn)億元，其中居然之家銷售額1，053億元，占比上升至9.1%，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，行業(yè)龍頭得到持續(xù)鞏固。

前日，中金公司首次覆蓋居然之家并給予其跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，并在研報(bào)中指出，居然之家把握家居銷售線上線下融合趨勢(shì)，推出家居零售線上服務(wù)平臺(tái)“洞窩”，推動(dòng)自營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展家居全生命周期布局；而且公司乘細(xì)分賽道高景氣東風(fēng)，積極布局智能家居業(yè)務(wù)，致力于打造智能家居通用操控SaaS，有望提升消費(fèi)者體驗(yàn)并賦能合作品牌商。同時(shí)還表示“看好公司渠道布局廣闊，吸引家居產(chǎn)業(yè)鏈眾多優(yōu)質(zhì)品牌，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)字化升級(jí)，賦能品牌商，提升運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)互利共贏，不斷提升市場(chǎng)份額”。