沃特股份：聚焦特種高分子材料　上半年扣非凈利增長(zhǎng)16.66%

梧桐

8月29日，沃特股份（002886.SZ）披露了2023年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，因國(guó)內(nèi)及國(guó)外BP供應(yīng)商已經(jīng)向公司批量化供貨，可滿足公司產(chǎn)能需求，且隨著更多新建BP產(chǎn)能的投產(chǎn)及產(chǎn)能逐步釋放，公司LCP也將重回良性發(fā)展階段，并帶動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.19億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1110.14 萬(wàn)元，同比增加2.41%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)790.49萬(wàn)元，同比提升16.66%，盈利回升之勢(shì)明顯。

此外，值得關(guān)注的是，沃特股份于近期發(fā)布公告，將募集資金用于重慶基地的“年產(chǎn)4.5 萬(wàn)噸特種高分子材料建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，將新增2 萬(wàn)噸/年的液晶高分子聚合物（LCP）復(fù)合材料產(chǎn)能、2 萬(wàn)噸/年的聚苯硫醚（PPS）復(fù)合材料產(chǎn)能、5000噸/年高性能聚酰胺（PPA）樹(shù)脂及復(fù)合材料產(chǎn)能，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張儲(chǔ)備產(chǎn)能，進(jìn)一步滿足未來(lái)客戶訂單增長(zhǎng)需求。

政策支持角度看，《石油和化學(xué)工業(yè)“十四五”發(fā)展指南》明確指出，力爭(zhēng)2025 年工程塑料及特種工程塑料的自給率提升到85%，這將顯著拉動(dòng)我國(guó)特種高分子材料企業(yè)發(fā)展。市場(chǎng)需求角度看，伴隨5G、6G、半導(dǎo)體、汽車(chē)電子化和軍工及航天航空等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，下游逐漸豐富的行業(yè)需求和日益完善的加工制造產(chǎn)業(yè)鏈也對(duì)上游液晶高分子（LCP）、半芳香族聚酰胺（PPA）、聚砜、PAEK、聚四氟乙烯（PTFE）、聚苯硫醚（PPS）等特種工程樹(shù)脂的需求快速增加。

致力于成為世界一流的材料方案提供者，沃特股份高度關(guān)注高附加值材料產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，不斷加強(qiáng)特種高分子材料平臺(tái)化建設(shè)能力。LCP材料方面，公司圍繞下游通訊和電子行業(yè)客戶材料需求特點(diǎn)，開(kāi)展多種低介電常數(shù)和高介電常數(shù)材料的研發(fā)和制備工藝研究，產(chǎn)品現(xiàn)已能夠保障客戶供應(yīng)鏈自主可控并穩(wěn)定量產(chǎn)。在相互協(xié)同作用下，公司PPA項(xiàng)目已經(jīng)建成投產(chǎn)并為汽車(chē)電子等領(lǐng)域客戶提供符合客戶需求的材料方案；公司高頻線路板用PTFE薄膜材料實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，實(shí)現(xiàn)了在5G和平板顯示行業(yè)的有效應(yīng)用；聚砜、PAEK產(chǎn)線相繼搭建完成并完成小批量試料；千噸級(jí)PPS改性產(chǎn)線也投入使用，并取得下游新能源汽車(chē)等領(lǐng)域客戶的認(rèn)證與使用。

綜合來(lái)看，沃特股份積極布局特種高分子材料板塊，致力于打造產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、客戶滿意的多品類材料平臺(tái)，且今年上半年，公司特種高分子材料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4.02 億元，同比上漲51.19%，占營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)55.84%。同時(shí)，基于定增項(xiàng)目公司將陸續(xù)開(kāi)建、產(chǎn)能儲(chǔ)備充足，疊加后續(xù)原材料國(guó)產(chǎn)化問(wèn)題解決帶來(lái)利潤(rùn)彈性，民生證券、東亞前海證券等多家機(jī)構(gòu)均對(duì)公司未來(lái)發(fā)展表示看好。

作為國(guó)內(nèi)最早關(guān)注工程塑料及其改性材料的企業(yè)之一，沃特股份聚苯醚（PPE）系列材料技術(shù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，相關(guān)材料已在光伏、水處理等行業(yè)得到了認(rèn)可及應(yīng)用。同時(shí)，公司擁有專業(yè)化的配色及研發(fā)團(tuán)隊(duì)，可以為客戶量身定制多種高光澤、免噴涂的個(gè)性化材料方案。而且公司開(kāi)發(fā)的智能音響、充電樁、毫米波雷達(dá)罩等材料已得到客戶的認(rèn)可和使用。

此外，值得投資者關(guān)注的是，沃特股份是業(yè)內(nèi)較早利用碳材料優(yōu)異性能制備高分子復(fù)合材料的企業(yè)之一。目前公司碳纖維及碳納米管復(fù)合材料在材料性能、工藝穩(wěn)定性等方面均穩(wěn)居業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，石墨烯等其他碳系復(fù)合材料也在技術(shù)儲(chǔ)備中。同時(shí)，公司也儲(chǔ)備了其他豐富的新材料解決方案。

受益于領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)，公司品牌及客戶知名度不斷提升。目前沃特股份已成為中國(guó)合成樹(shù)脂協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)合成樹(shù)脂協(xié)會(huì)特種工程塑料分會(huì)會(huì)長(zhǎng)單位等。不僅如此，公司還當(dāng)選粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“領(lǐng)航企業(yè)50 強(qiáng)”，并連續(xù)多年入選“深圳企業(yè)500 強(qiáng)”“深圳行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)100 強(qiáng)”榜單。在汽車(chē)材料領(lǐng)域，公司更秉承輕量化、低VOCs、新能源化的研發(fā)，目前與新能源汽車(chē)、電子、無(wú)人機(jī)、智能穿戴、醫(yī)療、儲(chǔ)能等行業(yè)頭部客戶間合作持續(xù)深入，為公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向和發(fā)展提供了保障。

面向未來(lái)，沃特股份將在現(xiàn)有基本盤(pán)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，繼續(xù)豐富汽車(chē)及新能源行業(yè)材料方案，同時(shí)繼續(xù)保持在無(wú)人機(jī)飛控材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為消費(fèi)機(jī)、植保機(jī)、快遞及外賣(mài)行業(yè)無(wú)人機(jī)提供包括機(jī)身、云臺(tái)、飛行動(dòng)力系統(tǒng)等多部件在內(nèi)的安全可靠的高分子及碳纖維復(fù)合材料解決方案。依托公司上述主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，可以說(shuō)，沃特股份已經(jīng)站在新一輪產(chǎn)業(yè)上行周期的起點(diǎn)。