央行降息超預(yù)期寬松周期將持續(xù)

林蔓

本統(tǒng)計期內(nèi)（8月10日至8月16日），市場情緒處弱復(fù)蘇態(tài)勢，股民情緒走強，而融資與外資等資金情緒顯著回落。結(jié)構(gòu)層面，低位順周期與紅利類風(fēng)格當(dāng)前占優(yōu)，優(yōu)勢行業(yè)指向商貿(mào)零售、紡織服裝、石油石化、家電、計算機；另一方面，TMT與中特估板塊擁擠度明顯回落，過熱風(fēng)險雙雙修復(fù)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共132只個股登上龍虎榜，營業(yè)部合計買入194.46億元，賣出189.63億元，總體呈現(xiàn)凈買入4.83億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，華是科技（301218）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額1.95億元。

華是科技近期走勢持續(xù)強勢，股價創(chuàng)歷史新高。近期智慧城市和自動駕駛相關(guān)概念受到市場熱炒，也為公司股價的強勢表現(xiàn)提供了有力支撐。

華是科技主營業(yè)務(wù)是為智慧政務(wù)、智慧民生、智慧建筑等智慧城市細分領(lǐng)域客戶提供項目設(shè)計、信息系統(tǒng)開發(fā)、軟硬件采購、系統(tǒng)集成及運維服務(wù)的一站式綜合解決方案，主要包括系統(tǒng)集成、系統(tǒng)運維、商品銷售。公司表示，將建設(shè)匹配度高性價比高的數(shù)據(jù)中心，運用云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能等新一代信息技術(shù)，可為客戶提供云監(jiān)測、內(nèi)容安全、云搜索等一系列大數(shù)據(jù)Saas服務(wù)。公司與浙江大學(xué)控制科學(xué)與工程學(xué)院共同成立了”智能船舶聯(lián)合實驗室”，共同開展船舶輔助駕駛和自動駕駛等方面的研究。公司還表示具有自研脈沖光纖激光器光模塊產(chǎn)品，但目前只作為激光雷達用途，不涉及CPO產(chǎn)品研發(fā)。

8月15日，央行突發(fā)降息，將7天期逆回購利率從1.9%下調(diào)10BP至1.8%，1年期MLF利率從2.65%下調(diào)15BP至2.5%。本次MLF降息15個基點，超出之前幾次的降息幅度，超出市場預(yù)期。機構(gòu)觀點普遍認(rèn)為，預(yù)計本輪MLF調(diào)整后，1年期LPR和5年期以上LPR利率均會跟隨進行調(diào)整，以達到降低實體融資成本的目的。在利率進一步下調(diào)后，人民幣匯率繼續(xù)市場化波動。往前看，貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)健寬松，存款準(zhǔn)備金率和政策利率也有調(diào)整的可能。與此同時，存量房貸利率和存款利率調(diào)整的可能性也較大。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股

數(shù)據(jù)來源：東方財富choice

中航證券表示，8月以來，人民幣匯率波動背景下北向資金凈賣出額擴大，弱復(fù)蘇的國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響市場形成向上共識。本輪降息屬于政治局會議后貨幣政策的迅速落地，無論是從時點還是幅度上都反映出了明確的寬松信號，基于以往逆周期調(diào)節(jié)政策當(dāng)中貨幣政策先行的規(guī)律，后續(xù)大概率還有其他部門政策跟進。雖然7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但基于央行加大寬松力度進一步明確了政策面加碼穩(wěn)增長的趨勢，對于后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟無需過于悲觀，短期內(nèi)市場下探空間或有限，當(dāng)前或為8月調(diào)整的拐點，市場有望開啟上行。