最有錢的人，投資仍最看重保值

陳銳

王雷（Rani Jarkas）是賽德思集團(tuán)主席董事長(zhǎng)。賽德思集團(tuán)是總部位于瑞士的私人金融集團(tuán)，2010年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

Yi：YiMagazine

J：王雷（Rani Jarkas）

財(cái)富鴻溝是人類社會(huì)的痼疾，在時(shí)代動(dòng)蕩期，情況甚至?xí)觿　?/p>

疫情暴發(fā)致全球增長(zhǎng)放緩，多國(guó)央行降低存款利率，向市場(chǎng)注入大量資金以鼓勵(lì)消費(fèi)和投資，這有助于富人通過金融投資積累財(cái)富，其收入增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于工薪階層的工資漲幅。富人正在變得更富有。

越來越多外資金融機(jī)構(gòu)看到了這一市場(chǎng)機(jī)遇。2023年5月末，在位于北京CBD核心區(qū)的正大中心，有22年歷史的瑞士全球性金融集團(tuán)賽德思集團(tuán)（Cedr us）亞太區(qū)總部正式落地。開業(yè)慶典上，該集團(tuán)宣布將投資10億元人民幣于中國(guó)的醫(yī)療保健和創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)。隨后，賽德思集團(tuán)主席董事長(zhǎng)王雷（Rani Jarkas）與《第一財(cái)經(jīng)》雜志分享了他對(duì)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的洞察。

Yi：2022年以來，全球地緣政治關(guān)系和經(jīng)濟(jì)的不確定性都大幅增加，私人銀行業(yè)卻仍呈現(xiàn)蓬勃態(tài)勢(shì)。你認(rèn)為主要原因是什么？

J：就我的感知，全球地緣政治的緊張局勢(shì)不是從2022年開始，而是大約5年前就有了跡象。始于2020年的新冠疫情也在不斷暴露一些國(guó)家和政府自身存在的問題，很多行業(yè)丟失了大量自由空間，需要不斷調(diào)整自己的業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)變化。這些因素進(jìn)一步造成了全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)和緊張局勢(shì)，以及不健康、不可持續(xù)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

這一背景下，許多國(guó)家政府都在以大量發(fā)行貨幣的方式支持本國(guó)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，寬松的貨幣政策可以提高普遍收入，但也讓一部分人得以積累更多財(cái)富。這是私人銀行業(yè)能逆勢(shì)發(fā)展的原因之一。

Yi：現(xiàn)在很多人都受到失業(yè)或經(jīng)濟(jì)下行的影響，但正如你所說，一部分人反而能在這幾年迅速積累財(cái)富，這是否意味著全球經(jīng)濟(jì)日益走向兩極化？

J：這是一個(gè)非常好的問題。就像我剛剛所說，新冠疫情暴發(fā)后全球經(jīng)濟(jì)和社會(huì)都處于不平衡、不健康、不可持續(xù)的狀態(tài)，國(guó)家想要長(zhǎng)治久安，就必須保證人人享有均衡的機(jī)會(huì)和就業(yè)條件，而非只是把社會(huì)紅利分給少部分人。

我認(rèn)為中國(guó)政府在這方面的舉措值得稱道，在過去的20多年間，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)群體規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大，這是經(jīng)濟(jì)政策有力的標(biāo)志，因?yàn)閺?qiáng)大的中產(chǎn)階級(jí)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期的穩(wěn)定器。與中國(guó)相比，一些國(guó)家的中產(chǎn)階級(jí)在新冠疫情之后開始萎縮，或者變窮，機(jī)會(huì)也越來越少，這對(duì)一個(gè)國(guó)家的未來增長(zhǎng)和繁榮是不利的。

Yi：賽德思2010年進(jìn)入香港，此后陸續(xù)在上海、北京、深圳等城市開設(shè)辦公室。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)這十余年間，賽德思觀察到了哪些大的變化？又發(fā)現(xiàn)了什么趨勢(shì)？

J：從公司內(nèi)部數(shù)據(jù)來看，除了在中國(guó)實(shí)際的業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)，我們也觀察到越來越多中國(guó)人開始對(duì)私人財(cái)富管理領(lǐng)域展現(xiàn)出濃厚的興趣，他們希望能更好地管理財(cái)富、注重資本保值并尋求更高質(zhì)量的養(yǎng)老和教育，這種變化對(duì)整個(gè)行業(yè)是有益的。

未來趨勢(shì)是一個(gè)很重要的話題。我們發(fā)現(xiàn)有越來越多精明的投資者或我們行業(yè)內(nèi)所說的超高凈值人群，他們不僅會(huì)利用儲(chǔ)蓄、購(gòu)買股票或債券這類傳統(tǒng)投資方式，同時(shí)還會(huì)尋求一些創(chuàng)新性的金融工具來滿足其增值需求，尤其是會(huì)探索一些新的產(chǎn)業(yè)。

Yi：全球范圍內(nèi)，當(dāng)前私人銀行的高凈值與超高凈值客戶有哪些投資偏好和看重的投資領(lǐng)域？

J：對(duì)幾乎所有人來說，管理財(cái)富都是一件非常困難的事，其中最重要的一點(diǎn)就是建立信任關(guān)系。這也是為什么賽德思將互信、國(guó)際視野和創(chuàng)新精神作為公司的座右銘。事實(shí)上，包括高凈值、超高凈值人群在內(nèi)的許多投資者都將資本保值放在第一位，沒有人想讓自己的財(cái)產(chǎn)受到損失。我們也非常注重幫助客戶實(shí)現(xiàn)保值，并一步步慢慢實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)。

當(dāng)下，許多投資者都對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域感興趣，比如清潔能源、醫(yī)療保健，以及所有與技術(shù)相關(guān)的行業(yè)。由于高凈值客戶本身大都是中年人，他們對(duì)如何延長(zhǎng)壽命、如何提高生活質(zhì)量很感興趣，這也促成了醫(yī)療保健領(lǐng)域的投資熱度。

Yi：以家族企業(yè)為例，今年是很多中國(guó)家族企業(yè)的交接大年，很多中國(guó)大型民營(yíng)企業(yè)的二代在近年當(dāng)上了董事長(zhǎng)。據(jù)賽德思觀察，中國(guó)家族企業(yè)在二代傳承的過程中主要會(huì)面臨哪些問題？相比“創(chuàng)一代”，年輕的二代企業(yè)家在個(gè)人背景、投資偏好、投資目標(biāo)等維度上呈現(xiàn)哪些新特征？

J：我們公司對(duì)這些企業(yè)二代接班人有深刻的認(rèn)知，我本人也有很多“企二代”朋友，其中大部分人都面臨艱巨的任務(wù)：他們要首先確保家族的資產(chǎn)能保值，家族企業(yè)的業(yè)務(wù)得以延續(xù)，同時(shí)也希望自己能比上一代做得更出色，能把整個(gè)家族生意拓展到另一個(gè)新高度。這些企二代接班人大多非常聰明，而且能力很強(qiáng)。他們通常想要引入一種全新的生意經(jīng)營(yíng)方式，比如采用新技術(shù)、自動(dòng)化等，對(duì)于公司的愿景和投資方面也都有自己的見解。在投資偏好上，其實(shí)很多企業(yè)二代和我們的想法一樣，那就是以資產(chǎn)保值為重，同時(shí)尋找值得信賴的伙伴，幫助他們的資產(chǎn)以安全的方式合理增值。

Yi：面對(duì)高凈值人群的年輕化趨勢(shì)，私人銀行的業(yè)務(wù)、策略、產(chǎn)品等在國(guó)家投資領(lǐng)域是否也有新的調(diào)整？

J：提供高品質(zhì)、定制化的服務(wù)以滿足年輕一代特殊的需求，可能更能贏得他們的青睞。

但需要指出的是，我們?yōu)榭蛻舳ㄖ撇呗砸詫?shí)現(xiàn)他們的財(cái)務(wù)需求，而投資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)主要基于客戶的投資目標(biāo)、安全性、能否資本保值以及投資期限這幾個(gè)維度。25歲至35歲的年輕人通常傾向于給投資加一些風(fēng)險(xiǎn)性，但我們會(huì)對(duì)此評(píng)估，看他們具體適合什么樣的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。其中一種調(diào)整是投資期限，客戶的投資持有期限拉得越長(zhǎng)，他們可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也能相應(yīng)提高，因?yàn)闀r(shí)間可以抵消一定的風(fēng)險(xiǎn)。

Yi：現(xiàn)在中國(guó)本土的私人銀行業(yè)務(wù)也在興起，比如招商銀行、中國(guó)銀行等都在做，你認(rèn)為它們是強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嗎？

J：事實(shí)上，賽德思和招商銀行、中國(guó)銀行這類銀行并不具備任何相似性，我們也并非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。首先，我們服務(wù)的對(duì)象是全球范圍內(nèi)非常成熟且精明的投資者。其次，我們的產(chǎn)品和投資工具都是定制化的產(chǎn)物，基于每一位投資者的需求量身定制。最后，賽德思會(huì)為客戶在全球范圍內(nèi)尋求投資機(jī)會(huì)，包括一些難度大且罕見的投資渠道。

當(dāng)然，我們與這些銀行沒有孰好孰壞，只是客戶群不一樣，也是在不同的市場(chǎng)領(lǐng)域做投資。但對(duì)于非常成熟的投資者來說，這些銀行設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品可能不太適合他們。賽德思專注于和客戶建立一種長(zhǎng)期互信的緊密關(guān)系，這也是我們不需要做廣告的原因。