調(diào)整尚未結(jié)束短線震蕩蓄勢

云飛揚(yáng)

時光荏苒，轉(zhuǎn)眼之間，又到下半年了。今年初，從1月3日開始，A股大盤有一波較強(qiáng)的升勢，三周時間里，各大指數(shù)的平均漲幅接近10%。而春節(jié)后至今，大盤總體處于一個寬幅震蕩調(diào)整過程之中。先來看跨市場寬基指數(shù)中證800的情況。（見圖一）

圖一：中證800指數(shù)日線技術(shù)分析

如圖一所示，自1月30日沖高回落以來，指數(shù)進(jìn)入一段中等級別的調(diào)整，至今已運(yùn)行了108個交易日。

具體浪形方面，第1波調(diào)整浪用了34個交易日，3月21日至4月18日的2浪反彈，是對1浪下跌的修正。第3波調(diào)整浪也走了約34天，接著是4浪反彈，對3浪進(jìn)行修正。6月16日的4332高點(diǎn)之后，指數(shù)進(jìn)入第5浪調(diào)整。

深證成指的浪形結(jié)構(gòu)與中證800指數(shù)略有差異，更符合艾略特波浪原理。（見圖二）

圖二：深證成指日線技術(shù)分析

由圖二可見，深證成指第3波調(diào)整浪是從4月10日到6月8日，這個浪段走了41個交易日。進(jìn)一步細(xì)分可以看到，3-1浪簡短，僅4天時間，3-2浪反彈只有3天，3-3浪急跌了一周，3-4浪反彈也是3天。3-5浪非常復(fù)雜，是很少見到的延長浪，并呈一個擴(kuò)張三角形，從5月4日開始，運(yùn)行時間長達(dá)26個交易日。

3浪結(jié)束后是4浪反彈，大約8個交易日。同理，這可以視為對3浪下跌的修正。目前，指數(shù)正處第5浪段中，調(diào)整時間會長些，或許要到本月下旬。

從本源上講，股市交易的是認(rèn)知及理念。技術(shù)分析工具中，指標(biāo)有助于理解價格位勢高低，指數(shù)浪形則像一個坐標(biāo)系，為恰如其分的進(jìn)出場提供參考。

單純從指數(shù)層面復(fù)盤，在上述將近半年時間的調(diào)整過程中，做多機(jī)會很少，2浪、4浪中，每次反彈都只能持續(xù)3～5天，操作時機(jī)不容易把握。

外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。指數(shù)K線以波動存在，依浪形發(fā)展。波動是金融市場的存在形式，只要市場足夠大，就會形成自己的生態(tài)系統(tǒng)，如同大海有潮汐現(xiàn)象那樣。所以，有必要站在更高維度考察，以期跟上潮起潮落的節(jié)奏。

觀察深證成指2021年12月以來的三次中級回調(diào)，可以看出空頭力量逐步減弱，跌勢在放緩，并且當(dāng)前調(diào)整浪的延續(xù)時間較長。底部形態(tài)方面，去年2季度，指數(shù)K線構(gòu)筑了V形底，4季度大致是頭肩底，本次會是什么結(jié)構(gòu)呢？

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期K線浪形類似深證成指。（見圖三）

圖三：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)120分鐘線浪形分析

2021年7月22日至今，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已調(diào)整兩年。短線看，6月20日后的走勢或可再分為5個細(xì)浪，現(xiàn)在處于第3浪段，還需震蕩整理，積蓄能量。

最后來看上證50指數(shù)的情況。（見圖四）

圖四：上證50指數(shù)周線時空分析

2021年2月18日高點(diǎn)至2022年10月31日低點(diǎn)，上證50指數(shù)調(diào)整過程歷經(jīng)7個波段，一共413個交易日。之后反彈了三個月，漲幅大約25%。今年的回調(diào)時間也已近6個月。

俗話說：不打無準(zhǔn)備之仗。一筆成功的交易，往往要策劃很久，甚至等待幾個月。應(yīng)注重收益風(fēng)險比，主動放棄那些模棱兩可的機(jī)會，不能頻繁買賣，杜絕臨時起意。用心打造專屬于自己的操作系統(tǒng)，比看準(zhǔn)幾次行情更重要。

對沒時間關(guān)注個股的交易者來說，在大盤較低位置投資行業(yè)或指數(shù)ETF不失為一種省心的方法。雖然波動小，收益不會很高，但風(fēng)險也低，不必過于擔(dān)心短線波動，并且交易成本低，免收千分之一的印花稅。如果ETF不能實(shí)現(xiàn)盈利，那么個股操作難度就更大了。

綜上所述，必須接地氣研究市場本身，想探尋事物的本質(zhì)與核心，既要保持好奇心，也離不開豐富的想象力。