6月存在重大周期拐點

尹星

指數(shù)震蕩超短情緒回升

主持人：本周權(quán)重股震蕩，雙創(chuàng)走勢相對強勁，泛舟判斷一下，這趨勢還能延續(xù)嗎？

泛舟：滬指目前依然屬于大A中最強的存在，第二位就是科創(chuàng)了，對其轉(zhuǎn)勢的判斷不變。所以大伙就能見到這么一個場景，滬指與科創(chuàng)輪動，這也是“中特估”與數(shù)字經(jīng)濟軟硬件的輪動。這一輪動的趨勢還會延續(xù)下去。

主持人：雖然指數(shù)出現(xiàn)震蕩，但卻出現(xiàn)了年內(nèi)罕見的超強勢股，十天九板及十一天十一板，它們在低位剛啟動時也都出現(xiàn)了泛舟今年4月來京傳授的超短信號。怎么看待超強勢股重出江湖的現(xiàn)象？

泛舟：個股的“短期超強勢”狀態(tài)從未離開過這個市場，只是表現(xiàn)形式不同。表現(xiàn)形式也是一種呈現(xiàn)周期的狀態(tài)。比如去年11月我和大伙說，可以開始用登高的模式選股了，為何？因為牛市來了。至今過去了半年，這個模式的賠率和勝率絲毫不輸超短量能模式。但把時間再往前推一年，也就是2022年初開始，登高的勝率就很低。反之，當(dāng)時從浙江建投開始，超短量能信號性價比越來越高。那有沒有什么模式屬于長期存在貫穿牛熊的呢？目前看，也就超短量能及低位模式。這些無論是之前的數(shù)字經(jīng)濟，還是最近的虛擬電廠及半導(dǎo)體芯片等，幾乎所有的強勢股低位啟動時都有信號出現(xiàn)。甚至于有人還問我，“量能戰(zhàn)法的性價比太高了，真害怕某天開始就會降低了”。我想說的是，不用害怕，擁有的時候就好好珍惜，并用到極致，會隨著部分客觀條件的改變出現(xiàn)微調(diào)，但核心模式不會變，因為千百年來人性是不變的。

主持人：這次短期超強勢股確實生猛，希望這只是開始。

泛舟：當(dāng)下市場環(huán)境屬于不差錢，缺信心。既然不差錢，資金從一個大主題中暫時撤退，總要有一個出處讓其去，此時一旦契機出現(xiàn)，就是一波流。所以這樣的現(xiàn)象還會不斷出現(xiàn)在指數(shù)和主線震蕩的時期。

主持人：這也挺好，指數(shù)震蕩，超短情緒反而回升，指數(shù)上漲，大伙繼續(xù)躺贏。

泛舟：就是這個理，牛之初，遇到指數(shù)震蕩不用慫，就是懟！

躺平也不是什么壞事

主持人：上周蕭蕭探討了市場波幅的擴張和人民幣貶值預(yù)期不利于行情的發(fā)展，本周人民幣貶值主導(dǎo)了市場走勢，會演變成2022年9月那一輪快速的下行趨勢嗎？

海風(fēng)若雨蕭蕭：2022年9月那一輪跌勢是內(nèi)外因素的疊加，超強的美元趨勢帶動人民幣貶值+國內(nèi)形勢不佳。時下主要是美元的反彈和國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，估計下跌的力度應(yīng)明顯低于9月那一輪。實際上，隨著2022年進入加息周期后，第一輪從3500點跌到2863點是18%，第二輪是從3424點到2885點跌幅15%，呈現(xiàn)出遞減的趨勢特點。如果沒有超預(yù)期的風(fēng)險事件刺激，估計本輪跌幅會在10%左右，3089點是一個可以參考的點位。時間上，6月6日是敏感的時間周期拐點，兩市總成交6000億是一個可以參考的底部量能。由于市場調(diào)整的主因是經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳導(dǎo)致的貶值，中特估是市場快速下行的主要推手，也驗證了上周我們的研判，藍(lán)籌屬性與時下的經(jīng)濟環(huán)境和資金面情況是相悖的。

主持人：這么看，指數(shù)下跌空間有限。

海風(fēng)若雨蕭蕭：其實回到3100點躺平也不是什么壞事，滬深300指數(shù)不早就回到年線躺平了嗎，何必生拉硬拽的去沖3400點呢？明擺著與實體經(jīng)濟情況不符。4月時候我們就講過，只要經(jīng)濟環(huán)境不佳，那么TMT就不會輸，時下一邊是指數(shù)的節(jié)節(jié)敗退，一邊是虛擬電廠、機器人、AI算力、芯片各種主題齊飛共舞。

中特估殺跌動能相對有限

主持人：指數(shù)本周果然如驕陽預(yù)期，再度下破，怎么看待后市？

驕陽：深圳指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)跌到去年4月26日低點附近了，這個位置，就別太糾結(jié)指數(shù)了。很多個股都不跟了，最典型的就是半導(dǎo)體，之前連續(xù)暴跌時候，我們就說過，大概率又到位了，現(xiàn)在回頭看，這2周很多優(yōu)質(zhì)個股都反彈了10-15%了，尤其是我一直看好的設(shè)備和存儲。指數(shù)下跌是由于權(quán)重股的帶動，看看中特估，KDJ連續(xù)鈍化，繼續(xù)殺跌動能也會相對有限。基本面來說，市場主要擔(dān)心衰退風(fēng)險，這種風(fēng)險確實有，但是相信我們會控制好金融風(fēng)險，避免衰退的。后市經(jīng)過持續(xù)調(diào)整，或許市場依然無法快速扭轉(zhuǎn)，但個股機會陸續(xù)開始出現(xiàn)了。

主持人：本周最強的板塊肯定是電力，但是這輪炒的都是小電力，核心電力反而不溫不火。

驕陽：道理很簡單了，這個階段市場資金不足，這樣環(huán)境下對大盤股不友好，所以核心電力本周表現(xiàn)一般。但小盤電力持續(xù)暴漲也說明了市場開始逐步認(rèn)可電力的邏輯。后市如果核心電力再有調(diào)整機會，大概率還是布局點。

主持人：本周算力板塊在英偉達(dá)利好帶動下有所表現(xiàn)，怎么看待后續(xù)AI的走向？

驕陽：上周我就說過，這塊我更看好的方向是數(shù)據(jù)應(yīng)用端。這2周金橋信息漲了50%，邏輯就是AI在司法和教育場景的核心競爭力和未來核心細(xì)分化數(shù)據(jù)要素價值的突破預(yù)期。后市這條線后面應(yīng)該還會繼續(xù)發(fā)酵。

主持人：消費電子怎么看？存儲反轉(zhuǎn)，往往消費電子端也會明顯改善？

驕陽：這塊主要關(guān)注的還是邊緣算力芯片類，消費電子端未來的增量還是爆款和疊加AI帶來的應(yīng)用創(chuàng)新，主要盯住美光科技這個標(biāo)桿的走勢去做節(jié)奏即可。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）