論財(cái)務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資的影響

李秋菊

摘要：黨的十八大以來，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速，全球創(chuàng)新版圖加快重構(gòu)，世界經(jīng)濟(jì)格局深刻重塑，我國進(jìn)入發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換的攻關(guān)期，創(chuàng)新日益成為破解發(fā)展難題的關(guān)鍵。企業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境考驗(yàn)面前需要制定更為完善的應(yīng)對策略，更高效的組織原材料、物流、生產(chǎn)以及資金。在諸多因素中資金使用、資金安全、資金可持續(xù)性必然成為企業(yè)生存的命脈，而高效提升財(cái)務(wù)質(zhì)量、提高財(cái)務(wù)管理水平、優(yōu)化財(cái)務(wù)環(huán)境則關(guān)系全局。中央先后出臺(tái)的刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和降低企業(yè)成本的融資政策，為企業(yè)盡早走出困局指明了方向，合理利用有效融資為企業(yè)資金鏈安全構(gòu)筑了一道安全屏障。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)環(huán)境；企業(yè)融資；融資成本

一、引言

當(dāng)下經(jīng)濟(jì)下行、需求低迷，穩(wěn)生產(chǎn)保就業(yè)促發(fā)展是企業(yè)發(fā)展的方向，企業(yè)需多措并舉強(qiáng)化自身動(dòng)能，深入挖掘財(cái)務(wù)潛力，加快資金流動(dòng)，積極盤活有效資產(chǎn)，扎實(shí)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保數(shù)據(jù)為企業(yè)積極利用融資工具提供剛性支撐，不斷提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，拓展企業(yè)生存發(fā)展空間，提高企業(yè)核心競爭力。

二、財(cái)務(wù)環(huán)境概述

（一）財(cái)務(wù)環(huán)境的含義和類型

財(cái)務(wù)環(huán)境是指企業(yè)在特定時(shí)間和空間進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和資金管理的大環(huán)境，分為外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境主要由企業(yè)所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、金融市場等因素構(gòu)成；內(nèi)部環(huán)境主要包括各企業(yè)的資本組成、經(jīng)營方式以及企業(yè)自身的管理制度。

1.內(nèi)部環(huán)境

第一，企業(yè)管理制度。企業(yè)管理制度是對企業(yè)管理活動(dòng)的制度安排，包括對公司經(jīng)營目的和觀念，目標(biāo)與戰(zhàn)略，管理組織以及各業(yè)務(wù)職能領(lǐng)域活動(dòng)的規(guī)定。如何合理并且有效的運(yùn)用內(nèi)部控制是企業(yè)提高運(yùn)營效率、保障資金安全、提升企業(yè)核心競爭力、控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基本保障。企業(yè)應(yīng)該而且必須在符合生產(chǎn)力發(fā)展水平、社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系以及政治體制的大環(huán)境下，結(jié)合自身的發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展訴求來選擇運(yùn)用適合企業(yè)特點(diǎn)的管理體系，而在系統(tǒng)化管理制度體系下，又需特別注重財(cái)務(wù)制度的建立和完善。

第二，組織形式。組織形式是指企業(yè)在市場中的形式和類型。管理組織的形式可以清晰地表現(xiàn)出產(chǎn)權(quán)構(gòu)成、分工以及與外部社會(huì)的聯(lián)系方式。企業(yè)的組織形式有三種：合伙企業(yè)、獨(dú)資企業(yè)、公司制企業(yè)。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，無論企業(yè)采取何種組織形式，都必須保證建立的企業(yè)擁有最基本的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，即所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。

第三，資本構(gòu)成。資本構(gòu)成指的是企業(yè)各種資本來源的構(gòu)成以及各組成部分占企業(yè)總資本的比例。資本構(gòu)成能夠反映企業(yè)資本的比例，同時(shí)又決定了企業(yè)重新融資的能力。企業(yè)在選擇資本結(jié)構(gòu)時(shí)，要盡可能達(dá)到最合理的結(jié)構(gòu)模式，才能夠更有效地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，降低資本使用成本，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金收益最大化。

2.外部環(huán)境

第一，金融市場環(huán)境。企業(yè)發(fā)展的過程其實(shí)就是資本貫穿的全過程，企業(yè)的資金一部分來自自籌，另一部分需要通過金融市場進(jìn)行籌集補(bǔ)充。無論是金融產(chǎn)品的個(gè)性化、多元化，還是不同金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行模式，金融政策的實(shí)施力度，亦或是金融市場的開放程度，都會(huì)對企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響?？傮w來說，金融政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的政策保障，在某種程度上關(guān)乎決定企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定、利潤實(shí)現(xiàn)，并影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的最終是否實(shí)現(xiàn)，因此，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)所處的金融市場環(huán)境，選擇采取相應(yīng)的策略。

第二，法律環(huán)境。企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的各種活動(dòng)行為都處于嚴(yán)格完善法律法規(guī)框架內(nèi)，相關(guān)的法律法規(guī)為企業(yè)開展合法經(jīng)營活動(dòng)提供法律支撐，企業(yè)應(yīng)當(dāng)熟悉法律法規(guī)要求，自覺自發(fā)依法經(jīng)營確保活動(dòng)順利展開。

第三，經(jīng)濟(jì)環(huán)境。所謂經(jīng)濟(jì)環(huán)境，就是對企業(yè)經(jīng)營造成影響的社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素，其中國家經(jīng)濟(jì)政策是重點(diǎn)，諸如貨幣政策、財(cái)政政策以及金融政策等都會(huì)影響到企業(yè)融資。比如，貨幣政策會(huì)影響到企業(yè)資本成本發(fā)生變化，企業(yè)的融資規(guī)模、融資成本以及貸款環(huán)境、信用條件也必然受到影響而發(fā)生變化。

（二）財(cái)務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資決策的重要性

企業(yè)融資的目的是滿足生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金需求，確保資金鏈條穩(wěn)定安全。融資方案的制定必須一企一策，切實(shí)結(jié)合實(shí)際確立實(shí)施方案，選擇合適的融資合作方、相應(yīng)的融資產(chǎn)品組合、相對較低的融資成本以及爭取中長期資金。在此過程中，財(cái)務(wù)環(huán)境并不僅是簡單影響融資決策與方案的前期制定過程，同時(shí)還決定了融資方案的施行效果。這是因?yàn)?，?nèi)、外部財(cái)務(wù)環(huán)境都會(huì)影響企業(yè)融資難易度、企業(yè)融資中的成本投入總額、融資機(jī)構(gòu)是否容易通過企業(yè)給出的融資申請等。對國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)融資優(yōu)惠信貸支持、財(cái)政貼息等金融政策的科學(xué)運(yùn)用，都將對企業(yè)實(shí)施融資計(jì)劃乃至資金到位、資金使用、資金監(jiān)管產(chǎn)生積極意義。

綜上所述，企業(yè)融資規(guī)劃的制定過程如果沒有考慮財(cái)務(wù)環(huán)境因素，將會(huì)給企業(yè)融資工作的展開和具體實(shí)施全過程帶來諸多障礙，甚至造成企業(yè)融資失敗的后果。因此，企業(yè)決策人員應(yīng)當(dāng)將客觀的財(cái)務(wù)環(huán)境因素納入融資考慮范疇，通過實(shí)施量化分析判斷的技術(shù)方法來詳細(xì)分析財(cái)務(wù)環(huán)境的相關(guān)影響因素。

三、企業(yè)在融資過程中忽視財(cái)務(wù)環(huán)境造成的影響

（一）融資難度增加

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，央行以及金融監(jiān)管部門會(huì)適時(shí)出臺(tái)不同金融政策，以期更好的指導(dǎo)、服務(wù)和支持經(jīng)濟(jì)的良性可持續(xù)發(fā)展。若企業(yè)對相關(guān)的融資優(yōu)惠性法規(guī)政策沒有做到準(zhǔn)確地把握，詳細(xì)的解讀，可能會(huì)錯(cuò)失寶貴的融資便捷通道，從而導(dǎo)致授信審批業(yè)務(wù)難以成功過會(huì)。從客觀的財(cái)務(wù)環(huán)境波動(dòng)角度來看，央行以及政府其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前針對中小微企業(yè)的融資扶持力度全面增大，快速推進(jìn)實(shí)施企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，打通資金鏈，解決融資難融資貴問題，企業(yè)可以充分依靠金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)給出的優(yōu)惠性融資扶持政策來構(gòu)建企業(yè)融資方案。但實(shí)際上，一些企業(yè)的融資管理負(fù)責(zé)人對國家優(yōu)惠政策、現(xiàn)行的金融監(jiān)管法規(guī)、銀行貸款的可用額度規(guī)定等重要因素未能及時(shí)關(guān)注甚至認(rèn)知缺失，增加了融資方案的落實(shí)難度，致使企業(yè)無法獲得預(yù)期的融資用信條件、融資核準(zhǔn)額度，進(jìn)而影響企業(yè)實(shí)際的融資工作和資金使用效率。例如，存款準(zhǔn)備金是重要的宏觀調(diào)控政策手段，如果央行給出適度提升現(xiàn)有存款準(zhǔn)備金額度的規(guī)劃決策，通常意味著流動(dòng)狀態(tài)中的市場貨幣總額將會(huì)被適當(dāng)壓縮。在這種情況下，某些中小銀行就無法為相關(guān)審批企業(yè)提供額度較大的企業(yè)貸款。企業(yè)頻繁陷入可流轉(zhuǎn)資金缺失以及融資難度較高的困境，其中根源因素就是管理決策人員沒能密切關(guān)注宏觀調(diào)控的法規(guī)政策缺乏及時(shí)跟進(jìn)國家金融政策的意識(shí)。

（二）影響資金的時(shí)效性

一些具備融資需求且手續(xù)完善的企業(yè)可以在較短的期限里獲得所需額度資金，而另外一些企業(yè)卻無法快速取得融資額度，之所以有這樣的差異，重要根源就在于企業(yè)財(cái)務(wù)人員以及決策人員未能準(zhǔn)確了解融資審批的基本操作流程，同時(shí)對于金融機(jī)構(gòu)端風(fēng)險(xiǎn)審批角度業(yè)務(wù)關(guān)注重點(diǎn)不清楚，審核要求問題回復(fù)環(huán)節(jié)重點(diǎn)不突出。企業(yè)不僅需要制定科學(xué)與完整的融資規(guī)劃方案，更需要準(zhǔn)確詳實(shí)能夠真實(shí)反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)做支撐，契合銀行審核要點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注，并及時(shí)針對隨時(shí)提出的疑問進(jìn)行釋疑。企業(yè)融資過程中的某些偏差都會(huì)影響企業(yè)最終的融資申請審查確認(rèn)成功概率。此外，某些銀行審核的業(yè)務(wù)人員針對中小微企業(yè)迫切的融資額度審批需求沒有給予優(yōu)先考慮，導(dǎo)致上述企業(yè)消耗了過長的審批等待時(shí)間。小微企業(yè)給出的融資審批額度需求如果未能得到及時(shí)的確認(rèn)和批準(zhǔn)，那么小微企業(yè)賴以運(yùn)行與生存的資金鏈條有可能斷裂，甚至給企業(yè)帶來破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融資成本增大

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率數(shù)據(jù)從一定層面上反映出企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)，而企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低、企業(yè)所處行業(yè)以及行業(yè)地位、企業(yè)研發(fā)能力的強(qiáng)弱一定程度上決定了其所在授信銀行的評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)越高，融資成本越低，風(fēng)險(xiǎn)敞口的用信方式越寬松。若企業(yè)決策人員對融資過程中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)缺乏科學(xué)的指導(dǎo)，可能會(huì)造成企業(yè)融資成本上升。財(cái)務(wù)人員針對企業(yè)的真實(shí)資金需求額度以及企業(yè)償貸的能力缺乏準(zhǔn)確、客觀地認(rèn)識(shí)，也會(huì)導(dǎo)致融資成本抬升。另外，部分企業(yè)現(xiàn)有的閑置資金已經(jīng)達(dá)到較高數(shù)額，但企業(yè)決策者針對目前現(xiàn)有的企業(yè)閑置資金并未進(jìn)行積極地利用。企業(yè)針對自身的貸款償還實(shí)力進(jìn)行了錯(cuò)誤評(píng)估，導(dǎo)致企業(yè)無法按時(shí)完成償還到期貸款本息的操作過程，嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的金融信譽(yù)甚至造成征信不良危及后續(xù)融資工作。

四、企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境合理進(jìn)行融資決策的對策建議

（一）確保企業(yè)融資決策與融資方式的科學(xué)性

企業(yè)能否獲得理想的融資審批額度，從根本上取決于企業(yè)融資決策、實(shí)際融資需求以及企業(yè)選擇適合自身發(fā)展需要的融資路徑渠道。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須要全方位、多層面、前瞻性的考慮融資訴求，結(jié)合企業(yè)當(dāng)前甚至今后一定時(shí)期所需要面臨的整體財(cái)務(wù)環(huán)境狀況因素，進(jìn)行綜合考量全方位的對比分析，以此作為融資決策的出發(fā)點(diǎn)，以服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為落腳點(diǎn)，客觀、理性的判斷自身具備的償債能力和資金訴求，這樣才有益于企業(yè)達(dá)到更科學(xué)的融資渠道選擇目標(biāo)。財(cái)務(wù)人員在正式制定融資規(guī)劃方案之前，企業(yè)決策人員必須要統(tǒng)籌考慮企業(yè)融資的時(shí)間長度因素、融資手續(xù)的審批流程因素、融資成本因素、宏觀性的法規(guī)政策因素等。融資執(zhí)行人員必須及時(shí)真實(shí)的做好資料審核反饋，針對風(fēng)險(xiǎn)崗提出的所有疑問第一時(shí)間給予回復(fù)，確保業(yè)務(wù)審核連貫性。經(jīng)由以上的綜合考慮，方有助于形成科學(xué)的企業(yè)融資規(guī)劃。企業(yè)針對現(xiàn)有的融資渠道平臺(tái)應(yīng)當(dāng)靈活加以利用選擇。充分借助于融資網(wǎng)絡(luò)化的渠道平臺(tái)，幫助企業(yè)合理節(jié)約與控制融資審批成本。

（二）積極了解國家宏觀政策的變動(dòng)

企業(yè)的發(fā)展時(shí)時(shí)刻刻受到外部環(huán)境的影響。國家對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，對某些行業(yè)的大力支持，國際金融關(guān)系的變化，新的法律、法規(guī)的出臺(tái)，都在某種程度上對企業(yè)產(chǎn)生影響。企業(yè)應(yīng)時(shí)時(shí)關(guān)注國家的政策，充分分析經(jīng)濟(jì)形勢，對投融資進(jìn)行合理的規(guī)劃，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展，充分利用國家的政策優(yōu)勢，降低融資成本，實(shí)現(xiàn)利益的最大化。優(yōu)秀企業(yè)一般都很懂得順應(yīng)時(shí)代的規(guī)律。近期，中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門加大對中小微企業(yè)的金融支持，相關(guān)部門出臺(tái)各項(xiàng)政策文件，助力中小企業(yè)的發(fā)展。中國人民銀行提出多項(xiàng)措施，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的長效機(jī)制，強(qiáng)化敢貸、愿貸、能貸，多層次加大金融扶持力度。

（三）遵紀(jì)守法，重視信用，優(yōu)化企業(yè)的融資環(huán)境

企業(yè)要做大做強(qiáng)需要資金的支持。金融機(jī)構(gòu)的貸款是助力企業(yè)發(fā)展的快速通道。金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的考評(píng)依靠企業(yè)的信用。遵紀(jì)守法，合法合規(guī)是最基礎(chǔ)也是最重要的要求。企業(yè)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視企業(yè)信用，遵守契約。財(cái)務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資起重要的作用，企業(yè)要保持穩(wěn)定健康的發(fā)展，就要對財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行專門的研究，對法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)分析判斷。各企業(yè)只有重視法律環(huán)境對融資活動(dòng)的影響，才有助于優(yōu)化融資環(huán)境，解決“融資難”的問題。

（四）加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的信貸合作

金融機(jī)構(gòu)往往可以為企業(yè)提供有力的資金保證。在授信發(fā)起之前，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)提供的抵押物的評(píng)估價(jià)值或者擔(dān)保方的擔(dān)保能力等來審批企業(yè)的信貸額度。信貸合同是在雙方協(xié)商的情況下簽訂，貸款利率、貸款期限、金額等均由銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)主體評(píng)級(jí)、押品價(jià)值、行業(yè)分類綜合研判決定，這就要求企業(yè)平時(shí)要與銀行等金融機(jī)構(gòu)保持良好的合作關(guān)系，同時(shí)如實(shí)反饋企業(yè)經(jīng)營狀況以及真實(shí)資金需求。金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的了解，企業(yè)對金融機(jī)構(gòu)政策的掌握和對業(yè)務(wù)流程發(fā)起、審核要素熟悉，都將大大縮短有效審核環(huán)節(jié)的時(shí)間。企業(yè)加強(qiáng)與合作銀行或金融機(jī)構(gòu)的接觸，推動(dòng)信貸框架協(xié)議簽訂，將為企業(yè)融資提供更加便捷、有利的金融環(huán)境，為企業(yè)包括但不僅限于融資環(huán)節(jié)提供金融參考和持續(xù)資金支持。通過與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，企業(yè)可以多渠道了解最新的金融信貸政策，結(jié)合企業(yè)自身的需求和特點(diǎn)，精準(zhǔn)定位合適的產(chǎn)品，爭取更多的優(yōu)惠利率支持。

（五）加強(qiáng)對多元融資渠道模式的了解，選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式

企業(yè)發(fā)展過程中，要充分考慮當(dāng)前所處的階段，選擇股權(quán)或債務(wù)融資方式。單一的融資渠道會(huì)有一定的弊端，企業(yè)在融資的過程中要考慮更多元化的融資渠道，在保證低成本融資的同時(shí)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)融資過程中，需要考慮各方金融機(jī)構(gòu)的利率水平。這需要提前溝通與籌劃，預(yù)留足夠的時(shí)間，避免因想快速融資而盲目選擇成本較高的融資方式。在企業(yè)發(fā)展過程中，適時(shí)根據(jù)自身經(jīng)營和發(fā)展需要，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升內(nèi)在動(dòng)力，從規(guī)模集約型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效能型，從粗放管理向精細(xì)管控轉(zhuǎn)變，以行業(yè)“獨(dú)角獸”為目標(biāo)，走出一條符合國家產(chǎn)業(yè)政策、適應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律的融資道路。積極開拓債券市場，吸引產(chǎn)業(yè)資本、天使投資等戰(zhàn)略投資者，結(jié)合資本市場新政，靈活運(yùn)用、加快融入新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等，不斷完善發(fā)展過程中資金鏈條，選擇適合企業(yè)自身發(fā)展方向的融資路徑與方式，選擇最優(yōu)的融資方案。

五、結(jié)束語

綜上所述，財(cái)務(wù)環(huán)境對企業(yè)融資活動(dòng)至關(guān)重要且是融資活動(dòng)的先導(dǎo)和核心環(huán)節(jié)，關(guān)乎企業(yè)融資的準(zhǔn)入、審批、規(guī)模、成本?，F(xiàn)階段，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)形勢逐漸好轉(zhuǎn)，社會(huì)活動(dòng)逐步密切、經(jīng)濟(jì)環(huán)境全面復(fù)蘇，存在很多有利于企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，企業(yè)應(yīng)抓住百年未有之大變革的機(jī)遇，依托國家政策支持，不斷強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理制度，提高自身的核心競爭力，營造良好的融資環(huán)境，結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際，保證資金鏈的穩(wěn)定和

可持續(xù)。

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