魯婕
銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品將徹底告別“T+0”時代,快贖額度上限也下調(diào)到每日1萬元。對比同樣以低風(fēng)險性、高流動性為特點的貨基,兩者到底哪種才是更好的選擇呢?
銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與貨基
什么是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品?其實,支付寶的余額寶以及微信的零錢通,就是生活中最為常見的此類產(chǎn)品。它們還有另外一個名稱,就是貨幣市場基金,簡稱“貨基”。
而在銀行也有類似貨基的產(chǎn)品,銀行稱之為現(xiàn)金管理產(chǎn)品。根據(jù)規(guī)定,由于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品及貨基只能投資于包括現(xiàn)金、銀行存款、同業(yè)存單、債券等在內(nèi)的貨幣市場工具,且?guī)缀醪簧婕肮善钡葯?quán)益類產(chǎn)品的投資,因此兩者的總體風(fēng)險水平均較低,投資者本金和收益受風(fēng)險因素的影響也較?。呵罢咴阢y行理財產(chǎn)品中,通常都會被劃分在風(fēng)險等級最低的R1類保守型產(chǎn)品范圍內(nèi);而后者則是所有基金中風(fēng)險最低的基金,被業(yè)內(nèi)人士稱為“動蕩市場中的避風(fēng)港”。
在這兩類產(chǎn)品的選擇上,以余額寶為代表的貨基比較受年輕人喜歡,但在調(diào)整申購贖回制度前,銀行現(xiàn)金理財產(chǎn)品的優(yōu)勢還是非常明顯的。一是申購贖回實行的是T+0制度,資金流動性更好;二是收益率普遍高于貨基。
如今,銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的申購贖回制度發(fā)生了改變,規(guī)則與貨基基本一樣了,這兩者又該如何選擇呢?
現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的用途就是為了提供現(xiàn)金管理服務(wù)、滿足投資者的零錢理財需求,因此,兩者的投資方向以短期資產(chǎn)為主,這也造就了兩類產(chǎn)品高流動性的特點:不管是貨基,還是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,其申購、贖回到賬時間都很短,正常情況下,投資人在申購、贖回申請成功后,前者款項在“T+1”日或“T+2”日即可到賬,后者在調(diào)整交易規(guī)則后,到賬時間也為“T+1”日或“T+2”日。
除了較低風(fēng)險與較高流動性的共同特點外,相對來說較為穩(wěn)定的收益,也是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與貨基的特征。因兩者的投資范圍及特性,即主要投資于固定收益類資產(chǎn),不涉及高風(fēng)險、高收益的權(quán)益類資產(chǎn),兩者的收益率通常低于風(fēng)險等級R2的穩(wěn)健型銀行理財產(chǎn)品,但高于銀行活期存款利率。盡管它們依舊可能受到如市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險或操作風(fēng)險等因素的影響,但總體而言,都能夠在保證較低風(fēng)險、高流動性的同時,為投資者帶來一定穩(wěn)定收益。
所以,在風(fēng)險評級、到賬時間等幾乎沒有太大差別的情況下,銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與貨基相比,究竟是否還存在區(qū)別?哪一種才是更好的選擇呢?
關(guān)注快贖功能與產(chǎn)品費用
極強的流動性往往是投資者選擇銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品或貨基的理由,而以往,能夠?qū)崿F(xiàn)“實時到賬”的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,在這一點上似乎更有優(yōu)勢;然而,在調(diào)整申贖規(guī)則、告別“T+0”、邁入“T+1”時代后,銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是否已優(yōu)勢不再?
事實上,對于對現(xiàn)金流動性有較高需求的投資者來說,銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品依舊是更好的選擇:不少銀行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,例如招商銀行的“8197朝招金”、興業(yè)銀行的“現(xiàn)金寶4號”等,都享有至多1萬元的快贖額度,也就是說,投資者可當(dāng)天贖回到賬至多1萬元的款項,享受一定便利;而貨基產(chǎn)品則不一定提供此服務(wù),多數(shù)貨基僅支持“T+1”或“T+2”,即投資份額與收益需等到下一個工作日才能到賬。
因此,針對有此類需求的投資者,建議在購買產(chǎn)品前閱讀說明書,選擇帶有“T+0”快贖功能的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品;如現(xiàn)金需求量大,也可以購入多支以滿足需要。當(dāng)然,也有提供快贖服務(wù)的貨基產(chǎn)品,如大家比較熟悉的余額寶等。
除快贖服務(wù)外,產(chǎn)品費用也是建議投資者重點關(guān)注的方面。由于銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與貨基本身的收益率都不高,產(chǎn)品費用事實上會在很大程度上影響到投資者的最終利潤。
一般來說,銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品與貨基均不收取申購費及贖回費,但會收取固定投資管理費、銷售服務(wù)(管理)費和托管費,而通常,前者的費率比后者的費率要低。
讓我們簡單算一筆賬,浦發(fā)銀行旗下的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品“天添盈增利1號”,根據(jù)產(chǎn)品說明書,其固定投資管理費率為0.05%、銷售管理費率為0.3%、托管費率為0.05%,合計為0.4%;中銀理財?shù)摹皭傁硖焯怼保?項費用費率分別為:0.2%、0.2%與0.02%,合并為0.42%。
而基金規(guī)模較大的幾只貨基,如易方達(dá)的易理財A,它的管理費率、銷售服務(wù)費率及托管費率分別達(dá)到了0.27%、0.25%、0.05%,合計為0.57%;平安日增利A3項費率分別為0.33%、0.25%及0.05%,合計為0.63%;余額寶的3項費率之和也是0.63%。
浦發(fā)銀行“天添盈增利1號”近期的7日年化收益率在1.85%左右,而余額寶、易理財A和平安日增利的7日年化收益率在1.4%~1.7%,差異主要是因為貨幣基金的費用較高。
因此,考慮到產(chǎn)品費用問題,在收益率差別不大的情況下,費率更低的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是更為合適、劃算的選擇。
當(dāng)然,貨基也有著獨屬于自己的優(yōu)勢,比如,若投資者意向購買貨基同公司旗下的其他品種基金產(chǎn)品,就可以通過基金轉(zhuǎn)換,快速便捷地進行購買:由于基金轉(zhuǎn)換實行當(dāng)天轉(zhuǎn)換、當(dāng)天確認(rèn)規(guī)則,比起贖回現(xiàn)金管理產(chǎn)品后再申購,時間上至少要快一天,可以實現(xiàn)無縫銜接。所以,如果有特殊需求,投資者仍可以根據(jù)自己的實際情況,選擇購買符合意向的理財產(chǎn)品。