農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥形成機(jī)理研究

□文/李春霄 張 培 周 治

（1.西安石油大學(xué)；2.中建八局西北公司 陜西·西安）

［提要］ 農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)是當(dāng)前我國推動(dòng)鄉(xiāng)村振興和實(shí)現(xiàn)共同富裕的一項(xiàng)重要舉措。本文利用田野調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用Logit模型對(duì)農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的金融排斥的形成機(jī)理進(jìn)行實(shí)證研究。

20世紀(jì)80年代以來，大批農(nóng)村剩余勞動(dòng)力進(jìn)入周邊城市務(wù)工，為城市的發(fā)展貢獻(xiàn)了自己的力量。然而，隨著大批農(nóng)村勞動(dòng)力的外流，“農(nóng)村空心化”、留守兒童的教育問題以及空巢老人的撫養(yǎng)問題成為農(nóng)民工急需解決的問題，從20世紀(jì)90年代開始，有部分農(nóng)民工開始返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)。由于常年外出務(wù)工，農(nóng)民工與“普通農(nóng)民”相比，不僅積累了一定的資金和技術(shù)，而且提升了自身的綜合素質(zhì)，已逐步成為實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)村地區(qū)共同富裕的主力軍。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，其基本職能就是實(shí)現(xiàn)資金融通。企業(yè)在初創(chuàng)期需要投入大量的資金，對(duì)于返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的農(nóng)民工而言，其在初創(chuàng)期也需要投入大量的資金。然而，當(dāng)前我國金融體系發(fā)展不完善，企業(yè)在初創(chuàng)期的融資中，獲得的金融支持往往是缺乏的。造成這種現(xiàn)象的原因可以追究到兩個(gè)方面，一方面對(duì)于金融服務(wù)的需求方而言，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的農(nóng)民工缺乏合適的抵押物，在金融機(jī)構(gòu)無征信記錄，缺少信用；另一方面對(duì)于金融服務(wù)的供給方而言，金融機(jī)構(gòu)將貸款發(fā)放給返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工，會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。于是，農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)過程中面臨嚴(yán)重的金融排斥問題，這種金融排斥的存在嚴(yán)重制約了農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的發(fā)展。在此背景下，要推動(dòng)農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，必須要解決農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期所面臨的金融排斥問題。

一、文獻(xiàn)綜述

本文致力于研究農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的形成機(jī)理，相關(guān)文獻(xiàn)可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行綜述：

（一）金融排斥的測(cè)度。金融學(xué)家Leyshon and Thrift（1993）首次對(duì)金融排斥做了界定，指金融機(jī)構(gòu)把弱勢(shì)群體拒之門外，不愿為其提供金融服務(wù)的狀況。20世紀(jì)90年代，美國和英國的很多商業(yè)銀行將分支機(jī)構(gòu)從偏遠(yuǎn)地區(qū)撤出，導(dǎo)致偏遠(yuǎn)地區(qū)的窮人和弱勢(shì)社會(huì)群體無法得到金融產(chǎn)品，針對(duì)這個(gè)現(xiàn)象，很多學(xué)者從地理視角研究金融排斥。后來，Kempson and Whyley（1999）對(duì)金融排斥的內(nèi)涵進(jìn)行了深入的探索，他們認(rèn)為應(yīng)該以六維度評(píng)價(jià)指標(biāo)，地理排斥、營(yíng)銷排斥、價(jià)格排斥、自我排斥、評(píng)估排斥、條件排斥對(duì)金融排斥做出評(píng)價(jià)。對(duì)于金融排斥的測(cè)度，可以分為省域?qū)用鏈y(cè)度以及微觀層面測(cè)度。對(duì)于省域?qū)用?，一部分學(xué)者是借鑒Kempson的研究，利用金融排斥的六維度評(píng)價(jià)指標(biāo)，測(cè)算我國省域?qū)用娴慕鹑谂懦庵笖?shù)。但隨著研究的深入，有學(xué)者認(rèn)為金融排斥的六維度標(biāo)準(zhǔn)在某些方面難以具體區(qū)分。李春霄等（2013）從金融服務(wù)的深度、可得度、使用度以及可負(fù)擔(dān)度出發(fā)測(cè)算出我國省域的金融排斥指數(shù)。對(duì)于微觀層面，則是使用啞變量和因子分析法的形式對(duì)金融排斥進(jìn)行衡量。

（二）金融排斥的形成機(jī)理。地理位置層面，Connolly and Hajaj（2001）認(rèn)為，受金融排斥的程度與偏遠(yuǎn)程度密切相關(guān)，地理位置越偏僻，得到金融服務(wù)的成本越高，這個(gè)地區(qū)也會(huì)受到嚴(yán)重的金融排斥；金融機(jī)構(gòu)層面，Sinclair（2001）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)為了追求利潤(rùn)最大化，會(huì)使資金向信用度好的客戶轉(zhuǎn)移，這種經(jīng)營(yíng)策略使得金融機(jī)構(gòu)偏向富裕階層提供產(chǎn)品和服務(wù)，而忽視貧困地區(qū)的金融服務(wù)，這就造成貧困地區(qū)金融服務(wù)的缺失，最終造成金融排斥；受排斥主體層面，有學(xué)者認(rèn)為收入、性別、年齡和受教育狀況四個(gè)自身特征在很大程度上影響著受金融排斥的程度，其中收入水平在其中起著關(guān)鍵性的作用。

（三）農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的金融排斥問題。農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)是我國所特有的現(xiàn)象，國外學(xué)者對(duì)其研究較少，國內(nèi)的成果較為豐富。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)面臨的最大阻礙是創(chuàng)業(yè)資金的缺乏，缺乏資金支持這一問題的關(guān)鍵就是金融排斥問題。對(duì)于農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)過程中的金融排斥問題，大部分的研究是致力于改善農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)過程中的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。

綜上所述，現(xiàn)有關(guān)于農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)過程中的金融排斥問題主要是改善金融產(chǎn)品和服務(wù)，還未有學(xué)者研究農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的形成機(jī)理。本文基于田野調(diào)查數(shù)據(jù)，研究農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的形成機(jī)理，并試圖破解金融排斥問題。

二、農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的模型構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)來源。本研究的數(shù)據(jù)來源于課題組2018年對(duì)全國部分地區(qū)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的抽樣調(diào)查，調(diào)查問卷共發(fā)放850份，有效回收778份，有效率達(dá)到91.53%，其中有312份樣本調(diào)研的農(nóng)民工處于返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期。調(diào)研地區(qū)涉及陜西、山東、四川、甘肅等省份。調(diào)查內(nèi)容主要涉及返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的個(gè)人特征、家庭特征、社會(huì)資本、創(chuàng)業(yè)資金的來源以及存在的問題等。

（二）農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的模型構(gòu)建。本文的被解釋變量是返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工是否受到金融排斥，是虛擬變量，并且是二元選擇變量，因此參照隋艷穎（2011）的做法，采用二元Logit模型來分析農(nóng)民工在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期受金融排斥的影響因素。其模型形式為：

式（1）表示農(nóng)民工受金融排斥的概率，式（2）表示農(nóng)民工受金融排斥概率與不受金融排斥概率的比值的對(duì)數(shù)。其中，α為常數(shù)項(xiàng)；X為包括個(gè)人特征、家庭特征以及社會(huì)資本特征在內(nèi)的農(nóng)民工受金融排斥狀況的影響因素向量，是自變量xi的向量組合，xi表示第i個(gè)影響農(nóng)民工受金融排斥的自變量；β是自變量回歸系數(shù)向量；ν為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

三、研究設(shè)計(jì)與實(shí)證分析

（一）農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期金融排斥的界定。本文研究的是農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期所面臨的金融排斥問題，而在農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期，貸款是其最急需的金融產(chǎn)品。本文定義以下三個(gè)概念：農(nóng)民工在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期，有貸款意愿，但是沒有獲得貸款或者部分獲得貸款，定義為存在金融排斥；農(nóng)民工在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期，沒有向金融機(jī)構(gòu)提供貸款意愿的，也定義為存在金融排斥；農(nóng)民工在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期，有貸款意愿，而且是足額滿足貸款要求，則不存在金融排斥。統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。在后續(xù)的實(shí)證分析中，存在金融排斥賦值為1，不存在金融排斥賦值為0。（表1）

表1 農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期受金融排斥程度一覽表

（二）描述性統(tǒng)計(jì)。農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者的個(gè)人特征包括年齡、受教育狀況（文盲=1、小學(xué)=2、初中=3、高中=4、大專及以上=5）、外出務(wù)工的類型（加工制造業(yè)=1、建筑業(yè)=2、批發(fā)和零售業(yè)=3、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)=4、住宿和餐飲業(yè)=5、居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)=6、其他=7）、是否具備常用的金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度（風(fēng)險(xiǎn)偏好者=1、風(fēng)險(xiǎn)中立者=2、風(fēng)險(xiǎn)回避者=3）。返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的個(gè)人特征將影響到金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資信水平的評(píng)價(jià)，進(jìn)而影響返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥的狀況。農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者的家庭特征包括家庭年收入（2萬元以下=1、2～4萬元=2、4～6萬元=3、6～8萬元=4、8～10萬元=5、10萬元以上=6）、家庭農(nóng)業(yè)收入占總收入的比重、家庭中擁有60歲以上老人的個(gè)數(shù)、家庭是否擁有電腦、家庭中電話的個(gè)數(shù)和距離最近金融機(jī)構(gòu)的距離。農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)者的社會(huì)資本特征包括是否擔(dān)任村干部和是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)工作。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。（表2）

（三）實(shí)證分析結(jié)果。在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的個(gè)人特征中，年齡對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響不顯著，系數(shù)為-0.02，這說明在其他條件不變的情況下，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工年齡越大，其受到的金融排斥的概率越??；返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受教育狀況和返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工外出務(wù)工的類型對(duì)其受金融排斥狀況影響不顯著；是否具備常用的金融知識(shí)在5%顯著性水平下顯著且系數(shù)符號(hào)為負(fù)，這說明返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工具備常用的金融知識(shí)，其受到金融排斥的概率就越小，與前文的預(yù)期方向一致；返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度在1%的顯著性水平下顯著，且系數(shù)符號(hào)為正，說明越偏好風(fēng)險(xiǎn)，受到的金融排斥越明顯。（表3）

表3 農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期受金融排斥影響因素Logit回歸結(jié)果一覽表

在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的家庭特征中，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的家庭年收入在10%的顯著性水平下顯著，且系數(shù)符號(hào)為負(fù)，說明返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的家庭年收入越高，其受到金融排斥的概率就越小，這與其他學(xué)者的研究是一致的；家庭農(nóng)業(yè)收入占總收入的比重、家庭中擁有60歲以上老人的個(gè)數(shù)和家庭是否擁有電腦對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響不顯著；家庭中電話的個(gè)數(shù)在10%的顯著性水平下顯著，其系數(shù)符號(hào)為正，說明家庭中擁有電話的數(shù)量越多，其受金融排斥的概率越高，可能的解釋是家庭擁有四部及以上的電話，說明家庭積累的財(cái)富越多，其在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的過程中可能傾向于使用積累的資金，從而造成返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的自我排斥；距離最近金融機(jī)構(gòu)的距離對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響不顯著。

在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的社會(huì)資本特征中，是否擔(dān)任村干部和是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)工作對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響不顯著，其系數(shù)為負(fù)，說明擁有一定的社會(huì)資本特征可以緩解其受金融排斥的概率，與前文預(yù)期方向一致。

四、對(duì)策建議

本文利用田野調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用Logit模型對(duì)農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的金融排斥的形成機(jī)理進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果表明：大部分返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工在創(chuàng)業(yè)初創(chuàng)期受到了金融排斥；在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的個(gè)人特征中，是否具備常用的金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度對(duì)其受金融排斥狀況影響顯著；在家庭特征中，家庭年收入和家庭中擁有電話的個(gè)數(shù)對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響顯著；在社會(huì)資本特征中，是否擔(dān)任村干部和是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)工作對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工受金融排斥狀況影響不顯著。由此提出如下對(duì)策建議：首先，政府要采取必要措施，積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)村地區(qū)配置金融資源；其次，金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，對(duì)于有發(fā)展前景的初創(chuàng)企業(yè)，為其提供資金支持，帶動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)鄉(xiāng)村振興；最后，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工要加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)能力，加大金融知識(shí)的宣傳力度，提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工的金融意識(shí)，保障每個(gè)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民工都享有平等的金融權(quán)利。