煤炭企業(yè)營運資金優(yōu)化思考

□文/陳 彤

（西安石油大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 陜西·西安）

［提要］ 煤炭是中國經(jīng)濟發(fā)展最重要的能源之一，是碳密集度最高的化石燃料。隨著越來越多的國家發(fā)展低碳經(jīng)濟，煤炭企業(yè)面臨的金融風(fēng)險不斷加大，這對煤炭行業(yè)的影響和沖擊更大。本文對當(dāng)前煤炭企業(yè)營運資金管理中存在的問題進行分析，并提出優(yōu)化建議。

現(xiàn)代企業(yè)管理中一項重要的工作是營運資金管理，這對于企業(yè)長遠發(fā)展具有重要的意義。企業(yè)在日常的各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中所使用的周轉(zhuǎn)資金影響著企業(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的方方面面，充足的營運資金可以有效連接起生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，保障企業(yè)長久發(fā)展。若企業(yè)營運資金出現(xiàn)管理不善等問題，無法及時周轉(zhuǎn)，容易使企業(yè)破產(chǎn)。因此，在當(dāng)今市場競爭激烈的大環(huán)境下，企業(yè)亟須加強自身營運資金的管理，提升資金周轉(zhuǎn)率，以確保在激烈競爭中突出重圍，長久運行。

一、營運資金管理概念

公司的營運資金是指公司正常生產(chǎn)和經(jīng)營活動所需的各種資金，由流動資產(chǎn)和流動負(fù)債組成。凈營運資本是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的差額。如果凈營運資金大于零，意味著流動資產(chǎn)不僅可以為公司的日常運營提供資金，還可以償還部分短期債務(wù)。營運資金主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。例如，應(yīng)收賬款可以增加公司的營業(yè)額，現(xiàn)金可以保證商業(yè)交易的正常支付，公司的存貨可以保證公司的生產(chǎn)和銷售。良好地管理營運資金可以為企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟收益。因此，公司必須保護其內(nèi)部運作，避免財務(wù)風(fēng)險，需要建立較為完善的營運資金管理機制，加強對資產(chǎn)的管理以及對財務(wù)風(fēng)險的把控，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實際狀況制定合理的財務(wù)制度；正確地處理企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的關(guān)系，以避免產(chǎn)生資金短缺等問題，影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。

二、煤炭企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀

煤炭企業(yè)曾輝煌度過“黃金十年”，而隨著煤炭企業(yè)的進一步發(fā)展，由于國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，越來越多的外國煤炭企業(yè)在中國市場開拓，出現(xiàn)了相對有利的政策和清潔替代能源等因素導(dǎo)致中國煤炭企業(yè)的整體銷售和價格呈下坡趨勢。近年來，企業(yè)外部市場環(huán)境日趨復(fù)雜，企業(yè)間競爭加劇，中國經(jīng)濟由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，許多企業(yè)的黃金時代已經(jīng)結(jié)束，行業(yè)內(nèi)競爭加劇，復(fù)雜的內(nèi)外部形勢導(dǎo)致煤炭企業(yè)出現(xiàn)流動性低、杠桿率不平衡等問題，企業(yè)也出現(xiàn)營運資金管理困難。營運資金管理在煤炭企業(yè)如何適應(yīng)國家宏觀政策對市場環(huán)境的調(diào)控，如何在眾多替代品的市場中競爭，以及如何保持煤炭行業(yè)的雙贏局面和克服困難方面發(fā)揮著重要作用。公司如果不通過合理的資金管理工作進行調(diào)整，就會有破產(chǎn)的風(fēng)險。同時，許多公司用貸款為自己的發(fā)展提供資金，并將借來的資金用于生產(chǎn)和經(jīng)營過程，但隨著市場競爭日益激烈，公司的利潤甚至可能無法支付融資成本，這導(dǎo)致公司的經(jīng)濟利潤下降。一般來說，這進一步加劇了公司的融資難度，導(dǎo)致公司無形中積累了更大的風(fēng)險。

三、加強煤炭企業(yè)營運資金管理的意義

（一）有效的資金管理有利于實現(xiàn)煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。一般來說，公司發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)是具有長期性、導(dǎo)向性和發(fā)展性的。資金管理的范圍與公司的長期戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)有關(guān)。煤炭公司的發(fā)展取決于其企業(yè)性質(zhì)，是國有或半國有企業(yè)，這決定了公司管理的現(xiàn)實性。具體來說，煤炭企業(yè)必須以財政年度為基礎(chǔ)，或?qū)⒄w戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為每個子公司的發(fā)展目標(biāo)，并將整體戰(zhàn)略目標(biāo)傳達給各子公司。通過這一過程，煤炭集團的宏觀戰(zhàn)略被轉(zhuǎn)化為可用于業(yè)務(wù)發(fā)展的年度計劃和實施工具。有效的營運資金管理提高了資金利用的效率，確保了年度經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，并有助于實現(xiàn)煤炭集團長期戰(zhàn)略的發(fā)展目標(biāo)。

（二）有效的資金管理有利于提升煤炭企業(yè)的經(jīng)營管理效率。煤炭公司的營運在兩個方面體現(xiàn)管理的有效性：一是煤炭企業(yè)各單位、各部門之間溝通順暢，合作統(tǒng)一；二是煤炭公司內(nèi)部和各個業(yè)務(wù)部門政策執(zhí)行的可靠性和完整性。有效的資金管理是控制煤炭公司治理的重要手段。營運資金管理確保了集團與下屬單位或部門之間的有效聯(lián)系。這意味著，煤炭集團在每個部門和業(yè)務(wù)發(fā)展單位內(nèi)部以特定的方式轉(zhuǎn)移相關(guān)的業(yè)務(wù)和發(fā)展資金，并建立有效的控制措施，以確保雙方的持續(xù)合作，以實現(xiàn)集團的總體煤炭業(yè)務(wù)目標(biāo)。集團煤炭資金管理的有效性是建立在各部門的合作與協(xié)調(diào)之上的，即建立信息化的溝通渠道，消除專業(yè)障礙，優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展流程，在集團內(nèi)部進行煤炭相關(guān)數(shù)據(jù)的整合與交流，以及確保業(yè)務(wù)擴展和資金有效利用的機會，不提高集團的運營資金管理效率，就無法實現(xiàn)。

（三）有效的資金管理有利于防范煤炭企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的綜合風(fēng)險。供給側(cè)改革是當(dāng)前政策的關(guān)鍵內(nèi)容，我國正處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整和發(fā)展的關(guān)鍵階段。由于煤炭企業(yè)是資源型企業(yè)，在新的改革下，它們不可避免地要進行調(diào)整。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在政府的去產(chǎn)能政策下，煤炭企業(yè)的產(chǎn)能一直在持續(xù)下降，這就要求煤炭企業(yè)盡快轉(zhuǎn)型升級和加快現(xiàn)代化進程，進行更多的集約化生產(chǎn)。此外，我國煤炭企業(yè)的營運資金管理水平相較于國外企業(yè)較為落后，受水平高低影響，在一定程度上增加了煤炭企業(yè)的整體管理風(fēng)險。煤炭企業(yè)要在變革和延遲整合的條件下有效發(fā)展，需要根據(jù)管理能力和法律框架進行系統(tǒng)管理和廣泛的資金管理優(yōu)化?？偟貋碚f，煤炭企業(yè)經(jīng)營管理所產(chǎn)生的整體風(fēng)險主要包括：不良貸款的風(fēng)險、流動性不足的風(fēng)險和資金鏈中斷的風(fēng)險。有效的營運資金管理可以最大限度地防止這些風(fēng)險的發(fā)生和蔓延。

四、煤炭企業(yè)營運資金管理中存在的問題

（一）營運資金管理意識薄弱。煤炭企業(yè)受行業(yè)類型限制，一直以資源開采為營運基礎(chǔ)，較為重視資源的管理，從而忽視了企業(yè)營運資金方面的管理。由于傳統(tǒng)管理方法的局限性，許多礦業(yè)公司長期以來一直專注于運營而不是財務(wù)，一些公司的管理層沒有意識到營運資金管理的重要性，沒有利用各類資源來實營運資金的有效控制。營運資金管理的概念和方法相對保守和落后，很少關(guān)注與營運資金有關(guān)的項目管理系統(tǒng)，如投資和籌資策略、庫存和應(yīng)收賬款。因此，營運資金管理的預(yù)算編制措施相對無效，因為營運資金管理往往是事后才想到的，很難在問題出現(xiàn)之前避免。同時，許多企業(yè)管理層缺乏財務(wù)知識和資金管理技能，依靠經(jīng)驗開展工作，缺乏長遠目光，忽視制定經(jīng)營企業(yè)的長期計劃，無法監(jiān)管企業(yè)的整體運作，導(dǎo)致庫存積壓和營運資金壞賬增加，使得營運資金的使用效率低下，這些情況將會導(dǎo)致償付能力的下降、資金風(fēng)險的增加和安全性的降低。

（二）營運資金周轉(zhuǎn)效率低。由于傳統(tǒng)管理方法的局限性，許多煤炭企業(yè)長期以來一直專注于業(yè)務(wù)發(fā)展而不是財務(wù)管理。因此，營運資金管理的預(yù)算編制措施相對無效，營運資金運行出現(xiàn)問題往往是事后才想到的，很難做到未雨綢繆，防患于未然。許多煤炭企業(yè)的預(yù)算編制系統(tǒng)不完善，或有大量未償債務(wù)，或有太多的存貨吸收周轉(zhuǎn)資金，這直接或間接造成周轉(zhuǎn)資金的使用效率低下、周轉(zhuǎn)時間長、周轉(zhuǎn)率低的局面，導(dǎo)致較低的償付能力、較高的資本風(fēng)險和較低的安全性。

隨著煤炭行業(yè)的發(fā)展，許多公司逐漸開始搶占市場份額，在不了解同行經(jīng)營狀況的情況下，盲目賒銷。同時，沒有全面嚴(yán)格的賒銷制度，沒有專業(yè)人員嚴(yán)格監(jiān)管，采取嚴(yán)格的回收措施，賒銷周期長，周轉(zhuǎn)速度慢，影響了整體營運資金周轉(zhuǎn)效率，導(dǎo)致營運資金周轉(zhuǎn)效率低下。

（三）營運資金結(jié)構(gòu)不合理。煤炭企業(yè)營運資金的管理制度較為粗放，合理的營運資金管理制度可以提升企業(yè)營運資金管理的效率。然而一些企業(yè)在營運資金管理方面可能存在問題，如債務(wù)管理不到位、對各項流動資產(chǎn)的管理把控不嚴(yán)密。許多煤炭企業(yè)的信息技術(shù)較為落后，營運資金管理只能靠人力資源，這就無法有效控制資金的使用情況。一些公司為了避免風(fēng)險，在經(jīng)營中流動資金數(shù)額過大，導(dǎo)致企業(yè)失去了部分投資機會。相反，一些公司的高風(fēng)險和考慮不周的投資可能會導(dǎo)致公司的流動資金超過適當(dāng)資本充足率的窘境。對于煤炭企業(yè)來說，適當(dāng)?shù)臓I運資本結(jié)構(gòu)水平是決定資金總體合理使用的重要因素，適當(dāng)?shù)臓I運資金利用水平?jīng)Q定了企業(yè)在經(jīng)營期間能否實現(xiàn)利潤最大化，也就是說，如果資本結(jié)構(gòu)適當(dāng)，利潤從虧損中流向企業(yè)的概率更高。

（四）企業(yè)信息化管理落后，缺乏專業(yè)型人才。許多老牌能源和煤炭企業(yè)在計劃經(jīng)濟時期就建立了相對固定的營運資金管理系統(tǒng)，這種頑固的慣性對新時期煤炭企業(yè)引入營運資金管理的信息技術(shù)建設(shè)產(chǎn)生了很大影響。許多公司只是正式建立了一個信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，但當(dāng)具體操作時，他們?nèi)匀粓猿謧鹘y(tǒng)的模式，并發(fā)現(xiàn)很難進行徹底的過渡。這也是導(dǎo)致一些煤炭企業(yè)周轉(zhuǎn)資金管理效率低下的主要因素。

煤炭企業(yè)每個生產(chǎn)環(huán)節(jié)都需要資金管理，如果沒有建立資金管理系統(tǒng)，信息就無法共享，這就影響了領(lǐng)導(dǎo)層對資金的正確使用決策。營運資金管理方面的信息滯后，主要是由于缺乏對財務(wù)信息管理系統(tǒng)開發(fā)的投資，公司不同部門之間溝通不及時和失真的問題，以及對市場信息變化反應(yīng)不及時。另外，公司中也缺乏管理型人才。在實踐中，由于資金管理貫穿整個企業(yè)，管理人員必須高度整合相關(guān)信息，對內(nèi)部生產(chǎn)和銷售情況以及外部市場情況有充分的了解。目前，許多公司缺乏這樣的工作人員，使得營運資金管理不到位。營運資金管理人員綜合素質(zhì)不高，會導(dǎo)致企業(yè)投資失敗，更嚴(yán)重的情況是，由于營運資金管理不善而導(dǎo)致破產(chǎn)。

五、煤炭企業(yè)營運資金管理優(yōu)化建議

（一）加強企業(yè)營運資金管理意識。為了加強煤炭企業(yè)的資金管理，提高營運資金的使用效率，首先要嚴(yán)格編制及執(zhí)行預(yù)算和決算。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，煤炭集團負(fù)責(zé)編制總體預(yù)算，通過明確各分公司、部門和業(yè)務(wù)單位的預(yù)算情況，平衡總體目標(biāo)。毋庸諱言，在資金流動過程中，要有效控制各種發(fā)展環(huán)節(jié)，制定符合實際的投資預(yù)算。對未經(jīng)子公司編制或不符合公司實際情況的預(yù)算計劃應(yīng)嚴(yán)格審批，并限制現(xiàn)金流出，以最大限度地減少現(xiàn)金提取。其次，每個子公司必須按照整個煤炭集團的預(yù)算目標(biāo)，遵守規(guī)定的程序。子公司按照煤炭集團整體預(yù)算目標(biāo)進行分解，按照部門和時間順序部署實施，并按照責(zé)任目標(biāo)進一步發(fā)展。煤炭集團負(fù)責(zé)檢查各子公司的現(xiàn)金狀況，將其資本需求與預(yù)算金額進行比較，并做出適當(dāng)安排。

在財務(wù)管理的基礎(chǔ)上，不斷加強監(jiān)測和控制是確保財務(wù)控制在客觀操作層面到位的一個重要手段。這既是建立一個強大的內(nèi)部審計系統(tǒng)，也將審計結(jié)果與管理人員的激勵和績效獎懲掛鉤。這意味著，煤炭公司內(nèi)部的不同組織和機構(gòu)應(yīng)盡快同步更新和報告財務(wù)資源及信息，以便所有相關(guān)機構(gòu)對營運資金狀況有一個完整和全面的了解。資金使用與預(yù)算之間的任何差異都應(yīng)由相關(guān)職位的負(fù)責(zé)人解釋，如果出現(xiàn)資金處理不當(dāng)?shù)那闆r，應(yīng)適時對責(zé)任人進行處罰。流動資產(chǎn)的利用整體上是非常不穩(wěn)定的，因為不同的項目有不同的利用比例和可能性。在企業(yè)生產(chǎn)中，企業(yè)應(yīng)采取有效措施，切實防止流動資產(chǎn)流失，合理確定流動資金、流動負(fù)債和長期債務(wù)的比例，以滿足企業(yè)流動資產(chǎn)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的合理性，能有效利用企業(yè)流動負(fù)債的財務(wù)杠桿作用。

管理層應(yīng)分析公司的盈利能力、經(jīng)營能力、償債能力等，提高自身的管理意識，認(rèn)識到營運資金管理在本公司管理中的重要性，不要盲目發(fā)展生產(chǎn)環(huán)節(jié)，盲目開拓市場。理念是指導(dǎo)行動的基礎(chǔ)，所有的企業(yè)管理活動都需要有先進的管理理念來引導(dǎo)。管理層必須認(rèn)識到營運資金管理的重要性，并主動去改善它。同時，應(yīng)為管理層提供營運資金管理的相關(guān)培訓(xùn)，更好地從要素和渠道層面向企業(yè)傳播營運資金管理知識。只有關(guān)注營運資金，科學(xué)組織資源，主動學(xué)習(xí)行業(yè)內(nèi)成功企業(yè)的經(jīng)驗和先進的管理方法，才能找到改善營運資金管理的方法，充分體現(xiàn)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)作用，提高營運資金管理的整體效益。公司財務(wù)人員需要定期參加有關(guān)營運資金管理的培訓(xùn)課程，以確保他們掌握最新的管理知識和策略。他們不僅要了解會計的要求，還要了解營運資金管理的要求，掌握營運資金管理理論，使?fàn)I運資金管理制度適應(yīng)公司的實際特點，發(fā)揮財務(wù)人員的作用，提高公司營運資金管理的整體水平和營運資金績效。企業(yè)主要負(fù)責(zé)人也要認(rèn)識到營運資金管理的重要性，對企業(yè)全體員工進行宣傳和引導(dǎo)，請員工定期學(xué)習(xí)營運資金管理的要求，促進全體員工對營運資金管理的基本認(rèn)識，認(rèn)識到營運資金管理在企業(yè)發(fā)展過程中的重要性，要請各級員工學(xué)習(xí)營運資金管理的要求。由于營運資金管理是企業(yè)控制的一個關(guān)鍵因素，因此需要進行專門的培訓(xùn)。公司的采購和營銷部門需要了解營運資金管理的要求，并以科學(xué)的方式實施營運資金管理措施，為企業(yè)增加價值。

（二）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)。首先，改善公司的融資方式。許多公司在外部融資方面過于依賴短期貸款。短期貸款期限短，可以滿足資金有限的企業(yè)的需求，但短期貸款應(yīng)控制在合理范圍內(nèi)，以避免過度杠桿的高風(fēng)險。短期貸款必須在一年內(nèi)還清，為了償還短期貸款，企業(yè)應(yīng)控制其資金以避免流動性問題。企業(yè)應(yīng)適當(dāng)控制貸款額度，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)使用杠桿，考慮到實際需要、管理和利潤、控制風(fēng)險，在債務(wù)到期日償還本息，為企業(yè)實現(xiàn)一定的利潤。在借款時，公司應(yīng)仔細考慮其借貸行為，結(jié)合公司的現(xiàn)金流和利潤水平，明確每筆貸款將為公司帶來的收入，避免將借款用于不必要的開支，避免公司的財務(wù)風(fēng)險。其次，控制長期資產(chǎn)的水平。如果短期負(fù)債投資于長期資產(chǎn)，長期資產(chǎn)可能無法在短期內(nèi)變現(xiàn)，使公司面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險，這可能導(dǎo)致公司經(jīng)營困難甚至破產(chǎn)。在進行固定資產(chǎn)投資時，公司需要明確固定資產(chǎn)的投資金額和償還速度，以及資產(chǎn)的規(guī)模、回報率和公司的風(fēng)險承受能力。對于投資金額較高的設(shè)備，企業(yè)也可以考慮租賃，并根據(jù)設(shè)備的使用效率和投資回報率來決定是否購買。此外，為了使會計記錄與實際情況相符，應(yīng)定期對固定資產(chǎn)進行盤點和維護，并及時處置不能使用的資產(chǎn)，以確保會計記錄數(shù)據(jù)的真實性和準(zhǔn)確性。

（三）加強應(yīng)收賬款管理。在加強企業(yè)營運資金管理方面，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率占有重要地位，直接影響到企業(yè)的償債能力，同時也影響到企業(yè)的生產(chǎn)和正常經(jīng)營。為了改善信用管理，應(yīng)密切關(guān)注公司的收款情況，及時調(diào)整收款策略，提高公司的債務(wù)回收率，建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度，并對企業(yè)應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備進行監(jiān)控。在相關(guān)部門的參與和監(jiān)督下，加強和改進企業(yè)與采購部門之間的往來業(yè)務(wù)合同管理，通過對相關(guān)部門的參與和控制來提高執(zhí)行的有效性，以確保公司的利益得到適當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

（四）加強企業(yè)信息化，注重專業(yè)人才培養(yǎng)。為了提高營運資金管理的信息化水平，企業(yè)需要配備先進的資金管理軟件包，使管理層能夠及時、全面地監(jiān)測資金的績效和使用情況，以獲得市場信息。因此，有必要為營運資金管理建立一個合理的信息系統(tǒng)。信息系統(tǒng)可以快速、準(zhǔn)確地獲取相關(guān)信息，這大大減少了信息偏差，使管理層能夠快速、有效地做出商業(yè)決策。同時，企業(yè)需要培訓(xùn)技術(shù)工人，為他們提供培訓(xùn)機會，不斷提高相關(guān)專業(yè)技能。企業(yè)還需要規(guī)范資金使用制度，明確部門職責(zé)分工，引入資金使用收費的概念，使各部門自覺加強資金使用管理。通過明確各部門的責(zé)任和權(quán)力，并相互監(jiān)督，確保資金安全。企業(yè)應(yīng)建立資金的內(nèi)部控制機制，落實出納職務(wù)與會計職務(wù)相分離制度，并積極開展內(nèi)部審計，監(jiān)督企業(yè)資金管理的有效性。

綜上，營運資金管理貫穿于企業(yè)運行的整個過程之中，營運資金管理不僅是財務(wù)管理的重要組成部分，也是企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的基礎(chǔ)。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強貨幣資金管理，完善現(xiàn)金管理制度；建立健全客戶信用管理體系，加強應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率；加強存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少庫存現(xiàn)金；加強創(chuàng)建企業(yè)信息化系統(tǒng)，培訓(xùn)專業(yè)人員，使他們能夠利用其專業(yè)知識分析公司的財務(wù)狀況并提出合理的建議。